【正文】 ）的年平均占用量將增加168。輕微 中等 嚴重嚴重性可能很可能極小可能發(fā)生概率0納稅人俱樂部400650993652現(xiàn)金流管理風險等級表 納稅人俱樂部400650993653報銷流程中的控制活動—— 一個舞弊案件的思考n 公司報銷申請人（即本案例中的 “經(jīng)手領導 ”）提供相關的報銷憑證、在確認報銷內(nèi)容無誤后簽字確認，并交付給 Y， Y 將相關憑證及確認簽字交給公司報銷審核人（即本案例中的 “另一領導 ”），報銷審核人確認無誤后簽字并將相關資料憑證交還給 Y， Y 再將相關憑證簽字等資料交給公司相關部門（如公司財務部門）并取得現(xiàn)金，之后 Y 將現(xiàn)金交給報銷申請人，整個報銷流程結束……納稅人俱樂部400650993654報銷流程中的控制活動—— 一個舞弊案件的思考n 從 2023 年 12 月至 2023 年 7 月案發(fā)， Y 貪污的公款已有證據(jù)證實的就達 50 萬余元n 基于上述犯罪事實， Y 于 2023 年 10 月 26 日被法院以職務侵占罪判處有期徒刑 9 年納稅人俱樂部400650993655報銷流程中的控制活動—— 一個舞弊案件的思考n 根據(jù)上述流程， Y 從取得報銷憑證、交付領導簽字、根據(jù)經(jīng)簽字的憑證提出現(xiàn)金幾乎是 “一氣呵成 ”n 就公司控制手段而言，取得兩位高管（即 “經(jīng)手領導 ”和 “另一領導 ”）的簽字則成為他從拿到憑證到取到得現(xiàn)金過程中的唯一 “障礙 ”n 只要能夠通過一定方式（包括偽造筆跡）獲得簽名并同時“虛增 ”報銷金額，之后取得現(xiàn)金幾乎就是 “一馬平川 ”了n 公司報銷申請人拿到報銷現(xiàn)金后通常不會再關注此事，相關報銷憑證資料經(jīng)賬務處理完畢后就再也無人過問， Y 獲得的不法收入也即 “溶解 ”到公司日常經(jīng)營支出當中納稅人俱樂部400650993656報銷流程中的控制活動—— 一個舞弊案件的思考n 事實上，本案例中有多組信息可供對照，至少 包括168。317 每年一個月的產(chǎn)權消費，只支付水電而無房租和服務費168。項目公司用銀行的買樓款支付開發(fā)商的樓款。 項目公司首先與開發(fā)商協(xié)議，以每平方米 2500元的價格收購其滯銷樓宇，分 5年支付；168。 股權比例 75： 25n 增值后的股權溢價 ， 240萬股 *，套現(xiàn) 1500萬元168。賣家發(fā)貨168。 直銷員不但在為公司銷售產(chǎn)品，同時也在為公司融資。 Rene Stulz。對于一個高負債低現(xiàn)金的企業(yè)而言，重新審視過去的投資行為，出售相關資產(chǎn)或者關閉生產(chǎn)線可以快速緩解現(xiàn)金的饑渴168。 在宏觀經(jīng)濟進入下行周期中，銀行最常扮演落井下石的角色168。 客觀地進行環(huán)境影響因素分析和企業(yè)戰(zhàn)略分析，確?，F(xiàn)金流向與環(huán)境變化相協(xié)調，重新制定穩(wěn)健的財務預算，是危機中的首要任務n 措施二：改善成本168。國資委認可的企業(yè)結構調整等其他事項納稅人俱樂部400650993631經(jīng)濟增加值公式解釋n EVA=稅后凈營業(yè)利潤 調整后資本 平均資本成本率168。 