【正文】 在未來某 一確定日期作某一單筆支付（ F）的債券。 預(yù)付年金現(xiàn)值計(jì)算 P＝ A〔 +1〕 式中〔 +1〕是預(yù)付年金現(xiàn)值系數(shù)。 償債基金 A＝ s 式中 是普通年金終值系數(shù)的倒數(shù)，稱為償債基金系數(shù)，記作（ ,i,n）。 第四章 財(cái)務(wù)估價(jià) 一、貨幣時(shí)間價(jià)值的計(jì)算 （一）復(fù)利終值 S＝ p（ 1+i） n 其中：（ 1+i） n 被稱為復(fù)利終值系數(shù)，符號(hào)用（ ， i， n）表示。這種增長狀態(tài)，可稱之為平衡增長。 五、可持續(xù)增長率 概念：是指不增發(fā)新股并保持目前經(jīng)營效率和財(cái)務(wù)政策條件下公司銷售所能增長的最大比率。 普通年金現(xiàn)值 PA= A*{[i（ 1+ i） n ]/ i} 式中： {[i（ 1+ i） n ]/ i}：普通年金現(xiàn)值系數(shù)； PA：普通年金現(xiàn)值； 例：假設(shè)你準(zhǔn)備買一套住房公寓，總計(jì)房款為 100 萬元，如首付 20%，年利率為 8%，銀行提供 20 年按揭貸款，則每年應(yīng)付款多少？如果每月不計(jì)復(fù)利，每月付款額是多少？ 購房總共需貸款額 =100*（ 120%） =80 萬元 每年分期付款額 =80/= 萬元 其中 為期限 20年，年利率為 8%的年金現(xiàn)值系數(shù)，所以： 每月付款額 = 五、財(cái)務(wù)統(tǒng)計(jì)時(shí)有關(guān)的外語字母發(fā)音 : 大寫 小寫 英文注音 國際音標(biāo)注音 中文注音 Α ? alpha alfa 阿耳法 Β B ? beta beta 貝塔 Γ ? gamma gamma 伽馬 Δ ? deta delta 德耳塔 Ε ? epsilon epsilon 艾普西隆 Ζ ? zeta zeta 截塔 Η ? eta eta 艾塔 Θ α theta αita 西塔 Ι β iota iota 約塔 Κ γ kappa kappa 卡帕 ∧ δ lambda lambda 蘭姆達(dá) Μ ε mu miu 繆 Ν ζ nu niu 紐 Ξ η xi ksi 可塞 Ο θ omicron omikron 奧密可戎 ∏ ι pi pai 派 Ρ κ rho rou 柔 ∑ λ sigma sigma 西格馬 Τ μ tau tau 套 Υ ν upsilon jupsilon 衣普西隆 Φ ξ phi fai 斐 Χ ο chi khai 喜 Ψ π psi psai 普西 Ω ρ omega omiga 歐米伽 財(cái)務(wù)管理常用公式 三分在管理網(wǎng) 提問者： 與非非門 秀才 三級(jí) 回貼開始處最佳答案 一、基本的財(cái)務(wù)比率 （一）變現(xiàn)能力比率 流動(dòng)比率 流動(dòng)比率 =流動(dòng)資產(chǎn)資產(chǎn)負(fù)債 速動(dòng)比率 速動(dòng)比率＝（流動(dòng)資產(chǎn)－存 貨）流動(dòng)負(fù)債 保守速動(dòng)比率＝（現(xiàn)金＋短期證券＋應(yīng)收票據(jù)＋應(yīng)收賬款凈額）流動(dòng)負(fù)債 （二）資產(chǎn)管理比率 營業(yè)周期 營業(yè)周期＝存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)＋應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù) 存貨周轉(zhuǎn)天數(shù) 存貨周轉(zhuǎn)率＝銷售成本平均存貨 存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)＝ 360 存貨周轉(zhuǎn)率 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù) 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率＝銷售收入平均應(yīng)收賬款 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)＝ 360 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率 “銷售收入 ”數(shù)據(jù)來自利潤表，是指扣除折扣和折讓后的銷售凈額。