【正文】 折舊政策的特點(diǎn)主要表現(xiàn)在（ABCD）A． 政策選擇的權(quán)變性B． 政策運(yùn)用的相對(duì)穩(wěn)定性C． 政策要素的簡(jiǎn)單性D． 決策因素的復(fù)雜性E． 政策的主觀性19．折舊政策，按折舊方法不同劃分為以下各種類(lèi)型（CD）A． 長(zhǎng)時(shí)間平均折舊政策B． 短時(shí)間快速折舊政策C． 快速折舊政策D． 直線折舊政策E． 長(zhǎng)時(shí)間快速折舊政策20．下列能夠計(jì)算營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流量的公式有（ABCDE）A． 稅后收入－稅后付現(xiàn)成本＋稅負(fù)減少B． 稅后收入－稅后付現(xiàn)成本＋折舊抵稅C． 收入（1－稅率）－付現(xiàn)成本（1－稅率）＋折舊稅率D． 稅后利潤(rùn)＋折舊E． 營(yíng)業(yè)收入－付現(xiàn)成本－所得稅三、籌資規(guī)模是指一定時(shí)期內(nèi)企業(yè)的籌資總額。E．現(xiàn)金持有量與持有成本成正比，與轉(zhuǎn)換成本成反比。E． 催帳費(fèi)用越多越好。E．增大壞賬損失10企業(yè)在組織賬款催收時(shí)，必須權(quán)衡催賬費(fèi)用和預(yù)期的催賬收益的關(guān)系，一般而言（ACD）A．在一定限度內(nèi)，催賬費(fèi)用和壞賬損失成反向變動(dòng)關(guān)系。A 限制現(xiàn)金股利的支付水平B 限制為其他單位或個(gè)人提供擔(dān)保C 限制租賃固定資產(chǎn)的規(guī)模D （ABCDE）A 銀行信貸資金B(yǎng) 國(guó)家資金C 居民個(gè)人資金D 企業(yè)自留資金E 其他企業(yè)資金（AC）A 滿足生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)需要B 處理財(cái)務(wù)關(guān)系的需要C 滿足資本結(jié)構(gòu)調(diào)整的需要D 降低資本成本E 促進(jìn)國(guó)民經(jīng)濟(jì)健康發(fā)展 （ABCD）A 債券面額B 市場(chǎng)利率C 票面利率D 債券期限E 通貨膨脹率 6..長(zhǎng)期資金主要通過(guò)何種籌集方式（BCD）A 預(yù)收賬款B 吸收直接投資C 發(fā)行股票D 發(fā)行長(zhǎng)期債券E 應(yīng)付票據(jù) （BC）。A 1150mB1000C1030D （D）A 折扣百分比的大小呈反向變化B 信用期的長(zhǎng)短呈同向變化:: C 折扣百分比的大小、信用期的長(zhǎng)短均呈同方向變化D 折扣期的長(zhǎng)短呈同方向變化 ，名義利率與實(shí)際利率相同的是（）。（1）EBIT1=(105)*50100=150EBIT）/150=100%2=(105)*80100=300EBIT增長(zhǎng)率=（300150（2）每股收益=（EBITI）(1T)/N1月：（15050）（133%）/100=:(300150)(133%)/100=：()/067=151%(3)DFL=EBIT安達(dá)家具公司每年需要某種木材0(EBIT0I)=150/(150/50)=1000立方米，每次訂貨的國(guó)家成本為2000元，每立方米木材年儲(chǔ)存保管費(fèi)用為100元，試計(jì)算安達(dá)公司的經(jīng)濟(jì)訂貨批量如下：Q=根號(hào)下（2FS/H）=根號(hào)下（2*1000*2000/100）=200(立方米)也就是說(shuō)，安達(dá)公司每次訂貨200立方米的木材能使成本最低 安達(dá)公司所購(gòu)木材每立方米的價(jià)格為1500元，如果一次訂購(gòu)400平方米可取得2%的數(shù)量折扣，則公司應(yīng)以多大批量訂貨？