現(xiàn)代企業(yè)資本運(yùn)營教材-wenkub
2023-03-17 11:42:42 本頁面
【正文】 列出模型： y=a+bx，將表中數(shù)據(jù)代入模型中，通過運(yùn)算可得出 a=182,b=39。 （ 1）趨勢(shì)預(yù)測(cè)法 ? 前提假設(shè)： 假定資本需要量目前的發(fā)展變化趨勢(shì)已經(jīng)掌握； 假定有關(guān)因素的變動(dòng)不會(huì)改變這種趨勢(shì)。 缺乏完備、準(zhǔn)確的歷史數(shù)據(jù)和資料。 (二 )按資本的來源渠道分類 按資本的來源渠道，分為 所有者權(quán)益 和 負(fù)債 兩大類。本公司為國家高技術(shù)研究發(fā)展（ 863）計(jì)劃成果產(chǎn)業(yè)化基地、國家級(jí)高新技術(shù)企業(yè)。本集團(tuán)主要生產(chǎn)基地位于山東省威海市。 所有者權(quán)益包含資本公積金、盈余公積金等； 負(fù)債包含應(yīng)付賬款、長期借款、應(yīng)付債券等。 定量 預(yù)測(cè)法 以資本需要量和有關(guān)因素的關(guān)系為依據(jù)，采用一定的數(shù)學(xué)方法加以計(jì)算。 例如，甲企業(yè) 0408年資本需要量平均每年以 10%的速度增長， 08年資本需要量為 600萬元，若運(yùn)用趨勢(shì)預(yù)測(cè)法，則 09年的資本需要量為多少？ 600 （ 1+10%） =660（ 萬 ） （ 2）銷售百分比法 ? 含義：以銷售額為相關(guān)因素，根據(jù)資本需要量與銷售額之間的關(guān)系進(jìn)行預(yù)測(cè)的一種定量預(yù)測(cè)方法。然后將 08年的產(chǎn)量為 8，代入模型，可得出： Y=182+39 8=494（萬） 年度 產(chǎn)量 x 資本 y xy x2 2023 400 2200 2023 420 2520 2023 440 2860 2023 460 3220 第二節(jié) 股票市場(chǎng)融資 一、股票市場(chǎng)的基本功能 （一）籌集資本 （二）分散風(fēng)險(xiǎn) （三）優(yōu)化資源配置 （四）轉(zhuǎn)換管理機(jī)制 二、股票市場(chǎng)的種類 （ 一）根據(jù)市場(chǎng)的功能劃分，股票市場(chǎng)可分為 發(fā)行市場(chǎng) 和 流通市場(chǎng) 。 。 （四）股票發(fā)行方式 項(xiàng) 目 含 義 優(yōu) 點(diǎn) 缺 點(diǎn) 公開間接發(fā)行 是指公司通過中介機(jī)構(gòu)，公開向社會(huì)公眾發(fā)行股票。 彈性較大，發(fā)行成本低。 籌資時(shí)間較長，承擔(dān)全部發(fā)行風(fēng)險(xiǎn)，要求發(fā)行公司有較高的知名度和實(shí)力。 代 銷 發(fā)行成本較低 。 ，吸引更多顧客 （二）股票上市的條件 發(fā)行； 3000萬元； ，最近三年連續(xù)盈利； 1000元以上的股東不少于 1000人； ，財(cái)務(wù)會(huì)計(jì) 報(bào)告無虛假記載； 。 兩者區(qū)別不大，從具體操作的角度看，當(dāng)非上市公司準(zhǔn)備進(jìn)行買殼或借殼上市時(shí)，首先碰到的問題便是如何挑選理想的殼公司，一般來說，殼公司具有這樣一些特征：即所處行業(yè)大多為夕陽行業(yè)，具體主營業(yè)務(wù)增長緩慢，盈利水平微薄甚至虧損。 在這種情況下，江蘇陽光嘗試以發(fā)行債務(wù)融資工具進(jìn)行融資。 基本要素：發(fā)行人名稱、面值、償還期限、利率、價(jià)格。公司作為中國五大銅原料基地之一，通過發(fā)行公司債券募集資金，將資金主要投入國家產(chǎn)業(yè)政策鼓勵(lì)的節(jié)能減排改造項(xiàng)目上，有利于公司貫徹執(zhí)行國家產(chǎn)業(yè)政策，及時(shí)籌措資金滿足公司重點(diǎn)項(xiàng)目建設(shè)需求。