【正文】 數(shù)（ Sharpe Ratio）， 用以衡量每單位風(fēng)險(xiǎn) 所能換得的超額報(bào)酬率，所得的 數(shù)字愈高 ，表示投資標(biāo)的在考 慮風(fēng)險(xiǎn)因素後的回報(bào)情況愈高。 Diagram 2 Diagram 3 動態(tài)資產(chǎn)配 置機(jī)制 鎖高機(jī)制 到期保本 掌握未來一次滿足您所有的需求 3 掌握未來同時(shí)解決以上四大問題 100%保本 每日 自動鎖高 每日依據(jù)動態(tài)投資組合價(jià)值 買入、賣出。Company LOGO 開放式動態(tài)投資組合策略 2 投資彈性 Diagram 2 Diagram 3 Diagram 1 每日依據(jù)動態(tài)投資組合價(jià)值買入、賣出。 投資 Sharpe Ratio機(jī)制選出 之指數(shù)組合 過去的投資經(jīng)驗(yàn)讓您不敢再涉入股票或基金的投資 ? 1 保本保息結(jié)構(gòu)債券提供較高收益率，但是無法像基金每日買賣 ? 2 除了股票基金投資外，還有什麼投資工具可以利用 ? 3 1%以下的定存利率夠支應(yīng)教育及退休基金的籌措嗎 ? 4 產(chǎn)品訴求 4 風(fēng)險(xiǎn)性資產(chǎn) : 依據(jù) Sharpe Ratio 選擇配置之指數(shù)組合 因應(yīng)市況 變動配置 無風(fēng)險(xiǎn)性資產(chǎn) : 零息債券 以 系統(tǒng)計(jì)量 結(jié)果，決定風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn) (指數(shù)組合 )與非風(fēng)險(xiǎn)投資 (零息債券 )比重，完全無人為干涉，排除人性「追高殺低」的情感錯覺。 實(shí)用 為一同時(shí) 兼顧報(bào)酬與風(fēng)險(xiǎn) 的指標(biāo) 市場上最常用來衡量投資標(biāo)的績效 符合理性投資人的目標(biāo) : 在固定所能承受的風(fēng)險(xiǎn)下，追求最大的報(bào)酬 。即以最科學(xué)且最簡單的方式，承擔(dān)小風(fēng)險(xiǎn)換大報(bào)酬，依計(jì)量模型選出可能最適化之投資組合。 目標(biāo)是定期將較佳報(bào)酬 /風(fēng)險(xiǎn)之指數(shù)納入投資組合，投資人因而總是能配置在較佳風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整後之報(bào)酬的投資組合。長期下來，享受「平均成本法」帶來的好處。 「投資儲蓄計(jì)劃」為未來做好準(zhǔn)備 10 美國標(biāo)準(zhǔn)普爾指數(shù)自 07年次貸風(fēng)暴發(fā)生至今年 3月跌幅達(dá) 55%，跌幅超過 99年到 02年高科技泡沫期間 ﹔ 香港恆生指數(shù)於此期間跌幅超過 53%，跌福遠(yuǎn)超過先前任何一次的金融風(fēng)暴 ﹔ 新興市場各大指數(shù)平均跌幅更是超過 60%。當(dāng)經(jīng)濟(jì)環(huán)境步履蹣跚時(shí)，利率就會直直往下落，景氣越差、利率越低。 利率相對低點(diǎn)，未來利率走高機(jī)會大 資料來源 : 鉅亨網(wǎng) 45% 55% % 科技泡沫 次級房貸 為何現(xiàn)在選擇本產(chǎn)品 ? 11 天期幣別 10年期美金 風(fēng)險(xiǎn)性資產(chǎn) 依 Sharpe Ratio機(jī)制選擇配置指數(shù)組合 最低 /高風(fēng)險(xiǎn)性資產(chǎn)部位 0% / 200% 鎖高機(jī)制 每 日 鎖定最高動態(tài)投資組合價(jià)值 配置界線 +/ 15% 槓桿乘數(shù) 5 融資費(fèi)用 USD overnight Libor Flat 期初目標(biāo)部位 (風(fēng)險(xiǎn)性資產(chǎn) ) % 風(fēng)險(xiǎn) /無風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)費(fèi)用率 % . 