【正文】 在崗員工素質(zhì)狀況 技術(shù)裝備更新水平（服務(wù)硬環(huán)境） 行業(yè)或區(qū)域影響力 企業(yè)經(jīng)營(yíng)發(fā)展策略 長(zhǎng)期發(fā)展能力預(yù)測(cè)資產(chǎn)營(yíng)運(yùn)狀 況總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率存貨周轉(zhuǎn)率應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率不良資產(chǎn)比率資產(chǎn)損失率償債能力狀 況資產(chǎn)負(fù)債率已獲利息倍數(shù)流動(dòng)比率速動(dòng)比率長(zhǎng)期資產(chǎn)適合率經(jīng)營(yíng)虧損掛賬率發(fā)展能力狀 況銷(xiāo)售增長(zhǎng)率資本積累率總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率固定資產(chǎn)成新率三年利潤(rùn)平均增長(zhǎng)率三年資本平均增長(zhǎng)率(二)財(cái)務(wù)指標(biāo)比較（1） 縱向比較即：趨勢(shì)分析法。其實(shí)，在美國(guó)，制訂法律的機(jī)構(gòu)如證券交易委員會(huì)和財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則委員會(huì)，都不承擔(dān)規(guī)定企業(yè)財(cái)務(wù)指標(biāo)內(nèi)容和年度財(cái)務(wù)報(bào)告中財(cái)務(wù)指標(biāo)列示方法的責(zé)任，企業(yè)一般都是自由地使用財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù)字來(lái)解釋自己的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)，這就難免有許多不同的財(cái)務(wù)指標(biāo)及其計(jì)算方法。值得注意的是，從表1—6可以看出，不同企業(yè)的年度報(bào)告中所計(jì)算的指標(biāo)各有不同。表1—5列舉了許多企業(yè)的發(fā)展目標(biāo)中所包括的10個(gè)最高等級(jí)指標(biāo)，通過(guò)調(diào)查研究，財(cái)務(wù)主管人員認(rèn)為這10個(gè)指標(biāo)通常會(huì)成為企業(yè)目標(biāo)的一個(gè)重要組成部分。兩個(gè)盈利指標(biāo)是凈利潤(rùn)的不同計(jì)算方法的結(jié)果，即一個(gè)是稅前的凈利潤(rùn)，一個(gè)是稅后凈利潤(rùn)。定量分析——包括指標(biāo)計(jì)算、指標(biāo)比較和指標(biāo)分析三個(gè)階段。如當(dāng)前企業(yè)應(yīng)收賬款掛賬很多，存貨積壓嚴(yán)重，這個(gè)問(wèn)題的形成，僅僅從企業(yè)內(nèi)部尋找原因是不行的，必須結(jié)合企業(yè)經(jīng)營(yíng)和理財(cái)環(huán)境的變化，如信用制度不完善、信用觀念較差、買(mǎi)方市場(chǎng)形成等方面。第四， 定量分析與定性分析相結(jié)合。第二， 財(cái)務(wù)分析與非財(cái)務(wù)分析相結(jié)合。諸如壞賬的估計(jì)、收入的確認(rèn)、固定資產(chǎn)折舊年限和凈殘值率的估計(jì)、無(wú)形資產(chǎn)攤銷(xiāo)年限的估計(jì)、在建工程和在制品完工程度的估計(jì)等，都是由會(huì)計(jì)人員根據(jù)職業(yè)判斷能力人為地估計(jì)出來(lái)的，因而一般都是近似值。在物價(jià)變動(dòng)較大或通貨膨脹的條件下，歷史成本計(jì)量的信息有可能與企業(yè)資產(chǎn)的現(xiàn)時(shí)價(jià)值相脫節(jié)或相背離，從而導(dǎo)致財(cái)務(wù)報(bào)表的信息失真。