【正文】 企業(yè)的 資產(chǎn)經(jīng)營責(zé)任考核 ，使企業(yè)集團(tuán)的資產(chǎn)經(jīng)營考核制度成為國有資產(chǎn)管理制度體系的重要組成部分。 1997年，華能集團(tuán)非電力類產(chǎn)業(yè)合并資產(chǎn)總額 186． 3億元，銷售收入 47． 8億元，分別占集團(tuán)合并資產(chǎn)總額和銷售收入的 14． 1％和 21． 8％。華能集團(tuán)堅(jiān)持“以電為主，綜合發(fā)展”的經(jīng)營方針有兩大動機(jī)。積極推動建立現(xiàn)代企業(yè)制度，不斷強(qiáng)化資產(chǎn)經(jīng)營責(zé)任，以保證國有資產(chǎn)的保值與增值。 ? 2023年以來 ， 國資委先后頒布了 《 中央企業(yè)負(fù)責(zé)人經(jīng)營業(yè)績考核辦法 》 （ 國務(wù)院國資委令第 2號 、 第 17號 ） 、 《 中央企業(yè)負(fù)責(zé)人年度經(jīng)營業(yè)績考核補(bǔ)充規(guī)定 》 等兩個(gè)補(bǔ)充規(guī)定 》） ， 并對中央企業(yè)負(fù)責(zé)人實(shí)施了六個(gè)年度和兩個(gè)任期的經(jīng)營業(yè)績考核 。案例六 中國華能集團(tuán)的業(yè)績評價(jià)分析 ? 一、教學(xué)目的和要求 通過本案例了解企業(yè)經(jīng)營者 業(yè)績考核 的相關(guān)知識，包括《國有資本金效績評價(jià)操作細(xì)則》的基本內(nèi)容；業(yè)績評價(jià)的意義及其在企業(yè)管理系統(tǒng)的定位；企業(yè)業(yè)績評價(jià)系統(tǒng)的構(gòu)成要素設(shè)計(jì)；重點(diǎn)理解和把握考評指標(biāo)的經(jīng)濟(jì)意義及如何選擇。 修訂后的 《 中央企業(yè)負(fù)責(zé)人經(jīng)營業(yè)績考核暫行辦法 》 從 2023年 1月 1日起施行 ， 國資委監(jiān)管的 129家央企從今年開始全部實(shí)行經(jīng)濟(jì)增加值考核 ， 以引導(dǎo)企業(yè)進(jìn)一步做強(qiáng)主業(yè) ， 提高資本使用效率 ， 實(shí)現(xiàn)企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展 。華能集團(tuán)所采取的資產(chǎn)經(jīng)營考核方式 ，是由自身的產(chǎn)業(yè)特點(diǎn)所決定的。首先是華能集團(tuán)設(shè)立時(shí)就沒有納入國家計(jì)劃分配體系，電力、煤炭、交通等華資開發(fā)項(xiàng)目拿不到國家計(jì)劃內(nèi)物資，只能自己開發(fā)或通過市場采購，因此華能發(fā)展了鋼材、木材、水泥、化工等產(chǎn)業(yè)。 在地區(qū)分布上，華能集團(tuán)的產(chǎn)業(yè)項(xiàng)目分布在全國大部分省市，而集團(tuán)公司及主要成員公司集中在北京，這在很大程度上增加了管理上的難度和復(fù)雜 性。 ? 三、業(yè)績評價(jià)的主要內(nèi)容及其方法 （一）企業(yè)業(yè)績評價(jià) 也稱績效評估或績效衡量，在現(xiàn)實(shí)工作中也稱為“考核”、“考評”，是指運(yùn)用科學(xué)、適用的方法，對企業(yè)的各單位、經(jīng)營者、員工在一定經(jīng)營期間內(nèi)的生產(chǎn)經(jīng)營狀況、財(cái)務(wù)運(yùn)營效益、經(jīng)營者業(yè)績等進(jìn)行定量與定性的考核、分析，評論其優(yōu)劣、評估其效績。其主體、程序、目的均不同。 評價(jià)主體 —— 即誰來評價(jià) ? 評估對象 —— 評估誰的問題 ? 評估指標(biāo) —— 即采用哪些指標(biāo)來進(jìn)行評估。 ? （三）界定評價(jià)指標(biāo)質(zhì)量的標(biāo)準(zhǔn) 要界定評價(jià)指標(biāo)的質(zhì)量如何，主要取決于以下八個(gè)方面： ? 定義明確 ? 指標(biāo)明晰 ? 責(zé)任可控 ? 結(jié)構(gòu)恰當(dāng) ? 取數(shù)便利 ? 過程公開 ? 計(jì)算簡明 ? 定量設(shè)計(jì) ? 只有突出了以上八個(gè)方面，才能作到指標(biāo)體系科學(xué)、嚴(yán)密、有效。二指標(biāo)具有不同的功能。 ? 需要解釋的是，電力企業(yè)之所以不直接使用資產(chǎn)收益率指標(biāo)，是因?yàn)殡娏?xiàng)目目前尚不能在完全自主經(jīng)營決策領(lǐng)域，與電價(jià)、電量政策有關(guān)，而且電力資產(chǎn)流動性極差，一個(gè)電廠一旦投資建設(shè)，其固定成本就確定下來了，主觀經(jīng)營努力只在于變動成本的控制。 ? 