【正文】 企業(yè)的 資產經營責任考核 ，使企業(yè)集團的資產經營考核制度成為國有資產管理制度體系的重要組成部分。 1997年，華能集團非電力類產業(yè)合并資產總額 186． 3億元，銷售收入 47． 8億元，分別占集團合并資產總額和銷售收入的 14． 1％和 21． 8％。華能集團堅持“以電為主，綜合發(fā)展”的經營方針有兩大動機。積極推動建立現(xiàn)代企業(yè)制度，不斷強化資產經營責任，以保證國有資產的保值與增值。 ? 2023年以來 ， 國資委先后頒布了 《 中央企業(yè)負責人經營業(yè)績考核辦法 》 （ 國務院國資委令第 2號 、 第 17號 ） 、 《 中央企業(yè)負責人年度經營業(yè)績考核補充規(guī)定 》 等兩個補充規(guī)定 》） ， 并對中央企業(yè)負責人實施了六個年度和兩個任期的經營業(yè)績考核 。案例六 中國華能集團的業(yè)績評價分析 ? 一、教學目的和要求 通過本案例了解企業(yè)經營者 業(yè)績考核 的相關知識，包括《國有資本金效績評價操作細則》的基本內容；業(yè)績評價的意義及其在企業(yè)管理系統(tǒng)的定位；企業(yè)業(yè)績評價系統(tǒng)的構成要素設計；重點理解和把握考評指標的經濟意義及如何選擇。 修訂后的 《 中央企業(yè)負責人經營業(yè)績考核暫行辦法 》 從 2023年 1月 1日起施行 ， 國資委監(jiān)管的 129家央企從今年開始全部實行經濟增加值考核 ， 以引導企業(yè)進一步做強主業(yè) ， 提高資本使用效率 ， 實現(xiàn)企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展 。華能集團所采取的資產經營考核方式 ，是由自身的產業(yè)特點所決定的。首先是華能集團設立時就沒有納入國家計劃分配體系，電力、煤炭、交通等華資開發(fā)項目拿不到國家計劃內物資，只能自己開發(fā)或通過市場采購，因此華能發(fā)展了鋼材、木材、水泥、化工等產業(yè)。 在地區(qū)分布上，華能集團的產業(yè)項目分布在全國大部分省市，而集團公司及主要成員公司集中在北京，這在很大程度上增加了管理上的難度和復雜 性。 ? 三、業(yè)績評價的主要內容及其方法 （一）企業(yè)業(yè)績評價 也稱績效評估或績效衡量，在現(xiàn)實工作中也稱為“考核”、“考評”，是指運用科學、適用的方法，對企業(yè)的各單位、經營者、員工在一定經營期間內的生產經營狀況、財務運營效益、經營者業(yè)績等進行定量與定性的考核、分析，評論其優(yōu)劣、評估其效績。其主體、程序、目的均不同。 評價主體 —— 即誰來評價 ? 評估對象 —— 評估誰的問題 ? 評估指標 —— 即采用哪些指標來進行評估。 ? （三）界定評價指標質量的標準 要界定評價指標的質量如何，主要取決于以下八個方面： ? 定義明確 ? 指標明晰 ? 責任可控 ? 結構恰當 ? 取數(shù)便利 ? 過程公開 ? 計算簡明 ? 定量設計 ? 只有突出了以上八個方面，才能作到指標體系科學、嚴密、有效。二指標具有不同的功能。 ? 需要解釋的是，電力企業(yè)之所以不直接使用資產收益率指標，是因為電力項目目前尚不能在完全自主經營決策領域，與電價、電量政策有關，而且電力資產流動性極差，一個電廠一旦投資建設，其固定成本就確定下來了，主觀經營努力只在于變動成本的控制。 ? 本公司運用的比較簡捷的方法（打分或扣分），把指標分為記分指標和扣分指標兩類，經濟效益指標為記分指標，設基本分 100分，其中凈資產收益率基本分為 60分；總資產報酬率基本分為 40分。 ? 根據(jù)華資現(xiàn)行工資制度 ,當公司資產經營考核總得分為 100分時 ,公司全年效益業(yè)績工資為核定工資總額的 50%。全面完成指標的公司 ,為 2倍至 。俗語說：心動才有行動。 （六）考核辦法的實施 ? 每年年初 ,被考核單位向集團公司上報本公司當年各項指標的 計劃值 ,由集團公司財務部匯總 ,會同其他有關部門分別核定 ,集團公司 統(tǒng)一下達 。重點工作由總經理部考核計分。 ? 控股成員公司和控股電力公司及其他列入考核范圍的控股企業(yè) ,由股東會或董事會參照集團公司的資產經營考核辦法對企業(yè)進行考核。 評價，《辭?！分薪忉尀樵u價貨物的價格；還價。經營者以及主要通過經營者在經營管理企業(yè)的過程中對企業(yè)經營、成長、發(fā)展所取得的成果和所做出的貢獻來表現(xiàn)。因此，既要注重對結果的評價，也要關注行為過程以及方式對業(yè)績的影響。 ? （二）業(yè)績評價的作用 轉變政府職能，建立新型政企關系 政府作為國有資產所有者代表要關心企業(yè)資產安全和收益，作為社會管理者要發(fā)揮有效的宏觀調控作用。