（1）若放棄數(shù)量折扣：總成本=訂貨成本+儲(chǔ)存成本+采購(gòu)成本=1000/200*2000+200/2*100+1000*1500=15201000元（2）若不按經(jīng)濟(jì)批量采購(gòu)：總成本=訂貨成本+儲(chǔ)存成本+采購(gòu)成本 =1000/400*2000+400/2*100+1000*1500*(12%)=1495000元因?yàn)?1495000＜15201000 所以，應(yīng)按取的折扣選擇財(cái)務(wù)管理的對(duì)象：特點(diǎn)，內(nèi)容:公司等級(jí)，投資，經(jīng)營(yíng)，分配引起的財(cái)務(wù)活動(dòng)β系數(shù)=1，某種股票的風(fēng)險(xiǎn)情況與整個(gè)證券市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)情況一致β1大于β＜1小于債券投資的優(yōu)缺點(diǎn)：優(yōu)：1，本金安全性高2，收入比較穩(wěn)定3，有較好的流動(dòng)性 缺：1購(gòu)買(mǎi)風(fēng)險(xiǎn)較大2沒(méi)有經(jīng)營(yíng)管理權(quán)股票投資：優(yōu)：1能獲得較高的報(bào)酬2能適當(dāng)降低購(gòu)買(mǎi)者風(fēng)險(xiǎn)3擁有一定的經(jīng)營(yíng)管理權(quán)缺：1普通股對(duì)公司資產(chǎn)和盈利的投資權(quán)居于最后2普通股價(jià)格受眾多因素影響，很不穩(wěn)定3普通股收入很不穩(wěn)定個(gè)別資金成本由高到低：普通股、冒存收益、優(yōu)先股、債券、長(zhǎng)期借款股利政策★年金終值P68個(gè)別資金成本計(jì)算財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)的計(jì)算★投資方案的內(nèi)含報(bào)酬率的計(jì)算(差值法的應(yīng)用)P134判斷受通貨膨脹影響，使用固定利率會(huì)是債權(quán)人利益受損。每年增加銷(xiāo)售收入50萬(wàn)元，付現(xiàn)成本1萬(wàn)元，可持續(xù)10年，資金成本10%，所得稅稅率30%，期末無(wú)殘值，按殘值法提取折舊，試用凈現(xiàn)值法評(píng)價(jià)該項(xiàng)目是否可行？ 營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流量=營(yíng)業(yè)收入付現(xiàn)成本所得稅=5015（501580/10）*30%=NPV=*PVIFA10%,10*PVIF10%,1+20*PVIF、B、C三種股票構(gòu)成證券組合，他10%,1120*PVIF、證券組合 銷(xiāo)售公司持有自由A10%,180= ，它們?cè)谧C券組合中所占的比重分別是50%，30%和20%，股票的市場(chǎng)報(bào)酬率為10%，無(wú)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率為7%，是確定證券組合的風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率。四：低正常股利加額外股利政策：低正常股利加額外股利政策是指每期都支付穩(wěn)定的但相對(duì)較低的股利額，當(dāng)公司盈利較多時(shí)，再根據(jù)實(shí)際情況發(fā)放額外股利。這是一種投資優(yōu)先的鼓勵(lì)政策。在財(cái)務(wù)管理中為什么用現(xiàn)金流量而不用利潤(rùn)？1采用現(xiàn)金流量有利于科學(xué)的考慮資金的時(shí)間價(jià)值因素。⑤項(xiàng)目壽命終了時(shí),以現(xiàn)金的形式回收的固定資產(chǎn)殘值和墊支的流動(dòng)資產(chǎn)在計(jì)算利潤(rùn)得不到反映2,采用現(xiàn)金流量才能使投資決策更符合客觀實(shí)際情況:①利潤(rùn)的計(jì)算沒(méi)有一個(gè)統(tǒng)一的標(biāo)準(zhǔn),在一定程度上要受存貨估價(jià)、費(fèi)用攤配和不同折舊計(jì)提方法的影響；②利潤(rùn)反映的是某一個(gè)會(huì)計(jì)期間“應(yīng)計(jì)”的現(xiàn)金流量，而不是實(shí)際的現(xiàn)金流量。利潤(rùn)與現(xiàn)金流量的差異具體表現(xiàn)在以下幾個(gè)方面:①購(gòu)置固定資產(chǎn)付出大量現(xiàn)金時(shí)不計(jì)入成本。缺點(diǎn):沒(méi)有考慮利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)的時(shí)間, 以公司價(jià)值最大化為目標(biāo)?？鄢L(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬和通貨膨脹后的真實(shí)報(bào)酬率。