【正文】 號、導致市場上下波動幅度相當大 。能源、資源相關(guān)基金績效走揚， 十月以來平均上漲 ％，累計今年以來上漲 ％ ，追蹤 19種商品表現(xiàn)的 Reuters/Jefferies CRB指數(shù) 10月 15日上漲 ％至 ，創(chuàng)下今年以來新高。巴菲特旗下的波克夏哈薩威 (Berkshire HathawayInc. BRK/A)11月 3日同意，以每股 100美元，較 2日收盤價溢價 31%，買下柏林頓剩餘的%股權(quán)。晨星（ Morningstar）的資料顯示， 今年前八個月債券基金淨流入 2,091億美元，遠高於股票基金的 152億美元。 ? 2023年 5月 30日， JP Man和 Bear Stearns完成併購交易，每一股 Bear Stearns普通股可置換 JP Man普通股。 ? 固定收益資產(chǎn)交易熱絡，使上季投資銀行部門淨利增至 ，比去年同期大增 10億美元，抵消了信用卡與房貸等主要消費金融業(yè)務增加的虧損。 :25:2023:25Mar2326Mar23 1故人江海別，幾度隔山川。 18:25:2023:25:2023:253/26/2023 6:25:20 PM 1成功就是日復一日那一點點小小努力的積累。 , March 26, 2023 閱讀一切好書如同和過去最杰出的人談話。 2023年 3月 26日星期日 6時 25分 20秒 18:25:2026 March 2023 1一個人即使已登上頂峰，也仍要自強不息。勝人者有力，自勝者強。 2023年 3月 26日星期日 下午 6時 25分 20秒 18:25: 1楚塞三湘接，荊門九派通。 2023年 3月 下午 6時 25分 :25March 26, 2023 1行動出成果，工作出財富。 ? 已經(jīng)償還 美國政府 250億 TARP的援助資金。 ? 依市值，為全美 最大 銀行。 (以上均為臺幣計價之巴克萊債券指數(shù) )10月份將是美國公債市場一個相當重要的轉(zhuǎn)捩點，如果經(jīng)濟數(shù)據(jù)公佈稍有不如預期，不排除市場資金會轉(zhuǎn)入公債避風頭，美 10年期債殖利率有機會持續(xù)往 %靠攏。美林証券公佈最新的全球基金經(jīng)理人調(diào)查，總共有 229位全球基金經(jīng)理人受訪，代表的資金流向高達 6000億美元。 今年 1月以來， LME的金屬價格飛漲而上，銅、鉛、鋅價都上升一倍。 時間 期初 (第一年 ) 第二年 年初 第三年 年初 第四年 年初 第五年 年初 第六年 年初 第七年 年初 第八年 年初 第九年 年初 第十年年 初 期滿 (第十年年底 ) 產(chǎn)品淨值 100% 90% 93% 105% 95% 101% 109% 116% 124% 129% 135% 買入單位數(shù) 1000 1111 1075 952 1053 990 917 862 806 775 到期保證率 100% 102% 120% 120% 120% 131% 135% 135% 135% 投資報酬率 (申購新單位前 ) % % % % % % % % % % 0%50%100%150%200%0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10年度價格020040060080010001200單位數(shù)產(chǎn) 品淨 值 買入單位數(shù)10年模擬情境分析 市場上下震盪 25 假設情況 : 股市一路下滑 市場狀況一片慘綠，由於金融市場負面消息仍然不斷、整體股市仍然跌跌不休，市場利率仍處於低水準。 資料來源 : Bloomberg 23 時間 期初 (第一年 ) 第二年 年初 第三年 年初 第四年 年初 第五年 年初 第六年 年初 第七年 年初 第八年 年初 第九年 年初 第十年 年初 期滿 (第十年年底 ) 產(chǎn)品淨值 100% 106% 118% 130% 138% 152% 161% 166% 172% 179% 185% 買入單位數(shù) 1000 943 847 769 725 658 621 602 581 559 到期保證率 117% 129% 144% 151% 156% 162% 170% 175% 185% 投資報酬率 (申購新單位前 ) % % % % % % % % % % 假設情況 : 股市一路上漲 由於各國政府提振經(jīng)濟的刺激方案奏效，市場從現(xiàn)在的谷底反彈、一路翻紅，同時，利率也因市場反轉(zhuǎn)隨之而來的通貨膨脹而漸從谷底上揚。 資料來源 : Bloomberg 19 穩(wěn)健型 2 標準普爾 500指數(shù) SPX Index 1. 由各產(chǎn)業(yè)具有代表性的 500支股票，經(jīng)由市值加權(quán)平 均編製而成。 2. 以 1976 年 12 月 31 日之指數(shù)為基期 (基期為 100)。 股市相對低點，進場好時點 一般而言，利率與景氣走勢一致。 與 定期定額 買進基金相同，相同投資金額可在市場低位時買入較多單位，反之亦然。讓您不錯過參與任何一個投資熱點的機會 ! 選擇相同風險下報酬較高的指數(shù)，構(gòu)成 最有效率的投資組合 。 Diagram 2 Diagram 3 動態(tài)資產(chǎn)配 置機制 鎖高機制 到期保本 掌握未來一次滿足您所有的需求 3 掌握未來同時解決以上四大問題 100%保本 每日 自動鎖高 每日依據(jù)動態(tài)投資組合價值 買入、賣出。 投資 Sharpe Ratio機制選出 之指數(shù)組合 過去的投資經(jīng)驗讓您不敢再涉入股票或基金的投資 ? 1 保本保息結(jié)構(gòu)債券提供較高收益率，但是無法像基金每日買賣 ? 2 除了股票基金投資外，還有什麼投資工具可以利用 ? 3 1%以下的定存利率夠支應教育及退休基金的籌措嗎 ? 4 產(chǎn)品訴求 4 風險性資產(chǎn) : 依據(jù) Sharpe Ratio 選擇配置之指數(shù)組合 因應市況 變動配置 無風險性資產(chǎn) : 零息債券 以 系統(tǒng)計量 結(jié)果，決定風險資產(chǎn) (指數(shù)組合 )與非風險投資 (零息債券 )比重，完全無人為干涉，排除人性「追高殺低」的情感錯覺。即以最科學且最簡單的方式，承擔小風險換大報酬，依計量模型選出可能最適化之投資組合。長期下來，享受「平均成本法」帶來的好處。當經(jīng)濟環(huán)境步履蹣跚時，利率就會直直往下落，景氣越差、利率越低。 資料來源 : Bloomberg 15 積極型 3 摩根史坦利泛太平洋不包含日本指數(shù) MXASJ Index 泛太平洋 (不包含日本 )指數(shù)主要是由香港、 南韓、中國 、 臺灣 、 新加坡等地 的公司所組成，提供參與泛太平洋 (不包含日本 )地區(qū)的經(jīng)濟成長潛力。 2. 依 1941~1943 年之股價為基期（基期為 10）。 本產(chǎn)品自動調(diào)整成 加碼參與股市， 甚至有可能有大於百分之百的參與率。 當市場一路下滑時，本產(chǎn)品會自動調(diào)整讓 參與至股市的配置減少 。美元走弱，也是工業(yè)金屬價格升高的原因，交易員尋求美元以外的投資，自然推高這些商品的行情。 ? 施羅德投信 : 股市的反彈力道不容小覷 觀察 1928年到 2023年 9月衰退結(jié)束年度美股的表現(xiàn)，近 10次金融風暴衰退期結(jié)束當年， 第四季報酬率平均 %