我國中小企業(yè)融資策略-wenkub
2022-08-24 17:29:20 本頁面
【正文】 便不失為一個可行的方案。不同規(guī)模企業(yè)的貸款特征及其差異而且通過抵押得到的貸款比例明顯偏低，企業(yè)采用財產(chǎn)抵押的方式得到的貸款數(shù)額非常有限，用機器設備作抵押，貸款比例一般為50%，動產(chǎn)為2530%，而專用設備只有10%?！吨腥A人民共和國擔保法》的實施細則還沒有發(fā)布，在實際擔保操作中產(chǎn)生了許多法律糾紛。中小企業(yè)立法不規(guī)范，目前我國按行業(yè)和所有制性質(zhì)分別制定政策法規(guī)，缺乏一部統(tǒng)一規(guī)范的中小企業(yè)立法，造成各種所有制性質(zhì)的中小企業(yè)法律地位和權(quán)利的不平等。當銀行面臨逆向選擇問題時，一種主動的策略就是提出某種非價格條件，即通過某種機制誘使貸款申請人提供抵押或擔保。實證研究表明，與大企業(yè)相比，中小企業(yè)受到的信貸配給的影響更大，其原因是(1)由于中小企業(yè)在交易成本方面的劣勢；(2)與大企業(yè)相比，中小企業(yè)經(jīng)營者的聲譽較低，其管理風格及行為特征等方面都具有很大的不確定性，給中小企業(yè)貸款所面臨的道德風險問題也相對更嚴重。這在資金的供給與需求之間形成了一個很大的反差。第三，銀行貸款偏向大戶。中小企業(yè)從所有制成分而言大多是非公有制企業(yè)，而傳統(tǒng)認為，對非公有制企業(yè)發(fā)放貸款如果不慎無法收回，必然會導致國家資產(chǎn)流失。融資能力不足會對中小企業(yè)產(chǎn)生內(nèi)在融資制約，抑制其籌資投資行為的正常進行，圖一對此進行了清楚地描述。而且，中小企業(yè)內(nèi)部管理基礎較薄弱，產(chǎn)品比較單一，市場風險很大，企業(yè)的市場風險很容易轉(zhuǎn)變成企業(yè)的財務風險，進而轉(zhuǎn)化為銀行的信貸風險。合理利用信譽的和效應就為中小企業(yè)迅速擺脫融資困難、解決燃眉之急提供了一個思路。但是在實際情況中，企業(yè)發(fā)生融資困難大多是“急難”，等到依靠企業(yè)本身發(fā)展來解決問題往往太晚，這就引出了中小企業(yè)融資難的直接原因，說穿了就是一個信譽問題。中小企業(yè)是我國國民經(jīng)濟的重要組成部分，是社會主義市場經(jīng)濟中的一支活躍力量。至2001年末，中小企業(yè)在數(shù)量上已占全部企業(yè)總數(shù)的99%，為社會提供了75%的就業(yè)機會，為國家創(chuàng)造了60%的國民收入和40%的利稅。中小企業(yè)信譽不夠，而貸款關(guān)鍵靠的是信譽。 一、 中小企業(yè)融資難的原因與信譽的和效應的提出（一） 中小企業(yè)融資困難的原因分析從企業(yè)內(nèi)部分析 首先，中小企業(yè)自身抗風險能力弱。企業(yè)因資金周轉(zhuǎn)不靈而導致不能支付的風險很大，略有不慎導致虧損，重者甚至可能帶來破產(chǎn)的厄運。從圖中可以看出，融資能力的不足使有效資金需求曲線從D左移到D1。因此信貸員對中小企業(yè)放貸損失所形成的壓力要比對國有大企業(yè)放貸損失所形成的壓力大得多，這在很大程度上影響了國有銀行對中小企業(yè)放貸的積極性。大多國有商業(yè)銀行放貸重心向大戶傾斜，而對更多急需資金的中小企業(yè)關(guān)注不夠，甚至有銀行存在對中小企業(yè)貸款的歧視政策，為其貸款設置了不必要的障礙。也反映出爭取國有商業(yè)銀行的貸款對中小企業(yè)融資的意義。中小企業(yè)在證券市場的融資同樣面臨著上述配給問題。中小企業(yè)在貸款中所面臨的抵押要求更嚴格。