有效資本市場與行為金融論述-wenkub
2023-01-23 02:03:19 本頁面
【正文】 ? 某公司目前的股價是 15元，股本是 6000萬股，會計業(yè)績是每股 。三個假設(shè) ：市場行為包含一切信息、價格沿趨勢運(yùn)動、歷史會重演內(nèi)容 ： 指標(biāo)法、 K線法、形態(tài)法、波浪法15說明：股票投資的基本（礎(chǔ)）分析方法含義 ：通過對影響證券市場供求關(guān)系的 基本要素 進(jìn)行分析，評價有價證券的 真正價值 判斷 證券市場價格 走勢，為投資者進(jìn)行證券投資提供參考依據(jù)。13半強(qiáng)有效市場? 除了證券市場以往的價格信息之外，半強(qiáng)形式 有效市場假設(shè) 中包含的信息還包括發(fā)行證券企業(yè)的年度報告，季度報告等在新聞媒體中可以獲得的所有公開信息，依靠企業(yè)的財務(wù)報表 等公開信息進(jìn)行的基礎(chǔ)分析法也是無效的。 1011有效資本市場的類型? 弱式有效市場? 半強(qiáng)有效市場? 強(qiáng)式有效12弱式有效市場? 弱式有效市場中以往價格的所有信息已經(jīng)完全反映在當(dāng)前的價格之中，所以利用移動平均線和 K線圖等手段分析歷史價格信息的技術(shù)分析法是無效的。 8? 第三， 股票的價格也能充分反映該 資產(chǎn) 的所有可獲得的 信息 ，即 信息有效 ，當(dāng)信息變動時，股票的價格就一定會隨之變動。在前一種情況下，投資者有足夠的時間進(jìn)行判斷并做出買賣決策， 此為非有效市場；而在后一種情況下，投資者根本來不及做出反應(yīng)， 此為有效市場） 。能夠及時地、正確地反映全部相關(guān)信息的資本市場是有效的資本市場；反之，不能及進(jìn)地、正確地反映全部相關(guān)信息的資本市場不是有效的資本市場。? 簡而言之，在每一個時點上，市場都已經(jīng)消化了可以得到的全部最新消息，并且將它包含在股票價格或相關(guān)商品價格或其他金融產(chǎn)品之中。– 例如一家石油公司在開發(fā)地內(nèi)發(fā)現(xiàn)石油。Chapter 5有效 資本 市場 與行為金融1融資決策與有效市場? 有效資本市場? 有效資本市場的類型2有效市場的定義? 有效市場（ EMH, Efficient Market Hypothesis）的概念，最初是由 Fama在1970年提出的。這是在星期二上午 11點 30分宣布的。 4有效市場的觀點與信息? 有效市場假說事實上是關(guān)于理財行為的一個環(huán)境假設(shè)。 5? 有效資本市場是 證券價格 能夠全面、及時反映有關(guān) 全部信息 的證券市場。 因此， 市場有效性的實質(zhì)是看證券價格吸收信息的速度。一個 利好 消息或 利空 消息剛剛傳出時，股票的價格就開始異動，當(dāng)它已經(jīng)路人皆知時，股票的價格也已經(jīng)漲或跌到適當(dāng)?shù)膬r位了。? 由此，投資者根據(jù)過去信息無法獲取超額利潤，只能選擇一些績優(yōu)證券，長期持有，不做短期的賤買貴賣交易。? 這樣，根據(jù)一切盡可能公開的信息，如公司的年度報告、證券交易所行情或公開的投資咨詢報告等，投資者均不可能獲得額外的盈利。適用范圍 :周期相對較長的個別股票價格的預(yù)測和相對成熟的股票市場三個分析層次 ：① 宏觀分析：對一國 政治形勢的穩(wěn)定、經(jīng)濟(jì)形勢的繁榮 的分析，判斷 宏觀環(huán)境 對證券市場和證券投資活動的影響② 行業(yè)分析：探討 產(chǎn)業(yè)和區(qū)域經(jīng)濟(jì) 對股票價格的影響③ 公司分析：分析特定上市公司的基本情況， 是基本分析法的重點16說明：基本（礎(chǔ)）分析方法的具體內(nèi)容
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