【正文】 理的水價形成機(jī)制有利于企業(yè)經(jīng)營及投資者得到穩(wěn)定的投資回報；q供水工程投資多元化；? 供水行業(yè)管理法規(guī)將更加透明、公正、可預(yù)見 ；? 供水能力增加、供水水質(zhì)標(biāo)準(zhǔn)不斷提高； ；q全國自來水供需總量處于穩(wěn)定狀態(tài) ： 第一，我國居民中自來水用戶穩(wěn)步 增加； 2023年底 我國城鄉(xiāng)用水總?cè)丝跀?shù)已達(dá) 67515萬人，占全國總?cè)丝诘?％； 第二，隨著經(jīng)濟(jì)增長，工業(yè)用水增長較快；目前已經(jīng)占總量的 60％以上；216。公共交通、道路和橋梁建設(shè)行業(yè)也屬于 經(jīng)營性公用事業(yè)行業(yè) ；從水務(wù)的產(chǎn)業(yè)鏈看，供水行業(yè)處于其中游，通過對用戶的費(fèi)用收取獲得收入，經(jīng)營收入模式比較清晰水源建設(shè)水源建設(shè)與管理與管理自來水自來水的生產(chǎn)的生產(chǎn)自來水的管網(wǎng)自來水的管網(wǎng)建設(shè)管理與建設(shè)管理與自來水銷售自來水銷售污水處理污水處理廢水、污水廢水、污水 排放排放公共交通、道理與橋梁建設(shè)節(jié)水、污水處理、市場設(shè)施、市容環(huán)境衛(wèi)生 、垃圾處置和城市綠化216。xx電 力股份有限公司供水供 熱 行業(yè) 投 資 研究 報 告機(jī)密導(dǎo) 讀市場規(guī)模與增長情況行業(yè)特點與行業(yè)內(nèi)企業(yè)特征行業(yè)狀況競爭狀況 與模式研究政府政策、走向及其影響主要企業(yè)分析與 xx的戰(zhàn)略行業(yè)現(xiàn)狀一般企業(yè)投資規(guī)模與投資收益行業(yè)地方特點與資源能力分析建國以來，我國 城市 公用事業(yè)的發(fā)展主要經(jīng)歷了 3個發(fā)展階段建立期 （ 1949－ 1978）：緩慢增長階段成長期 （ 1979－ 2023）：快速增長階段發(fā)展期 （ 2023－）：市場化、民營化階段?建國以后，我國采取控制城市居民增長的政策，居民的數(shù)量增長緩慢；?我國公用事業(yè)的建設(shè)投入全部由政府財政承擔(dān)；?限于政府的財力，公用事業(yè)發(fā)展緩慢；?隨著改革開發(fā)，我國城鎮(zhèn)人口迅速增長，對公用事業(yè)的需求大幅度增長；?伴隨財我國政府在公用事業(yè)領(lǐng)域的投入快速增長；?公用事業(yè)的資金來源單一的問題依然存在；?面對目前公用事業(yè)行業(yè)資金來源不足、管理效率低下的問題，選擇民營化；?政府鼓勵外資和民資進(jìn)入該領(lǐng)域，平等競爭；?解決資金不足、提高經(jīng)營效率；我國一直把各項城市公用事業(yè)作為公益性事業(yè) ，政府既是政策制定者和監(jiān)督者，又是具體業(yè)務(wù)的實際經(jīng)營者 216。節(jié)水、污水處理、垃圾處置等行業(yè)屬于經(jīng)營性公用事業(yè) ，但是有政策性虧損需要財政彌補(bǔ)；216。我國目前的水源建設(shè)與管理從行政方面歸水利部管理，主要由各地的水利或水務(wù)部門經(jīng)營管理；在總體用戶的增長和居民平均用水量下降的共同作用下，我國的自來水行業(yè)市場總量預(yù)計未來幾年內(nèi)將處于基本穩(wěn)定狀態(tài)資料來源：中國統(tǒng)計年鑒2023年整個供水行業(yè)的年產(chǎn)品銷售收入達(dá)到 358億元，銷售收入比上年增長 12％；全部企業(yè)中，虧損企業(yè)的數(shù)量占44％左右；2023年 2023年 增長率產(chǎn)品銷售收入（億元） %從業(yè)人員（萬人） %q 截止到 2023年底，自來水生產(chǎn)和供應(yīng)業(yè)行業(yè)的企業(yè)個數(shù)為 2405個；q 在全部企業(yè)中，虧損企業(yè)的數(shù)量為 1058個，占全部企業(yè)的比例為 44％；數(shù)據(jù)來源：中國統(tǒng)計年鑒水務(wù)市場化將是 我國供水行業(yè)的未來發(fā)展方向q供水行業(yè)管理模式： 從政府直接經(jīng)營向間接監(jiān)督管理轉(zhuǎn)變。