目前，除上市公司要求在年報(bào)中披露將來(lái)發(fā)展情況的前瞻性或預(yù)測(cè)性的信息外，其他企業(yè)均未作要求。第二，財(cái)務(wù)報(bào)表所披露的信息只是財(cái)務(wù)性的信息。基本的財(cái)務(wù)報(bào)表就是三張，即:資產(chǎn)負(fù)債表、損益表和現(xiàn)金流量表。其他的報(bào)告形式，如:物價(jià)變動(dòng)對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)影響的報(bào)告、財(cái)務(wù)預(yù)算報(bào)告、盈利預(yù)測(cè)報(bào)告、社會(huì)責(zé)任履行情況的報(bào)告、人力資源成本和價(jià)值的報(bào)告、增值表等。（一）基本財(cái)務(wù)報(bào)表最早產(chǎn)生的是資產(chǎn)負(fù)債表和損益表。(二)財(cái)務(wù)報(bào)表附注報(bào)表附注就是對(duì)基本報(bào)表組成項(xiàng)目的說(shuō)明，一般由以下幾部分內(nèi)容組成：（1）會(huì)計(jì)政策和會(huì)計(jì)估計(jì)；（2）會(huì)計(jì)政策和會(huì)計(jì)估計(jì)的變更；（3）期后事項(xiàng)、或有事項(xiàng)和承諾；（4）關(guān)聯(lián)事項(xiàng)；（5）重要項(xiàng)目的明細(xì)說(shuō)明；（6）非經(jīng)常性項(xiàng)目財(cái)務(wù)報(bào)表的兩個(gè)組成部分，在閱讀和分析財(cái)務(wù)報(bào)表時(shí)要密切地結(jié)合在一起。就是用貨幣計(jì)量的定量性、貨幣性信息。然而,對(duì)報(bào)表分析者來(lái)說(shuō)，也許預(yù)測(cè)性信息對(duì)他們進(jìn)行投資、信貸和經(jīng)營(yíng)決策最有用，但非常遺憾地是，這些最有用的信息，財(cái)務(wù)報(bào)表提供不出來(lái)。譬如，一項(xiàng)5年前購(gòu)買(mǎi)的設(shè)備，原價(jià)10000元，由于通貨膨脹，現(xiàn)在的市場(chǎng)價(jià)格即重置成本為15000元，由于會(huì)計(jì)上要求資產(chǎn)按歷史成本即原價(jià)來(lái)記賬，因而報(bào)表上還是反映原價(jià)10000元。在會(huì)計(jì)上，絕對(duì)精確的數(shù)字是不存在的。企業(yè)財(cái)務(wù)與經(jīng)營(yíng)成果的變化原因并非都是財(cái)務(wù)方面的，更多的是企業(yè)非財(cái)務(wù)性的。財(cái)務(wù)報(bào)表所披露的信息都是定量的，若要了解更多的“活”的情況，就必須到報(bào)表以外，作更深入地調(diào)查研究。（三）真實(shí)可靠的觀念《會(huì)計(jì)法》重新對(duì)單位負(fù)責(zé)人制造虛假財(cái)務(wù)報(bào)表的行為所應(yīng)負(fù)的經(jīng)濟(jì)、行政和刑事責(zé)任作了規(guī)定，相信會(huì)有利于更好地治理財(cái)務(wù)報(bào)表的造假和失真問(wèn)題。前提——指標(biāo)計(jì)算；核心或關(guān)鍵——指標(biāo)比較；延續(xù)或補(bǔ)充——指標(biāo)的差異分析（一）財(cái)務(wù)指標(biāo)體系財(cái)務(wù)報(bào)表閱讀與分析時(shí)使用的財(cái)務(wù)比率很多，表1—1列舉了美國(guó)企業(yè)財(cái)務(wù)分析時(shí)運(yùn)用的各種財(cái)務(wù)比率。表1—3列舉的是企業(yè)對(duì)銀行的貸款協(xié)議中最常出現(xiàn)的10個(gè)財(cái)務(wù)指標(biāo)，并附有百分比表明指標(biāo)的重要程度，這些指標(biāo)通常被作為協(xié)議的一部分，目的是為了控制貸款的發(fā)放和掌握貸款回收的可能性。表1—6是企業(yè)年度報(bào)告中最經(jīng)常使用的財(cái)務(wù)指標(biāo)。