4民營企業(yè)金融供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革探析-wenkub
2024-09-06 17 本頁面
【正文】 了市場擔憂。在這些眾多條件中最難到達的便是財務指標要求，這使得很多民營企業(yè)被排除在外。美國的中小型企業(yè)在股票、證券、企業(yè)債券等途徑的直接融資高達５０％以上，而中國只有３％左右。從貸款的成本看，資金成本居高不下，大型銀行小微貸款平均利 率在５％～６％之間；各種新金融、類金融機構(gòu)普遍在１５％以上，而民間借貸一般在２０％以上，中小銀行介于大銀行和他們之間。據(jù)中國中央銀行發(fā)布的數(shù)據(jù)，截至2024 年三季度末，銀行業(yè)金融機構(gòu)用于小微企業(yè)的貸款（包括小微型企業(yè)貸款、個體工商戶貸款和小微企業(yè)主貸款）余額３３萬億元，商業(yè)銀行正常貸款余額１０６ .５萬億元，小微企業(yè)的貸款占貸款比重是３１％，與其在國民經(jīng)濟中的所占比重存在一定差距。［３］融資難、融資貴的問題成為長期困擾民營企業(yè)發(fā)展的一大難題。在國內(nèi)外因素、主客觀原因等多重矛盾交織的背景下，民營企業(yè)面臨資金、勞動力、土地等要素成本上升的壓力，利潤空間不斷受到擠壓，生存困境堪憂。在世界５００強企業(yè)中，中國民營企業(yè)數(shù)量由２０１０年的１家增加到2024年的２８家。因此，從金融 供給側(cè)發(fā)力，改善民營經(jīng)濟的金融供給是打通金融活水流向民營企業(yè) “ 最后一公里 ” 的治本之策。改革開放以來，中國民營經(jīng)濟迅猛發(fā)展，對國家ＧＤＰ做出了巨大貢獻，三分天下有其二。民營經(jīng)濟以其數(shù)量大、分布廣、規(guī)模小、涉及范圍廣、靈活性強的特點在吸納就業(yè)、促進產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整、維持社會穩(wěn)定發(fā)展等各個方面發(fā)揮著重要的作用，已經(jīng)成為經(jīng)濟增長不可或缺的力量。 關(guān)鍵詞：金融供給側(cè)；民營企業(yè)；融資難；融資貴 改革開放４０年來，民營經(jīng)濟快速發(fā)展，由小到大、由弱變強，影響力不斷增強，已經(jīng)成為中國經(jīng)濟版圖上一個最為龐大的群體，在國民經(jīng)濟發(fā)展中發(fā)揮著舉足輕重的作用。中民營經(jīng)濟已經(jīng)成為推動中國發(fā)展不可或缺的力量，成為創(chuàng)業(yè)就業(yè)的主要領(lǐng)域、技術(shù)創(chuàng)新的重要主體、國家稅收的重要來源，為中國社會主義市場經(jīng)濟發(fā)展、政府職能轉(zhuǎn)變、農(nóng)村富余勞動力轉(zhuǎn)移、國際市場開拓等發(fā)揮了重要作用。一時之間 “ 三座大山 ” 成了許多民營企業(yè)不可承受之重，而中國民營企業(yè)９０％以上是中小微企業(yè)，據(jù)《2024年中小企業(yè)融資發(fā)展白皮書》：2024年，９８％的中小企業(yè)主要問題是融資難、融資貴。 第 3 頁 共 16 頁 １民營企業(yè)面臨著金融排斥的困境 １ .１難以從銀行獲取貸款。民營經(jīng)濟產(chǎn)出在全國ＧＤＰ中占６０％，而銀行給民營企業(yè)的貸款只占３０％。［６］民營企業(yè)在融資過程中，除了支付貸款利息外，還要應對繁瑣的貸款辦理手續(xù)、貸款擔保等問題，承擔各種額外的費用，這些都增加了民營企業(yè)的融資成本，實際融資成本高達１７％～２０％。［９］我國民營企業(yè)直接融資渠 道單一的主要原因是資本市場融資的條件較為嚴苛。上市公司中民營企業(yè)雖然超過了５０％［１０］，但多數(shù)集中在中小板和創(chuàng)業(yè)板，單次融資量較小。二是債券市場融資相對困難。根據(jù)光大證券統(tǒng)計的數(shù)據(jù)顯示，截至2024年末，債券市場共有１０１個主體發(fā)行的２３６只債券發(fā)生了違約，涉及違約的債券本金規(guī)模達１９１９ .９８億元，其中民企違約占主導。實體經(jīng)濟效益下滑和虛擬經(jīng)濟的快速繁榮導致資金在金融體系內(nèi)空轉(zhuǎn)，大量貨幣存于金融市場而非注入實體經(jīng)濟，資金 “ 脫實向虛 ” 趨勢明顯，造成流動性寬松和資產(chǎn)荒現(xiàn)象同時存在的困境。受表外融資委縮的影響，2024年社會融資規(guī)模同比增長９ .８％，不足１０％。同時2024年以來影子銀行監(jiān)管趨嚴，銀信合作新規(guī)、委托貸款新規(guī)、資管新規(guī)等陸續(xù)發(fā)布實施。在金融嚴監(jiān)管的大環(huán)境下，銀行收緊表外非標融資，使得民營企業(yè)從銀行表外獲得融資的規(guī)模大幅 第 7 頁 共 16 頁 壓縮，而這正是民企融資難和債券違約率高的直接原因。資源配置結(jié)構(gòu)的扭曲是中國金融供給中的一大問題，信貸資金的投向與民營經(jīng)濟的貢獻和需求未能有效匹配，金融供給出現(xiàn)結(jié)構(gòu)性失衡。從資金供給端看，央行釋放流動性難以有效流入民營企業(yè)主要是資金 供給結(jié)構(gòu)問題。２ .３民營企業(yè)融資成本高。２ .４民營企業(yè)自身實力不強，融資風險大。［１７］公司治理狀況差，內(nèi)部監(jiān)督形同虛設。三是民企熱衷于鋪攤子、上規(guī)模，盲目追求多元化。［１８］另據(jù)相關(guān)統(tǒng)計顯示，中國小微企業(yè)的平均生命周期只有３年，與美國的８年、日本和歐洲的１２年有明顯的差距［１９］，因而金融機構(gòu)在其尋求融資時不得不思慮再三。統(tǒng)計顯示，中國近５６％的中小微企業(yè)是通過抵（質(zhì)）押獲得貸款，信用貸款僅占１５％左右。 但是，在保企業(yè)的具體數(shù)量僅有兩萬余戶，總金額不足３００億元。３ .１完善民營企業(yè)融資的外部環(huán)境。第二，加大財政扶持力度，通過財政補貼、稅收減免、貸款貼息、保險補貼
黨政相關(guān)相關(guān)推薦
鄂ICP備17016276號-1