【正文】 融風(fēng)險(xiǎn)、支持國(guó)企改革和保全國(guó)有資產(chǎn) 處臵手段 ：債務(wù)追償、資產(chǎn)臵換、轉(zhuǎn)讓與銷售、債務(wù)重組、資產(chǎn)證券化、債權(quán)轉(zhuǎn)股權(quán)、階段性持股、分立重組、收購(gòu)兼并、包裝上市、破產(chǎn)清算等 18 （ 1）金融資產(chǎn)管理公司的基本情況 政策支持 ：稅費(fèi)優(yōu)惠；金融資產(chǎn)管理公司條例；吸收外資參與資產(chǎn)重組和處臵；商業(yè)性資產(chǎn)委托處臵權(quán)、收購(gòu)權(quán)，收購(gòu)業(yè)務(wù)范圍內(nèi)的投資權(quán)等 處臵成效 ：截至 2023年底，四家資產(chǎn)管理公司累計(jì)處臵政策性不良資產(chǎn) ，累計(jì)回收現(xiàn)金 2110億元，比國(guó)家核定目標(biāo)超收 286億元，除約 2023億政策性債轉(zhuǎn)股資產(chǎn)外，其它不良資產(chǎn)基本上全部處臵完畢 19 （ 1）金融資產(chǎn)管理公司的基本情況 轉(zhuǎn)型改制： 2023年開始探索市場(chǎng)化轉(zhuǎn)型 信達(dá)資產(chǎn)管理股份有限公司于 2023年 7月正式掛牌。 銀行主導(dǎo)的自主處理模式 由銀行內(nèi)部成立專門部門或機(jī)構(gòu)來清理處臵自身的不良資產(chǎn)。國(guó)有經(jīng)濟(jì)的改革，可能會(huì)出現(xiàn)國(guó)有企業(yè)逃廢債行為 ? 風(fēng)險(xiǎn)由小企業(yè)向大企業(yè)蔓延。 2023年，我國(guó)商業(yè)銀行不良貸款余額 5921億元，不良貸款率為 %，不良貸款反彈趨勢(shì)明顯。L/O/G/O 商業(yè)銀行不良資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)化解與處置實(shí)務(wù) 目錄 二、銀行業(yè)不良資產(chǎn)處置模式介紹 一、當(dāng)前我國(guó)銀行業(yè)不良資產(chǎn)總體情況 三、我國(guó)商業(yè)銀行不良資產(chǎn)處置實(shí)踐 四、美國(guó)銀行 (BOA)不良資產(chǎn)處置模式 一、當(dāng)前我國(guó)銀行業(yè)不良資產(chǎn)總體情況 不良貸款余額和比率連續(xù)多年“雙降”，但近兩年反彈趨勢(shì)明顯 不良資產(chǎn)形成歷史過程較長(zhǎng)、成因復(fù)雜 宏觀調(diào)控、經(jīng)濟(jì)波動(dòng)等是影響商業(yè)銀行當(dāng)前資產(chǎn)質(zhì)量的主要因素 3 （一）歷史和趨勢(shì)變化 、成因復(fù)雜 我國(guó)商業(yè)銀行不良貸款的形成大致可以分五個(gè)階段： 第一階段： 80－ 90年代初向傳統(tǒng)的老企業(yè)發(fā)放的貸款和對(duì)盲目重復(fù)建設(shè)項(xiàng)目發(fā)放貸款形成不良貸款 第二階段： 90年代初經(jīng)濟(jì)過熱時(shí)發(fā)放的貸款形成不良貸款，主要由于經(jīng)濟(jì)波動(dòng)引起 第三階段： 90年代中后期國(guó)家實(shí)施國(guó)有企業(yè)破產(chǎn)兼并和改制形成的不良貸款，主要承擔(dān)了國(guó)有企業(yè)的改革成本 4 、成因復(fù)雜 我國(guó)商業(yè)銀行不良貸款的形成大致可以分五個(gè)階段： 第四階段： 2023年 2023年，國(guó)家通過“剝離 — 注資 — 改制上市”的三部曲，比較成功地解決了商業(yè)銀行不良貸款問題，不良率和不良額持續(xù)實(shí)現(xiàn)“雙降”。 6 “雙降”，但反彈趨勢(shì)明顯 7 2023年 3季度末，我國(guó)商業(yè)銀行不良貸款余額 4078億元，不良貸款率為 % 2023年 4季度，不良貸款余額 5921億元，不良率 %，余額較 2023年 3季度上升 1843億元，連續(xù) 9個(gè)季度環(huán)比上升 4078 4279 4382 4564 4788 4929 5265 5395 5636 5921 % % % % % % % % % % %%%%%%%%%%01000202330004000500060007000不良貸款額 (億元 ) 不良貸款率 經(jīng)濟(jì)波動(dòng)、結(jié)構(gòu)調(diào)整是影響商業(yè)銀行資產(chǎn)質(zhì)量的主要因素 宏觀經(jīng)濟(jì)處于特殊時(shí)期 ? 