其次，財(cái)務(wù)指標(biāo)的計(jì)算方法在實(shí)踐和理論上也有許多不同的觀點(diǎn)和做法。1993年我國(guó)財(cái)政部發(fā)布的企業(yè)財(cái)務(wù)通則，曾設(shè)計(jì)了一套包括資產(chǎn)負(fù)債率、流動(dòng)比率、速動(dòng)比率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率、銷(xiāo)售利潤(rùn)率、成本費(fèi)用利稅率和資本收益率等指標(biāo)的企業(yè)財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)指標(biāo)體系。按絕對(duì)金額或財(cái)務(wù)比率編制比較財(cái)務(wù)報(bào)表或比較財(cái)務(wù)比率表；（2） 橫向比較如：與行業(yè)平均數(shù)指標(biāo)比較；與行業(yè)中先進(jìn)企業(yè)或主要競(jìng)爭(zhēng)者同類(lèi)指標(biāo)比較；與國(guó)外同類(lèi)企業(yè)指標(biāo)或國(guó)際平均指標(biāo)比較；與地區(qū)平均指標(biāo)比較等。即以某一期為基期，計(jì)算各期的定比增長(zhǎng)率，以趨勢(shì)百分比觀察其變動(dòng)趨勢(shì)。在分析資產(chǎn)負(fù)債表時(shí)應(yīng)同損益表上的變動(dòng)相聯(lián)系，以判斷其變動(dòng)是否適當(dāng)。若要診斷應(yīng)收賬款這一銷(xiāo)貨債權(quán)是否有投資過(guò)分的傾向，須將應(yīng)收賬款增加的傾向與銷(xiāo)售收入、流動(dòng)資產(chǎn)、速動(dòng)資產(chǎn)等項(xiàng)目增加的傾向比較。若存貨資產(chǎn)增長(zhǎng)率大于銷(xiāo)售收入等項(xiàng)目的增長(zhǎng)率，或流動(dòng)資產(chǎn)增長(zhǎng)率大于速動(dòng)資產(chǎn)增長(zhǎng)率，則可以判斷存貨資產(chǎn)有不合理增長(zhǎng)的傾向。若要診斷企業(yè)資本是否有不足傾向，須將資本增加與負(fù)債增加或銷(xiāo)售收入增加相比，如果資本增長(zhǎng)率小于這些項(xiàng)目的增長(zhǎng)率，則表示資本有不足的傾向。第六， 收入、費(fèi)用和利潤(rùn)。但是，觀察財(cái)務(wù)比率的期間變動(dòng)趨勢(shì)，要計(jì)算財(cái)務(wù)比率的趨勢(shì)百分比是不適宜的。怎樣閱讀與分析資產(chǎn)負(fù)債表一、 資產(chǎn)負(fù)債表的作用資產(chǎn)負(fù)債表，又稱(chēng)財(cái)務(wù)狀況表，是反映企業(yè)在某一特定日期資產(chǎn)、負(fù)債及所有者權(quán)益的總量、構(gòu)成及其相互關(guān)系的財(cái)務(wù)報(bào)表。 資產(chǎn)資產(chǎn)體現(xiàn)企業(yè)控制的可以用貨幣計(jì)量的經(jīng)濟(jì)資源。資產(chǎn)體現(xiàn)企業(yè)獨(dú)立的控制權(quán)，按照通常的說(shuō)法就是企業(yè)的自主經(jīng)營(yíng)權(quán)或法人財(cái)產(chǎn)權(quán)。 資產(chǎn)只體現(xiàn)企業(yè)控制的部分而不是全部經(jīng)濟(jì)資源。在資產(chǎn)負(fù)債率適度值的高低上，人們通常說(shuō)第三產(chǎn)業(yè)大于第二產(chǎn)業(yè)，第二產(chǎn)業(yè)又大于第一產(chǎn)業(yè)，道理就在于此。這個(gè)觀點(diǎn)對(duì)企業(yè)的實(shí)際指導(dǎo)意義是：第一，負(fù)債在存續(xù)期間雖導(dǎo)致企業(yè)資產(chǎn)的增加，因而具有潛在經(jīng)濟(jì)利益的可增加性，但這種潛在利益能否轉(zhuǎn)化為現(xiàn)實(shí)，則取決于企業(yè)的生存環(huán)境和經(jīng)營(yíng)管理水平等因素，這說(shuō)明負(fù)債對(duì)企業(yè)收益的增加是有風(fēng)險(xiǎn)的；第二，即使負(fù)債所帶來(lái)的資產(chǎn)能夠產(chǎn)生的經(jīng)濟(jì)效益，但負(fù)債一般是有償?shù)?