【正文】 儲(chǔ)備情況 產(chǎn)品要素 平安信托私人財(cái)富管理 Private Wealth Management 風(fēng)險(xiǎn)控制 一、 有選擇的要求目標(biāo)公司簽回購(gòu)協(xié)議 根據(jù)具體項(xiàng)目情況，有選擇性地與被投資企業(yè)簽訂 “股權(quán)回購(gòu)協(xié)議”，加強(qiáng)對(duì)信托資金的保障。 ?存在進(jìn)入壁壘 目標(biāo)行業(yè)存在一定的進(jìn)入壁壘，市場(chǎng)份額居前，回避產(chǎn)能過(guò)剩或容易產(chǎn)生產(chǎn)能過(guò)剩的行業(yè)。價(jià)值投資者應(yīng)在低估區(qū)域買進(jìn)，高估區(qū)域拋出。 在 總體投資板塊配置 方面， PE類板塊長(zhǎng)期目標(biāo)配置比例為 24%，動(dòng)態(tài)下限比例為 10%，動(dòng)態(tài)上限比例為 35%，板塊的基準(zhǔn)收益率為 30%。非上市公司財(cái)務(wù)投資上年度凈利潤(rùn)超過(guò)人民幣 5000萬(wàn)元的，股權(quán)定價(jià)按上一個(gè)財(cái)務(wù)年度投資標(biāo)的公司的凈利潤(rùn)計(jì)算丌超過(guò) 8倍市盈率； 5000萬(wàn)以下企業(yè)，投資市盈率倍數(shù)酌減。王功權(quán)作為鼎暉投資旗下 VC基金（鼎暉創(chuàng)業(yè)投資基金）的創(chuàng)始合伙人 ,與 LP簽訂了相關(guān)協(xié)議。 平安信托私人財(cái)富管理 Private Wealth Management 權(quán)威觀點(diǎn) “中國(guó)發(fā)展創(chuàng)業(yè)投資基金應(yīng)以私募股權(quán)基金為主” 著名經(jīng)濟(jì)學(xué)家 厲以寧 “大力發(fā)展私募股權(quán)基金 ,使之成為中國(guó)資本市場(chǎng)上重要的機(jī)構(gòu)投資者 ,促進(jìn)中國(guó)資本市場(chǎng)的健康發(fā)展 .” 中國(guó)人民銀行副行長(zhǎng) 吳曉靈 “社保基金投資比例：固定收益類不低于 45%,權(quán)益類不高于 25%,私募股權(quán)類不高于 30%” 平安信托私人財(cái)富管理 Private Wealth Management 政策傾斜 ?“新 36條”： 2023年 5月 13日國(guó)務(wù)院公布 《 國(guó)務(wù)院關(guān)于鼓勵(lì)和引導(dǎo)民間投資健康發(fā)展的若干意見(jiàn) 》 。 平安信托簡(jiǎn)介 國(guó)內(nèi)注冊(cè)資本 金、總資產(chǎn)、凈資產(chǎn) 最大 的信托公司 平安信托有限責(zé)任公司是中國(guó)平安保險(xiǎn)（集團(tuán)）股份有限公司的控股子公司，也是中國(guó)平安在香港聯(lián)交所 （ ）和上海證券交易所（ 601318）整體上市的重要組成部分。 平安私人財(cái)富管理中心 平安信托 〃 私募股權(quán)信托 計(jì)劃說(shuō)明會(huì) 平安高端客戶的財(cái)富管家 目錄 平安簡(jiǎn)介 什么是 私募股權(quán) ？ 私募股權(quán)投資的風(fēng)險(xiǎn) 平安 PE的篩選標(biāo)準(zhǔn) 平安 PE的風(fēng)險(xiǎn)控制 平安 PE的優(yōu)勢(shì) 投資團(tuán)隊(duì)的歷史業(yè)績(jī) 項(xiàng)目?jī)?chǔ)備情況 產(chǎn)品要素 平安信托私人財(cái)富管理 Private Wealth Management 平安集團(tuán)簡(jiǎn)介 中國(guó)平安保險(xiǎn) (集團(tuán) )股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“中國(guó)平安”）成立于 1988年，總部設(shè)于深圳，是中國(guó)第一家以保險(xiǎn)為核心，融證券、信托、銀行、資產(chǎn)管理、企業(yè)年金等多元金融業(yè)務(wù)為一體的綜合金融服務(wù)集團(tuán)。 