5邊際資本成本：邊際資本成本是加權(quán)平均資本成本的一種特殊形式，實(shí)際就是追加籌資的加權(quán)平均資本成本。銷(xiāo)貨企業(yè)要求賒購(gòu)客戶支付貸款的條件，包括信用期限，折扣期限及現(xiàn)金折扣。2非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)：公司特別風(fēng)險(xiǎn)或分散風(fēng)險(xiǎn)，指某些因素對(duì)單個(gè)證劵照成經(jīng)濟(jì)損失的可能性。：指重點(diǎn)分析影響客戶的五個(gè)方面的一種方法（品德，能力，資本，抵押品，狀況）這五個(gè)方面。：指特定方案在未來(lái)各期的凈現(xiàn)金流量的現(xiàn)值之和，減去初始投資以后的余額。(一)優(yōu)點(diǎn)：1反映了時(shí)間價(jià)值，在一定程度上克服了公司在追求利潤(rùn)上的短期行為2考慮了風(fēng)險(xiǎn)因素3反映了資本與收益之間的關(guān)系。②將固定資產(chǎn)的價(jià)值以折舊或折耗的形式逐期計(jì)入成本時(shí),不需要付出現(xiàn)金。股利政策的評(píng)價(jià)（優(yōu)缺點(diǎn)）330(一)剩余股利政策：就是在保證公司最佳資本結(jié)構(gòu)的前提下，稅后利潤(rùn)首先用來(lái)滿足公司投資的需求 有剩余時(shí)才用于股利多配缺點(diǎn)1公司必須有良好的投資機(jī)會(huì) 而且該投資機(jī)會(huì)預(yù)期報(bào)酬率要高于股東要求的必要報(bào)酬 這樣才能能股東接受 2這種股東政策下 每年的股利額變動(dòng)較大(二)固定股利或穩(wěn)定增長(zhǎng)股利政策優(yōu)點(diǎn):股利政策是想股東傳遞有關(guān)公司經(jīng)營(yíng)信息的手段之一,如果公司支付的股利穩(wěn)定 就說(shuō)明公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)穩(wěn)定,風(fēng)險(xiǎn)小,可使股東要求的必要報(bào)酬率降低,有利于價(jià)格上升 2 穩(wěn)定度股利政策有利于股東 有規(guī)律的安排股利收入和支出 特別是那些每月能有固定收入的股東更喜歡這種股利政策(三)固定股利支付率股利政策優(yōu)點(diǎn):不會(huì)給公司帶來(lái)很大的財(cái)富負(fù)擔(dān)缺點(diǎn):其股利變動(dòng)較大 容易使股東價(jià)格產(chǎn)生較大波動(dòng) 不利于樹(shù)立良好的公司形象(四)低正常股利加額外股利政策優(yōu)點(diǎn)：1具有較大的靈活性 2不會(huì)給公司造成較大的財(cái)務(wù)壓力，又能保證股東能定期的到一筆固定的股利收入。2采用現(xiàn)金流量才能使投資決策更符合客觀實(shí)際情況。二：固定股利或穩(wěn)定增長(zhǎng)股利政策：固定股利或穩(wěn)定增長(zhǎng)股利政策是指每年發(fā)放固定的股利或者每年增加固定數(shù)量的股利。股利政策的影響因素 公司的投資機(jī)會(huì) 公司的投資成本 公司的現(xiàn)金流量 公司所處的生命周期 行業(yè)因素 股利結(jié)構(gòu) 其他因素某企業(yè)現(xiàn)有資金80000元，有A和B兩個(gè)方案。確定β系數(shù)βp=50%*+30%*+20%*=計(jì)算風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率Rp=βp(RmRk)=*(10%7%)=%每年投保1000元，年限30年，收益率10%，⑴每年年末支付保險(xiǎn)金，30年年末得多少？1000*FVIFA10%,30⑵年初支付保險(xiǎn)費(fèi)，30年年末得多少？1000*FVIFA、公司租賃廠房期限810%,30*(1+10%)5年，年利潤(rùn)12%，出租房主提供三個(gè)方案：一、立即支付30萬(wàn)全部金額。X只有風(fēng)險(xiǎn)用一個(gè)確定指標(biāo)加以兩的才能用X（標(biāo)準(zhǔn)離差）只有優(yōu)先股具有表決權(quán)X標(biāo)準(zhǔn)差投資活動(dòng)（籌資活動(dòng)）第二篇：《財(cái)務(wù)管理》復(fù)習(xí)資料小抄169。