本公司運(yùn)用的比較簡捷的方法（打分或扣分），把指標(biāo)分為記分指標(biāo)和扣分指標(biāo)兩類，經(jīng)濟(jì)效益指標(biāo)為記分指標(biāo)，設(shè)基本分 100分，其中凈資產(chǎn)收益率基本分為 60分；總資產(chǎn)報(bào)酬率基本分為 40分。 ? 根據(jù)華資現(xiàn)行工資制度 ,當(dāng)公司資產(chǎn)經(jīng)營考核總得分為 100分時(shí) ,公司全年效益業(yè)績工資為核定工資總額的 50%。全面完成指標(biāo)的公司 ,為 2倍至 。俗語說：心動才有行動。 （六）考核辦法的實(shí)施 ? 每年年初 ,被考核單位向集團(tuán)公司上報(bào)本公司當(dāng)年各項(xiàng)指標(biāo)的 計(jì)劃值 ,由集團(tuán)公司財(cái)務(wù)部匯總 ,會同其他有關(guān)部門分別核定 ,集團(tuán)公司 統(tǒng)一下達(dá) 。重點(diǎn)工作由總經(jīng)理部考核計(jì)分。 ? 控股成員公司和控股電力公司及其他列入考核范圍的控股企業(yè) ,由股東會或董事會參照集團(tuán)公司的資產(chǎn)經(jīng)營考核辦法對企業(yè)進(jìn)行考核。 評價(jià)，《辭?！分薪忉尀樵u價(jià)貨物的價(jià)格；還價(jià)。經(jīng)營者以及主要通過經(jīng)營者在經(jīng)營管理企業(yè)的過程中對企業(yè)經(jīng)營、成長、發(fā)展所取得的成果和所做出的貢獻(xiàn)來表現(xiàn)。因此，既要注重對結(jié)果的評價(jià)，也要關(guān)注行為過程以及方式對業(yè)績的影響。 ? （二）業(yè)績評價(jià)的作用 轉(zhuǎn)變政府職能，建立新型政企關(guān)系 政府作為國有資產(chǎn)所有者代表要關(guān)心企業(yè)資產(chǎn)安全和收益，作為社會管理者要發(fā)揮有效的宏觀調(diào)控作用。優(yōu)良的業(yè)績評價(jià)制度不僅為企業(yè)的經(jīng)營決策和戰(zhàn)略管理提供了可靠的依據(jù)，而且也為集團(tuán)的人力資源開發(fā)和利用提供了依據(jù)。 另外，有效的業(yè)績評價(jià)制度以保證經(jīng)營者的一定經(jīng)營自主權(quán)為前提，責(zé)權(quán)利相結(jié)合。 20世紀(jì) 50年代 Modiglani和 Miller提出 MM資本結(jié)構(gòu)理論，以嚴(yán)格與科學(xué)的方法研究資本結(jié)構(gòu)與企業(yè)價(jià)值的關(guān)系。 （ 1）實(shí)物量考核階段（ 20世紀(jì) 70年代） （ 2）產(chǎn)值和利潤為主的評價(jià)階段（ 20世紀(jì)80年代） 此階段國有企業(yè)改革經(jīng)歷了 1979— 1982年的放權(quán)讓利，1983— 1986年的利改稅， 1986— 1991年的承包經(jīng)營責(zé)任制。具體考核辦法為 綜合記分卡 ，即通過報(bào)告期指標(biāo)與基期指標(biāo)逐一對比，判斷企業(yè)經(jīng)營改善、持平與退步情況，然后進(jìn)行打分，計(jì)算企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益的動態(tài)發(fā)展指數(shù)。與此同時(shí)，這一時(shí)期所采用的單純以實(shí)現(xiàn)利潤或上繳利稅為考核內(nèi)容的考核方法，客觀上誘導(dǎo)了國有企業(yè)經(jīng)營行為的短期化。此階段以財(cái)政部頒布的《 企業(yè)財(cái)務(wù)通則 》 為起點(diǎn)，中國開始探索建立以投資報(bào)酬率為核心的企業(yè)業(yè)績評價(jià)方法體系。為適應(yīng)現(xiàn)代企業(yè)制度建設(shè)的需要，推動政企分開， 1995年財(cái)政部公布了一套包括銷售利潤率、總資產(chǎn)報(bào)酬率、資本收益率、保值增值率、資產(chǎn)負(fù)債率、流動比率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率、社會貢獻(xiàn)率、社會積累率10項(xiàng)指標(biāo) 的企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益評價(jià)指標(biāo)體系，并給每項(xiàng)指標(biāo)賦予不同的權(quán)重，以行業(yè)評分值為標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行評分。 （ 4）國有資本金績效評價(jià)體系階段（ 20世紀(jì) 90年代末 — 現(xiàn)在） ? 1997年底，初步形成了以 凈資產(chǎn)收益率 為核心指標(biāo)、由 12項(xiàng)計(jì)量指標(biāo) 構(gòu)成的企業(yè)效績評價(jià)體系框架。