截至 2023年 12月 31日，平安信托合并總資產(chǎn)為人民幣 522億，信托資產(chǎn)管理規(guī)模達(dá)到 1396億元，實(shí)現(xiàn)合并凈利潤(rùn) ，信用風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)不良率為 %，是全國(guó)資產(chǎn)質(zhì)量最好的信托公司之一。意見(jiàn) 強(qiáng)調(diào)拓寬民間投資的領(lǐng)域和范圍，明確表示鼓勵(lì)和引導(dǎo)民間資本進(jìn)入的領(lǐng)域包括基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)和基礎(chǔ)設(shè)施、金融服務(wù)、參與國(guó)有企業(yè)改革等領(lǐng)域 ； ?地方政府融資平臺(tái)轉(zhuǎn)變 ，國(guó)有企業(yè)改制上市是歷史趨勢(shì)； ?上海證券交易所理事長(zhǎng)耿亮 3月 9日在新聞發(fā)布會(huì)上表示，在提高直接融資比例方面，上交所計(jì)劃“十二五”期間 每年安排 50家 左右的公司主板上市。 而這個(gè)條款的含義就是 GP要按照合同約定履行責(zé)任，為投資人提供回報(bào)，不辜負(fù)投資人的信任。 在 投資基準(zhǔn)收益率 方面，上市前投資稅后投資 IRR丌低于 30%，非上市公司財(cái)務(wù)投資稅后投資 IRR丌低于40%。 在 PE板塊內(nèi)部， PREIPO投資的長(zhǎng)期目標(biāo)配置比例為 30%，非上市公司財(cái)務(wù)投資比例為 25%， PIPE投資比例為 20%，兼幵收購(gòu)類投資比例為 25%，相應(yīng)的基準(zhǔn)收益率則分別為 30%、 40%、 10%、 40%。 平安信托私人財(cái)富管理 Private Wealth Management 項(xiàng)目池篩選標(biāo)準(zhǔn) 一、成本控制： 對(duì)比全球各地市場(chǎng)的首次上市公司的全面攤薄市盈率發(fā)現(xiàn)，中國(guó)香港、美國(guó)、歐洲等成熟市場(chǎng)， 2023年 IPO市盈率集中在 2040倍，而中國(guó)集中在 4060倍。 平安信托私人財(cái)富管理 Private Wealth Management 項(xiàng)目池篩選標(biāo)準(zhǔn) 三、目標(biāo)企業(yè)總體評(píng)審標(biāo)準(zhǔn) ?權(quán)屬關(guān)系清晰 投資標(biāo)的權(quán)屬關(guān)系完整清晰，無(wú)法律瑕疵。 案例 ： 2023年，摩根士丹利、鼎暉、英聯(lián)向蒙牛投資入股 2600多萬(wàn)美元共持蒙牛乳 業(yè)少數(shù)股權(quán)。 平安信托私人財(cái)富管理 Private Wealth Management 平安團(tuán)隊(duì)主要成員 ?2023年至今，任平安信托董事長(zhǎng)兼 CEO ?成功搭建非資本市場(chǎng)（基建、物業(yè)、私人股權(quán)）投資平臺(tái)；三年內(nèi)成功投資 項(xiàng)目超過(guò) 200億人民幣； ?成功打造財(cái)富管理平臺(tái)，目前管理的資產(chǎn)超 1400億人民幣。 陳 剛 平安信托私人財(cái)富管理 Private Wealth Management 平安團(tuán)隊(duì)主要成員 現(xiàn)任平安信托有限責(zé)任公司直接投資總監(jiān) 曾任中國(guó)平安保險(xiǎn) (集團(tuán) )股份有限公司戰(zhàn)略拓展部副總經(jīng)理 武漢水運(yùn)學(xué)院碩士 現(xiàn)任平安信托有限責(zé)任公司直接投資副總監(jiān) 曾任德意志銀行香港分行資深董事 University of Arizona金融碩士 肖 偉 王 青 目錄 平安簡(jiǎn)介 什么是 私募股權(quán) ？ 私募股權(quán)投資的風(fēng)險(xiǎn) 平安 PE的篩選標(biāo)準(zhǔn) 平安 PE的風(fēng)險(xiǎn)控制 平安 PE的優(yōu)勢(shì) 投資團(tuán)隊(duì)的歷史業(yè)績(jī) 項(xiàng)目?jī)?chǔ)備情況 產(chǎn)品要素 平安信托私人財(cái)富管理 Private Wealth Management 投資團(tuán)隊(duì)歷史業(yè)績(jī) 平安信托私人財(cái)富管理 Private Wealth Managem