，只有在?fù)債所產(chǎn)生的收益能夠補(bǔ)償負(fù)債的成本即利息時(shí)，負(fù)債對(duì)企業(yè)才是真正有利的；第三，由于負(fù)債的償還將導(dǎo)致資產(chǎn)（實(shí)際上是有效資產(chǎn)）的流出，因而只有在企業(yè)的有效資產(chǎn)能夠償還負(fù)債并且在償還負(fù)債后剩余的資產(chǎn)能夠確保企業(yè)的正常經(jīng)營(yíng)活動(dòng)時(shí)，企業(yè)的負(fù)債行為才是有效的或正常的。這就是說(shuō)，在閱讀資產(chǎn)負(fù)債表時(shí)，不應(yīng)只注意實(shí)際的資產(chǎn)負(fù)債率，還應(yīng)當(dāng)結(jié)合企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)和業(yè)務(wù)活動(dòng)情況，估算和考察企業(yè)的自然負(fù)債率以及二者的關(guān)系。正因如此，世界各國(guó)一般都要求企業(yè)有最低限額的產(chǎn)權(quán)數(shù)量。目前，相當(dāng)一部分企業(yè)有不良資產(chǎn)，主要體現(xiàn)在四個(gè)方面，即不良應(yīng)收款項(xiàng)、不良投資、不良存貨和不良固定資產(chǎn)。若考慮由于物價(jià)變動(dòng)等原因引起的資產(chǎn)賬面價(jià)值背離真實(shí)價(jià)值的問(wèn)題，實(shí)際的凈資產(chǎn)還要進(jìn)行調(diào)整。 從國(guó)際經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，資產(chǎn)和資本規(guī)模大的企業(yè)，其人才素質(zhì)也較高，研究開(kāi)發(fā)能力及由此所決定的產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力和多元化運(yùn)作的能力較強(qiáng)，參與國(guó)際化經(jīng)營(yíng)和資本運(yùn)作的能力也較強(qiáng)，因此綜合競(jìng)爭(zhēng)力較強(qiáng)。主要有三點(diǎn)：第一， 資產(chǎn)的內(nèi)容不完整。從賬面資產(chǎn)看，微軟公司還不到通用公司的四分之一，然而能據(jù)此判斷微軟公司的財(cái)務(wù)實(shí)力不如通用公司嗎？第二， 資產(chǎn)的計(jì)量不真實(shí)。 第三， 資產(chǎn)中包含虛資產(chǎn)。1968年美國(guó)會(huì)計(jì)學(xué)會(huì)曾在一份研究報(bào)告中得出這樣的結(jié)論：財(cái)務(wù)失敗企業(yè)在走向失敗的過(guò)程中，流動(dòng)性項(xiàng)目所呈現(xiàn)出來(lái)的特征是，應(yīng)收賬款和存貨越來(lái)越多，現(xiàn)金及現(xiàn)金流量越來(lái)越少。在各類(lèi)企業(yè)中，國(guó)有和集體企業(yè)中非生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)用資產(chǎn)所占比重較大，1995年國(guó)有工業(yè)企業(yè)占20%，這是舊體制造成的。隨著科技進(jìn)步和經(jīng)濟(jì)發(fā)展尤其是知識(shí)經(jīng)濟(jì)時(shí)代的到來(lái)，包括無(wú)形資產(chǎn)在內(nèi)的軟資源的作用和相對(duì)價(jià)值在不斷上升。短期負(fù)債比重越高，說(shuō)明企業(yè)短期還債的壓力和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)就越大。