【正文】 然后計(jì)算當(dāng)期發(fā)生成本，即產(chǎn)品成本，直接材 料成本、直接人工成本和各項(xiàng)作業(yè)成本共同構(gòu)成某產(chǎn)品當(dāng)期發(fā)生的總成本，計(jì)算公式為： 某產(chǎn)品當(dāng)期發(fā)生成本＝當(dāng)期投入該產(chǎn)品的直接成本＋當(dāng)期耗用的各項(xiàng)作業(yè)成本 其中：直接成本＝直接材料成本＋直接人工成本 五、責(zé)任成本管理公式 預(yù)算成本節(jié)約額＝預(yù)算責(zé)任成本－實(shí)際責(zé)任成本 預(yù)算成本節(jié)約率＝預(yù)算成本節(jié)約額 /預(yù)算成本 100% 考核指標(biāo) 邊際貢獻(xiàn) 銷售收入總額－變動(dòng)成本總額 【提示】該指標(biāo)反映了利潤(rùn)中心的盈利能力，但對(duì)業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)沒有太大的作用。 平均逾期天數(shù)＝應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)－平均信用期天數(shù) 四 .存貨管理的相關(guān)公式 變動(dòng)訂貨成本＝年訂貨次數(shù)每次訂貨成本＝（ D/Q） K 變動(dòng)儲(chǔ)存成本＝年平均庫(kù)存單位儲(chǔ)存成本＝（ Q/2） Kc 。 【注】 R的影響因素：同向： L， b，δ；反向： i 最高控制線的確定 H＝ 3R－ 2L H－ R＝ 2（ R－ L） 現(xiàn)金收支日常管理 現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期 現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期＝存貨周轉(zhuǎn)期＋應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期－應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期 其中： 存貨周轉(zhuǎn)期＝平均存貨／每天的銷貨成本 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期＝平均應(yīng)收賬款／每天的銷貨收入 應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期＝平均應(yīng)付賬款／每天的購(gòu)貨成本 三 .應(yīng)收賬款的相關(guān)公式 （ 1）應(yīng)收賬款平均余額＝日銷售額平均收現(xiàn)期 （ 2）應(yīng)收賬款占用資金＝應(yīng)收賬款平均余額 變動(dòng)成本率 （ 3）應(yīng)收賬款占用資金的應(yīng)計(jì)利息（即機(jī)會(huì)成本）＝應(yīng)收賬款占用資金資本成本 ＝日銷售額平均收現(xiàn)期變動(dòng)成本率資本成本 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期＝平均應(yīng)收賬款／每天的銷貨收入 應(yīng)收賬款的壞賬成本＝賒銷額預(yù)計(jì)壞賬損失率 【信用條件決策】 增加的稅前損益＞ 0，可行。 營(yíng)業(yè)現(xiàn)金凈流量 =收入 付現(xiàn)成本 所得稅 營(yíng)業(yè)現(xiàn)金凈流量 =稅后營(yíng)業(yè)利潤(rùn) +非付現(xiàn)成本 八 .債券價(jià)值的計(jì)算 債券價(jià)值 =未來利息的現(xiàn)值 +歸還本金的現(xiàn)值 =PV＝ I（ P/A， i， n）＋ M（ P/F， i， n） 債券的內(nèi)含報(bào)酬率 ① 逐次測(cè)試法，與求內(nèi)含報(bào)酬率的方法相同 ② 簡(jiǎn)便算法 九 .股票投資 股票價(jià)值 =未來各年股利的現(xiàn)值之和 優(yōu)先股價(jià)值 =股利 /折現(xiàn)率 固定增長(zhǎng)模式 2）零增長(zhǎng)模式 3）階段性增長(zhǎng)模式 許多公司的股利在某一期間有一個(gè)超常的增長(zhǎng)率，這段期間的增長(zhǎng)率 g可能大于 RS，而后階段公司的股利固定不變或正常增長(zhǎng)。 （二）動(dòng)態(tài)回收期 在這種年金形式下，假定經(jīng)歷幾年所取得的未來現(xiàn)金凈流量的年金現(xiàn)值系數(shù)為（ P/A，i,n），則： 計(jì)算出年金現(xiàn)值系數(shù)后，通過查年金現(xiàn)值系數(shù)表，利用插值法，即可推算出回收期 n。 （ 1）企業(yè)價(jià)值計(jì)算 （ 2）加權(quán)平均資本成本的計(jì)算 第六章 投資管理 一 .項(xiàng)目現(xiàn)金流量 （一）投資期 ①在長(zhǎng)期資產(chǎn)上的投資②墊支的營(yíng)運(yùn)資 金 （二） 營(yíng)業(yè)期 稅后付現(xiàn)成本 稅后付現(xiàn)成本＝付現(xiàn)成本（ 1－稅率） 稅后收入 稅后收入＝收入金額（ 1－稅率） 非付現(xiàn)成本抵稅 非付現(xiàn)成本可以起到減少稅負(fù)的作用，其公式為： 稅負(fù)減少額＝非付現(xiàn)成本稅率 估算方法 直接法：（ NCF）＝營(yíng)業(yè)收入－付現(xiàn)成本－所得稅 間接法：營(yíng)業(yè)現(xiàn)金凈流量＝稅后營(yíng)業(yè)利潤(rùn)＋非付現(xiàn)成本 分算法：營(yíng)業(yè)現(xiàn)金凈流量＝收入（ 1－所得稅率）－付現(xiàn)成本（ 1－所得稅率）＋非付現(xiàn)成本所得稅率 （三） 終結(jié)期 特點(diǎn) 主要是現(xiàn)金流入量 內(nèi)容 ①固定資產(chǎn)變價(jià)凈收入：固定資產(chǎn)出售或報(bào)廢時(shí)的出售價(jià) 款或殘值收入扣除清理費(fèi)用后的凈額。 如果預(yù)測(cè)期資金周轉(zhuǎn)速度加快，則應(yīng)用（ 1－預(yù)測(cè)期資金周轉(zhuǎn)速度加速率）；反之用“加”。 標(biāo)準(zhǔn)差 標(biāo)準(zhǔn)離差率 對(duì)于期望值不同的決策方案，評(píng)價(jià)和比較其各自的風(fēng)險(xiǎn)程度只能借助于標(biāo)準(zhǔn)離差率這一相對(duì)數(shù)值 5. 資產(chǎn)組合的風(fēng)險(xiǎn)與收益 1)投資組合的期望收益率 )()R iip REWE ?? ?（ 2) 投資組合的風(fēng)險(xiǎn) 212121222221212 2 ?????? ，wp ???? 3) 投資組合的方差 212121222221212 2 ?????? ，wp ???? 6. β系數(shù) 定義公式 mimimmimimmii RRCOV ???? ????? ，2，2 ),( ??? 證券資產(chǎn)組合的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)系數(shù) R = Rf+β（ Rm— Rf） R表示某資產(chǎn)的必要收益率； β表示該資產(chǎn)的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)； Rf表示無風(fēng)險(xiǎn)收益率，通常以短期國(guó)債的利率來近似替代； Rm表示市場(chǎng)組合收益率 四、總成本模型 總成本＝固定成本總額＋變動(dòng)成本總額 ＝固定成本總額＋（單位變動(dòng)成本業(yè)務(wù)量） 1).高低點(diǎn) 法 b= 最低點(diǎn)業(yè)務(wù)量最高點(diǎn)業(yè)務(wù)量 最低點(diǎn)業(yè)務(wù)量成本最高點(diǎn)業(yè)務(wù)量成本 ?= xy?? a=最高點(diǎn)業(yè)務(wù)量成本 b最高點(diǎn)業(yè)務(wù)量 或： =最低點(diǎn)業(yè)務(wù)量成本 b最低點(diǎn)業(yè)務(wù)量 2). 回歸分析法 a= ? ?? ? ?? ?? 222 ）（ xxn xyxyx b= ? ?? ?? ?? 22 xnx xynyx ）（ 第三章 預(yù)算管理 一 .現(xiàn)金預(yù)算 可供使用現(xiàn)金＝期初現(xiàn)金余額＋現(xiàn)金收入 可供使用現(xiàn)金－現(xiàn)金支出＝現(xiàn)金余缺 現(xiàn)金余缺＋現(xiàn)金籌措－現(xiàn)金運(yùn)用＝期末現(xiàn)金余額 二 .生產(chǎn)預(yù)算 預(yù)計(jì)生產(chǎn)量＝預(yù)計(jì)銷售量＋預(yù)計(jì)期末存 貨－預(yù)計(jì)期初存貨 三 .