調整后資本 =平均所有者權益 +平均負債合計 平均無息流動負債 平均在建工程納稅人俱樂部400650993629資本成本率的確定n 中央企業(yè)資本成本率原則上定為 %n 承擔國家政策性任務較重且資產(chǎn)通用性較差的企業(yè)，資本成本率定為 %n 資產(chǎn)負債率在 75%以上的工業(yè)企業(yè)和 80%以上的非工業(yè)企業(yè)，資本成本率上浮 百分點n 資本成本率確定后，三年保持不變納稅人俱樂部400650993630其他重大調整事項n 發(fā)生下列情形之一，對企業(yè)經(jīng)濟增加值考核產(chǎn)生重大影響的，國資委酌情予以調整168。 27000（ %10%） ＝ 1340168。 EVA=息前稅后利潤－全部資本費用168。三是指現(xiàn)金流的投資方向n 這一流向是戰(zhàn)略性的，對企業(yè)的影響意義重大 納稅人俱樂部400650993617市場快速成長市場萎縮競爭實力強競爭實力弱多元化戰(zhàn)略的內(nèi)外條件納稅人俱樂部400650993618企業(yè)兼并重組的優(yōu)先抉擇n 資產(chǎn)并購優(yōu)于資產(chǎn)重置n 股權并購優(yōu)于現(xiàn)金收購n 橫向兼并優(yōu)于縱向兼并n 下游兼并優(yōu)于上游兼并n 基于買方市場的判斷n 經(jīng)營層面解決問題還是資本層面解決問題？n 孩子的奶不夠吃，你可以高薪聘請奶媽，但這并不意味著你必須把奶媽取回家納稅人俱樂部400650993619企業(yè)現(xiàn)金流分析的五方面評價指標 n 償債性n 靈活性n 盈利性n 增長性n 結構性 納稅人俱樂部400650993620企業(yè)現(xiàn)金流指標業(yè)績評價模板納稅人俱樂部400650993621指標加權平均量化表評價指標 償債 靈活 盈利 增長 結構 得分 排序償債 —— 0 0 1 0 1 4靈活 1 —— 0 1 0 2 3盈利 1 1 —— 1 0 3 2增長 0 0 0 —— 0 0 5結構 1 1 1 1 —— 4 1納稅人俱樂部400650993622指標加權平均量化表評價指標 個體判斷得分個體判斷排序集體判斷得分集體判斷排序權重 %償債性 1 4 40 5 靈活性 2 3 102 3 盈利性 3 2 124 2 增長性 0 5 68 4 結構性 4 1 166 1 總計 500 納稅人俱樂部400650993623企業(yè)現(xiàn)金流指標同行業(yè)評價模板納稅人俱樂部400650993624企業(yè)現(xiàn)金流指標趨勢評價模板納稅人俱樂部400650993625企業(yè)現(xiàn)金流戰(zhàn)略風險控制架構n 良性增長168。 配合收入造假虛構銷售收現(xiàn)，同時通過虛構投資支出消化虛增的現(xiàn)金168。 融資活動納稅人俱樂部400650993611現(xiàn)金流量操縱手法分析 n 會計選擇168。 營運資本需求量168。 經(jīng)營活動168。 投資活動168。 利息費用168。利用現(xiàn)金流量表準則提供的判斷空間與選擇余地n 理財策略168。 為避免主營收入缺乏現(xiàn)金支撐的質疑而粉飾銷售收現(xiàn)能力，虛增 “銷售商品、提供勞務收到的現(xiàn)金 ”，同時虛增 “購買商品、接受勞務支付的現(xiàn)金 ”將虛增的現(xiàn)金部分抵消掉 納稅人俱樂部4006509936164種變量： 流向流向 、流量、流速、流程 n 現(xiàn)金流流向的內(nèi)涵主要包括三個方面168?？沙掷m(xù)增長率n 價值創(chuàng)造168。 （ 3500+90006%）－（ 18000＋ 90006%）168。 EVA=投資資本 （投資資本報酬率 －加權平均資金成本）168。重大政策變化168。 稅后凈營業(yè)利潤： NOPAT （ Net Operating Profit after Taxes ）168。 