由于法律執(zhí)行環(huán)境差，一些地方政府為了自身局部利益，默許甚至縱容企業(yè)逃廢銀行債務，法律對銀行債權(quán)的保護能力低，加劇金融機構(gòu)懼貸心理。再則，抵押擔保制度還需要改善。上述各因素交織在一起，從而使銀行等金融機構(gòu)認為中小企業(yè)信譽不夠而惜貸，導致廣大中小企業(yè)融資艱難。大企業(yè)中小企業(yè)兩者差距貸款期限較長較短2倍左右貸款額度較大較小22倍左右貸款頻率較長較短5倍左右貸款成本較低較高5倍左右何為 “信譽外援”，信譽外援指的是除企業(yè)和金融機構(gòu)之外的第三方信譽，其中可以包括政府、企業(yè)以及擔保機構(gòu)等。而各種信譽和效應形式恰好可以解決中小企業(yè)在不同發(fā)展時期的融資難問題。如果有政府能夠在政策與法律等方面來支援它，從而提高中小企業(yè)在金融機構(gòu)內(nèi)部評估中的信譽度，這個缺口就可以補上。補充的和效應的應用首先，政府給予中小企業(yè)融資法律上的支持。美國在這方面有《機會均等法》、《中小企業(yè)貸款增加法》和《國家證券市場改進法》。因此可以借鑒那些國家和地區(qū)已經(jīng)取得成績的成熟的法律來完善我們國家支持中小企業(yè)融資的立法。SARS過后，中小企業(yè)占絕對多數(shù)的北京各類服務性行業(yè)受損巨大，餐飲業(yè)收入下降60%，洗染業(yè)收入下降50%，經(jīng)濟型旅店收入下降70%，洗浴企業(yè)和家政服務公司停業(yè)率分別達到80%和90%。北京市中小企業(yè)服務中心也配合市商委、市工商聯(lián)，組織29家中小企業(yè)，推出了第一批29項融資擔保項目。（2）增加了銀行放貸的信心有了國家法規(guī)和政策上的保障，廣大中小企業(yè)仿佛戴上了護身符，對于企業(yè)來講是利好，對于銀行來講，同樣是利好。其前提是這些企業(yè)以某一主導產(chǎn)業(yè)為核心，并且他們之間產(chǎn)業(yè)聯(lián)系密切，即存在互補關(guān)系而非競爭。中小企業(yè)之間的協(xié)作關(guān)系是建立在集群成員之間彼此的承諾與信任的關(guān)系之上，因此對中小企業(yè)來說最好的辦法莫過于積極參加集群內(nèi)的各種行會與商會來增加與其他企業(yè)的交流和聯(lián)絡的機會，并在參加各種集群內(nèi)的團體時主動提供自己的相關(guān)資料，以換來別人對自己的信任。龍頭企業(yè)可以拉動整個集群內(nèi)各個中小企業(yè)信譽的提高，從而使規(guī)模的和效應得到提高。對中小企業(yè)來說，為了更好的拓展自身業(yè)務，必將參加各種商會、行會，以加強企業(yè)間的聯(lián)絡，用提供自身的相關(guān)信息來換取集群內(nèi)的信息支持，并樹立自己良好的信用形象。而且集群內(nèi)對中間產(chǎn)品和輔助產(chǎn)品的需求量大，能創(chuàng)造更多的市場機遇，有利于企業(yè)的發(fā)展。（4）用規(guī)模的和效應融資降低了銀行的交易成本如果銀行只給幾家中小企業(yè)貸款，那么銀行花在對企業(yè)前景等進行預測的成本費用必然很高，會降低銀行的貸款意愿。那么顯而易見，包容的和效應的提高就需要建立大企業(yè)監(jiān)督式的中小企業(yè)財務信息管理體制來改善中小企業(yè)信息披露。相關(guān)企業(yè)處于相對穩(wěn)定的分工協(xié)作的體系之內(nèi)，受資產(chǎn)專用性影響，這種分工協(xié)作體系的變動將直接影響到雙方的價值增量。第三
規(guī)章制度相關(guān)推薦
鄂ICP備17016276號-1