貴州白酒行業(yè)市場分析報告-wenkub
2022-08-31 06:55:42 本頁面
【正文】 目 錄一、白酒行業(yè)整體態(tài)勢：高位運行，2009年后區(qū)域白酒增長加速 3白酒行業(yè)正在景氣高位運行 3新世紀以來白酒市場表現(xiàn)遵循一線→二線→三線的順序 42011年白酒業(yè)績一覽：名優(yōu)白酒成長性更優(yōu) 5二、貴州：茅臺集團一枝獨秀 8區(qū)域概況：茅臺集團一枝獨秀，老牌名酒青黃不接 8競爭格局：川酒軍團勢力強大，地產(chǎn)品牌步履維艱 10企業(yè)聚焦：老牌名酒謀求復興之路，省內(nèi)新貴飄香省外市場 11（1）上市公司聚焦：貴州茅臺 11（2）非上市公司聚焦：董酒、百年糊涂、國臺酒業(yè) 12（3）聚焦資本運作：貴州醇、貴州懷酒、貴州珍酒 13一、白酒行業(yè)整體態(tài)勢：高位運行，2009年后區(qū)域白酒增長加速 白酒行業(yè)正在景氣高位運行 2011 萬噸，增長31%，收入增長40%，利潤增長52%，各項指標均創(chuàng)下歷年新高。 注：粉紅色虛線為統(tǒng)計口徑變更時間節(jié)點。2003年至今茅臺上漲42倍、瀘州老窖上漲19倍、五糧液上漲11倍，這與2003年以后高檔白酒終端量價齊升的情況吻合，也與固定資產(chǎn)投資大幅增長等宏觀環(huán)境有關(guān)。 在白酒板塊已經(jīng)大幅上漲的背景，下一輪上漲會出現(xiàn)在哪里？結(jié)合我們此前白酒深度報告中認為白酒短期已經(jīng)達到景氣高點的觀點，我們認為未來的機會主要來自：1）強勢企業(yè)強者恒強的穩(wěn)定增長的機會，如貴州茅臺；2）行業(yè)集中度提升過程中的結(jié)構(gòu)性機會，其中擁有一定規(guī)模、品牌和營銷優(yōu)勢的白酒企業(yè)更值得關(guān)注。③一般地產(chǎn)酒：2011年銷售收入小于10億，品牌知名度較低，銷售主要集中于省內(nèi)。2011年名優(yōu)白酒、強勢地產(chǎn)酒、一般地產(chǎn)酒的整體利潤增速分別為63%、32%、9%，僅名優(yōu)白酒利潤增速較2010年有顯著上升，而一般地產(chǎn)酒的利潤增速低于收入增
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