工程經(jīng)濟(jì)學(xué)第4章工程項(xiàng)目財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)-wenkub
2023-03-19 21:54:03 本頁面
【正文】 3。招投標(biāo)階段設(shè)計(jì)階段10%3。20%30%2。第 4章 工程項(xiàng)目財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)n 財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)的目標(biāo)和程序n 財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)報(bào)表的編制n 財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)指標(biāo)的計(jì)算和分析 財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)的目標(biāo)和程序 財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)的目標(biāo)盈利能力償債能力財(cái)務(wù)生存能力決策階段 規(guī)劃階段 實(shí)施階段 竣工階段項(xiàng)目建議書可行性研究項(xiàng)目評(píng)估及決策項(xiàng)目組織計(jì)劃及設(shè)計(jì)施工招標(biāo)建設(shè)施工竣工驗(yàn)收交付使用工程建設(shè)的基本程序（一）投資前期1?？尚行匝芯侩A段 初步可行性研究（預(yù)可研） 初步評(píng)價(jià) 輔助研究（專題研究） 解決重大復(fù)雜技術(shù)問題可行性研究（詳細(xì)可研） 市場(chǎng)、技術(shù)、經(jīng)濟(jì) 投資決策階段初步設(shè)計(jì)： 根據(jù)可研要求做具體實(shí)施方案施工階段由承包商進(jìn)行土建施工，設(shè)備安裝、調(diào)試、試運(yùn)轉(zhuǎn)。（三）生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)時(shí)期項(xiàng)目投入運(yùn)行。工程項(xiàng)目 經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià) 是可行性研究的 核心內(nèi)容 。財(cái)務(wù)評(píng)價(jià) 效率影子價(jià)格 我國(guó) 現(xiàn)行價(jià)格 貢獻(xiàn)、資源利用n 財(cái)務(wù)評(píng)價(jià) 是根據(jù)現(xiàn)行財(cái)稅制度和市場(chǎng)價(jià)格體系分析測(cè)算項(xiàng)目的效益和費(fèi)用，考察項(xiàng)目的盈利能力、清償能力以及外匯效果等財(cái)務(wù)狀況，以判別項(xiàng)目的財(cái)務(wù)可行性。3）補(bǔ)貼：國(guó)家對(duì)項(xiàng)目的補(bǔ)貼。使用財(cái)務(wù)價(jià)格，即以現(xiàn)行價(jià)格為基礎(chǔ)的預(yù)測(cè)價(jià)格。資產(chǎn)負(fù)債表無形及遞延資產(chǎn)攤銷估算表 投資計(jì)劃與資金籌措表 銷售收入和銷售稅金及附加估算表計(jì)算與分析 財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)指標(biāo)通過與評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)或基準(zhǔn)值的對(duì)比分析，即可對(duì)項(xiàng)目的盈利能力、清償能力、外匯平衡能力等財(cái)務(wù)狀況做出評(píng)價(jià)。站在項(xiàng)目全部投資的角度，不分投資資金來源，設(shè)定項(xiàng)目全部投資均為自有資金。n 現(xiàn)金流出 包括投資、經(jīng)營(yíng)成本和稅金。各年累計(jì)凈現(xiàn)金流量為本年及以前各年凈現(xiàn)金流量之和。n 現(xiàn)金流入 各項(xiàng)和數(shù)據(jù)來源與全部投資現(xiàn)金流量表相同。 利潤(rùn)及利潤(rùn)分配表n 利潤(rùn)表反映項(xiàng)目計(jì)算期內(nèi)各年利潤(rùn)總額、所得稅及稅后利潤(rùn)的分配情況。n 固定資產(chǎn)凈值、無形及其它資產(chǎn)凈值 取自固定資產(chǎn)折舊計(jì)算表和無形資產(chǎn)及其它資產(chǎn)攤銷估算表。 借款還本付息估算表 財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)指標(biāo)的計(jì)算和分析 財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)指標(biāo)體系 經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)指標(biāo)是指在投資 決策時(shí) 比較不同投資方案所用的經(jīng)濟(jì)效益 衡量指標(biāo) 。1。靜態(tài)投資回收期（ Pt）1?！杩顑斶€期 根據(jù)償還能力償還。財(cái)務(wù)比率 動(dòng)態(tài)指標(biāo)1。 項(xiàng)目計(jì)算期————（ 3）計(jì)算逐年的折現(xiàn)系數(shù)和各年的凈現(xiàn)金流量現(xiàn)值。4）凈現(xiàn)值的經(jīng)濟(jì)含義 假設(shè)有一個(gè)小型投資項(xiàng)目，初始投資 10000元，項(xiàng)目壽命期 1年，到期后可獲凈收益 12023元。P=10000+12023(1+8%)1=1111元即：如果投資者能以 8%的利率籌措到 10000元資金，經(jīng)濟(jì)含義： 凈現(xiàn)值等于項(xiàng)目在生產(chǎn)期內(nèi)所得凈收益的現(xiàn)值。i=0’I 0NPV(iii’處， NPV＝ 0；i’右邊，即 i＞ I’， NPV＜ 0。 計(jì)算公式內(nèi)部收益率用于財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)時(shí)，稱為 財(cái)務(wù) 內(nèi)部收益率，記作 FIRR；求精確解是非常困難的。采用內(nèi)插法求內(nèi)部收益率近似解的公式：推導(dǎo)：0FiNPV2C計(jì)算步驟（ 1）根據(jù)經(jīng)驗(yàn)選定一個(gè)適當(dāng)?shù)恼郜F(xiàn)率 i0；（ 2）用選定的 i0求方案的 NPV；（ 3）若 NPV0，適當(dāng)增大 i0，若 NPV0，適當(dāng)減小 i0；（ 4）重復(fù)步驟 3，直到找到兩個(gè)折現(xiàn)率 i1和 i2，其對(duì)應(yīng)求出的凈現(xiàn)值i2i1）一般不超過 25%。若項(xiàng)目全部投資均為借款，當(dāng)借款利率 iIRR時(shí)，項(xiàng)目虧損；必存在唯一解 IRR。若項(xiàng)目?jī)衄F(xiàn)金流量序列的符號(hào) 變化多次 ，稱為 非常規(guī)投資項(xiàng)目 。若項(xiàng)目?jī)衄F(xiàn)金流量序列的符號(hào) 無變化 ，即各年凈現(xiàn)金流量全部為流入或全部為流出，則內(nèi)部收益率無解。7）內(nèi)部收益率與凈現(xiàn)值比較n 從投資項(xiàng)目的目的考慮凈現(xiàn)值率（ NPVR）1）定義 項(xiàng)目全部投資現(xiàn)值2）評(píng)價(jià)準(zhǔn)則
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