直接材料預(yù)算 =某產(chǎn)品耗用該材料的消耗定額該產(chǎn)品預(yù)計(jì)產(chǎn)量 =某種直接材料預(yù)計(jì)生產(chǎn)需要量 +該材料預(yù)計(jì)的期末庫(kù)存量 該材料預(yù)計(jì)的期初庫(kù)存量 =本期含稅采購(gòu)金額本期付現(xiàn)率 +前期含稅采購(gòu)金額本期付現(xiàn)率 =期初應(yīng)付賬款余額 +本期預(yù)計(jì)含稅采購(gòu)金額 本期全部采購(gòu)現(xiàn)金支出（包括支付前期的采購(gòu)支出） 四 .直接人工預(yù)算 ＝單位產(chǎn)品定額工時(shí)該產(chǎn)品預(yù)計(jì)生產(chǎn)量 直接人工總成本＝單位工時(shí)工資率該種產(chǎn)品直接人工總工時(shí) 五 .制造費(fèi)用預(yù)算 ＝變動(dòng)制造費(fèi)用分配率業(yè)務(wù)量預(yù)算總數(shù) ＝制造費(fèi)用預(yù)算總額－折舊費(fèi)用 六、單位生產(chǎn)成本預(yù)算 1．單位產(chǎn)品預(yù)計(jì)生產(chǎn)成本＝單位產(chǎn)品預(yù)計(jì)直接材料成本＋單位產(chǎn)品預(yù)計(jì)直接人工成本＋單位產(chǎn)品預(yù)計(jì)制造費(fèi)用 2．期末結(jié)存產(chǎn)品成本＝期初結(jié)存產(chǎn)品成本＋本期生產(chǎn)成本－本期銷售成本 七 .銷售及管理費(fèi)用預(yù)算 銷售及管理費(fèi)用預(yù)計(jì)現(xiàn)金支出＝銷售及管理費(fèi)用預(yù)算總額－折舊及攤銷費(fèi)用 第四章 籌資管理（上） 融資租 賃租金的計(jì)算：（按等額年金法） （ 1）、租金在期末支付 租金 =【設(shè)備原價(jià) 殘值 *（ P/F,i,n)】 /(P/A,i,n) （ 2）、租金在期初支付 租金 =【設(shè)備原價(jià) 殘值 *（ P/F,i,n)】 /【 (P/A,i,n1)+1】 【提示】這兩個(gè)公式都是在假定預(yù)計(jì)殘值歸出租人所有的情況下得出的。 計(jì)算公式如下： 式中， 稱為資本回收系數(shù)， 記作（ A/P， i， n）。 【方法 3】 先求終值再折現(xiàn) PA＝ A（ F/A， i， n）（ P/F， i， m+n） 終值 遞延年金的終值計(jì)算與普通年金的終值計(jì)算一樣，計(jì)算公式如下： FA＝ A（ F/A， i， n） 注意式中“ n”表示的是 A的個(gè)數(shù)，與遞延期無關(guān)。2020中級(jí)財(cái)務(wù)管理考試必記公式大全 一、復(fù)利現(xiàn)值和終值 復(fù)利終值 復(fù)利終值公式 : F＝ P（ 1＋ i）n 其中，（ 1＋ i） n稱為復(fù)利終值系數(shù)，用符號(hào)（ F/P， i， n）表示 復(fù)利現(xiàn)值 復(fù)利現(xiàn)值公式： P＝ F 1/（ 1＋ i）n 其中 1/（ 1＋ i） n稱為復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)，用符號(hào)（ P/F， i， n）表示 結(jié)論 （ 1）復(fù)利終值和復(fù)利現(xiàn)值互為逆運(yùn)算； （ 2）復(fù)利終值系數(shù)（ 1＋ i） n和復(fù)利現(xiàn)值系數(shù) 1/（ 1＋ i） n互為倒數(shù)。 利率可以通過公式 i=A/P 現(xiàn)值 P=A/i 永續(xù)年金無終值 現(xiàn)值 =A*（ P/a,i,n） 終值 = A*（ F/a,i,n） ①償債基金和普通年金終值互為逆運(yùn)算； ②償債基金系數(shù)和年金終值系數(shù)是互為倒數(shù)的關(guān)系。 【提示】（ 1）年資本回收額與普通年金現(xiàn)值互為逆運(yùn)算； （ 2）資本回收系數(shù)與普通年金現(xiàn)值系數(shù)互為倒數(shù)。 如果預(yù)計(jì)殘值歸承租人所有，則不需要減去殘值 租金 =【租賃設(shè)備 *（ P/F,i,n）】 /(P/A,i,n) 第五章 籌資管理（下） 一 .可轉(zhuǎn)換公司債券的轉(zhuǎn)換比率的計(jì)算 轉(zhuǎn)換價(jià)格債券面值轉(zhuǎn)換比率 ? 二．因素分析法的計(jì)算 資 金需要量＝（基期資金平均占用額－不合理資金占用額）（ 1177。 三 .