財(cái)務(wù)管理精品課程—財(cái)務(wù)分析-wenkub
2022-10-28 15:48:38 本頁面
【正文】 票股數(shù) 市盈率 市盈率（倍數(shù)） =每股市價(jià) /每股收益 分析：該比率反映投資人對(duì)每元凈利潤(rùn)所愿支付的價(jià)格，可以用來估計(jì)股票的投資報(bào)酬和風(fēng)險(xiǎn)。 資產(chǎn)現(xiàn)金流量回報(bào)率 ＝經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量 /資產(chǎn)平均總額 第四節(jié) 企業(yè)獲利能力分析 股東權(quán)益報(bào)酬率公式： 凈資產(chǎn)收益率 =凈利潤(rùn) /平均凈資產(chǎn) 分析：反映企業(yè)股東獲取投資報(bào)酬的高低。 流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 =銷售收入 /平均流動(dòng)資產(chǎn) 分析：反映流動(dòng)資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度。此指標(biāo)是用來衡量?jī)斶€利息的能力，最低為 1。 二、長(zhǎng)期償債能力分析 資產(chǎn)負(fù)債率（負(fù)債比率） ＝資產(chǎn)負(fù)債率 =負(fù)債總額 /資產(chǎn)總額 ：債權(quán)人 —— 越低越好 經(jīng)營(yíng)者 —— 適度負(fù)債 股東 —— 資本利潤(rùn)率大于負(fù)債利率， 增多 負(fù)債；資本利潤(rùn)率小于負(fù)債利率，減少負(fù)債。 速動(dòng)比率 ＝速動(dòng)資產(chǎn) /流動(dòng)負(fù)債 ＝（流動(dòng)資產(chǎn)－存貨） /流動(dòng)負(fù)債 ：通常合適值為 1；同行比較； c. 影響的因素：應(yīng)收帳款的變現(xiàn)能力。 對(duì)象不同 資產(chǎn)負(fù)債表分析 利潤(rùn)表分析 現(xiàn)金流量表分析 方法不同 比率分析：將企業(yè)同一時(shí)期的財(cái)務(wù)中的相關(guān)項(xiàng)目進(jìn)行對(duì)比，得出一個(gè)財(cái)務(wù)比率，以此來揭示企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況的分析方法。第一節(jié) 財(cái)務(wù)分析概述 第二節(jié) 企業(yè)償債能力分析 第三節(jié) 企業(yè)營(yíng)運(yùn)能力分析 第四節(jié) 企業(yè)獲利能力分析 第五節(jié) 企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的趨勢(shì)分析 第六節(jié) 企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的綜合分析 第三章 財(cái)務(wù)分析 一、財(cái)務(wù)分析的作用 二、財(cái)務(wù)分析的目的 三、財(cái)務(wù)分析的基礎(chǔ) 四、財(cái)務(wù)分析的種類 五、財(cái)務(wù)分析程序 第一節(jié) 財(cái)務(wù)分析概述 一、財(cái)務(wù)分析的作用 （一）概念 ：是以企業(yè)的財(cái)務(wù)報(bào)告等會(huì)計(jì)資料為基礎(chǔ)，對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果進(jìn)行分析和評(píng)價(jià)的一種方法。（結(jié)構(gòu)比率，效率比率和相關(guān)比率） 比較分析：將同一企業(yè)不同時(shí)期的財(cái)務(wù)狀 況或不同企業(yè)之間的財(cái)務(wù)狀況進(jìn)行比較，從而揭示企業(yè)財(cái)務(wù)狀況存在差異的分析方法。 現(xiàn)金比率 ＝（現(xiàn)金＋現(xiàn)金等價(jià)物） /流動(dòng)負(fù)債 ：此比率越高，說明企業(yè)有較好的支付能力，對(duì)償付債務(wù)是有保障的。 股東權(quán)益比率與權(quán)益乘數(shù) ：股東權(quán)益比率＝股東權(quán)益總額 /總資產(chǎn) ：負(fù)債比率＋股東權(quán)益比率＝ 1，股東權(quán)益比 率越大，償還長(zhǎng)期債務(wù)能力越強(qiáng)。 三、影響償債能力的其他因素 或有負(fù)債 擔(dān)保責(zé)任 租賃活動(dòng) 可動(dòng)用的銀行貸款 存貨周轉(zhuǎn)率 =銷售成本 /平均存貨 存貨周轉(zhuǎn)天數(shù) =360/存貨周轉(zhuǎn)次數(shù) 分析：存貨周轉(zhuǎn)率高，說明企業(yè)存貨周轉(zhuǎn)得快，銷售能力強(qiáng)，但過高也可能說明企業(yè)管理方面有問題（存貨水平低、經(jīng)常缺貨或購買次多量少）；存貨周轉(zhuǎn)率低，說明企業(yè)存貨管理不力，銷售狀況不好。 周轉(zhuǎn)速度快，會(huì)相對(duì)節(jié)約流動(dòng)資產(chǎn)，等于相對(duì)擴(kuò)大資產(chǎn)投入，增強(qiáng)企業(yè)盈利能力。 凈資產(chǎn)收益率＝資產(chǎn)報(bào)酬率 平均權(quán)益乘數(shù) 銷售毛利率與銷售凈利率 ?銷售毛利率 =（銷售收入 銷售成本） /銷售收入 ?銷售凈利率 =凈利 /銷售收入 資產(chǎn)報(bào)酬率＝總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 銷售凈利率 成本費(fèi)用凈利率 公式＝凈利潤(rùn) /成本費(fèi)用總額 分析：成本費(fèi)用包括銷售成本、銷售費(fèi)用、銷售稅金、管理費(fèi)用、財(cái)務(wù)費(fèi)用和所得稅等。 市價(jià)確定時(shí)，每股收益越高，市盈率越低，風(fēng)險(xiǎn)就小。 市盈率 期望報(bào)酬率 =1，一般期望報(bào)酬率 5%~10%，則市盈率 20~10。 二、方法： （一）比較財(cái)務(wù)報(bào)表 —— 比較企業(yè)連續(xù)幾期財(cái)務(wù)報(bào)表的數(shù)據(jù)，分析其增減變化的幅度及其變化原因，來判斷企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的發(fā)展趨勢(shì) 第五節(jié) 企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的趨勢(shì)分析 （二）比較百分比財(cái)務(wù)報(bào)表 —— 將財(cái)務(wù)報(bào)表中的數(shù)據(jù)用百分比來表示，比較各項(xiàng)目百分比的變化。 （ 1－負(fù)債比率） 銷售凈利率 % 資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 凈利 1260247。 假設(shè) ABC公司第二年權(quán)益凈利率下降了， 有關(guān)數(shù) 據(jù)如下：
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