期末支付 最大值 [ 100%, DB(f), 鎖高 (f) ] CPPI產(chǎn)品條件 – 開放式 12 連結(jié)標(biāo)的類型 類型 英文名稱 中文名稱 彭博代碼 積極型 SP GSCI Energy Excess Return Index 標(biāo)準(zhǔn)普爾高盛能源超額報(bào)酬指數(shù) SPGSENP Index 積極型 SP GSCI Industrial Metals Excess Return Index 標(biāo)準(zhǔn)普爾高盛工業(yè)金屬超額報(bào)酬指數(shù) SPGSINP Index 積極型 MSCI Pacific ex Japan Index 摩根史坦利泛太平洋不包含日本指數(shù) MXASJ Index 積極型 MSCI Emerging Index 摩根史坦利新興市場指數(shù) MXEF Index 積極型 JPMan Emerging Markets Bond Index Plus EMBI + Composite JP 摩根新興市場債券指數(shù) JPEMCOMP Index 穩(wěn)健型 Nikkei 225 Index 日經(jīng) 225指數(shù) NKY Index 穩(wěn)健型 SP 500 Index 標(biāo)準(zhǔn)普爾 500指數(shù) SPX Index 穩(wěn)健型 Dow Jones EURO STOXX 50 (Price) Index 道瓊歐盟 50指數(shù) SX5E Index 保守型 JPMan Global Government Bond EMU LC JP 摩根全球政府公債指數(shù) JPMGGLBL Index 保守型 iShare Barclays Aggregate Bond Fund iShare 巴克萊綜合公債指數(shù)基金 AGG US Equity 連結(jié)標(biāo)的類型 13 積極型 1 標(biāo)準(zhǔn)普爾高盛能源超額報(bào)酬指數(shù) SPGSENP Index 1. 由標(biāo)準(zhǔn)普爾高盛商品指數(shù) (SP GSCI Index)旗下之 子指數(shù)，包括原油、汽油、熱燃油、布蘭特原油、原料 油和天然氣。 資料來源 : Bloomberg 15 積極型 3 摩根史坦利泛太平洋不包含日本指數(shù) MXASJ Index 泛太平洋 (不包含日本 )指數(shù)主要是由香港、 南韓、中國 、 臺灣 、 新加坡等地 的公司所組成，提供參與泛太平洋 (不包含日本 )地區(qū)的經(jīng)濟(jì)成長潛力。 2. 以 1993/12/31為基期（基期為 100)。 2. 依 1941~1943 年之股價(jià)為基期（基期為 10）。包含的國家有澳洲、比利時(shí)、加拿大、丹麥、法國、 德國、義大利、日本、荷蘭、西班牙、瑞典、瑞士、英 國和美國。 本產(chǎn)品自動調(diào)整成 加碼參與股市， 甚至有可能有大於百分之百的參與率。 當(dāng)市場波動幅度相當(dāng)大時(shí)，由於本產(chǎn)品有自動每日鎖高機(jī)制，可以因此讓投資人不需整日盯盤，也可以 透過本產(chǎn)品鎖住所有歷史投資表現(xiàn)高點(diǎn) 。 當(dāng)市場一路下滑時(shí)，本產(chǎn)品會自動調(diào)整讓 參與至股市的配置減少 。 ? 工業(yè)金屬類 : 分析家表示，全球經(jīng)濟(jì)雖然衰退，但新興經(jīng)濟(jì)體需求強(qiáng)勁，因此 銅以及其他工業(yè)金屬的價(jià)格正在飆升。美元走弱，也是工業(yè)金屬價(jià)格升高的原因，交易員尋求美元以外的投資，自然推高這些商品的行情。波克夏已擁有柏林頓 22%左右股權(quán)。 ? 施羅德投信 : 股市的反彈力道不容小覷 觀察 1928年到 2023年 9月衰退結(jié)束年度美股的表現(xiàn)，近 10次金融風(fēng)暴衰退期結(jié)束當(dāng)年， 第四季報(bào)酬率平均 %，遠(yuǎn)比歷年美股第四季報(bào)酬率均值 %，高出 4倍，顯示當(dāng)景氣邁入復(fù)甦，股市的反彈力道不容小覷。 Pimco今年前八個(gè)月共吸金 453億美元，僅次於先鋒集團(tuán) 656億美元。 資料來源 :聯(lián)合新聞網(wǎng) , ING投顧 債券市場展望 34 商品獎項(xiàng) : ?結(jié)構(gòu)型商品雜誌 ?年度商品投資銀行 債券獎項(xiàng) : ?IFR, 2023 ?年度債券投資銀行 ?歐元 , 2023 ?最佳全球債券市場 ?信用雜 誌 , 2023 ?最佳公司債券發(fā)行 ?歐元週刊 , 2023 ?最佳投資銀行 ?銀行家 , 2023 ?年度債券交易投資銀行 衍生性商品獎項(xiàng) : ?IFR. 2023 ?年度衍生