并購(gòu)制度實(shí)踐與創(chuàng)新-wenkub
2023-03-29 13:19:07 本頁(yè)面
【正文】 的限制 ? 縮短合并分立中通告?zhèn)鶛?quán)人的程序 ? 強(qiáng)化上市公司董事 、 監(jiān)事 、 高管人員的責(zé)任 ? 強(qiáng)化收購(gòu)人及其實(shí)際控制人的責(zé)任 ? 強(qiáng)化內(nèi)幕交易 、 操縱市場(chǎng)等證券違法行為的法律責(zé)任 ? 賦予監(jiān)管部門更多的監(jiān)管權(quán)力和監(jiān)管手段 ， 監(jiān)管對(duì)象擴(kuò)大到上市公司股東和實(shí)際控制人 上市公司并購(gòu)重組基本法規(guī)制度框架 法律 《證券法》 《 公司法 》 行政法規(guī) 《上市公司監(jiān)督管理?xiàng)l例》 部門規(guī)章 《上市公司收購(gòu)管理辦法》 配套 特殊規(guī)定 《 上市公司并購(gòu)重組財(cái)務(wù)顧問(wèn)業(yè)務(wù)管理辦法 》 披露格式與準(zhǔn)則 《外國(guó)投資者對(duì)上市公司戰(zhàn)略投資管理辦法》 自律規(guī)則 交易所業(yè)務(wù)規(guī)則 《 上市公司重大資產(chǎn)重組管理辦法 》 回購(gòu)、合并、分立管理辦法 上市公司收購(gòu)制度沿革 ? 各國(guó)在立法和監(jiān)管上對(duì)并購(gòu)活動(dòng)的價(jià)值取向大多持中立的態(tài)度 ? 立法和監(jiān)管部門努力的目標(biāo)是：在并購(gòu)中保護(hù)處于弱勢(shì)的中小股東、防范內(nèi)幕交易和操縱市場(chǎng)等欺詐活動(dòng)。 ? 在全流通制度環(huán)境中，股份公平轉(zhuǎn)讓、法人財(cái)產(chǎn)獨(dú)立、契約主體平等等股份制經(jīng)濟(jì)的核心制度進(jìn)一步確立，上市公司的現(xiàn)代企業(yè)制度特征進(jìn)一步健全。 ? －－資本市場(chǎng)吐故納新、企業(yè)低成本擴(kuò)張的有效途徑。 ? 國(guó)九條、國(guó)發(fā) 34號(hào)文：大力發(fā)展資本市場(chǎng)是一項(xiàng)重要的戰(zhàn)略任務(wù)；提高上市公司質(zhì)量 ? 中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議 （ 2023年 12月 10日） ：保增長(zhǎng)、擴(kuò)內(nèi)需、調(diào)結(jié)構(gòu) ? 金融“國(guó)九條” 9大項(xiàng) 30款，明確提出以市場(chǎng)化的并購(gòu)重組促進(jìn)“調(diào)結(jié)構(gòu)” 。上市公司并購(gòu)重組制度 實(shí)踐與創(chuàng)新 200９年１月 綱 要 －－資本市場(chǎng)在國(guó)家發(fā)展戰(zhàn)略中的作用 －－全流通市場(chǎng)的制度環(huán)境 －－上市公司并購(gòu)重組制度沿革和創(chuàng)新 收購(gòu)制度 重大資產(chǎn)重組 合并與分立 －－并購(gòu)重組市場(chǎng)實(shí)踐與制度創(chuàng)新趨勢(shì) 資本市場(chǎng)在國(guó)家發(fā)展戰(zhàn)略中的作用 ? 資本市場(chǎng)是推動(dòng)生產(chǎn)要素和社會(huì)資源向技術(shù)創(chuàng)新型、資源節(jié)約型企業(yè)積聚發(fā)動(dòng)機(jī)，是促進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)和經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整的助推器，是增加經(jīng)濟(jì)發(fā)展活力和動(dòng)力的源泉。 經(jīng)濟(jì)全球化、市場(chǎng)化趨勢(shì) ? 并購(gòu)浪潮與跨國(guó)公司 ? 自 19世紀(jì) 80年代發(fā)育以來(lái)，先后經(jīng)歷橫向并購(gòu)、縱向并購(gòu)、混合并購(gòu)、融資并購(gòu)以及跨國(guó)并購(gòu)五個(gè)階段，并購(gòu)浪潮承前啟后，促進(jìn)了資本的集中和集聚，促進(jìn)了產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整，增強(qiáng)了產(chǎn)業(yè)集中度，整合起一批代表各國(guó)核心競(jìng)爭(zhēng)力跨國(guó)公司，為經(jīng)濟(jì)發(fā)展注入了新的活力和動(dòng)力。并購(gòu)重組作為資本市場(chǎng)公平競(jìng)爭(zhēng)和優(yōu)勝劣汰的選擇機(jī)制，極大地提高了市場(chǎng)配置資源的效率。 ? 隨著全流通市場(chǎng)的到來(lái)，我國(guó)資本市場(chǎng)資源配置和價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能得到有效發(fā)揮，產(chǎn)業(yè)資本的定價(jià)權(quán)和定價(jià)能力明顯增強(qiáng)，虛擬經(jīng)濟(jì)與實(shí)體經(jīng)濟(jì)協(xié)調(diào)發(fā)展的關(guān)聯(lián)度進(jìn)一步提高，我國(guó)企業(yè)在全球化經(jīng)濟(jì)中擁有了維護(hù)國(guó)家經(jīng)濟(jì)利益的定價(jià)平臺(tái)。 ? 股份公司制度下
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