如銀行存款率為 8%，每年復(fù)利一次，那么需要存多少年才能獲得建倉庫所需要的資金？ 300000=140000*（ 1+8%） n （ 1+8%） n=300000/140000= 查 “ 一元復(fù)利終值系數(shù)表 ” ，在 i=8%的豎欄中找一個(gè)比 小的終值系數(shù)，為 ，其相應(yīng)的期數(shù)為 9；然后再找一個(gè)比 ，為 ，其相應(yīng)的期數(shù)為 10。因此，所要求的 n值一定是介于 9 和 10 年之間，這樣，就可以采用插 值法進(jìn)行計(jì)算： x/109=x= n=9+= 年 以上可知，需要 年才能獲得建倉庫時(shí)所需要的資金 300000 元。 流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率＝銷售收入平均流動(dòng)資產(chǎn) 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率＝銷售 收入平均資產(chǎn)總額 （三）負(fù)債比率 資產(chǎn)負(fù)債率 資產(chǎn)負(fù)債率＝（負(fù)債總額資產(chǎn)總額） 100% 產(chǎn)權(quán)比率 產(chǎn)權(quán)比率＝（負(fù)債總額股東權(quán)益） 100% 有形凈值債務(wù)率 有形凈值債務(wù)率＝〔負(fù)債總額（股東權(quán)益－無形資產(chǎn)凈值）〕 100% 已獲利息倍數(shù) 已獲利息倍數(shù)＝息稅前利潤利息費(fèi)用 長期債務(wù)與營運(yùn)資金比率＝長期負(fù)債（流動(dòng)資產(chǎn)－流動(dòng)負(fù)債） 影響長期償債能力的其他因素 （ 1）長期租賃 （ 2）擔(dān)保責(zé)任 （ 3）或有項(xiàng)目 （四）盈利能力比率 銷售凈利率 銷售凈利率＝（凈利潤銷 售收入） 100% 銷售毛利率 銷售毛利率＝〔（銷售收入－銷售成本）銷售收入〕 100% 資產(chǎn)凈利率 資產(chǎn)凈利率＝（凈利潤平均資產(chǎn)總額） 100% 凈資產(chǎn)收益率 凈資產(chǎn)收益率＝凈利潤平均凈資產(chǎn) 100% 二、財(cái)務(wù)報(bào)表分析的應(yīng)用 （一）杜幫財(cái)務(wù)分析體系 權(quán)益乘數(shù) 權(quán)益乘數(shù)＝ 1（ 1資產(chǎn)負(fù)債率） 權(quán)益凈利率 權(quán)益凈利率＝資產(chǎn)凈利率權(quán)益乘數(shù) ＝銷售凈利率資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率權(quán)益乘數(shù) （二）上市公司財(cái)務(wù)比率 每股收益 每股收益＝凈利潤年末普通股份總數(shù) ＝（凈利潤－優(yōu)先股股 利）（年度股份總數(shù)－年度末優(yōu)先股數(shù)） 市盈率 市盈率（倍數(shù)）＝普通股每股市價(jià)普通股每股收益 每股股利 每股股利＝股利總額年末普通股股份總數(shù) 股票獲利率 股票獲利率＝普通股每股股利普通股每股市價(jià) 100% 股利支付率 股利支付率＝（普通股每股股利普通股每股凈收益） 100% 股利保障倍數(shù) 股利保障倍數(shù)＝普通股每股凈收益普通股每股股利 ＝ 1 股利支付率 每股凈資產(chǎn) 每股凈資產(chǎn)＝年度末股東權(quán)益年度末普通股數(shù) 市凈率 市凈率（倍數(shù)）＝每股市價(jià)每股凈資產(chǎn) （三） 現(xiàn)金流量分析 流動(dòng)性分析 （ 1）現(xiàn)金到期債務(wù)比 現(xiàn)金到期債務(wù)比＝經(jīng)營現(xiàn)金流量凈額本期到期的債務(wù) （ 2）現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比 現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比＝經(jīng)營現(xiàn)金流量凈額流動(dòng)負(fù)債 （ 3）現(xiàn)金債務(wù)總額比 現(xiàn)金債務(wù)總額比＝經(jīng)營現(xiàn)金流量凈額債務(wù)總額 獲取現(xiàn)金能力分析 （ 1）銷售現(xiàn)金比率 銷售現(xiàn)金比率＝經(jīng)營現(xiàn)金流量凈額銷售額 （ 2）每股經(jīng)營現(xiàn)金流量凈額 每股經(jīng)營現(xiàn)金流量凈額＝經(jīng)營現(xiàn)金流量凈額普通股股數(shù) （ 3）全部資產(chǎn)現(xiàn)金回收率 全部資產(chǎn)現(xiàn)金回收率＝經(jīng)營現(xiàn)金流量凈額全部資產(chǎn) 100% 財(cái)務(wù)彈性分析 （ 1）現(xiàn)金滿足投資比率 現(xiàn)金滿足投資比率＝近 5 年經(jīng)營現(xiàn)金流量凈額之和近 5年資本支出、存貨增加、現(xiàn)金股利之和 （ 2）現(xiàn)金股利保障倍數(shù) 現(xiàn)金股利保障倍數(shù)＝每股經(jīng)營現(xiàn)金流量凈額每股現(xiàn)金股利 第三章 財(cái)務(wù)預(yù)測與計(jì)劃 一、財(cái)務(wù)預(yù)測的步驟 銷售預(yù)測 財(cái)務(wù)預(yù)測的起點(diǎn)是銷售預(yù)測。 其中：經(jīng)營效率體現(xiàn)于資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和銷售凈利率。 （ 2）如果某一年的公式中的 4 個(gè)財(cái)務(wù)比率有一個(gè)或多個(gè)數(shù)值增長，則實(shí)際增長率就會(huì)超過本年的可持續(xù)增長率，本年的可持續(xù)增長率會(huì)超過上年的可持續(xù)增長率。 （二）復(fù)利現(xiàn)值 P＝ s（ 1+i） 其中：（ 1+i） 被稱為復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)，符號(hào)用（ ， i， n）表示。 普通年金現(xiàn)值 P＝ A 式中 稱為年金現(xiàn)值系數(shù)，記作（ ,i,n） 4 、投資回收系數(shù) A＝ P 式中 是普通年金現(xiàn)值系數(shù)的倒數(shù)，稱為投資回收系數(shù)，記作（ ,i,n）。它和普通年金現(xiàn)值系數(shù) 相比，期數(shù)要減 1，而系數(shù)要加1，可記作〔（ ， I， n1） +1〕。 PV＝ 平息債券：是指利息在到期時(shí)間內(nèi)平均支付的債券。 i=i + （ i i ） 也可用簡便算法求得近似結(jié)果： i= 100% 式中： I－每年的利息 M－到期歸還的本金； P－買價(jià)； N－年數(shù)。 （四）非固定成長股票的價(jià)值 采用分段計(jì)算，確定股票的價(jià)值。 離散程度（方差和標(biāo)準(zhǔn)差） 表示隨機(jī)變量離散程度的量數(shù)，最常用的是方差和標(biāo)準(zhǔn)差。 在已經(jīng)知道每個(gè)變量值出現(xiàn)概率的情況下，標(biāo)準(zhǔn)差可以按下式計(jì)算： 標(biāo)準(zhǔn)差（ ）＝ 變化系數(shù)是從相對(duì)角度觀察的差異和離散程度。 相關(guān)系數(shù) 相關(guān)系數(shù)（ r）＝ （三）資本資產(chǎn)定價(jià)模型 系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的度量（貝他系 數(shù)） ＝ ＝ ＝ r （ ） 式中： COV（ K ， K ）－是第 J 種證券的收益與市場組合收益之間的協(xié)方差； －市場組合的標(biāo)準(zhǔn)差； －第 J 種證券的標(biāo)準(zhǔn)差； r －第 J 種證券的收益與市場組合收益之間的相關(guān)系數(shù)。 二、投資項(xiàng)目評(píng)價(jià)的基本方法 （一）凈現(xiàn)值法 凈現(xiàn)值＝ － 式中： n－投資涉及的年限； I －第 k 年的現(xiàn)金流入量； O －第 k 年的現(xiàn)金流出量； i－預(yù)定的貼現(xiàn)率。 i=i + （ i i ） （四）回收期法 回收期＝ 主要用于測定方案的流動(dòng)性而非營利性。 