農(nóng)業(yè)銀行為本次發(fā)行的主承銷商。 （ 2）企業(yè)債券 企業(yè)債券是指企業(yè)依照法定程序公開發(fā)行，并約定在一定期限內(nèi)還本付息的有價(jià)證券，我國企業(yè)債券發(fā)行工作由國家發(fā)改委牽頭，會(huì)同人民銀行和中國證監(jiān)會(huì)采取條件核準(zhǔn)制進(jìn)行管理。債務(wù)融資工具只對(duì)銀行間市場(chǎng)機(jī)構(gòu)投資人發(fā)行，發(fā)行利率或價(jià)格由企業(yè)和承銷機(jī)構(gòu)協(xié)商確定 . 第三節(jié) 債券市場(chǎng)融資 二、債券市場(chǎng) 概念：發(fā)行和買賣債券的場(chǎng)所，是金融市場(chǎng)的一個(gè) 重要組成部分。 發(fā)行價(jià)格 。 債券種類 。 發(fā)行機(jī)構(gòu) 。 特點(diǎn)： （ 1）投資對(duì)象為處于創(chuàng)業(yè)期的中小型企業(yè)，而且多為高新技術(shù)企業(yè)； （ 2）投資期限至少在 35年以上，投資方式一般為股權(quán)投資； （ 3）投資決策建立在高度專業(yè)化和程序化的基礎(chǔ)之上； （ 4）風(fēng)險(xiǎn)投資人一般積極參與被投資企業(yè)的經(jīng)營管理，提供增值服務(wù)； （ 5）風(fēng)險(xiǎn)投資人會(huì)通過上市、收購兼并或其他股權(quán)轉(zhuǎn)讓方式撤出資本，實(shí)現(xiàn)增值 。 ? 第四，銀行貸款考核的是實(shí)物指標(biāo)；而風(fēng)險(xiǎn)投資考核的是被投資企業(yè)的管理隊(duì)伍是否具有管理水平和創(chuàng)業(yè)精神，以及未來市場(chǎng)。 二、 BOT融資 （一） BOT融資的概念 即 Build— Operate— Transfer的英文縮寫，即：建設(shè)一經(jīng)營一轉(zhuǎn)讓，表示一種項(xiàng)目融資模式，是指項(xiàng)目所在國政府或所屬機(jī)構(gòu)將一個(gè)基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目的特許權(quán)授予承包商，承包商在特許期內(nèi)負(fù)責(zé)項(xiàng)目設(shè)計(jì)、融資、建設(shè)和運(yùn)營，并在有限的時(shí)間內(nèi)回收成本、償還債務(wù)、承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)、賺取利潤，特許期結(jié)束后根據(jù)協(xié)議將項(xiàng)目所有權(quán)無償?shù)匾平唤o政府機(jī)構(gòu)。 4. 與傳統(tǒng)方式相比， BOT融資項(xiàng)目設(shè)計(jì)、建設(shè)和運(yùn)營效率一般較高，因此，用戶可以得到較高質(zhì)量的服務(wù)。 TOT是 BOT融資方式的新發(fā)展。因?yàn)檫@種方式運(yùn)作過程省去了建設(shè)環(huán)節(jié)。 （三） TOT項(xiàng)目融資的意義 ? 1. 盤活城市基礎(chǔ)設(shè)施存量資產(chǎn)，開辟經(jīng)營城市新途徑。 （四） TOT方式的運(yùn)作程序 TOT方案并報(bào)批。 5. 轉(zhuǎn)讓方利用獲得資本，用以建設(shè)新項(xiàng)目。 （二） ABS的特點(diǎn) 1. 通過證券市場(chǎng)發(fā)行債券籌集資本，是 ABS不同于其他項(xiàng)目融
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