【正文】 付最低收益并承擔(dān)相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)，其他投資收益由銀行和客戶按照合同約定分配并共同承擔(dān)相關(guān)投資風(fēng)險(xiǎn)的理財(cái)計(jì)劃。這是中國銀行業(yè)個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)規(guī)范發(fā)展的重要標(biāo)志，是促進(jìn)我國商業(yè)銀行拓展零售業(yè)務(wù)、提高服務(wù)水平、提升競爭力的必要措施。理財(cái)業(yè)務(wù)逐漸成為商業(yè)銀行增強(qiáng)客戶忠誠度，提供銀行競爭力，更好管理客戶風(fēng)險(xiǎn)，提高銀行風(fēng)險(xiǎn)對沖和管理能力的重要業(yè)務(wù)方式，也成為商業(yè)銀行適應(yīng)市場需要的一項(xiàng)基本服務(wù)要求。 同時(shí)，銀行內(nèi)部也進(jìn)行相關(guān)部門的職能調(diào)整，使之能夠最便捷、最優(yōu)化地服務(wù)于客戶，強(qiáng)調(diào)與客戶建立“全面”、“長期”的關(guān)系。一直到 20世紀(jì) 60年代，理財(cái)業(yè)務(wù)仍主要局限于簡單的委托代理活動(dòng)，商業(yè)銀行主要是提供咨詢顧問服務(wù)，其內(nèi)容主要是代理客戶進(jìn)行投資收益分析、籌劃資金安排和代辦有關(guān)手續(xù)等。 ?? 2 .綜合理財(cái)服務(wù) —— 商業(yè)銀行在向客戶提供理財(cái)顧問服務(wù)的基礎(chǔ)上，接受客戶的委托和授權(quán)，按照與客戶事先約定的投資計(jì)劃和方式進(jìn)行投資和資產(chǎn)管理的業(yè)務(wù)業(yè)務(wù)活動(dòng)。 ?? （ 1）服務(wù)對象不同 （ 2）理財(cái)目標(biāo)不同 ?? （ 3）理財(cái)決策影響因素不同 ?? （ 4）依據(jù)的法律法規(guī)不同 ?? （ 5）理財(cái)?shù)臅r(shí)間周期長短不同 ?? （ 1）市場條件 利率市場化、浮動(dòng)匯率制度、低利率環(huán)境和波動(dòng)性市場 ?? （ 2）大眾需求 從單一產(chǎn)品到整體策劃 ?? （ 3）從業(yè)人員 精通產(chǎn)品設(shè)計(jì)、風(fēng)險(xiǎn)管理和市場營銷的跨專業(yè)人才 ?? （ 1）個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)對商業(yè)銀行的積極作用 ?? 拓展商業(yè)銀行的創(chuàng)新發(fā)展空間；提高商業(yè)銀行的盈利水平；改善商業(yè)銀行的客戶結(jié)構(gòu)；滿足資本充足率的監(jiān)管要求；有利于商業(yè)銀行向多元化、全能化方向發(fā)展。 （ 2）個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)對個(gè)人和家庭的積極作用 提高生活品質(zhì)、規(guī)避經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)、保障生活水平、穩(wěn)定生活預(yù)期、為下一代健康成長奠定經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)。 ?? （ 1）私人銀行業(yè)務(wù) —— 向富人及其家庭提供的理財(cái)業(yè)務(wù) （ 2）理財(cái)計(jì)劃 —— 商業(yè)銀行在對潛在目標(biāo)客戶群分析研究的基礎(chǔ)上，針對特定目標(biāo)客戶群開發(fā)設(shè)計(jì)并銷售的資金投資和管理計(jì)劃。 第二個(gè)階段： 20世紀(jì) 60年代到 80年代 這個(gè)時(shí)期銀行資產(chǎn)負(fù)債管理理論漸趨成熟并成為銀行經(jīng)營管理的主要理論依據(jù)，商業(yè)銀行開始認(rèn)識(shí)到為客戶提供多元化服務(wù)的可能性和重要性。