【正文】 是布雷頓森林體系的兩大支柱。 1%。 ? 即美元與黃金掛鉤。 ? 自由兌換黃金。 ? 匯率穩(wěn)定（以鑄幣平價為基準，以黃金輸送點為界 ? 限），有利于成本、收益核算，在當時為發(fā)展國際 ? 貿(mào)易、國際投資起過積極作用。 ? （ 4）與一實行金幣本位或金塊本位的國家的貨幣保持 ? 固定匯價。它將本國貨幣間接地與黃金聯(lián)接。 6 ? （ 2）不能自由鑄造金幣，也不流通金幣。 ? （ 4）黃金可以自由輸出入 ? 金幣本位制的缺點： ? 從根本上講，其缺點是過于剛性，表現(xiàn)在： ● 清算、支付完全依賴于黃金的輸出入，清算、支 付手段單一。 ? 1816年英國頒布了 《 鑄幣條例 》 ，首先在國 ? 內(nèi)實行了金本位制度，使用黃金作為本位貨幣， ? 并鑄造金幣流通。 ? 第二階段： 布雷頓森林體系。 ? （ 3）賬戶之間可自由調(diào)撥資金。 ? 指有關(guān)國際貨幣金融關(guān)系的慣例、法規(guī)以及對慣 ? 例、法規(guī)的協(xié)調(diào)和監(jiān)督。 ? 主要內(nèi)容 ? （ 1）確定各國貨幣的比價及匯率制度 ? （ 2）確定國際儲備資產(chǎn) ? （ 3）確定各國貨幣的兌換性與國際結(jié)算原則 ? （ 4）確定國際收支不平衡的調(diào)節(jié)機制。 ? 第二節(jié) 國際貨幣體系的演變及類型 ? 可劃分為三個階段： 3 ? 第一階段： 國際金本位時期。 ? 1945年底 — 20世紀 70年代初。其后，其他西方國家紛紛實 ? 行金本位制度，至 1880年西方主要國家均實行了金 ? 本位。 ● 貨幣數(shù)量的增長依賴于黃金產(chǎn)量的增長。 ? （ 3）黃金不能自由輸出入。 ? 金匯兌本位制的特點： ? （ 1）發(fā)行、流通銀行券法定其含金量。 ? 注意： 金塊本位、金匯兌本位是殘缺不全的（畸型的） ? 金本位，因黃金不能自由輸出入，價格 — 鑄幣 ? 流動機制被破壞。 ? 國際金本位制的運行為后來建立國際貨幣制度奠定 ? 了基礎(chǔ)。 ? 黃金自由輸出入。 ? 各會員國貨幣與美元掛鉤。 ? （三）布雷頓森林體系的作用 ? 彌補了國際清償能力的不足。 9 ? 促進了國際貨幣合作，加速了世界經(jīng)濟的發(fā)展。 ? 增加基金份額的目的： 提高清償能力。 ? 擴大對發(fā)展中國家的資金融通。 ? 黃金非貨幣化 ? 廢除黃金條款，黃金與貨幣徹底脫鉤，不再規(guī)定 ? 貨幣的含金量，即黃金成為一種單純的商品。 ? （四）牙買加體系的弊端 ? 匯率極不穩(wěn)定 ? 影響國際貿(mào)易和投資，助長投機。 ? IMF資金實力太弱，無力充當最終貸款者。 14 ? ☆ 恢復(fù) IMF對成員國國際收支逆差進行干預(yù)和援助的 ? 職能。 ? 政府不應(yīng)該成為對外債務(wù)的最終承擔者。 ? 第二，著手建立“貨幣儲備基金”，干預(yù)匯市， ? 穩(wěn)定匯率。 16 ? ● 1977— 1980年 ? 目標：第一，建成統(tǒng)一大市場。 ? 1972年初，歐共體部長理事會才著手推行貨幣聯(lián) ? 盟措施，實行了成員國匯率的聯(lián)合浮動。 %）。 ? ● 為建立歐洲中央銀行作準備。 ? （ 2） 《 歐共體經(jīng)濟和貨幣聯(lián)盟的報告 》 ? 該報告也稱為德洛爾報告（德洛爾為當時的歐 ? 