8投公司專題pe私募基金運(yùn)作模式報(bào)告-wenkub
2023-03-12 11:17:55 本頁面
【正文】 來源PE基金概述n在歐洲，銀行 /養(yǎng)老基金 /保險(xiǎn)是 PE重要資金來源n在美國(guó)，養(yǎng)老基金 /個(gè)人 /捐贈(zèng)基金是 PE重要資金來源n在其他地區(qū)， PE基金主要來地本地投資者9資金來源PE基金概述n美國(guó) PE基金占據(jù)了該行業(yè)絕大多數(shù)的投資n在美國(guó)之外的國(guó)家地區(qū)，則收到很少的投資10參與各方PE基金概述n公司養(yǎng)老金n政府養(yǎng)老金n捐贈(zèng)基金n基金會(huì)n銀行控股集團(tuán)n富有家族和個(gè)人n保險(xiǎn)公司n投資銀行n非金融類公司n其他投資者出資人n有限合伙制企業(yè)獨(dú)立的合伙制企業(yè)金融機(jī)構(gòu)附屬公司管理人 投資標(biāo)的n其他類型管理人上市企業(yè)，如Blackstone現(xiàn)金投資有限合伙人權(quán)益現(xiàn)金投資管理人公司股權(quán)現(xiàn)金、監(jiān)控和咨詢私人權(quán)益或股票n新創(chuàng)立、有前景企業(yè)前期后期n中等規(guī)模公司擴(kuò)張階段l資本性支出l收購(gòu)改變資本結(jié)構(gòu)l財(cái)務(wù)重組l財(cái)務(wù)困境股東結(jié)構(gòu)調(diào)整l股東退休l資產(chǎn)剝離n上市公司MBO或 LBO財(cái)務(wù)困境特殊情況私人權(quán)益或股票現(xiàn)金投資顧問?評(píng)估有限合伙人?管理基金組合管理人代理服務(wù)?確定有限合伙人被投資企業(yè)代理服務(wù)?投資標(biāo)的顧問?確定投資人11n 高回報(bào)高收益 VS 低風(fēng)險(xiǎn)PE基金對(duì)投資者的吸引力nPE高收益低風(fēng)險(xiǎn)的投資組合，乃完美投資n 與股票和債券市場(chǎng)低相關(guān)性PE與其他類型資產(chǎn)相關(guān)性股票市場(chǎng) 債券市場(chǎng)長(zhǎng)期 短期 長(zhǎng)期 短期年度 （ ） （ ）季度 0（ ） （ ） 12n PE在控制被投資企業(yè)不確定性的同時(shí)增加收益? 活躍的 PE投資者要么取得企業(yè)的控制權(quán)，要么通過保護(hù)條款確定對(duì)如下重大決策的發(fā)言權(quán)l(xiāng) 公司戰(zhàn)略方向l 商業(yè)計(jì)劃的發(fā)展、推選高管、潛在客戶推介l 并購(gòu)策略n PE有效改善了治理結(jié)構(gòu)，消除信息不對(duì)稱現(xiàn)象PE基金助推企業(yè)健康發(fā)展nPE對(duì)被投資企業(yè)提供增值服務(wù)，提升價(jià)值13PE基金對(duì)投資者的吸引力n PE投資是一項(xiàng)長(zhǎng)期復(fù)雜的工程，需要投資者明白以下特點(diǎn)：? 流動(dòng)性l 基金存續(xù)期 57年? 資源配置l PE投資需要投資者具備（或外借）專業(yè)技能來監(jiān)控、評(píng)估投資組合? 暗箱投資l PE投資需要投資者把大量資金交給管理人管理很多年，而在事前并不清楚本期基金的投資組合幾點(diǎn)提示n選擇 PE，需要慎重評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)，并考慮自己對(duì)PE的適合性14PE基金對(duì)投資者的吸引力多樣化策略與投資途徑PE基金結(jié)構(gòu)多元化投資 5種考慮管理人投資階段年份地域行業(yè)股權(quán)投資 3種途徑投資者基金中基金PE基金PE基金PE基金公司公司公司公司直接投資n直接投資需要大量資訊論證，同時(shí)有效的多樣化投資組合極具挑戰(zhàn)性n共同投資通過與基金的私人關(guān)系獲得配比投資，省時(shí)省力n投資基金目前最高效最廣泛的 PE渠道15PE基金募集過程PE基金結(jié)構(gòu)n一般合伙人負(fù)責(zé) PE基金的整體設(shè)計(jì)與發(fā)行研究市場(chǎng)需求制定投資計(jì)劃起草招股說明書如有必要，聘請(qǐng)融資代理人進(jìn)行前期營(yíng)銷開始融資路演投資者分析、訪談、盡職調(diào)查投
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