企業(yè)流動資產(chǎn)管理(ppt51頁)-wenkub
2023-01-29 01:14:47 本頁面
【正文】 數(shù)＝ 360/現(xiàn)金循環(huán)天數(shù) 現(xiàn)金循環(huán)天數(shù) ＝存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)＋應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)－應(yīng)付賬 款周轉(zhuǎn)天數(shù) 預(yù)計(jì)現(xiàn)金年總需求量 現(xiàn)金周轉(zhuǎn)次數(shù) ※ 現(xiàn)金周轉(zhuǎn)模型的相關(guān)概念： 1）現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期：從現(xiàn)金投入生產(chǎn)經(jīng)營開始，到最終轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金的過程。包括加速收款和控制支出兩方面 ? 加速收款 第一，銀行業(yè)務(wù)集中法 第二，鎖箱法 ? 控制現(xiàn)金支出 第一，推遲付款。 3）投機(jī)需求 4）補(bǔ)償需求 4. 企業(yè)持有過量的現(xiàn)金易產(chǎn)生的問題 1）降低企業(yè)的獲利能力； 2）現(xiàn)金管理具有一定的難度。 5. 現(xiàn)金管理的目的：在現(xiàn)金的流動性和收益性之間做出合理選擇，保持企業(yè)正常生產(chǎn)及適度資產(chǎn)流動性的前提下，盡量降低現(xiàn)金持有量，并利用閑置現(xiàn)金進(jìn)行短期投資，以提高資金的收益性。 第二，合理利用現(xiàn)金浮游量及適度透支。 2）應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期：是指將應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)換為現(xiàn)金所需的時(shí)間，即從產(chǎn)品銷售到收回現(xiàn)金的時(shí)間。 2. 成本分析模型 1）持有現(xiàn)金的有關(guān)成本： （ 1）投資成本（也稱機(jī)會成本） （ 2）管理成本 （ 3）短缺成本 總成本 投資成本 管理成本 短缺成本 例 2：某企業(yè)有四種現(xiàn)金持有方案，他們各自的機(jī)會成本、管理成本、短缺成本見下表： 甲 乙 丙 丁 現(xiàn)金持有量 25000 50000 75000 100000 機(jī)會成本 3000 6000 9000 12023 管理成本 20230 20230 20230 20230 短缺成本 12023 6750 2500 0 方案 項(xiàng)目 求：企業(yè)的最佳現(xiàn)金持有量 3. 隨機(jī)模型 對企業(yè)來講，現(xiàn)金需求量往往波動大且難以預(yù)知，但企業(yè)可以根據(jù)歷史經(jīng)驗(yàn)和現(xiàn)實(shí)需要，測算出一個(gè)現(xiàn)金持有量的控制范圍，即制定出現(xiàn)金持有量的上限和下限，將現(xiàn)金量控制在上下限之內(nèi)。 4. 存貨模型：使現(xiàn)金使用的總成本最低 模型假定：一定時(shí)期內(nèi)企業(yè)的現(xiàn)金需求可以預(yù)測出來，并且企業(yè)每天現(xiàn)金需求量穩(wěn)定不變，當(dāng)現(xiàn)金余額降至零時(shí)通過出售有價(jià)證券獲取現(xiàn)金，使現(xiàn)金余額重新達(dá)到應(yīng)有水平。 四、可隨時(shí)變現(xiàn)的有價(jià)證券： 1. 國庫券 2. 聯(lián)邦機(jī)構(gòu)證券 3. 商業(yè)本票 4. 銀行承兌匯票 5. 存單 6. 貨幣市場基金 7. 貨幣市場（存款）帳戶 第二節(jié) 應(yīng)收賬款管理 ★ 商業(yè)信用 :是指企業(yè)的客戶以承諾事后付款為條件來獲得商品、勞務(wù)等。 二、應(yīng)收賬款的利弊分析 利益： 1）增加銷售，提高市場競爭能力； 2）降低存貨占用，加速資金周轉(zhuǎn)。 注： 1）如果客戶達(dá)不到信用標(biāo)準(zhǔn)，便不能享受或只能享受較低的信用優(yōu)惠。 2）影響信用期限的因素：客戶購買量、客戶業(yè)務(wù)差別、市場競爭情況、壞賬可能性大小、產(chǎn)品利潤率高低、市場需求狀況。 4. 綜合信用政策 :是信用標(biāo)準(zhǔn)、信用條件和收賬政策的結(jié)合 5. 某信用政策的機(jī)會成本的計(jì)算 公式如下： 1）日銷售額＝年銷售額 /360 2）應(yīng)收賬款平均余額＝日銷售額 平均收賬期 3）應(yīng)收賬款占用資金 =應(yīng)收賬款平均余額 變動成本率 4）應(yīng)收賬款機(jī)會成本 =應(yīng)收賬款占用資金 機(jī)會成本（即資金成本） ? 例 4:某公司年度賒銷收入凈額為 450萬元，應(yīng)收賬款平均收賬期為 40天，銷售的變動成本為 70%，資金成本率為 12%，那么應(yīng)收賬款占用資金的機(jī)會成本是多少？ 6. 信用政策變更的評估 增量分析法：是對新舊信用政策進(jìn)行差
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