優(yōu)良的業(yè)績評價制度不僅為企業(yè)的經營決策和戰(zhàn)略管理提供了可靠的依據(jù)，而且也為集團的人力資源開發(fā)和利用提供了依據(jù)。 另外，有效的業(yè)績評價制度以保證經營者的一定經營自主權為前提，責權利相結合。 20世紀 50年代 Modiglani和 Miller提出 MM資本結構理論，以嚴格與科學的方法研究資本結構與企業(yè)價值的關系。 （ 1）實物量考核階段（ 20世紀 70年代） （ 2）產值和利潤為主的評價階段（ 20世紀80年代） 此階段國有企業(yè)改革經歷了 1979— 1982年的放權讓利，1983— 1986年的利改稅， 1986— 1991年的承包經營責任制。具體考核辦法為 綜合記分卡 ，即通過報告期指標與基期指標逐一對比，判斷企業(yè)經營改善、持平與退步情況，然后進行打分，計算企業(yè)經濟效益的動態(tài)發(fā)展指數(shù)。與此同時，這一時期所采用的單純以實現(xiàn)利潤或上繳利稅為考核內容的考核方法，客觀上誘導了國有企業(yè)經營行為的短期化。此階段以財政部頒布的《 企業(yè)財務通則 》 為起點，中國開始探索建立以投資報酬率為核心的企業(yè)業(yè)績評價方法體系。為適應現(xiàn)代企業(yè)制度建設的需要，推動政企分開， 1995年財政部公布了一套包括銷售利潤率、總資產報酬率、資本收益率、保值增值率、資產負債率、流動比率、應收賬款周轉率、存貨周轉率、社會貢獻率、社會積累率10項指標 的企業(yè)經濟效益評價指標體系，并給每項指標賦予不同的權重，以行業(yè)評分值為標準進行評分。 （ 4）國有資本金績效評價體系階段（ 20世紀 90年代末 — 現(xiàn)在） ? 1997年底，初步形成了以 凈資產收益率 為核心指標、由 12項計量指標 構成的企業(yè)效績評價體系框架。由基本指標、修正指標和專家評議指標三個層次、 32項指標構成，初步形成了財務指標與非財務指標相結合的企業(yè)績效評價指標體系。 （三）企業(yè)業(yè)績評價的理論依據(jù) 企業(yè)財務績效評價最基礎的理論依據(jù)是產權理論、委托代理理論、交易成本理論和行為科學理論等 企業(yè)的性質與業(yè)績評價 在新古典經濟學中 ,企業(yè)是一個投入與產出的生產函數(shù) ,輸入各生產要素 ,由具有完全信息的管理者對要素進行配置 ,輸出滿足社會需要的產品和服務 .在這樣的思路下 ,企業(yè)經營的目標只能是追求企業(yè)利潤的最大化 ,以最小的投入獲得最大的收益 .因此 ,早期的企 業(yè)主要采用從盈利能力 ,資產運營效率 ,債務償還能力及它們之間的相互聯(lián)系和變動趨勢等方面進行考核所形成的財務指標評價體系 .1937年科斯經典著作《企業(yè)的性質》的發(fā)表 ,通過引入交易成本從制度的角度打開了企業(yè)這個“黑匣子” ,他把企業(yè)視為是對市場的一種替代 ,認為企業(yè)和市場都是資源配置的兩種方式 .企業(yè)和市場的邊界即是由組織企業(yè)的邊際管理成本等于利用市場進行交易的邊際交易成本決定的。在公司治理結構中，股東大會、董事會．監(jiān)事會和經營者（經理層）之間形成各司其職、互相激勵與制約的關系。 （ 2）公司價值最大化理論 公司價值最大化理論認為：所謂公司價值是指公司全部資產的市場價值，主要表現(xiàn)為公司未來的收益以及按與取得收益相應的風險報酬率作為貼現(xiàn)率計算的現(xiàn)值，即未來現(xiàn)金凈流量的現(xiàn)值。 （ 3）利益相關者理論 利益相關者這個詞最早出現(xiàn)于 1963年斯坦福大學一個研究小組的內部文稿，是指如果沒有利益相關者群體的支持，企業(yè)就難以生存，包括： 股東、雇員、顧客、債權人、供應商及社會責任。 特點 1）以投入產出分析為核心 追求資本回報，是資本的本質屬性。 2）多角度綜合評價 為了充分發(fā)揮企業(yè)財務績效評價體系的綜合評判、分析診斷和行為引導功能，企業(yè)財務績效評價的內容應該是多方面、多角度的。要正確地引導企業(yè)重視財務健康狀況、關注企業(yè)的長遠發(fā)展，還必須對企業(yè)的資產質量、債務風險和成長性進行評價，以綜合反映企業(yè)的財務狀況和經營成果。企業(yè)財務績效評價體系采用行業(yè)評價標準，包括國內 標準和國際標準。為了進一步引導中央企業(yè)的經營管理向國際大公司看 齊，促進培育具有國際競爭力的大公司、大企業(yè)集團，企業(yè)財務績效評價引入了 國際標準 ，即對大型企業(yè)集團在運用國內標準進行評價的同時，再運用國際標準進行 評價，以發(fā)現(xiàn)優(yōu)勢和尋找差距，促進大型國有企業(yè)開展國際對標。 企業(yè)績效評價體系的科學性、實用性和可操作性是實現(xiàn)對企業(yè)績效客觀、公正評價的前提。工商企業(yè)與金融企業(yè)就有不同的評價內容，在工商企業(yè)中，競爭性企業(yè)和非