信息經濟學與公司治理(ppt45頁)-wenkub
2023-02-27 14:44:58 本頁面
【正文】 ? 不對稱信息，也可能以各種方法隱藏 ? 所以不可能以有限法條， 去處理 ∞ 種巧門 ? 因此公司治理絕對不僅是法律問題 ? 就如同民主政治絕不僅是「有無違法」的問題 ? 責任政治，是之謂也 Page 35 公司治理的責任政治 ? 金控法第 54條「金融控股公司有違反法令、章程或有礙健全經營之虞」 → 解職經理人 ? 沒有背信、詐欺之刑責，但以其他事證， 推論小股東之可能疑慮 ? 如同政治，誠信受質疑，要求負起政治責任 ? 政治上，國會壓力 ? 金融上，主管機關，金管會 Page 36 效率契約論 ? 當契約未盡事宜發(fā)生爭議，誰負責？ ? 較具信息優(yōu)勢者，較能判斷可能事端者 ? 中東運油判例 ? 公司經理人，而非小股東 ? 以「內線交易」為例 ? 少數(shù)經理人獲利，危害小股東 ? 并購他人，股票先不合理漲，墊高成本危害股東 Page 37 主管機關判斷「虞」 ? 非常規(guī)交易 ? 可如此做卻不如此做，能否找到極大化公司利益的合理解釋？ ? 若不能，未犯法，但卻產生問號 ? 累積多個？，就是「虞」 Page 38 Summary (1) ? 公司治理的核心：信息不對稱、目標不一致 ? 法律條文有限，不可能窮盡 ? 做好公司治理，要靠經理人創(chuàng)造 「分離均衡」或放棄優(yōu)勢 ? 例如，設真正的獨立董事、設審計委員會（壞公司做不到、不敢做） ? 如果該揭露的信息反而不揭露，恐有 「重大圖謀」 Page 39 Summary(2) ? 判斷公司治理之虞，可以臺積電等為對照組 ? 他可以做，你「為什么不做」？ ? 明明可以說清楚，你為什么不說清楚？ ? 追求利潤應該這樣做，你為什么那樣做？ ? 一個問號或是偶然，多個問號就是「虞」?。? ? 證明有罪與證明有虞不同。神宗無法分辨誰比較忠心，于是決定用考試的方法區(qū)辨。信息經濟學與公司治理 朱敬一 2023年 12月 Page 1 流行名詞－公司治理 ? Corporate governance ? 一家公司制度 、 運作 、 架構之總稱 ? 一家公司若讓股東大眾、債權人、政府等利害關系人放心，則表示公司治理好；反之，則公司治理差 ? 臺積電，是家好公司； ? 力霸，是家不好公司 Page 2 為什么社會大眾不懂 ? 因為「但曉文義，未悟精髓」，如知識經濟 ? 許多人抓不到核心，腳、尾、耳、鼻、身皆觸，就是沒有說「那是只象」 ? 甚至，比較各國制度，英國制度如何？日本制度如何？法國制度如何？美國制度如何？ ? 比較各種腳、尾、耳、鼻、身之異同，仍未說「是在比較不同的象」 ? 執(zhí)簡馭煩的功用在此；一定要抓住核心 Page 3 公司治理就如同公司的民主制度 ? 公司與國家很相似 ? 國家治理 :國家制度、運作、架構之總稱 ? 制度好，監(jiān)察嚴，人民放心， 國家治理好 ? 公司亦然 ? 關鍵：在于信息 Page 4 政府管理與公司治理，其理一也 (一 ) 政府 公司
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