公司可持續(xù)發(fā)展(ppt97頁(yè))-wenkub
2023-04-25 14:14:51 本頁(yè)面
【正文】 ?* ?公司運(yùn)營(yíng)的績(jī)效 公司的財(cái)務(wù)政策 分紅政策 財(cái)務(wù)杠桿 Sustainable Growth 2023 銷售的可持續(xù)增長(zhǎng)概述 ? 公式含義 ： ? g*是唯一與四個(gè)比率協(xié)調(diào)一致的銷售增長(zhǎng)率，如果實(shí)際的增長(zhǎng)率與 g*不同，則表明四個(gè)比率中將至少有一個(gè)發(fā)生改變。 Sustainable Growth 2023 銷售增長(zhǎng)過慢時(shí)的對(duì)策 ? 對(duì)策一：不采取行動(dòng) ?繼續(xù)投資主營(yíng)業(yè)務(wù) ?坐視閑置資源的增加 ?后果 ? 資源的低效利用會(huì)導(dǎo)致公司股票價(jià)格的下降，使公司成為被并購(gòu)的目標(biāo) ? 董事會(huì)將會(huì)對(duì)管理層施加壓力以改善企業(yè)的表現(xiàn) Sustainable Growth 2023 銷售增長(zhǎng)過慢時(shí)的對(duì)策 ? 對(duì)策一：不采取行動(dòng)（續(xù)） ?注意： 必須區(qū)分 “ 好 ” 的增長(zhǎng)和 “ 壞 ” 的增長(zhǎng) ? 好的增長(zhǎng)：收益大于成本；促進(jìn)股價(jià)上漲；減少企業(yè)被并購(gòu)的危險(xiǎn) ? 壞的增長(zhǎng)：收益低于成本；浪費(fèi)企業(yè)資源；造成企業(yè)股價(jià)下跌 ?僅僅提高增長(zhǎng)速度是不夠的，必須在提高增長(zhǎng)速度的同時(shí)使股東受益 Sustainable Growth 2023 銷售增長(zhǎng)過慢時(shí)的對(duì)策 ? 對(duì)策二：把錢還給股東 ?提高分紅 ?股票回購(gòu) Sustainable Growth 2023 銷售增長(zhǎng)過慢時(shí)的對(duì)策 ? 對(duì)策二：把錢還給股東（續(xù)） ?這是最直接的辦法 ?但管理層通常不愿意采用這種辦法，因?yàn)椋? ? 管理層通常十分迷戀增長(zhǎng)，盡管這種增長(zhǎng)可能是無效的 ? 將股東投入的錢還給股東暗示著管理層的無能 ? 把錢還給股東意味著管理層所掌管的王國(guó)縮小了，這顯然是無法接受的 Sustainable Growth 2023 銷售增長(zhǎng)過慢時(shí)的對(duì)策 ? 對(duì)策三：購(gòu)買增長(zhǎng) ?在其他發(fā)展更快，更富有活力的行業(yè)中尋找新的增長(zhǎng)點(diǎn) ?通常購(gòu)買現(xiàn)有企業(yè)而不是開辦新的企業(yè) Sustainable Growth 2023 銷售增長(zhǎng)過慢時(shí)的對(duì)策 ? 對(duì)策三：購(gòu)買增長(zhǎng)（續(xù)） ?注意 ： ? 低增長(zhǎng)但現(xiàn)金充裕的企業(yè)與高增長(zhǎng)但渴求現(xiàn)金的企業(yè)之間的合并是非常順理成章的事情 ? 但并購(gòu)操作非常復(fù)雜，風(fēng)險(xiǎn)高 ? 從投資者的角度來看，這種對(duì)策所帶給他們的回報(bào)遠(yuǎn)低于第二種對(duì)策（直接還錢） Sustainable Growth 2023 目錄 ? 公司在發(fā)展過程中所遇到的典型問題 ? 銷售的可持續(xù)增長(zhǎng)概述 ? 銷售增長(zhǎng)過快時(shí)的對(duì)策 ? 銷售增長(zhǎng)過慢時(shí)的對(duì)策 ? 注意事項(xiàng) Sustainable Growth 2023 注意事項(xiàng) ? 這里所討論的增長(zhǎng)過快過慢是相對(duì)的概念，比較的依據(jù)是企業(yè)在現(xiàn)有資源條件下所能承受的最高增長(zhǎng)速度 ? 