q供水設(shè)施建設(shè)、運(yùn)營與管理中引入競爭機(jī)制 ；行業(yè)的其他發(fā)展趨勢我國的城市供熱主要集中在 “ 三北 ” （東北、西北、華北）的 13個省市自治區(qū)，此外還有山東、河南等部分地區(qū)西北西南華南華中華北東北華東山東河南西藏216。城市熱、電、冷聯(lián)產(chǎn)加快發(fā)展，使熱電廠的綜合效益明顯提高；216。216。熱量表得到廣泛應(yīng)用，并要建立標(biāo)準(zhǔn)，成立檢驗機(jī)構(gòu)； 城市分散供熱、熱效率低的小型鍋爐逐步淘汰。216。 武漢三鎮(zhèn)實業(yè)控股股份有限公司 2023年 9月 30日總資產(chǎn) ；q 其他自來水公司的規(guī)模216。 北京市熱力集團(tuán)有限責(zé)任公司 2023年末固定資產(chǎn) ，供熱面積達(dá)到 5548萬建筑平方米 上交所上市的 上海原水股份 2023年凈資產(chǎn)收益率為 ％； 南海發(fā)展股份 2023年凈資產(chǎn)收益率為 ％； 武漢三鎮(zhèn)實業(yè)控股 2023年凈資產(chǎn)收益率為 ％；216。 新建的熱電企業(yè)一般凈資產(chǎn)利潤率可以達(dá)到 8％－ 9％之間；定價方式價格構(gòu)成我國的公用事業(yè)行業(yè)，包括供水供熱行業(yè)在內(nèi)，其企業(yè)產(chǎn)品（自來水、蒸氣、熱水）由于涉及到眾多消費(fèi)者，價格由政府確定，企業(yè)不能根據(jù)生產(chǎn)成本、市場競爭情況獨立定價；目前在鼓勵外資、民營資本進(jìn)入公用事業(yè)領(lǐng)域的政策前提下，政府對自來水和供熱的定價一般統(tǒng)籌考慮經(jīng)營企業(yè)和廣大用戶的共同利益。另外，公用事業(yè)行業(yè)具有天然的壟斷需求，其市場化和競爭程度較低。近年來已經(jīng)發(fā)生了多起地方政府違規(guī)財政擔(dān)保、 “假合資真商貸 ”、給外商賦予超國民待遇、超越審批權(quán)限盲目許諾減稅、免稅等現(xiàn)象v一些部門不顧國家的整體利益，爭權(quán)利、爭利益，利誘和干預(yù)地方政府的機(jī)構(gòu)設(shè)置和公共項目建設(shè)管理，超越權(quán)限并違反國際通行規(guī)則突擊批準(zhǔn)多家企業(yè)進(jìn)入市政公用行業(yè)的市場。城市公用事業(yè)企業(yè)所有制形式單一，企業(yè)的經(jīng)營機(jī)制不夠靈活，外部缺乏競爭壓力，內(nèi)部缺乏激勵和約束機(jī)制；216。 由于關(guān)乎基本生活保障，公眾需要以合理的價格獲得服務(wù)；216。v 允許跨地區(qū)、跨行業(yè)參與市政公用企業(yè)經(jīng)營 。 對各類投資主體給予同樣的行業(yè)準(zhǔn)入政策；216。 外商投資建立獨資企業(yè)；216。 在雙方簽訂的協(xié)議或合同中，中方不得以任何形式保證或變相保證外方固定收益率，不得設(shè)定最低價格公式，不得以外幣計價和結(jié)算，不得允許外方抽走資本金；216。v城市公用事業(yè)項目利用外資必須符合國家產(chǎn)業(yè)政策和建設(shè)事業(yè)中長期規(guī)劃；v任何企業(yè)、任何項目在利用外資時都應(yīng)將引進(jìn)資金與引進(jìn)技術(shù)、引進(jìn)管理有機(jī)地結(jié)合起來；不得采用落后或淘汰的工藝技術(shù)和材料設(shè)備；導(dǎo) 讀行業(yè)現(xiàn)行政策未來政策變化趨勢及其對企業(yè)影響行業(yè)狀況競爭狀況與模式研究政府政策、走向及其影響主要企業(yè)分析與 xx的戰(zhàn)略政策對企業(yè)經(jīng)營的促進(jìn)與制約行業(yè)地方特點與資源能力分析預(yù)計我國公用事業(yè)行業(yè)的未來政策將是：市場化程度進(jìn)一步加強(qiáng)，行業(yè)內(nèi)的市場競爭更加激烈q 未來政策變化趨勢： 市場化體制逐步完善216。 