當(dāng)前宏觀經(jīng)濟(jì)金融形勢(shì)與政策解析-wenkub
2023-01-20 04:33:49 本頁面
【正文】 12月09年11月09年10月09年9月 09年 8月09年7月09年6月09年5月09年4月09年3月09年2月09年1月08全年當(dāng)月新增人民幣貸款（億元 ）3798 2948 2530 5167 4104 3559 15304 6645 5918 18900 10700 16200 49100同比增速（ % ） 累計(jì)新增（億元 ）95900 92100 89200 86700 81500 77300 73700 58400 51700 45800 26900 16200 491007全球經(jīng)濟(jì) 3季度開始復(fù)蘇8國內(nèi)經(jīng)濟(jì)逐季回曖167。167。 中國金融學(xué)會(huì)理事167。1當(dāng)前宏觀經(jīng)濟(jì)金融形勢(shì)與政策解析主講人：王維安2王 維 安 教 授 簡 介167。 中國人民銀行杭州中心支行貨幣信貸政策咨詢專家167。 2023年以來，美國、日本、英國、瑞士、歐央行等國的中央銀行在下調(diào)政策利率接近零的情況下，進(jìn)一步采取了以量化寬松為特點(diǎn)的非常規(guī)貨幣政策，通過在二級(jí)市場(chǎng)上購買包括國債在內(nèi)的中長期債券等措施繼續(xù)向市場(chǎng)注入大量流動(dòng)性，以增加基礎(chǔ)貨幣供給。 09年全年國內(nèi)生產(chǎn)總值 335353億元，按可比價(jià)格計(jì)算，比上年增長 %，增速比上年回落 。 一是導(dǎo)致普通商品價(jià)格上漲，構(gòu)成新一輪的通貨膨脹。 隨著以色列（ 2023年 8月 24日、 11月 23日連續(xù)二次加息，基準(zhǔn)利率從 %個(gè)上調(diào)至 1%）、 澳大利亞（ 2023年 10月 8日、 11月 4日、 12月 7日、 2023年 3月 4日、 4月 6日、 5月 4日連續(xù)六次加息，將其政策利率從 %提高至 % ） 、挪威（ 2023年 10月 29日）、越南（ 2023年 11月 25日）、馬來西亞（ 2023年 3月 4日）等國家相繼上調(diào)利率，印度（ 2023年 10月 27日、 2023年 1月29日、 4月 20日三次上調(diào)銀行存款準(zhǔn)備率）、巴西（ 2023年 2月24日宣布將銀行存款準(zhǔn)備金率由 13%上調(diào)至 15%）上調(diào)法定存款準(zhǔn)備率，全球開始關(guān)注大型經(jīng)濟(jì)體的貨幣政策動(dòng)向，特別是美歐日三大經(jīng)濟(jì)體以及中國的貨幣政策動(dòng)向。英、美、日的政府主權(quán)債務(wù)也令市場(chǎng)擔(dān)憂。 繼 11月與 12月， 1月 27日的美國聯(lián)邦公開市場(chǎng)委員會(huì)（ FOMC）宣布基準(zhǔn)利率維持在 %的目標(biāo)區(qū)間不變，并繼續(xù)強(qiáng)調(diào)經(jīng)濟(jì)仍面臨 “ 大量產(chǎn)能過剩，成本壓力將繼續(xù)受到抑制，通脹將在一段時(shí)間內(nèi)保持低位，長期通脹預(yù)期穩(wěn)定， ” 因此基準(zhǔn)利率 “ 將在較長時(shí)間內(nèi)維持在異常低的水平 ” 。167。 美聯(lián)儲(chǔ)在當(dāng)天的貨幣決策例會(huì)后發(fā)表聲明說 ,自 3月份以來 ,美國經(jīng)濟(jì)活力繼續(xù)增強(qiáng) ,勞動(dòng)力市場(chǎng)也正出現(xiàn)改善 ,企業(yè)在設(shè)備和軟件上的投資顯著增加。 美聯(lián)儲(chǔ)副主席科恩 5月 13日公開表示，美聯(lián)儲(chǔ)正謹(jǐn)慎規(guī)劃在適當(dāng)時(shí)機(jī)取消刺激措施。歐元不斷下跌，股市大幅走軟，前景令人擔(dān)憂。 從上世紀(jì) 80年代的拉美危機(jī)， 90年代的俄羅斯債務(wù)危機(jī)到 2023年的阿根廷債務(wù)違約此類事件都只影響到了本國的經(jīng)濟(jì)狀況。 正如 2023年 4季度東歐部分經(jīng)濟(jì)體仍繼續(xù)萎 縮，但市場(chǎng)關(guān)注度早已不及 09年初危機(jī)發(fā)生 時(shí)。167。167。 歐盟 27國財(cái)長 10日凌晨決定，設(shè)立一項(xiàng)總金額高達(dá) 7500億歐元的救助機(jī)制，幫助可能陷入債務(wù)危機(jī)的歐元區(qū)成員國，以防止希臘債務(wù)危機(jī)蔓延。 歐洲債務(wù)危機(jī)使得歐元貶值，這會(huì)加強(qiáng)美元中期走強(qiáng)的趨勢(shì)，使得以美元標(biāo)價(jià)的能源大宗原材料價(jià)格與金屬價(jià)格有可能出現(xiàn)較長時(shí)間的向下震蕩調(diào)整。167。會(huì)議提出了明年經(jīng)濟(jì)工作六項(xiàng)任務(wù) :167。 深化經(jīng)濟(jì)體制改革，增強(qiáng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展動(dòng)力和活力 167。 從外部環(huán)境看，世界經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇基礎(chǔ)并不穩(wěn)固，國際金融危機(jī)影響仍然存在，全球性挑戰(zhàn)壓力增大。 2023 年在 GDP增長的三大需求中，投資的貢獻(xiàn)率最高，對(duì)經(jīng)濟(jì)增長的貢獻(xiàn)率為 %，拉動(dòng) GDP增長 個(gè)百分點(diǎn)。 會(huì)議確定明年經(jīng)濟(jì)工作總體基調(diào)： 保持宏觀經(jīng)濟(jì)政策的連續(xù)性和穩(wěn)定性，繼續(xù)實(shí)施積極的財(cái)政政策和適度寬松的貨幣政策 ，根據(jù)新形勢(shì)新情況著力提高政策的針對(duì)性和靈活性，特別是要 更加注重 提高經(jīng)濟(jì)增長質(zhì)量和效益， 更加注重 推動(dòng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式轉(zhuǎn)變和經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整， 更加注重 推進(jìn)改革開放和自主創(chuàng)新、增強(qiáng)經(jīng)濟(jì)增長活力和動(dòng)力， 更加注重 改善民生、保持社會(huì)和諧穩(wěn)定， 更加注重 統(tǒng)籌國內(nèi)國際兩個(gè)大局，努力實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)較快發(fā)展。 上調(diào)背景：去年貨幣政策過于寬松，全年新增貸款近 10萬億元， M1增速連續(xù)二月高達(dá) 30%以上； 11月份 CPI開始由負(fù)轉(zhuǎn)正，并在 12月份上升到 %；12月出口也由負(fù)轉(zhuǎn)正，單月增長 %增長； 2023年新年一周新增貸款超過6000億元。 加息會(huì)加大人民幣升值壓力167。 鑒于二季度央票到期數(shù)量仍然較多，央行仍有可能再上調(diào)法定準(zhǔn)備率。 中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議強(qiáng)調(diào) 重點(diǎn)要在促進(jìn)
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