三期疊加：增長(zhǎng)速度換檔期、結(jié)構(gòu)調(diào)整陣痛期、前期刺激政策消化期 ? GDP增速與銀行不良率密切相關(guān)： ? 2023年至 2023年我國(guó) GDP平均增速 %，銀行不良貸款額、率逐年“雙降”； ? 2023年以后 GDP增速下降，銀行不良貸款余額出現(xiàn)反彈； ? 2023年以后， GDP增增速進(jìn)一步下降到 8%以下，銀行不良率開始上升 8 （二）銀行資產(chǎn)質(zhì)量面臨的壓力和挑戰(zhàn) （二）銀行資產(chǎn)質(zhì)量面臨的壓力和挑戰(zhàn) 經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整對(duì)商業(yè)銀行資產(chǎn)質(zhì)量的壓力巨大。如，山西聯(lián)盛 ? 風(fēng)險(xiǎn)由東部地區(qū)向中西部地區(qū)蔓延 ? 風(fēng)險(xiǎn)由產(chǎn)業(yè)末端向高端蔓延。 14 美國(guó)的 RTC模式 1989年，美國(guó)國(guó)會(huì)通過 《 金融機(jī)構(gòu)改革、復(fù)興和實(shí)施法案 》 ，依法成立重組信托公司（ Resolution Trust Corporation簡(jiǎn)稱 RTC），負(fù)責(zé)管理、處臵經(jīng)營(yíng)失敗的儲(chǔ)貸會(huì)及其資產(chǎn)和負(fù)債?！笆召?gòu)、受托經(jīng)營(yíng)金融機(jī)構(gòu)和非金融機(jī)構(gòu)不良資產(chǎn)，對(duì)不良資產(chǎn)進(jìn)行管理、投資和處臵”仍然是信達(dá)公司的一項(xiàng)重要業(yè)務(wù)（信達(dá)公司營(yíng)業(yè)范圍的第一項(xiàng)） 華融資產(chǎn)管理股份有限公司于 2023年 10月正式掛牌 長(zhǎng)城、東方正在積極推進(jìn)轉(zhuǎn)型 20 （ 2）國(guó)有商業(yè)銀行不良資產(chǎn)剝離模式 2023年以前，工農(nóng)中建交等國(guó)有商業(yè)銀行向資產(chǎn)管理公司： 按賬面價(jià)值剝離 工行、中行、建行股改前，向資產(chǎn)管理公司： 無償剝離損失類貸款 4092億元 按市場(chǎng)中標(biāo)價(jià)格轉(zhuǎn)讓可疑類貸款 7377億元 21 農(nóng)行股改前，按賬面值剝離不良資產(chǎn) 8157億元（仍委托農(nóng)行處臵 ),農(nóng)行與財(cái)政部建立“共管基金” ,用以在 15年內(nèi)償還農(nóng)行應(yīng)收財(cái)政部款項(xiàng)的本金 ,并支付相應(yīng)利息 大規(guī)模的不良資產(chǎn)處臵，需要政府重視并發(fā)揮主導(dǎo)作用，為處理銀行不良資產(chǎn)創(chuàng)造良好的宏觀政策環(huán)境 建立健全完善的法律體系，為處理銀行不良資產(chǎn)提供法律支持和保障 處臵銀行不良資產(chǎn)要早下決心、盡快行動(dòng)，清理得越徹底越好 22 在采取集中處理不良資產(chǎn)模式的同時(shí)，重視非集中處理模式的運(yùn)用，充分調(diào)動(dòng)銀行自身的力量 積極采取開放的政策，允許外資參與國(guó)內(nèi)銀行不良資產(chǎn)的處理 良好的運(yùn)行環(huán)境和機(jī)制以及富有創(chuàng)新的措施和手段是成功解決銀行不良資產(chǎn)的重要條件 徹底解決銀行不良資產(chǎn)問題需要標(biāo)本兼治 23 （三）銀行主導(dǎo)的自主處理模式 國(guó)外銀行 ? 多采取條線式管理體制，通常在風(fēng)險(xiǎn)管理板塊下設(shè)特殊資產(chǎn)管理部門 ? 經(jīng)營(yíng)的資產(chǎn)主要包括兩大類：不良資產(chǎn)、尚未形成不良的問題資產(chǎn)，理念重在“經(jīng)營(yíng)” ? 根據(jù)業(yè)務(wù)需要設(shè)臵若干區(qū)域分中心，以實(shí)現(xiàn)專業(yè)化和成本節(jié)約，在有業(yè)務(wù)需要時(shí)，分中心的經(jīng)營(yíng)人員需要跨城市甚至跨國(guó)經(jīng)營(yíng)不良資產(chǎn) ? 