共體委員會主席）， 1989年 6月歐洲理事會馬德里 ? 會議批準了此報告。 ? 第三階段：發(fā)行統(tǒng)一貨幣，實施向單一貨幣政策的 ? 轉(zhuǎn)變。 ? ● 實行共同的外交和安全防務(wù)政策。 ? 降低中央銀行干預(yù)匯市的成本，可減少外匯儲備。 2000年德國經(jīng)濟增長加快的原因有以 ? 下幾點： ? ☆ 歐元啟動使歐洲統(tǒng)一大市場建設(shè)的步伐加快，確 ? 保了德國對歐元區(qū)諸國的出口。 ? 得益于歐元一年多的低迷 ? ☆ 荷蘭國內(nèi)需求旺盛，居民的消費支出增加。 ? ☆非金融業(yè)的并購 ? 兼并的特點： ? ⑴既有國內(nèi)企業(yè)間的兼并，更有跨國兼并。 ? 跨洲兼并如： ? ▽ 德國的奔馳－戴姆勒兼并美國的克萊斯勒。 ? ⑶同業(yè)兼并為多，跨行業(yè)兼并雖有卻少。 ? 案例： ? ▽ 1999年上半年，德意志銀行在相繼收購了一些中小 ? 金融機構(gòu)之后，以 210億＄收購英國摩根 — 格倫費 ? 爾銀行及以 90億＄收購美國信孚銀行。 28 ? 十分明顯，歐洲證券市場的統(tǒng)一勢在 ?必行，但統(tǒng)一之路并不平坦，問題的癥 ?結(jié)是以誰為中心？是“國際證券交易所” ?還是“歐洲第二”。 ? 由于這種效應(yīng)，布雷頓森林體系的不對稱性得 ? 以在國際貨幣體系中沿襲至今。 34 ? 對國際投資的影響 ? （ 1）對國際直接和間接投資的影響 ? 歐元的產(chǎn)生講逐步提升歐洲在國際投資中的地 ? 位，可以從兩個方面來看： ? ①歐洲資本輸出的能力將得到加強 ? ☆ 經(jīng)濟實力將得到提高 ? ☆ 出口競爭力提高，有利于順差的形成和擴大，導(dǎo) ? 致資本輸出增加（ 80年代的日本最為典型） ? ☆ 統(tǒng)一的財政約束框架將抑制過度的公共支出，釋 ? 放出來的資金將更多地用于私人投資，在私人投 ? 資中將有一部分投向國外。 ? （ 2）對歐元的投融資地位的影響 ? 歐元的誕生，將使歐洲金融市場從過去小型、 ? 分割的市場走向大型、統(tǒng)一的市場，歐洲金融市場 ? 的深化將為歐元的廣泛運用提供良好的市場環(huán)境， ? 使歐元成為重要的投資工具。 歐元啟動對我國經(jīng)濟有何影響？ 37 ? （四）對我國經(jīng)濟的影響 ? 對歐中貿(mào)易的影響 ? （ 1）有利方面 ? ● 擴大市場需求 ? 歐盟經(jīng)濟增長，進口增加，有利于擴大中國對歐 ? 盟的出口，截至目前，歐盟是中國的第四大出口市 ? 場（美、日、香港、歐盟） ? ● 方便貿(mào)易結(jié)算 ? 用歐元代替歐元國本幣或＄進行國際貿(mào)易結(jié)算， ? 給中歐進出口貿(mào)易帶來許多方便。 ? 歐元問世之后，中歐貿(mào)易如果均采用或基本采用歐 ? 元結(jié)算，可以減少受風險地機會，降低風險。 ? ● 便于轉(zhuǎn)手貿(mào)易 ? 轉(zhuǎn)手貿(mào)易：在多邊貿(mào)易的情況下， A國可以從對 ? B國的盈余中轉(zhuǎn)移支付給從 C國的進口?？梢? ? 減少中國的出口過多地依賴美、日市場。 ? ● 貿(mào)易保護主義可能上升 ? 區(qū)域經(jīng)濟一體化往往使排他性加強。歐元啟動后 ? ，加上統(tǒng)一大市場的推進，這一戰(zhàn)略將失靈。 ? ● 若歐元 導(dǎo)致人民幣相對升值 不 ? 利于出口。 ?