企業(yè)經(jīng)營的法律制度與環(huán)境；q 對企業(yè)經(jīng)營的影響216。 隨著更多投資主體的進(jìn)入，行業(yè)內(nèi)各企業(yè)間的競爭更加激烈；216。 由于目前供水企業(yè)的投資主體單一，主要投資來源于國家，近年國家投資逐步減少后，供水企業(yè)發(fā)展遇到了前所未有的困難，資金短缺的問題越來越突出；q 經(jīng)營機(jī)制與市場經(jīng)濟(jì)規(guī)則比較差距甚大216。 國家規(guī)定水價應(yīng)按 “ 補(bǔ)償成本、合理收益、節(jié)約用水、公平負(fù)擔(dān) ” 的原則定價并沒有執(zhí)行到位；q 企業(yè)人才素質(zhì)難以適應(yīng)市場競爭的需要216。 目前在上海、北京等大型城市，開始出現(xiàn)多家企業(yè)進(jìn)行競爭經(jīng)營；供熱行業(yè)216。原來政府作為市政設(shè)施，投資和建立這兩個行業(yè)，主要由地方財政出資建設(shè)，服務(wù)范圍也限于各自的行政區(qū)域內(nèi)；216。健全管理機(jī)制；167。216。 目前除原水股份外，其他公司規(guī)模仍然偏小，難以形成規(guī)模效益。216。 不足之處在于受地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)顩r的影響較大，十家上市公司大都處于東北三省、內(nèi)蒙古和河北等地，地區(qū)的經(jīng)濟(jì)總量、 GDP增長率和用電增速均位于全中國中等偏下水平，給公司主營業(yè)務(wù)的快速擴(kuò)展帶來了一定的局限，但隨著我國城市化建設(shè)和房地產(chǎn)開放的增長，會促使民用采暖、生活用熱和燃?xì)夤?yīng)的需求穩(wěn)定增加，該板塊上市公司仍有發(fā)展?jié)摿?。截止目前，國?nèi)已有沈陽、天津、重慶等 10多個城市出現(xiàn)了中外合資形式的城市供水企業(yè)v從目前看，我國居民生活用水支出人均每月只有幾元錢 ,大城市也不到 10元。供熱和供水業(yè)務(wù)對資金的要求非常高，一個項目少則需要幾千萬，多則需要數(shù)億、幾十億，資金占用比率高，投資、回報都是長期行為，資金風(fēng)險自然凸現(xiàn)運(yùn)作風(fēng)險216。 管道接入費(fèi) ：在為供暖用戶提供服務(wù)時，一次性收取的費(fèi)用。 日常供熱成本燃料、人員工資、管道維護(hù)、損耗 目前企業(yè)的凈資產(chǎn)利潤率一般在 5％－ 10％之間；資料來源：行業(yè)專家訪談記錄、上市公司年報導(dǎo) 讀主要企業(yè)市場競爭地位市場競爭結(jié)構(gòu)行業(yè)狀況競爭狀況與模式研究政府政策、走向及其影響主要企業(yè)分析與 xx的戰(zhàn)略全國改革試點情況外資和民資進(jìn)入的情況和模式行業(yè)地方特點與資源能力分析外資投資并購在我國正在逐漸形成熱潮， 自來水和燃?xì)獾裙檬聵I(yè)行業(yè)已經(jīng)成為 5大熱門領(lǐng)域之一216。這表明，公用事業(yè)領(lǐng)域已全面向外資開放；216。v 全球最大的三家水務(wù)公司 :法國蘇伊士里昂水務(wù)、法國威望迪通用水務(wù)、英國泰晤士水務(wù)以及安格利水務(wù)、匯津公司紛紛搶占國內(nèi)市場。舉例：公用事業(yè)行業(yè)基礎(chǔ)設(shè)施歷來是上海國家壟斷經(jīng)營，改革的深化使得跨國公司先后以 BOT項目融資、特許經(jīng)營、合資等形式進(jìn)入上海水務(wù)市場。外資和民資進(jìn)入供水、供熱行業(yè)的主要模式（一）q BOT：即采取建設(shè)（ Build）－經(jīng)營（ Operate）－轉(zhuǎn)讓（ Transfer）方式利用外資建設(shè)和經(jīng)營的基礎(chǔ)設(shè)施和公用事業(yè)行業(yè)的項目。