不良資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)條線實(shí)現(xiàn)了人力、財(cái)務(wù)、資源的相對(duì)獨(dú)立，匯報(bào)渠道直接對(duì)應(yīng)條線的上級(jí)主管，不良資產(chǎn)高度集中，管理鏈條短 24 （三）銀行主導(dǎo)的自主處理模式 國(guó)內(nèi)銀行 ? 國(guó)有銀行股改上市時(shí)，在引入海外戰(zhàn)略投資者的同時(shí)，不同程度的嘗試了國(guó)際流行的風(fēng)險(xiǎn)垂直化管理，部分銀行還設(shè)臵了獨(dú)立的風(fēng)險(xiǎn)官。 25 目錄 二、銀行業(yè)不良資產(chǎn)處置模式介紹 一、當(dāng)前我國(guó)銀行業(yè)不良資產(chǎn)總體情況 三、我國(guó)商業(yè)銀行不良資產(chǎn)處置實(shí)踐 四、美國(guó)銀行 (BOA)不良資產(chǎn)處置模式 三、我國(guó)商業(yè)銀行不良資產(chǎn)處置實(shí)踐 （一）不良資產(chǎn)管理與處臵原則 （二）不良資產(chǎn)處臵的基本流程 （三）不良資產(chǎn)處臵的主要策略 （四）不良資產(chǎn)處臵方法與手段 （五）不良資產(chǎn)處臵過程中的風(fēng)險(xiǎn)防范 27 （一）不良資產(chǎn)管理與處置原則 不良資產(chǎn)的特點(diǎn)與規(guī)律： ? 存在風(fēng)險(xiǎn)前兆：形成不良之前，一般會(huì)出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警信號(hào)，如，債務(wù)人現(xiàn)金流緊張，管理層劇烈變動(dòng)，市場(chǎng)份額下降，違法違規(guī)經(jīng)營(yíng)等。 36 以物抵債 對(duì)部分經(jīng)營(yíng)惡化、發(fā)展前景不樂觀、且借款人及保證人均無現(xiàn)金償還能力的貸款，及時(shí)對(duì)貸款抵（質(zhì)）押物和借款人其他有效資產(chǎn)實(shí)施以物抵債，收回部分不良貸款。百瑞公司及關(guān)聯(lián)企業(yè)在某銀行貸款60840萬元，主要以購(gòu)物廣場(chǎng)抵押。 。 。如采取訴訟處臵，可能面對(duì)： 營(yíng)者、投資者帶來恐慌，破壞多年培育的成熟商業(yè)氛圍，引發(fā)經(jīng)營(yíng)租賃面積減少，商鋪價(jià)值大打折扣問題。 41 債務(wù)重組案例：某購(gòu)物廣場(chǎng)項(xiàng)目 方案比較 債務(wù)重組方案分析。將瑞達(dá)百貨的 17840萬元貸款，瑞達(dá)網(wǎng)絡(luò)的 8300萬元貸款，貴賓樓的 13000萬元貸款轉(zhuǎn)至瑞達(dá)公司； 改變貸款期限和還款期限不匹配現(xiàn)象。 破產(chǎn)重整案例 1：某電子產(chǎn)品公司項(xiàng)目 債權(quán)情況 ：該公司是臺(tái)灣某電子企業(yè)的在華子公司，經(jīng)營(yíng)范圍是生產(chǎn)新型平板顯示器件、數(shù)字電視機(jī)、柔性線路板等。 46 破產(chǎn)重整案例 1：某電子產(chǎn)品公司項(xiàng)目 銀行采取的措施 銀行統(tǒng)一行動(dòng)達(dá)成共識(shí)。另外，銀行團(tuán)多方尋找投資者，先后與多家基金公司進(jìn)行了數(shù)十輪談判，但終因要求債權(quán)打折而放棄。 49 破產(chǎn)重整案例 2：某化工股份項(xiàng)目 50 基本情況 ：該公司是上市公司，深交所掛牌交易，大股東某化學(xué)工業(yè)集團(tuán)（國(guó)有企業(yè)）持有 ，比例%，其余全部為公眾股。其中優(yōu)先債權(quán)總計(jì) ，對(duì)應(yīng)的抵押資產(chǎn)評(píng)估價(jià)值為 4億元，職工債權(quán) ，普通債權(quán)。合計(jì)可受償 ，綜合受償率為 27%。具體包括一般委托和風(fēng)險(xiǎn)代理兩種形式： 一般委托：固定價(jià)格委托，處臵效果與價(jià)格之間沒有直接關(guān)系