盡管幾乎所有的企業(yè)都在進行削減成本的工作，但專家認為，聰明的公司會將成本的細分做到精細化，將成本的預算作為企業(yè)資源配置管理，理清成本的投入產(chǎn)出關系，削減那些未來不會或者只是很少帶來產(chǎn)出的一些成本 納稅人俱樂部400650993636拯救資金鏈危機的五大措施—— 《中歐商業(yè)評論》 n 措施三：檢修供應鏈168。 因此企業(yè)在注意資本金和借貸之間的比例、長期負債和短期負債之間的比例，避免短資長用的同時，盡量廣開財路，使資金來源多元化168。在決定出售什么資產(chǎn)、出售多少之前，必須進行謹慎的價值貢獻分析168。 JFE, 1995 納稅人俱樂部400650993640股權回購的倒脫靴n 擬上市股份公司以凈資產(chǎn)參考價格回購大股東的部分股份n 大股東承諾用部分回收資金收購擬上市股份公司的不良資產(chǎn)n 擬上市公司回購的股本可以注銷，或者作為儲備股票，用于今后的員工期權獎勵或者收購其他優(yōu)良資產(chǎn)n 經(jīng)上述資產(chǎn)重組之后，股份公司的總股本被縮小，資產(chǎn)質量被優(yōu)化，因此每股收益率會大大提高，市盈率也將隨之提高納稅人俱樂部400650993641整存零取：蓄水滴灌n 挖一個水池子，只要灌入的水量大于流出的水量，就會有不斷增長的水量沉積下來168。隨著直銷隊伍的擴大，公司賬上沉淀的資金越來越多，而這筆錢沒有任何風險，風險都被直銷員承擔了。買家收到貨品后在支付寶進行確認168。 市值 6250萬元168。 然后以每平方米 5000元的價格賣給有買樓能力的高收入人群n 去海南的唯一目的就是度假168。納稅人俱樂部400650993648產(chǎn)權式公寓：海南島168。 其他時間出租分紅168。9 報銷申請人申請報銷的金額與報銷審核人審核 的金額168。 536－ 436＝ 36元n 凈的營運資本增量＝ 43－ 36＝ 7元企業(yè)凈營運資本的解釋性簡例—— 一個簡單的對比分析納稅人俱樂部400650993664企業(yè)凈營運資本的解釋性簡例 —— 一個簡單的對比分析n 公司 B的日平均原材料存貨為 4元，原材料存貨的平均周期為 32天n 應付賬款的平均周期為 36天n 應付賬款的年平均占用量為 436＝ 144元納稅人俱樂部400650993665企業(yè)凈營運資本的解釋性簡例 —— 一個簡單的對比分析n B公司銷售增長，需要補充存貨支持n B公司的日平均原材料存貨上升為 5元，原材料存貨的平均周期為 32天n 應付賬款的平均周期為 36天n 原材料存貨的占用量將增加168。 增加公司的流動性168。 提高企業(yè)資產(chǎn)回報168。 提高公司反應速度納稅人俱樂部400650993669基于供應鏈的貿(mào)易融資產(chǎn)品組合上游：供應商終 端 客 戶核 心 企 業(yè)下游：經(jīng)銷商 ?交付貨物前的產(chǎn)品 國內(nèi)信用證項下打包貸款?基于應收賬款的產(chǎn)品 國內(nèi)信用證項下賣方融資 國內(nèi)保理 國內(nèi)發(fā)票融資?基于儲備、存貨和交易應收商品的產(chǎn)品 商品融資針對向上游采購的產(chǎn)品? 國內(nèi)信用證 ? 信用證項下買方融資? 商品融資針對向下游銷售的產(chǎn)品? 信用證項下打包貸款? 信用證項下賣方融資? 國內(nèi)保理? 國內(nèi)發(fā)票融資? 商品融資 ? 國內(nèi)信用證? 國內(nèi)信用證項下買方融資? 商品融資物流資金流物流資金流物流資金流借款人履約記錄良好，穩(wěn)定的購銷關系納稅人俱樂部400650993670信用證項下打包貸款 n 信用證項下打包貸款是指融資行應賣方（即國內(nèi)