transfer） ”的簡稱，它是項目融資的一種形式，具體是指中方在與外商簽訂特許經(jīng)營協(xié)議后，把已經(jīng)投產(chǎn)運(yùn)行的基礎(chǔ)設(shè)施項目移交給外商經(jīng)營，憑借該設(shè)施在未來若干年內(nèi)的收益，一次性地從外商手中融得一筆資金，用于建設(shè)新的基礎(chǔ)設(shè)施項目；特許經(jīng)營期滿后，外商再把該設(shè)施無償移交給中方。 其典型的結(jié)構(gòu)為：政府部門通過政府采購形式與中標(biāo)單位組成的特殊目的公司簽訂 特許合同 ，（特殊目的公司一般由中標(biāo)的建筑公司、服務(wù)經(jīng)營公司或?qū)椖窟M(jìn)行投資的第三方組成的股份有限公司）由特殊目的公司負(fù)責(zé)籌資、建設(shè)及經(jīng)營。 全省現(xiàn)狀 ： “ 九五 ” 期間建成西安市黑河引水及管網(wǎng)工程，到 2023年底，全省城市供水能力達(dá) 320萬噸 /日，西安黑河引水工程已具備向城市日均供水4050萬立方米的能力。 “十五 ”目標(biāo) ：到 2023年全省城市供水能力達(dá)到 360萬噸 /日，形成布局及結(jié)構(gòu)合理的城市干道網(wǎng)絡(luò)；216。行業(yè)企業(yè)數(shù)量 ： 行業(yè)銷售收入 ： 56709萬元；216。其中銷售收入方面， 2023年比 西安市自來水公司情況216。 自來水價格情況（元 /立方米）：其中工業(yè)（ ）、民用（ ）、行政機(jī)關(guān)（ ）、服務(wù)業(yè)（ ）、特種行業(yè)（ ）；【水價中含公用事業(yè)附加、管網(wǎng)建設(shè)費(fèi)和污水處理費(fèi) ( /立方米 )；】216。 西安市供熱面積為 1000萬平方米；216。 西安市主要是熱電供熱，占 90％左右；216。 進(jìn)一步擴(kuò)大對內(nèi)對外開放力度，實施多元化戰(zhàn)略，多渠道增加基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)資金 。 制定有吸引力的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)投資導(dǎo)向政策、土地利用政策、稅收優(yōu)惠政策和吸引人才政策，放寬外商投資基礎(chǔ)設(shè)施和優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)項目的股比限制，擴(kuò)大和放寬外資的投資領(lǐng)域和鼓勵東部地區(qū)企業(yè)來陜兼并、收購、控股和開展經(jīng)營活動。216。 加大項目設(shè)計改革力度，開放勘察設(shè)計市場，全面推進(jìn)設(shè)計招標(biāo)和項目建設(shè)法人責(zé)任制 。 整體上還是以前的、政府集投資、管理、經(jīng)營等功能為一體的政策和體制；216。建設(shè)部制定的公用事業(yè)行業(yè) 特許經(jīng)營權(quán)招標(biāo)制度、 原國家計委制定的 “公用事業(yè)收費(fèi)價格聽證會 ”制度，將會逐步在陜西省得到貫徹落實 ；q 目前陜西省地方供熱行業(yè)政策216。 民營化 ：鼓勵并引入多元化資金主體，滿足社會發(fā)展對公用事業(yè)的需求；進(jìn)入供水、供熱行業(yè)需要擁有的資源216?？紤]到行業(yè)的特點，政府在企業(yè)進(jìn)入該行業(yè)實行市場化自由以后，勢必會控制一個地區(qū)（城市）進(jìn)入該行業(yè)經(jīng)營的企業(yè)數(shù)量；216。 投資建設(shè)期：規(guī)劃、市政管理、環(huán)保等多方面的合作關(guān)系；216。 政府定價：聽證會定價運(yùn)作經(jīng)驗；進(jìn)入供水、供熱行業(yè)需要具備的能力q 融資能力216。 由于行業(yè)屬于公用事業(yè)、產(chǎn)品政府定價，所以企業(yè)的盈利能力很大程度上取決于企業(yè)的成本費(fèi)用的控制能力；q 政府和社會關(guān)系運(yùn)用能力216。xx在目前的主導(dǎo)行業(yè)電力行業(yè)市場機(jī)會較少；qxx進(jìn)入