一個(gè)主要的原因是企業(yè)流動(dòng)資金短缺，形成正常的業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)對(duì)流動(dòng)負(fù)債的高度依賴(lài)。看負(fù)債的集中程度，也就主要看企業(yè)的各個(gè)銀行的借款占總的銀行借款的比重。從歷史和現(xiàn)實(shí)看，產(chǎn)權(quán)高度集中的或產(chǎn)權(quán)主體單一化的企業(yè)，通常是所有者主導(dǎo)企業(yè)治理。 資產(chǎn)負(fù)債率資產(chǎn)負(fù)債率又叫債務(wù)比率或負(fù)債經(jīng)營(yíng)比率，它是衡量企業(yè)全部?jī)攤芰Φ闹饕暮统Ｓ玫闹笜?biāo)，其計(jì)算方法是：資產(chǎn)負(fù)債率=負(fù)債/資產(chǎn)100%究竟多大的資產(chǎn)負(fù)債率對(duì)企業(yè)是適宜的，這是值得研究的問(wèn)題。進(jìn)入20世紀(jì)80年代以來(lái)，西方發(fā)達(dá)國(guó)家企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率在6070%。還有相當(dāng)部分的企業(yè)其資產(chǎn)負(fù)債率已經(jīng)超過(guò)了100%。像這樣被長(zhǎng)期化了的“流動(dòng)資產(chǎn)”，其數(shù)量再多，也不表示企業(yè)的短期償債能力強(qiáng)。流動(dòng)比率由于長(zhǎng)期化資產(chǎn)和虛資產(chǎn)而被高估，這是流動(dòng)比率指標(biāo)的一個(gè)缺陷。因此，即使一個(gè)企業(yè)有一個(gè)較高的流動(dòng)比率，也不要以此就認(rèn)為企業(yè)的短期償債能力就一定就好。實(shí)際上，流動(dòng)比率是受多種因素影響的，一成不變的理想標(biāo)準(zhǔn)是不存在的。第二，流動(dòng)負(fù)債的時(shí)間結(jié)構(gòu)。如果考慮30000多億元的產(chǎn)成品積壓和大量的應(yīng)收賬款掛賬，存貨和應(yīng)收賬款變現(xiàn)能力較差的話，企業(yè)的短期償債能力應(yīng)歸屬于嚴(yán)重不良型。但是，從我國(guó)目前的情況看，由于三角債普遍，企業(yè)中相當(dāng)一部分應(yīng)收款項(xiàng)是難以在短期內(nèi)收回或變現(xiàn)的，這部分長(zhǎng)期掛賬的應(yīng)收賬款作為速動(dòng)資產(chǎn)是不合理的，在計(jì)算速動(dòng)比率時(shí)，應(yīng)對(duì)應(yīng)收賬款的結(jié)構(gòu)進(jìn)行具體分析，扣除那些長(zhǎng)期掛賬的被長(zhǎng)期化了的應(yīng)收賬款。所謂現(xiàn)金等價(jià)物，通常的解釋是企業(yè)持有的期限短、流動(dòng)性強(qiáng)、易于轉(zhuǎn)換為已知金額的現(xiàn)金和價(jià)值變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)很小的投資。但有一點(diǎn)是肯定的，過(guò)低的現(xiàn)金比率多半會(huì)反映企業(yè)目前的一些要付的賬單都存在支付上的困難。 資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度的衡量實(shí)務(wù)中，資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度通常使用總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率和存貨周轉(zhuǎn)率等指標(biāo)來(lái)衡量。如果企業(yè)在不同年度選擇了不同的壞賬方法，或者是，對(duì)壞賬核算方法發(fā)生了變更，則實(shí)際使用應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率指標(biāo)時(shí)，就應(yīng)當(dāng)剔除壞賬核算方法變更的影響，否則就會(huì)高估或低估企業(yè)應(yīng)收賬款的營(yíng)運(yùn)效率。