公司可持續(xù)發(fā)展(ppt97頁)-wenkub
2023-04-25 14:14:51 本頁面
【正文】 ?* ?公司運營的績效 公司的財務(wù)政策 分紅政策 財務(wù)杠桿 Sustainable Growth 2023 銷售的可持續(xù)增長概述 ? 公式含義 ： ? g*是唯一與四個比率協(xié)調(diào)一致的銷售增長率，如果實際的增長率與 g*不同，則表明四個比率中將至少有一個發(fā)生改變。 Sustainable Growth 2023 銷售增長過慢時的對策 ? 對策一：不采取行動 ?繼續(xù)投資主營業(yè)務(wù) ?坐視閑置資源的增加 ?后果 ? 資源的低效利用會導(dǎo)致公司股票價格的下降，使公司成為被并購的目標(biāo) ? 董事會將會對管理層施加壓力以改善企業(yè)的表現(xiàn) Sustainable Growth 2023 銷售增長過慢時的對策 ? 對策一：不采取行動（續(xù)） ?注意： 必須區(qū)分 “ 好 ” 的增長和 “ 壞 ” 的增長 ? 好的增長：收益大于成本；促進股價上漲；減少企業(yè)被并購的危險 ? 壞的增長：收益低于成本；浪費企業(yè)資源；造成企業(yè)股價下跌 ?僅僅提高增長速度是不夠的，必須在提高增長速度的同時使股東受益 Sustainable Growth 2023 銷售增長過慢時的對策 ? 對策二：把錢還給股東 ?提高分紅 ?股票回購 Sustainable Growth 2023 銷售增長過慢時的對策 ? 對策二：把錢還給股東（續(xù)） ?這是最直接的辦法 ?但管理層通常不愿意采用這種辦法，因為： ? 管理層通常十分迷戀增長，盡管這種增長可能是無效的 ? 將股東投入的錢還給股東暗示著管理層的無能 ? 把錢還給股東意味著管理層所掌管的王國縮小了，這顯然是無法接受的 Sustainable Growth 2023 銷售增長過慢時的對策 ? 對策三：購買增長 ?在其他發(fā)展更快，更富有活力的行業(yè)中尋找新的增長點 ?通常購買現(xiàn)有企業(yè)而不是開辦新的企業(yè) Sustainable Growth 2023 銷售增長過慢時的對策 ? 對策三：購買增長（續(xù)） ?注意 ： ? 低增長但現(xiàn)金充裕的企業(yè)與高增長但渴求現(xiàn)金的企業(yè)之間的合并是非常順理成章的事情 ? 但并購操作非常復(fù)雜，風(fēng)險高 ? 從投資者的角度來看，這種對策所帶給他們的回報遠低于第二種對策（直接還錢） Sustainable Growth 2023 目錄 ? 公司在發(fā)展過程中所遇到的典型問題 ? 銷售的可持續(xù)增長概述 ? 銷售增長過快時的對策 ? 銷售增長過慢時的對策 ? 注意事項 Sustainable Growth 2023 注意事項 ? 這里所討論的增長過快過慢是相對的概念，比較的依據(jù)是企業(yè)在現(xiàn)有資源條件下所能承受的最高增長速度 ? 可持續(xù)增長率公式揭示了企業(yè)增長速度與財務(wù)資源的制約關(guān)系 ? 可持續(xù)增長率公式只是提供了一個思考問題的出發(fā)點，管理者還需在此基礎(chǔ)上做進一步的分析研究 Sustainable Growth 2023 謝謝 Sustainable Growth 2023 演講完畢，謝謝觀看！ 。不過，在企業(yè)實力仍然較強時主動采取行動總比實在沒有別的辦法時被迫行動要好得多 Sustainable Growth 2023 目錄 ? 公司在發(fā)展過程中所遇到的典型問題 ? 銷售的可持續(xù)增長概述 ? 銷售增長過快時的對策 ? 銷售增長過慢時的對策 ? 注意事項 Sustainable Growth 2023 銷售增長過慢時的對策 ? 確定這種情況會持續(xù)多長時間 ?如果是 暫時性 的，繼續(xù)積累資源為將來的發(fā)展做準(zhǔn)備 ?如果是 長期性 的，則判斷這種情況是全行業(yè)性的還是該企業(yè)所特有的： ? 如果是企業(yè)所特有的，則管理人員必須尋找并消除束縛發(fā)展的內(nèi)部制約因素。 影響企業(yè)可持續(xù)發(fā)展的三大要素 Sustainable Growth 2023 ? 要素之一：企業(yè)規(guī)模 ? 管理經(jīng)驗 Intel 影響企業(yè)可持續(xù)發(fā)展的三大要素 低價格 高產(chǎn)出 經(jīng)驗積累 低成本 利潤 Sustainable Growth 2023 ? 要素之一：企業(yè)規(guī)模 ? 經(jīng)營領(lǐng)域 NEC 影響企業(yè)可持續(xù)發(fā)展的三大要素 2023 數(shù)字化 1950 1960 1970 1980 1990 1950 1960 1970 1980 1990 2023 通訊領(lǐng)域 電腦領(lǐng)域 系統(tǒng)化 Sustainable Growth 2023 企業(yè)規(guī)模 企業(yè)資源 企業(yè)決擇 技術(shù)訣竅 生產(chǎn)投入 市場 影響企業(yè)可持續(xù)發(fā)展的三大要素 ? 要素之二：企業(yè)資源 Sustainable Growth 2023 ? 要素之二：企業(yè)資源 ? 技術(shù)訣竅 DuPont 影響企業(yè)可持續(xù)發(fā)展的三大要素 DuPont 競爭對手 其他成本 礦石成本 TiO2產(chǎn)品成本構(gòu)成 Sustainable Growth 2023 ? 要素之二：企業(yè)資源 ? 生產(chǎn)投入 De Beers 對鉆石原料供應(yīng)的壟斷 影響企業(yè)可持續(xù)發(fā)展的三大要素 Sustainable Growth 2023 ? 要素之二：企業(yè)資源 ? 市場 影響企業(yè)可持續(xù)發(fā)展的三大要素 Sustainable Growth 2023 企業(yè)規(guī)模 企業(yè)資源 企業(yè)決擇 公共政策 競爭對手的防御能力 反應(yīng)遲滯 影響企業(yè)可持續(xù)發(fā)展的三大要素 ?
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