中銀國際控股公司外資并購方案講義-wenkub
2023-02-12 03:27:21 本頁面
【正文】 (三 )日本企業(yè)并購的發(fā)展4/2/20234中銀國際BOC International美國第一次兼并浪潮（ 19世紀(jì)末至 20世紀(jì)初）時間原因特點n 美國的第一次兼并收購浪潮出現(xiàn)在資本主義自由競爭階段向壟斷階段轉(zhuǎn)變的 19世紀(jì)末至 20世紀(jì)初。n 證券市場的發(fā)展為兼并收購提供了新場所。n 第二次兼并浪潮的規(guī)模大于第一次。例如美國的洛克菲勒公司掌握了花旗銀行的控制權(quán)。n 第三次兼并收購高潮的特征是混合兼并。4/2/20237中銀國際BOC International美國第四次兼并浪潮（ 20世紀(jì) 70至 80年代）時間規(guī)模特點n 第四次兼并收購浪潮從 70年代起至 80年代，以 1985年為高潮 。 n 兼并形勢呈多樣化，沒有一種兼并形式占主導(dǎo)地位。如迪斯尼收購美國廣播公司，華納收購 CNN,殼牌石油與美孚石油合并。4/2/20239中銀國際BOC International英國企業(yè)并購的發(fā)展w 80年代中后期，英國政府新的并購政策對競爭加以重視。w 企 業(yè)集團化趨勢進一步增強，產(chǎn)生了如大英鋼鐵公司等大集團。首次浪潮發(fā)生在 19世紀(jì)末 20世紀(jì)初。w 按 1985年財政年度計，其中 80%的公司資本額在 50億日元以下。n 20世紀(jì) 90年代，隨著日本經(jīng)濟的騰飛， 日本企業(yè)在海外特別是在美國大肆并購以達到國際化。w 宏觀經(jīng)濟的狀況對并購活動有顯著影響 。法律環(huán)境4/2/202312中銀國際BOC International二 海外市場并購的特點和發(fā)展趨勢 (續(xù) )w 資產(chǎn)剝離在收購交易中所占比例不斷加大。由于企業(yè)兼并規(guī)模與復(fù)雜性上升，具有豐富專業(yè)知識的投資銀行已是現(xiàn)代并購活動中不可缺少的角色。 收購：指外資通過購買一個目標(biāo)企業(yè)股權(quán)而接管或控制目標(biāo)企業(yè)的行為，包括：F資產(chǎn)收購F權(quán)益收購4/2/202322中銀國際BOC International資產(chǎn)收購與權(quán)益收購比較w耗時較少w耗時相對較多w時間考慮w一般沒有營業(yè)稅，不可享受新外資企業(yè)的所得稅優(yōu)惠w5%營業(yè)稅，但新外資企業(yè)可能會獲得 “兩減三減半 ”的所得稅優(yōu)惠w稅收上的考慮w如屬國有企業(yè)，需經(jīng)過工會或職工代表大會通過確認w無需經(jīng)過工會或職工代表大會通過確認w批準(zhǔn)程序w屬《公司法》調(diào)整范疇，投資行為w屬《合同法》調(diào)整范疇，貿(mào)易行為w法律適用w目標(biāo)企業(yè)的股東或其授權(quán)代表w一般是目標(biāo)企業(yè)；購買全部資產(chǎn)時，為目標(biāo)企業(yè)股東或其授權(quán)代表w簽訂合同的主體w一般需要繼續(xù)承擔(dān)w無需承擔(dān)w原有債務(wù)、應(yīng)付稅金、或有負債等權(quán)益收購資產(chǎn)收購167。 調(diào)整216。 中國經(jīng)濟的開放與國際化4/2/202325中銀國際BOC International外資在中國進行并購的難點和限制n 并購難點216。 復(fù)雜的審批手續(xù)216。截至目前，涉及金額已超過 4,000億港元，項目包括香港電信、中國石油 (香港 )、亞洲證券、香港聯(lián)想和方正集團等216。不同的文化國際水準(zhǔn)的團隊與全球潛在收購者和被收購目標(biāo)企業(yè)的接觸網(wǎng)絡(luò)廣泛的戰(zhàn)略投資者 /金融投資者網(wǎng)絡(luò)BOCI MA Team中銀國際 MA的優(yōu)勢4/2/202331中銀國際BOC International收購兼并顧問服務(wù)獲得批準(zhǔn)融資安排項目結(jié)束談判價值評估? 估價模型? 原有經(jīng)驗? 可比交易行業(yè)分析 盡職調(diào)查無論是作為買方的顧問還是賣方的顧問，中銀國際 MA組在交易的每一個階段都為客戶提供國際水準(zhǔn)的服務(wù)投資者及目標(biāo)公司甄別中銀國際 MA顧問服務(wù)流程4/2/202332中銀國際BOC International2023年 2023年中銀國際主要并購活動盈科數(shù)碼收購香港電信聯(lián)席財務(wù)顧問配售主承銷商吉百利收購國內(nèi)食品公司財務(wù)顧問深圳市國有企業(yè)引進國際戰(zhàn)略投資者財務(wù)顧問金光集團重組全球聯(lián)席財務(wù)顧問柳州五菱汽車售股通用汽車財務(wù)顧問中銀國際 MA交
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