上述道理說(shuō)明，如果企業(yè)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率和存貨周轉(zhuǎn)率的數(shù)值發(fā)生變化，財(cái)務(wù)分析人員應(yīng)分析判別這一變化是由會(huì)計(jì)核算方法的變化造成的，還是由于經(jīng)營(yíng)管理效率的變化造成的，不能僅僅根據(jù)指標(biāo)數(shù)值的變化來(lái)評(píng)價(jià)企業(yè)的資產(chǎn)管理效率。近年來(lái)，我國(guó)企業(yè)資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)效率總體偏低，且出現(xiàn)持續(xù)下降的趨勢(shì)，這是值得關(guān)注并努力解決的突出問(wèn)題。根據(jù)商品二因素原理，企業(yè)創(chuàng)造的新的社會(huì)財(cái)富有兩重計(jì)量方法：一是從使用價(jià)值的角度計(jì)量，為社會(huì)生產(chǎn)出多少新的產(chǎn)品；二是從價(jià)值的角度計(jì)量，就是企業(yè)的資產(chǎn)增值額。至于從效益方面的直接原因分析，將在損益表分析部分說(shuō)明。怎樣閱讀與分析損益表一、 損益表的作用損益表又稱(chēng)為利潤(rùn)表、收益表或損益計(jì)算書(shū)，它是反映企業(yè)一定期間生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)成果的財(cái)務(wù)報(bào)表。第一， 損益表反映了可以向利益相關(guān)者分配的經(jīng)營(yíng)成果的形成和數(shù)額，因而是確定利益相關(guān)者有關(guān)經(jīng)濟(jì)利益的基本依據(jù)；（利益分配）第二， 損益表的各種數(shù)據(jù)，實(shí)際上體現(xiàn)了企業(yè)在生產(chǎn)、經(jīng)營(yíng)和理財(cái)?shù)确矫娴墓芾硇屎托б?，是?duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)效績(jī)的直接反映，因而是所有者考評(píng)經(jīng)營(yíng)者受托責(zé)任履行情況的重要依據(jù)（業(yè)績(jī)考核）第三， 信息是決策基本要素，損益表提供的有關(guān)企業(yè)經(jīng)營(yíng)情況和利益分配情況的信息，是利益相關(guān)者進(jìn)行相關(guān)經(jīng)濟(jì)決策的基本依據(jù)。收入體現(xiàn)的是經(jīng)濟(jì)利益的總流入，這個(gè)觀點(diǎn)揭示了收入及與其相關(guān)聯(lián)的費(fèi)用之間的內(nèi)在聯(lián)系或因果聯(lián)系，收入只有在扣除了與其相關(guān)聯(lián)的費(fèi)用之后的凈額，才是企業(yè)經(jīng)濟(jì)利益的凈流入，這點(diǎn)不同于利得。在企業(yè)的經(jīng)營(yíng)策略中，常見(jiàn)的現(xiàn)象是寧可虧損也要保市場(chǎng)或銷(xiāo)售。按照這個(gè)原則，就有可能產(chǎn)生“無(wú)效收入”，即不能真正帶來(lái)經(jīng)濟(jì)利益流入的或發(fā)生了壞賬的那部分收入。費(fèi)用的實(shí)質(zhì)是經(jīng)濟(jì)利益的流出，但這并不是說(shuō)費(fèi)用對(duì)企業(yè)來(lái)說(shuō)就是一個(gè)消極的因素。凈利潤(rùn)是衡量企業(yè)經(jīng)營(yíng)目標(biāo)實(shí)現(xiàn)程度的一個(gè)重要指標(biāo)。凈利潤(rùn)是根據(jù)收入和費(fèi)用計(jì)算出來(lái)的，而收入和費(fèi)用均是按照權(quán)責(zé)發(fā)生制的原則核算的，如果在企業(yè)的收入中含有無(wú)效收入的說(shuō)，則凈利潤(rùn)中或多或少地也含有無(wú)效的成分，即所謂“無(wú)效利潤(rùn)”。