【正文】 國內(nèi)現(xiàn)金流管理研究大致可分為以下幾類：（1）建立現(xiàn)金流管理體系國內(nèi)學(xué)者建立現(xiàn)金流管理體系一般以某企業(yè)或某種行業(yè)企業(yè)為研究對(duì)象。Walter．Multinational Financial Management[J]．（3）現(xiàn)金流與投融資活動(dòng)關(guān)系之間的研究現(xiàn)金流與投融資活動(dòng)之間關(guān)系的研究主要是研究現(xiàn)金流與企業(yè)投資決策、融資決策及股利支付行為之間的關(guān)系的研究。比較具有代表性的研究是丹尼森關(guān)于銷售增長和通貨膨脹壓力對(duì)現(xiàn)金短缺誘導(dǎo)效應(yīng)的研究[1]。在此基礎(chǔ)上，提出三河匯福糧油有限公司財(cái)務(wù)管理中加強(qiáng)現(xiàn)金流管理的具體對(duì)策，并對(duì)對(duì)策實(shí)施中應(yīng)注意的相關(guān)問題作出詳細(xì)的說明。三河市匯福糧油有限公司重視現(xiàn)金 ,卻不重視現(xiàn)金管理 ,致使大量的現(xiàn)金不能為我所用 ,或是流失在無形的疏忽管理中 ,為此 ,我們只有加強(qiáng)現(xiàn)金管理 ,為本公司節(jié)約更多的資金 ,去創(chuàng)造更大的價(jià)值，為三河市匯福糧油有限公司進(jìn)行現(xiàn)金流管理提供理論依據(jù)和操作借鑒。其實(shí)，對(duì)大筆閑置資金來說1％的年收益差異并不是一筆小的數(shù)目。另外, 企業(yè)在多元化過程中, 對(duì)新的經(jīng)營或投資領(lǐng)域比較陌生, 存在著巨大的投資風(fēng)險(xiǎn)。1第1章 導(dǎo)論 研究背景目前，許多企業(yè)對(duì)現(xiàn)金管理分析的過程存在片面認(rèn)識(shí)，未能自覺地劃分管理環(huán)節(jié)即資金運(yùn)行環(huán)節(jié)和資金管理監(jiān)督環(huán)節(jié)，聽任管理過程自發(fā)地運(yùn)轉(zhuǎn)，放松各階段的管理，效益十分低下，嚴(yán)重影響了財(cái)務(wù)管理的良性循環(huán)。但隨著競爭的加劇，現(xiàn)代企業(yè)逐漸意識(shí)到現(xiàn)金流相比利潤對(duì)企業(yè)經(jīng)營管理有著更為重要的影響，“現(xiàn)金為王”的說法已被廣泛認(rèn)同。梁飛媛．基于現(xiàn)金流的財(cái)務(wù)預(yù)替指標(biāo)體系初探[J]．財(cái)務(wù)與會(huì)計(jì)導(dǎo)刊，2007，9．國外有越來越多的學(xué)者開始關(guān)注現(xiàn)金流的管理，但在中國這方面的研究才剛剛起步。有些企業(yè)雖然劃分了管理環(huán)節(jié)，但不重視各管理環(huán)節(jié)工作內(nèi)容的完整性和各管理環(huán)節(jié)的關(guān)聯(lián)性，往往重此輕彼，管理工作仍不能有效地進(jìn)行，得不到有效監(jiān)督和制約，從而失去管理工作的作用。因此, 通過多元化的經(jīng)營或投資, 不但能有效分散經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn), 也加重了企業(yè)的資金負(fù)擔(dān), 影響了行業(yè)的發(fā)展, 惡化了現(xiàn)金狀況, 最終導(dǎo)致企業(yè)現(xiàn)金流量循環(huán)出現(xiàn)斷流。而一些企業(yè)由于所生產(chǎn)、經(jīng)營的產(chǎn)品利潤率較高，忽視通過加強(qiáng)現(xiàn)金管理來獲取更多的經(jīng)濟(jì)利益。 研究方法 本文主要采用理論分析及案例分析兩種方法進(jìn)行研究。將理論與實(shí)際相結(jié)合，通過對(duì)照理論，對(duì)該公司提出下一步改進(jìn)的措施。（2）現(xiàn)金流量分析指標(biāo)在財(cái)務(wù)分析評(píng)價(jià)中的應(yīng)用不少學(xué)者以現(xiàn)金流量為基礎(chǔ)，建立了各種指標(biāo)，對(duì)現(xiàn)金流量對(duì)企業(yè)產(chǎn)生的影響進(jìn)行了研究。主要以詹森的自由現(xiàn)金流理論和梅耶斯、麥吉婭夫的啄食順序理論為代表。許一從經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流管理、投資活動(dòng)現(xiàn)金流管理和籌資活動(dòng)現(xiàn)金流管理三個(gè)方面提出了如何提高企業(yè)現(xiàn)金流管理水平的建議。