由基本指標(biāo)、修正指標(biāo)和專家評議指標(biāo)三個(gè)層次、 32項(xiàng)指標(biāo)構(gòu)成，初步形成了財(cái)務(wù)指標(biāo)與非財(cái)務(wù)指標(biāo)相結(jié)合的企業(yè)績效評價(jià)指標(biāo)體系。 （三）企業(yè)業(yè)績評價(jià)的理論依據(jù) 企業(yè)財(cái)務(wù)績效評價(jià)最基礎(chǔ)的理論依據(jù)是產(chǎn)權(quán)理論、委托代理理論、交易成本理論和行為科學(xué)理論等 企業(yè)的性質(zhì)與業(yè)績評價(jià) 在新古典經(jīng)濟(jì)學(xué)中 ,企業(yè)是一個(gè)投入與產(chǎn)出的生產(chǎn)函數(shù) ,輸入各生產(chǎn)要素 ,由具有完全信息的管理者對要素進(jìn)行配置 ,輸出滿足社會需要的產(chǎn)品和服務(wù) .在這樣的思路下 ,企業(yè)經(jīng)營的目標(biāo)只能是追求企業(yè)利潤的最大化 ,以最小的投入獲得最大的收益 .因此 ,早期的企 業(yè)主要采用從盈利能力 ,資產(chǎn)運(yùn)營效率 ,債務(wù)償還能力及它們之間的相互聯(lián)系和變動趨勢等方面進(jìn)行考核所形成的財(cái)務(wù)指標(biāo)評價(jià)體系 .1937年科斯經(jīng)典著作《企業(yè)的性質(zhì)》的發(fā)表 ,通過引入交易成本從制度的角度打開了企業(yè)這個(gè)“黑匣子” ,他把企業(yè)視為是對市場的一種替代 ,認(rèn)為企業(yè)和市場都是資源配置的兩種方式 .企業(yè)和市場的邊界即是由組織企業(yè)的邊際管理成本等于利用市場進(jìn)行交易的邊際交易成本決定的。在公司治理結(jié)構(gòu)中，股東大會、董事會．監(jiān)事會和經(jīng)營者（經(jīng)理層）之間形成各司其職、互相激勵與制約的關(guān)系。 （ 2）公司價(jià)值最大化理論 公司價(jià)值最大化理論認(rèn)為：所謂公司價(jià)值是指公司全部資產(chǎn)的市場價(jià)值，主要表現(xiàn)為公司未來的收益以及按與取得收益相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率作為貼現(xiàn)率計(jì)算的現(xiàn)值，即未來現(xiàn)金凈流量的現(xiàn)值。 （ 3）利益相關(guān)者理論 利益相關(guān)者這個(gè)詞最早出現(xiàn)于 1963年斯坦福大學(xué)一個(gè)研究小組的內(nèi)部文稿，是指如果沒有利益相關(guān)者群體的支持，企業(yè)就難以生存，包括： 股東、雇員、顧客、債權(quán)人、供應(yīng)商及社會責(zé)任。 特點(diǎn) 1）以投入產(chǎn)出分析為核心 追求資本回報(bào)，是資本的本質(zhì)屬性。 2）多角度綜合評價(jià) 為了充分發(fā)揮企業(yè)財(cái)務(wù)績效評價(jià)體系的綜合評判、分析診斷和行為引導(dǎo)功能，企業(yè)財(cái)務(wù)績效評價(jià)的內(nèi)容應(yīng)該是多方面、多角度的。要正確地引導(dǎo)企業(yè)重視財(cái)務(wù)健康狀況、關(guān)注企業(yè)的長遠(yuǎn)發(fā)展，還必須對企業(yè)的資產(chǎn)質(zhì)量、債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和成長性進(jìn)行評價(jià)，以綜合反映企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營成果。企業(yè)財(cái)務(wù)績效評價(jià)體系采用行業(yè)評價(jià)標(biāo)準(zhǔn)，包括國內(nèi) 標(biāo)準(zhǔn)和國際標(biāo)準(zhǔn)。為了進(jìn)一步引導(dǎo)中央企業(yè)的經(jīng)營管理向國際大公司看 齊，促進(jìn)培育具有國際競爭力的大公司、大企業(yè)集團(tuán)，企業(yè)財(cái)務(wù)績效評價(jià)引入了 國際標(biāo)準(zhǔn) ，即對大型企業(yè)集團(tuán)在運(yùn)用國內(nèi)標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行評價(jià)的同時(shí)，再運(yùn)用國際標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行 評價(jià)，以發(fā)現(xiàn)優(yōu)勢和尋找差距，促進(jìn)大型國有企業(yè)開展國際對標(biāo)。 企業(yè)績效評價(jià)體系的科學(xué)性、實(shí)用性和可操作性是實(shí)現(xiàn)對企業(yè)績效客觀、公正評價(jià)的前提。工商企業(yè)與金融企業(yè)就有不同的評價(jià)內(nèi)容，在工商企業(yè)中，競爭性企業(yè)和非