只有有效利潤(rùn)的數(shù)字，才能反映企業(yè)經(jīng)營(yíng)目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)程度。企業(yè)產(chǎn)品銷(xiāo)售規(guī)模越大，其產(chǎn)品的市場(chǎng)占有份額就越高，則經(jīng)營(yíng)和競(jìng)爭(zhēng)能力就越強(qiáng)。如果企業(yè)能夠有效地控制壞賬風(fēng)險(xiǎn)，則較高的市場(chǎng)份額就能給企業(yè)帶來(lái)更多的實(shí)際利益。穩(wěn)定市場(chǎng)和開(kāi)拓市場(chǎng)的目的還是獲利，如果一個(gè)企業(yè)的市場(chǎng)擴(kuò)展了，銷(xiāo)售增長(zhǎng)了，但相關(guān)的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)卻下降了，就不能認(rèn)為企業(yè)的經(jīng)營(yíng)能力增強(qiáng)了。四、 從損益表看經(jīng)營(yíng)成長(zhǎng)性觀察企業(yè)經(jīng)營(yíng)的成長(zhǎng)性狀況，可重點(diǎn)選擇觀察銷(xiāo)售和凈利潤(rùn)的增長(zhǎng)率指標(biāo)及其變化態(tài)勢(shì)。從個(gè)別產(chǎn)品的銷(xiāo)售增長(zhǎng)率指標(biāo)上，還可以觀察企業(yè)產(chǎn)品所處的壽命周期階段，進(jìn)而也可以觀察企業(yè)的成長(zhǎng)性。企業(yè)還可以將利潤(rùn)增長(zhǎng)率與銷(xiāo)售增長(zhǎng)率比較分析。其中，與銷(xiāo)售直接相關(guān)或直接由于銷(xiāo)售產(chǎn)生的利潤(rùn)只是營(yíng)業(yè)利潤(rùn)，凈利潤(rùn)的其他部分均與銷(xiāo)售無(wú)直接的聯(lián)系，即無(wú)相關(guān)性。一般說(shuō)來(lái)，再生的信息，其預(yù)測(cè)價(jià)值大，并可以作為對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)的基礎(chǔ)；而不可再生的信息或偶發(fā)性的信息，一般不具有預(yù)測(cè)價(jià)值，評(píng)價(jià)的作用也較差。在有大量無(wú)效利潤(rùn)存在的情況下，較高的銷(xiāo)售利潤(rùn)率并不一定就是好事。投入形成資產(chǎn)，耗費(fèi)則將投入的資產(chǎn)轉(zhuǎn)化為費(fèi)用。不過(guò)，真正實(shí)現(xiàn)這樣的愿望或結(jié)果，需要企業(yè)在制度創(chuàng)新和技術(shù)創(chuàng)新上，在強(qiáng)化內(nèi)部管理控制上等方面下一番功夫。資產(chǎn)增值率體現(xiàn)企業(yè)使用所控制的經(jīng)濟(jì)資源給社會(huì)帶來(lái)新的財(cái)富的能力，反映的是資產(chǎn)的使用效率；而成本費(fèi)用增值率體現(xiàn)的則是企業(yè)耗費(fèi)一定的經(jīng)濟(jì)資源給社會(huì)帶來(lái)新的財(cái)富的能力，反映企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的增值能力。這部分稅金雖也是企業(yè)資產(chǎn)耗費(fèi)的報(bào)酬，但不是企業(yè)直接的所得，不為企業(yè)所有，對(duì)企業(yè)的生存和發(fā)展沒(méi)有直接的影響。凈資產(chǎn)收益率=凈利潤(rùn)/期末凈資產(chǎn)100%這是企業(yè)全部股權(quán)的收益率，在西方又被稱(chēng)為“凈收益與股東權(quán)益比率”。值得注意的是，在計(jì)算資本保值增值率指標(biāo)時(shí)，必須扣除由于業(yè)主往來(lái)所