A 收款法B 貼現(xiàn)法C 加息法D 余額補(bǔ)償法11..最佳資本結(jié)構(gòu)是指企業(yè)在一定時(shí)期最適宜其有關(guān)條件下（D）。A、用來(lái)估計(jì)銷(xiāo)售額變動(dòng)對(duì)息稅前利潤(rùn)的影響B(tài)、用來(lái)估計(jì)銷(xiāo)售額變動(dòng)對(duì)每股收益造成的影響C、揭示經(jīng)營(yíng)杠桿與財(cái)務(wù)杠桿之間的相互關(guān)系D、用來(lái)估計(jì)息稅前利潤(rùn)變動(dòng)對(duì)每股收益造成的影響: E、用來(lái)估計(jì)銷(xiāo)售量對(duì)息稅前利潤(rùn)造成的影響（AD）。B．催賬費(fèi)用和催賬效益成線性關(guān)系。（ABC） （AC）A． 風(fēng)險(xiǎn)大B． 風(fēng)險(xiǎn)小C． 期望收益高D． 期望收益低E． 無(wú)風(fēng)險(xiǎn) （ADE）A． 持續(xù)經(jīng)營(yíng)的需要B． 成本的情況C． 稅收因素D． 資本保值的需要E． 內(nèi)外環(huán)境適應(yīng)的要求14．在現(xiàn)金需要總量既定的前提下，則（BDE）A．現(xiàn)金持有量越多，現(xiàn)金管理總成本越高B．現(xiàn)金持有量越多，現(xiàn)金持有成本越大。（ADE）A．出售有價(jià)證券收回的本金。它的特征是：層次性、籌資規(guī)模與資產(chǎn)占用的對(duì)應(yīng)性、時(shí)間性。企業(yè)的這種為籌措和使用資金而付出的代價(jià)即資本成本。股權(quán)資本屬于企業(yè)長(zhǎng)期占用的資金，不存在還本付息的壓力，從而其償債風(fēng)險(xiǎn)也不存在。證券投資所要考慮的風(fēng)險(xiǎn)主要是經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)。收支預(yù)算法意味著：在編制現(xiàn)金預(yù)算時(shí)，凡涉及現(xiàn)金流動(dòng)的事項(xiàng)均應(yīng)納入預(yù)算，而不論這些項(xiàng)目是屬于資本性還是收益性的。企業(yè)價(jià)值最大化目標(biāo)考慮了取得現(xiàn)金性收益的時(shí)間因素，并用貨幣時(shí)間價(jià)值的原理進(jìn)行了科學(xué)的計(jì)量；能克服企業(yè)在追求利潤(rùn)上的短期行為；科學(xué)地考慮了風(fēng)險(xiǎn)與報(bào)酬之間的聯(lián)系，充分體現(xiàn)了對(duì)企業(yè)資產(chǎn)保值增值的要求。（2）缺點(diǎn)。，而以非貼現(xiàn)法為輔助計(jì)算方法？ 答：原因是：（1）非貼現(xiàn)法把不同時(shí)點(diǎn)上的現(xiàn)金收支當(dāng)作無(wú)差別的資金對(duì)待，忽略了時(shí)間價(jià)值因素，是不科學(xué)的。21．簡(jiǎn)述應(yīng)收賬款日常管理。對(duì)應(yīng)收賬款進(jìn)行追蹤分析，有利于賒銷(xiāo)企業(yè)準(zhǔn)確預(yù)期壞賬可能性，提高收賬效率，降低壞帳損失。（3）應(yīng)收賬款收現(xiàn)保證率是適應(yīng)企業(yè)現(xiàn)金收支匹配關(guān)系的需要，所制定出的有效收現(xiàn)的賬款應(yīng)占全部應(yīng)收賬款的百分比，是二者應(yīng)當(dāng)保持的最低的結(jié)構(gòu)狀態(tài)。按規(guī)定，確定壞賬損失的標(biāo)準(zhǔn)主要有兩條：1。只要符合任何一條即可按壞賬損失處理。②指標(biāo)分析法。？答：證券投資主要分為四種類(lèi)型，即政府債券投資、金融債券投資、企業(yè)債券投資和股票投資。但由于政府債券和金融債券的風(fēng)險(xiǎn)小，所以收益率也較低。由于企業(yè)證券的風(fēng)險(xiǎn)較高，因此，其抵押代用率不及政府債券與金融債券。2005年1月1日存款賬戶余額=1000=1331(元)其中，1331是利率為10%，期數(shù)為3的復(fù)利終值系數(shù)。因?yàn)?，放棄現(xiàn)金折扣的機(jī)會(huì)成本，對(duì)于要現(xiàn)金折扣來(lái)說(shuō)，又是享受現(xiàn)金折扣的收益，所以應(yīng)選擇大于貸款利率而且利用現(xiàn)金折扣收益較高的信用條件。