銷售百分比法 外部融資需求量 =增加的資產(chǎn) 增加的經(jīng)營(yíng)負(fù)債 增加的留存收益 增加的資產(chǎn) =增量收入 *基期敏感資產(chǎn)占基期銷售額的百分比 +非敏感資產(chǎn)的調(diào)整數(shù) 或 =基期敏感資產(chǎn) *預(yù)計(jì)銷售收入增長(zhǎng)率 +非敏感資產(chǎn)的調(diào)整數(shù) 增加的 負(fù)債 =增量收入 *基期敏感負(fù)債占基期銷售額的百分比 或 =基期敏感負(fù)債 *預(yù)計(jì)銷售收入增長(zhǎng)率 增加的留存收益 =預(yù)計(jì)銷售收入（總收入） *銷售凈利率 *利潤(rùn)留存率 四 .資金習(xí)性預(yù)測(cè)法 高低點(diǎn)法： b=（最高收入期的資金占用量 最低收入期的資金占用量） /（最高銷售收入 最低銷售收入） a=最高（低）收入期的資金占用量 b*最高（低）銷售收入 回歸直線法： Y=a+bX 方程兩邊同時(shí)乘以Σ，得 Σ y=na+bΣ x ① 方程兩邊同時(shí)乘以Σ x，得 Σ xy=Σ xa+bΣ x2 ② 解聯(lián)立方程①②即可 五、資本成本計(jì)算 總公式： 銀行借款資本成本 一般模式 折現(xiàn)模式 根據(jù)“現(xiàn)金流入現(xiàn)值－現(xiàn)金流出現(xiàn)值＝ 0”求解折現(xiàn)率 2．公司債券資本成本 一般模式 折現(xiàn)模式 根據(jù)“現(xiàn)金流入現(xiàn)值－現(xiàn)金流出現(xiàn)值＝ 0”求解折現(xiàn)率 融資租賃資本成本的計(jì)算（不考慮所得稅） （ 1）殘值歸出租人 設(shè)備價(jià)值＝年租金年金現(xiàn)值系數(shù) +殘值現(xiàn)值 （ 2）殘值歸承租人 設(shè)備價(jià)值＝年租金年金現(xiàn)值系數(shù) 股利增長(zhǎng)模 型法 假設(shè)：某股票本期支付股利為 D0，未來各期股利按 g 速度增長(zhǎng)，股票目前市場(chǎng)價(jià)格為P0，則普通股資本成本為： 【提示】普通股資本成本計(jì)算采用的是折現(xiàn)模式。 ②墊支營(yíng)運(yùn)資金的收回：項(xiàng)目開始?jí)|支的營(yíng)運(yùn)資金在項(xiàng)目結(jié)束時(shí)得到回收。 在這種情況下，應(yīng)把每年的現(xiàn)金凈流量逐一貼現(xiàn)并加總，根據(jù)累計(jì)現(xiàn)金流量現(xiàn)值來確定回收期。對(duì)于階段性增長(zhǎng)的股票，需要分段計(jì)算，才能確定股票的價(jià)值。 ★計(jì)算步驟： 增加的收益＝增加的銷售收入－增加的變動(dòng)成本 ＝增加的邊際貢獻(xiàn) ＝增加的銷售量單位邊際貢獻(xiàn) ＝增加的銷售額（ 1－變動(dòng)成本率） ： 第一：計(jì)算占用資金的應(yīng)計(jì)利息增加 （ 1）應(yīng)收賬款占用資金的應(yīng)計(jì)利息增加 ① 應(yīng) 收 賬 款 應(yīng) 計(jì) 利 息 ＝ 日 銷 售 額 平 均 收 現(xiàn) 期 變 動(dòng) 成 本 率 資本成本 ②應(yīng)收賬款占用資金的應(yīng)計(jì)利息增加 ＝新信用政策占有資金的應(yīng)計(jì)利息－原信用政策占用資金的應(yīng)計(jì)利息 （ 2）存貨占用 資金應(yīng)計(jì)利息增加 存貨占用資金應(yīng)計(jì)利息增加＝存貨增加量單位變動(dòng)成本資本成本 （ 3）應(yīng)付賬款增加導(dǎo)致的應(yīng)計(jì)利息減少（增加成本的抵減項(xiàng)） 應(yīng)付賬款增加導(dǎo)致的應(yīng)計(jì)利息減少＝應(yīng)付賬款平均余額增加資本成本 第二：計(jì)算收賬費(fèi)用和壞賬損失的增加 收賬費(fèi)用一般會(huì)直接給出，只需計(jì)算增加額即可； 壞賬損失一般可以根據(jù)壞賬損失率計(jì)算，然后計(jì)算增加額。 ①經(jīng)濟(jì)訂貨量（ Q*）基本公式 ②每期存貨的相關(guān)總成本 再訂貨點(diǎn)＝平均交貨時(shí)間平均每日需要量 設(shè)每批訂貨數(shù)為 Q，每日送貨量為 P，則該批貨全部送達(dá)所需日數(shù)即送貨期為： 送貨期＝ Q／ P 假設(shè)每日耗用量為 d，則送貨期內(nèi)的全部耗用量為： 送貨期耗用量＝ Q／ P d 由于零件邊送邊用