劉存（2006）在傳統(tǒng)財(cái)務(wù)指標(biāo)體系回顧的基礎(chǔ)上，分析了現(xiàn)有財(cái)務(wù)指標(biāo)體系的缺陷及其影響，從而引出以現(xiàn)金流量為核心的分析體系，并通過分析現(xiàn)金流量的重要性，提出現(xiàn)金流量反映企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況，運(yùn)用定性和定量相結(jié)合的方法，闡述了如何運(yùn)用現(xiàn)金流量來分析企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況。不難發(fā)現(xiàn)：我國當(dāng)前在這一領(lǐng)域的研究還比較局限并且研究不夠深入，研究成果大多未與企業(yè)的實(shí)際情況相結(jié)合，很難具體運(yùn)用于實(shí)踐，現(xiàn)金流量的管理缺乏方向性，因此本文有必要全面系統(tǒng)地研究適合三河市匯福糧油有限公司的現(xiàn)金流管理模式，切實(shí)解決匯福集團(tuán)的現(xiàn)金管理問題。因此，研究現(xiàn)金流量管理意義十分重大。近年來，由于宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境及企業(yè)自身存在的一些缺陷導(dǎo)致企業(yè)融資困難，很難從金融機(jī)構(gòu)獲得貸款，自有資金成為非常重要的流動(dòng)資金來源。三河市匯福糧油有限公司只有結(jié)合自身的發(fā)展階段，定位好企業(yè)發(fā)展目標(biāo)，合理運(yùn)用資金，同時(shí)加強(qiáng)對(duì)現(xiàn)金、存貨及應(yīng)收賬款等往來賬的管理，才能提高資金的使用效率。財(cái)務(wù)管理就是有關(guān)資金的獲得和有效使用的管理工作，加強(qiáng)資金的管理、提高收益能力、創(chuàng)造企業(yè)價(jià)值[4]。由此可見，現(xiàn)金流量管理處在現(xiàn)代企業(yè)財(cái)務(wù)管理的核心地位[5]。其次，利用現(xiàn)金流量更有利于加強(qiáng)財(cái)務(wù)控制。趙英杰．論現(xiàn)金流量管理假設(shè)[J]．會(huì)計(jì)研究，2005，5．匯福糧油有限公司生存的主要威脅來自兩個(gè)方面：①長期虧損、不能以收抵支。宋艷敏．構(gòu)建以現(xiàn)金流為核心的預(yù)算管理模式[J]．商場現(xiàn)代化，2007，5．全面現(xiàn)金流管理的具體內(nèi)容既包括與現(xiàn)金流預(yù)算的分工組織體系有關(guān)的一系列制度、程序安排及由其實(shí)施的預(yù)測與計(jì)劃系統(tǒng)和由收賬系統(tǒng)、付賬系統(tǒng)和調(diào)度系統(tǒng)構(gòu)成的執(zhí)行與控制系統(tǒng)，又包括借以報(bào)告一定時(shí)期終了母系統(tǒng)和各子系統(tǒng)綜合運(yùn)行最終結(jié)果的信息與報(bào)告系統(tǒng)以及對(duì)現(xiàn)金流量管理系統(tǒng)、現(xiàn)金預(yù)算執(zhí)行情況和現(xiàn)金流量信息本身的分析與評(píng)價(jià)系統(tǒng)。一個(gè)好的組織系統(tǒng)將直接關(guān)系到現(xiàn)金流管理的實(shí)施效果，所以現(xiàn)金流管理組織系統(tǒng)的設(shè)計(jì)是全面現(xiàn)金流管理模式設(shè)計(jì)的首要內(nèi)容；現(xiàn)金流管理的運(yùn)行系統(tǒng)是從具體操作層面規(guī)范整個(gè)企業(yè)的管理行為，以此保證現(xiàn)金流管理的一貫性、完整性和有效性；監(jiān)督系統(tǒng)則是對(duì)現(xiàn)金流管理的組織和運(yùn)行系統(tǒng)是否按照制度和規(guī)定執(zhí)行的一種監(jiān)督，是現(xiàn)金流管理取得實(shí)效的重要保障。謝海燕．企業(yè)集團(tuán)內(nèi)部控制制度存在的問題及對(duì)策[J]．企業(yè)經(jīng)濟(jì)，2006，5．（1） 集團(tuán)現(xiàn)金流集中管理模式類型一般來說，集團(tuán)現(xiàn)金流集中管理主要有四種模式：統(tǒng)收統(tǒng)支模式、撥付備用金模式、設(shè)立結(jié)算中心模式、財(cái)務(wù)公司模式。以上兩種模式只適用于同城或相距不遠(yuǎn)的非獨(dú)立核算的分支機(jī)構(gòu)，至于子公司通常不適宜該模式。④ 財(cái)務(wù)公司模式財(cái)務(wù)公司模式就是通過財(cái)務(wù)公司實(shí)現(xiàn)現(xiàn)金的集中。謝海燕．企業(yè)集團(tuán)內(nèi)部控制制度存在的問題及對(duì)策[J]．企業(yè)經(jīng)濟(jì)，2006，5．