，期限為1年，名義利率為10％，利息20萬(wàn)元，按照貼現(xiàn)法付息，求該項(xiàng)借款的實(shí)際利率。解：普通股的資本成本=(60014%)/[600(13%)]+2% = % ，該項(xiàng)目投資總額為6000元，其中5400元用于設(shè)備投資，600元用于流動(dòng)資金墊付，預(yù)期該項(xiàng)目當(dāng)年投產(chǎn)后可使銷(xiāo)售收入增加為第一年3000元，第二年4500元，第三年6000元。要求：（1）計(jì)算確定該項(xiàng)目的稅后現(xiàn)金流量；（2）計(jì)算該項(xiàng)目的凈現(xiàn)值；（3）如果不考慮其他因素，你認(rèn)為該項(xiàng)目是否被接受。如果固定成本增加50萬(wàn)元，求新的總杠桿系數(shù)。解：變動(dòng)成本率 =160/200=80%，貢獻(xiàn)毛益率 = 1變動(dòng)成本率 = 180%=20%16．某公司只生產(chǎn)一種產(chǎn)品，年固定成本為30萬(wàn)元，單位銷(xiāo)售價(jià)格為150元，單位變動(dòng)成本為120元，求保本銷(xiāo)售量和保本銷(xiāo)售額。年末計(jì)算的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率為5次，銷(xiāo)售凈利率為25%，資產(chǎn)負(fù)債率為60%。[（2000+3000）247。（1－）]100%=25%第三篇：財(cái)務(wù)管理基礎(chǔ)小抄1每股收益無(wú)差別點(diǎn):是指兩種或兩種以上籌資方案下普通股每股利潤(rùn)相等時(shí)的息稅前利潤(rùn)（或銷(xiāo)售額）。5信用條件 ：信用條件是指企業(yè)接受客戶信用定單時(shí)所提出的付款要求，主要包括信用期、折扣期及現(xiàn)金折扣率等。9貼現(xiàn)法：發(fā)放貸款時(shí)，先從本金中扣除利息，到期時(shí)償還全部本金。股票持有者即該公司的股東，對(duì)該公司財(cái)產(chǎn)有要要求權(quán)。16股利宣告日：即企業(yè)將股利支付方案予以公告的日期。6企業(yè)內(nèi)部各單位之間的財(cái)務(wù)關(guān)系7企業(yè)與職工之間的財(cái)務(wù)關(guān)系3每股收益無(wú)差別點(diǎn):是指兩種或兩種以上籌資方案下普通股每股利潤(rùn)相等時(shí)的息稅前利潤(rùn)（或銷(xiāo)售額）。6信用條件 ：信用條件是指企業(yè)接受客戶信用定單時(shí)所提出的付款要求，主要包括信用期、折扣期及現(xiàn)金折扣率等。12融資租賃的基本含義：融資租賃決策是企業(yè)決定擁有某項(xiàng)固定資產(chǎn)之后的籌資決策，其核心問(wèn)題是”租賃融資還是借款購(gòu)買(mǎi)”一般來(lái)說(shuō)，當(dāng)租賃的融資成本低于債務(wù)融資時(shí)，可以選擇租賃融資14企業(yè)資本成本率的計(jì)算：資本成本率是指用資費(fèi)用與有效籌資額之間的比率。b流動(dòng)資金投資，又稱(chēng)墊支流動(dòng)資金或營(yíng)運(yùn)資金投資3短期借款的利息支付方式有哪些：利隨本清法（收款法）：貼現(xiàn)法 加息法 4優(yōu)先股東的含義及優(yōu)先權(quán)的表現(xiàn)：a含義：優(yōu)先股票簡(jiǎn)稱(chēng)優(yōu)先股，是股份公司依法發(fā)行的具有一定優(yōu)先權(quán)的股票是一種特殊的權(quán)益形式。目標(biāo)是擴(kuò)大經(jīng)營(yíng)，投入有風(fēng)險(xiǎn)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)項(xiàng)目。b當(dāng)債權(quán)人發(fā)現(xiàn)公司有侵蝕其債權(quán)價(jià)值的意圖時(shí)，拒絕進(jìn)一步合作，不再提供新借款或提前收回借款。13投資回收期 投資利潤(rùn)率的計(jì)算：靜態(tài)投資回收期動(dòng)態(tài)評(píng)價(jià)指標(biāo)的計(jì)算：ic為投資者對(duì)該項(xiàng)目所期望獲得的報(bào)酬率，或資本成本。14最佳現(xiàn)金持有量的計(jì)算：