在這個(gè)階段，理財(cái)業(yè)務(wù)開始向“產(chǎn)品化”的方向發(fā)展，融合了傳統(tǒng)存貸款業(yè)務(wù)、投資業(yè)務(wù)和咨詢顧問業(yè)務(wù)，組合式理財(cái)產(chǎn)品快速發(fā)展，到 80年代末期已成為理財(cái)業(yè)務(wù)發(fā)展的主要方式。隨著美國金融服務(wù)現(xiàn)代化法案的頒布，理財(cái)業(yè)務(wù)進(jìn)一步與信托業(yè)務(wù)、商業(yè)銀行的基金管理業(yè)務(wù)等結(jié)合起來。 第二階段 —— 本世紀(jì)初到銀監(jiān)會(huì)的《辦法》出臺(tái)前 根據(jù)《商業(yè)銀行個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)管理暫行辦法》，個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)是指 “ 商業(yè)銀行為個(gè)人客戶提供的財(cái)務(wù)分析、財(cái)務(wù)規(guī)劃、投資顧問、資產(chǎn)管理等專業(yè)化服務(wù)活動(dòng)。 【舉例】銀行人民幣理財(cái)月計(jì)劃 2號(hào)，該產(chǎn)品幣種為人民幣，投資期限為 1個(gè)月，投資起點(diǎn)金額為 5000元。 （ 2） 非保證收益理財(cái)計(jì)劃 保本浮動(dòng)收益理財(cái)計(jì)劃 —— 銀行按照約定條件向客戶保證本金支付，本金以外的投資風(fēng)險(xiǎn)由客戶承擔(dān)，并依據(jù)實(shí)際投資收益情況確定客戶實(shí)際收益的理財(cái)計(jì)劃 非保本浮動(dòng)收益理財(cái)計(jì)劃 —— 銀行根據(jù)約定條件和實(shí)際投資收益情況向客戶支付收益，并不保證客戶本金安全的理財(cái)計(jì)劃 證券產(chǎn)品 債券 債券 —— 發(fā)行者為籌集資金而依照法定程序發(fā)行的，在約定時(shí)間支付一定比例的利息，并在到期時(shí)償還本金的一種有價(jià)證券。 二是高收益必然帶來高風(fēng)險(xiǎn)，低評級(jí)的債券可能承諾較高的收益，但同樣面臨更大的違約可能 三是投資高信用評級(jí)的債券所得到的收益才是低風(fēng)險(xiǎn)水平上應(yīng)該得到的最佳收益 股票 股票 —— 股份有限公司簽發(fā)的證明股東所持股份的憑證，包含發(fā)行主體、股份、持有人三個(gè)基本要素。可將其看作股份權(quán)益的某些特點(diǎn)與活期存款權(quán)益的某些特點(diǎn)相結(jié)合的產(chǎn)物 、債券基金和貨幣市場基金 ?? （ 1）股票基金 — 以股票為主要投資對象，投資目標(biāo)側(cè)重于追求資本利得和長期資本增值。 當(dāng)被保險(xiǎn)人在合同期限內(nèi)發(fā)生死亡、傷殘、疾病等保險(xiǎn)事故或達(dá)到人身保險(xiǎn)合同約定的年齡、期限時(shí)，保險(xiǎn)人依照合同承擔(dān)給付保險(xiǎn)金的責(zé)任 財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)是 以財(cái)產(chǎn)及其有關(guān)利益為保險(xiǎn)標(biāo)的，保險(xiǎn)人對保險(xiǎn)事故導(dǎo)致的財(cái)產(chǎn)損失給予補(bǔ)償?shù)囊环N保險(xiǎn)。 一般而言： 在面對通貨膨脹壓力的情況下具有保值增值作用 具有內(nèi)在價(jià)值和實(shí)用性，抗通貨膨脹等系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的能力強(qiáng)，也存在市場不充分風(fēng)險(xiǎn)和自然風(fēng)險(xiǎn) （ 2）國際黃金市場 19世紀(jì)以前：極其稀有，基本為帝王獨(dú)占或?yàn)樯耢`擁有，平民很難擁有 19世紀(jì)初以后：人類發(fā)現(xiàn)豐富的金礦資源，進(jìn)入金本位時(shí)期 20世紀(jì)初：一戰(zhàn)嚴(yán)重沖擊金本位制， 30年代爆發(fā)的世界經(jīng)濟(jì)危機(jī)使金本位制徹底崩潰 1944年：布雷頓森林體系 —— “ 雙掛鉤 ” 的金匯兌本位制，黃金的作用有所降低，美元充當(dāng)世界貨幣 