舊設(shè)備平均年成本＝ +700+20205% 新設(shè)備平均年成本＝ +400＋ 30015% 固定資產(chǎn)的經(jīng)濟(jì)壽命 UAC＝ （ ， i， n） 式中： UAC－固定資產(chǎn)平均年成本 C－固定資產(chǎn)原值； S － n 年后固定資產(chǎn)余值； C －第 t 年運(yùn)行成本； n－預(yù)計(jì)使用年限； i－投資最低報(bào)酬率； （三）所得稅和折舊對(duì)現(xiàn)金流量的影響 稅后現(xiàn)金流量的計(jì)算有三種方法： 根據(jù)現(xiàn)金流量的定義計(jì)算 營業(yè)現(xiàn)金流量＝營業(yè)收入－付現(xiàn)成本－所得稅 根據(jù)年末營業(yè)結(jié)果來計(jì)算 營業(yè)現(xiàn)金流量＝稅后凈利潤 +折舊 根據(jù)所得稅對(duì)收入和折舊的影響計(jì)算 營業(yè)現(xiàn)金流量＝收入（ 1稅率）－付現(xiàn)成本（ 1稅率） +折舊稅率 四、投資項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)處置 （一）投資項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)的處置方法 調(diào)整現(xiàn)金流量法 風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后凈現(xiàn)值＝ 式中： a －是 t 年現(xiàn)金流量的肯定當(dāng)量系數(shù)，它在 0～ 1 之間。即以企業(yè)實(shí)體為背景，確定項(xiàng)目對(duì)企業(yè)現(xiàn)金流量的影響，以企業(yè)的加權(quán)平均成本為折現(xiàn)率。類比法是尋找一個(gè)經(jīng)業(yè)務(wù)與待評(píng)估項(xiàng)目類似的上市企業(yè)以該上市企業(yè)的值，這種方法也稱 “替代公司法 ”。 第六章 流動(dòng)資金管理 一、現(xiàn)金和有價(jià)證券管理 企業(yè)置存現(xiàn)金的原因，主要是滿足交易性需要、預(yù)防性需要和投機(jī)性需要。 （三）隨機(jī)模式 現(xiàn)金返回線 R＝ +L 現(xiàn)金存量的上限 H＝ 3R－ 2L 式中： b－每次有價(jià)證券的固定轉(zhuǎn)換成本； i－有價(jià)證券的日利息率； －預(yù)期每日現(xiàn)金余額變化的標(biāo)準(zhǔn)差。 品質(zhì)：指信譽(yù)。 條件：經(jīng)濟(jì)環(huán)境。 與批量有關(guān)的存貨總成本 TC ＝ （五）保險(xiǎn)儲(chǔ)備 再訂貨點(diǎn) R＝交貨時(shí)間平均日需求 +保險(xiǎn)儲(chǔ)備 存貨總成本 TC ＝缺貨成本＋保險(xiǎn)儲(chǔ)備成本 ＝ K ?； S?； N+B?； K 式中： K －單位缺貨成本； S－一次訂貨缺貨量； N－年訂貨次數(shù)； B－保險(xiǎn)儲(chǔ)備量； K －單 位存貨成本。 補(bǔ)償性余額 是銀行要求借款企業(yè)在銀行中保持按貸款限額或?qū)嶋H借用額一定百分比的最低存款余額。 實(shí)際利率＝ 100% 第八章 股利分配 一、股票股利 發(fā)放股票股利后的每股收益＝ 發(fā)放股票股利后的每股市價(jià)＝ 式中： E －發(fā)放股票股利前的每股收益； D －股票股利發(fā)放率； M－股利分配權(quán)轉(zhuǎn)移日的每股市價(jià)。 這種算法是不準(zhǔn)確的。 （三）風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)法 K ＝ K +RP 式中： K －債務(wù)成本； RP －股東比債權(quán)人承擔(dān)更大風(fēng)險(xiǎn)所要求 的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)。 （二）財(cái)務(wù)杠桿系數(shù) DFL＝ ＝ 式中： EPS－普通股每股收益變動(dòng)額； EPS－變動(dòng)前的普通股每股收益； I－債務(wù)利息。 K ＝ R ＝ R +（ R － R ） 加權(quán)平均資本成本 K ＝稅前債務(wù)資本成本債務(wù)額占總資本比重（ 1所得稅稅率）＋權(quán)益資本成本股票額占總資本比重 ＝ K （ ）（ 1T） +K （ ） 式中： K －稅前的債務(wù)資本成本。此時(shí)的銷售增長率，稱為 “內(nèi)含增長率 ”。 根據(jù)期初股東權(quán)益計(jì)算可持續(xù)增長率