可持續(xù)增長(zhǎng)率公式揭示了企業(yè)增長(zhǎng)速度與財(cái)務(wù)資源的制約關(guān)系 ? 可持續(xù)增長(zhǎng)率公式只是提供了一個(gè)思考問題的出發(fā)點(diǎn)，管理者還需在此基礎(chǔ)上做進(jìn)一步的分析研究 Sustainable Growth 2023 謝謝 Sustainable Growth 2023 演講完畢，謝謝觀看！ 。不過，在企業(yè)實(shí)力仍然較強(qiáng)時(shí)主動(dòng)采取行動(dòng)總比實(shí)在沒有別的辦法時(shí)被迫行動(dòng)要好得多 Sustainable Growth 2023 目錄 ? 公司在發(fā)展過程中所遇到的典型問題 ? 銷售的可持續(xù)增長(zhǎng)概述 ? 銷售增長(zhǎng)過快時(shí)的對(duì)策 ? 銷售增長(zhǎng)過慢時(shí)的對(duì)策 ? 注意事項(xiàng) Sustainable Growth 2023 銷售增長(zhǎng)過慢時(shí)的對(duì)策 ? 確定這種情況會(huì)持續(xù)多長(zhǎng)時(shí)間 ?如果是 暫時(shí)性 的，繼續(xù)積累資源為將來的發(fā)展做準(zhǔn)備 ?如果是 長(zhǎng)期性 的，則判斷這種情況是全行業(yè)性的還是該企業(yè)所特有的： ? 如果是企業(yè)所特有的，則管理人員必須尋找并消除束縛發(fā)展的內(nèi)部制約因素。 影響企業(yè)可持續(xù)發(fā)展的三大要素 Sustainable Growth 2023 ? 要素之一：企業(yè)規(guī)模 ? 管理經(jīng)驗(yàn) Intel 影響企業(yè)可持續(xù)發(fā)展的三大要素 低價(jià)格 高產(chǎn)出 經(jīng)驗(yàn)積累 低成本 利潤(rùn) Sustainable Growth 2023 ? 要素之一：企業(yè)規(guī)模 ? 經(jīng)營(yíng)領(lǐng)域 NEC 影響企業(yè)可持續(xù)發(fā)展的三大要素 2023 數(shù)字化 1950 1960 1970 1980 1990 1950 1960 1970 1980 1990 2023 通訊領(lǐng)域 電腦領(lǐng)域 系統(tǒng)化 Sustainable Growth 2023 企業(yè)規(guī)模 企業(yè)資源 企業(yè)決擇 技術(shù)訣竅 生產(chǎn)投入 市場(chǎng) 影響企業(yè)可持續(xù)發(fā)展的三大要素 ? 要素之二：企業(yè)資源 Sustainable Growth 2023 ? 要素之二：企業(yè)資源 ? 技術(shù)訣竅 DuPont 影響企業(yè)可持續(xù)發(fā)展的三大要素 DuPont 競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手 其他成本 礦石成本 TiO2產(chǎn)品成本構(gòu)成 Sustainable Growth 2023 ? 要素之二：企業(yè)資源 ? 生產(chǎn)投入 De Beers 對(duì)鉆石原料供應(yīng)的壟斷 影響企業(yè)可持續(xù)發(fā)展的三大要素 Sustainable Growth 2023 ? 要素之二：企業(yè)資源 ? 市場(chǎng) 影響企業(yè)可持續(xù)發(fā)展的三大要素 Sustainable Growth 2023 企業(yè)規(guī)模 企業(yè)資源 企業(yè)決擇 公共政策 競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的防御能力 反應(yīng)遲滯 影響企業(yè)可持續(xù)發(fā)展的三大要素 ?
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