1973年：布雷頓森林體系完全崩潰，黃金非貨幣化進(jìn)程開始，但黃金并沒有完全退出金融領(lǐng)域，至今仍活躍在投資領(lǐng)域，充當(dāng)國家或個(gè)人的儲(chǔ)備資產(chǎn) （ 1）條塊現(xiàn)貨 保存不便，移動(dòng)不易，安全性不佳 （ 2）金幣 純金幣：可收藏也可流通，價(jià)格隨國際金價(jià)波動(dòng) 紀(jì)念性金幣：價(jià)值受主題和發(fā)行量的影響較大 （ 3）黃金基金 將資金委托專業(yè)經(jīng)理人全權(quán)處理，以投資黃金相關(guān)產(chǎn)品 （ 4）黃金存折 免除了儲(chǔ)存黃金的風(fēng)險(xiǎn)，可隨時(shí)提取黃金或按當(dāng)時(shí)的黃金價(jià)格將黃金兌換成現(xiàn)金，也稱為 “ 紙黃金 ” 房地產(chǎn) 土地、建筑物以及固著在土地或建筑物上的不可分離的部分和附帶的各種權(quán)益 （ 1）房地產(chǎn)直接投資 —— 個(gè)人利用自己的資金或者銀行貸款購買住房，居住或者轉(zhuǎn)手獲利 （ 2）房地產(chǎn)租賃 —— 通過分期付款的方式以較低的首付款獲得住房，然后租賃出去以獲得收益 （ 3）房地產(chǎn)信托 —— 與房地產(chǎn)相關(guān)的信托行為，存在資金信托和財(cái)產(chǎn)信托兩種方式 （ 1）價(jià)值升值效應(yīng) （ 2）財(cái)務(wù)杠桿效應(yīng) —— 投資者被準(zhǔn)許以所購買的房地產(chǎn)為抵押，借入相當(dāng)于其購買成本的絕大部分款項(xiàng) （ 3）現(xiàn)金流和稅收效應(yīng) —— 在美國，有著較大額度折舊額的資產(chǎn)可抵消投資者的部分應(yīng)稅收入 （ 4）具有變現(xiàn)約束和政策風(fēng)險(xiǎn) —— 變現(xiàn)受到政策環(huán)境、市場環(huán)境、法律環(huán)境等約束，投資面臨較大的政策風(fēng)險(xiǎn) （ 1）宏觀因素：經(jīng)濟(jì)環(huán)境、法律法規(guī)、金融和貨幣政策、通貨膨脹因素、利率和匯率變化、房地產(chǎn)供求關(guān)系變化等 （ 2）微觀因素：地理位置、周邊環(huán)境、人文環(huán)境、稅率等 收藏品 收益率較高、有明顯的階段性 具有較大的風(fēng)險(xiǎn)：流通性差、保管難、價(jià)格波動(dòng)較大 、字畫 交易成本高、流動(dòng)性很低 投資者需要有鑒別能力 （ 1）紀(jì)念幣：具有收藏價(jià)值 （ 2）郵票：投資增值與時(shí)間成正比、面值小、風(fēng)險(xiǎn)低、收益穩(wěn)定 理財(cái)產(chǎn)品綜合分析 風(fēng)險(xiǎn)比較分析 ： 在銀行不發(fā)生破產(chǎn)的情況下本息能夠得到保障，安全性比較高 ：風(fēng)險(xiǎn)取決于債務(wù)人還本付息的能力，主要風(fēng)險(xiǎn)是信用風(fēng)險(xiǎn) ：風(fēng)險(xiǎn)往往與上市公司所在的行業(yè)、規(guī)模、經(jīng)營戰(zhàn)略等相聯(lián)系 ：兼有債權(quán)和股權(quán)的雙重性質(zhì)，風(fēng)險(xiǎn)水平界于債券和股票之間 ：不同品種的風(fēng)險(xiǎn)相差很大，風(fēng)險(xiǎn)由高到低的排序：股票型基金、混合型基金、債券型基金、貨幣市場型基金 ：風(fēng)險(xiǎn)很高，適合偏好風(fēng)險(xiǎn)、追求高收益的投資者 收益比較分析 — 來源于存款利息，收益不高，較穩(wěn)定 — 來源于利息收益和價(jià)差收益 — 來源于股利和資本損益 — 轉(zhuǎn)換之前與債券類似，轉(zhuǎn)換之后可呈現(xiàn)高收益 — 收益由高到低的排序：股票型基金、混合型基金、債券型基金和貨幣市場型基金 — 基礎(chǔ)金融衍生品收益很高，結(jié)構(gòu)性金融衍生品的收益低于基礎(chǔ)衍生品，但相對穩(wěn)定 流動(dòng)性比較分析 — 活期儲(chǔ)蓄存款的流動(dòng)性一般較好，定期儲(chǔ)蓄存款的流動(dòng)性差一些，但也可以提前提現(xiàn) — 往往到期才能還本，二級(jí)