四種模式的比較（見附錄5）?，F(xiàn)金集中管理模式從整個(gè)集團(tuán)的角度，統(tǒng)籌規(guī)劃，有效控制集團(tuán)現(xiàn)金的流向與流量，調(diào)節(jié)集團(tuán)各成員單位的資金余缺，保證企業(yè)重點(diǎn)項(xiàng)目資金的需要，保證集團(tuán)公司整體資金協(xié)調(diào)、有序、可控地運(yùn)行，從而實(shí)現(xiàn)企業(yè)價(jià)值最大化的管理目標(biāo)。被評(píng)為“中國馳名商標(biāo)”、“中國ＡＡＡ級(jí)質(zhì)量信用企業(yè)”。見附錄1問題（4）．匯福糧油集團(tuán)先后通過了國際標(biāo)準(zhǔn)ISO9001質(zhì)量管理體系、ISO14001環(huán)境管理體系、OHSAS18001職業(yè)健康安全管理體系、HACCP食品安全管理體系和ISO10012計(jì)量保證管理體系認(rèn)證，建立起具有匯福特色的“五位一體”的管理體系，體現(xiàn)了以人為本、關(guān)愛健康、保護(hù)環(huán)境和持續(xù)改進(jìn)，在生產(chǎn)工藝、企業(yè)集團(tuán)、市場營銷和售后服務(wù)等全過程進(jìn)行了嚴(yán)格的控制和完善的管理。見附錄1問題（12）．在此基礎(chǔ)上，通過積極有效的銷售政策，促進(jìn)淡季回款政策的有效執(zhí)行，為公司的生產(chǎn)準(zhǔn)備了大量的資金，有效的規(guī)避了行業(yè)競爭造成的公司現(xiàn)金流量波動(dòng)。與此同時(shí)，其它的費(fèi)用控制和內(nèi)部審計(jì)也得到有效加強(qiáng)，如2006年對(duì)各銀行的貸款政策與利率進(jìn)行了充分比較，減少了1年期以上貸款，加強(qiáng)貨款回籠與資金信用管理，加快了資金的周轉(zhuǎn)速度，減少了短期借款4410萬元，比2005年同期節(jié)約財(cái)務(wù)費(fèi)用達(dá)65萬元，降幅達(dá)9%。 三河匯福糧油有限公司現(xiàn)金流管理的問題匯福糧油有限公司為國家農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化重點(diǎn)龍頭企業(yè)，因此不斷投資和收購用于擴(kuò)張。見附錄3問題（1）．（2）現(xiàn)金流量指標(biāo)分析的評(píng)價(jià)表31 現(xiàn)金流分析指標(biāo)匯總表見附錄6表2．項(xiàng)目2008年2007年經(jīng)營現(xiàn)金流入占現(xiàn)金流入總量比 % %籌資現(xiàn)金流入占現(xiàn)金流入總量比%%投投資現(xiàn)金流入占現(xiàn)金流入總量比%%經(jīng)營現(xiàn)金流出占現(xiàn)金流出總量比%%籌資現(xiàn)金流出占現(xiàn)金流出總量比%%投資現(xiàn)金流出占現(xiàn)金流出總量比%%經(jīng)營現(xiàn)金流入流出比%%經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金凈流量與流動(dòng)負(fù)債比率%%債務(wù)償付期6．3221年現(xiàn)金凈流量與流動(dòng)資產(chǎn)增加比率%%現(xiàn)金凈流量與流動(dòng)負(fù)債增加比率%%主營業(yè)務(wù)收入現(xiàn)金流量%122．3%凈利潤現(xiàn)金含量全部資產(chǎn)現(xiàn)金回收率%%投資活動(dòng)創(chuàng)現(xiàn)率現(xiàn)金購銷比%%支付給職工的現(xiàn)金比率%%5．企業(yè)成長能力分析再投資比率175．53%%投資活動(dòng)籌資比率63．18%96．24%分析：① 現(xiàn)金流量結(jié)構(gòu)經(jīng)營現(xiàn)金流量始終在匯福糧油有限公司的現(xiàn)金流量中占主要部分，對(duì)比2008年和2007年，可以看出匯福糧油有限公司的現(xiàn)金流量結(jié)構(gòu)開始惡化，%。而且由于籌資現(xiàn)金的流入流出的增加比較同步，說明匯福糧油有限公司在這一段時(shí)間內(nèi)的籌資策略以短期籌資為主。該項(xiàng)指標(biāo)已經(jīng)十分危險(xiǎn)，必須引起管理當(dāng)局的充分注意，匯福糧油有限公司隨時(shí)面臨債務(wù)償付的巨大風(fēng)險(xiǎn)。匯福集團(tuán)將來的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)非常大，尤其是對(duì)于突發(fā)風(fēng)險(xiǎn)的處理能力十分脆弱。匯福糧油有限公司在投資方面的現(xiàn)金流出遠(yuǎn)大于投資現(xiàn)金流入，投資成為吞噬匯福糧油有限公司現(xiàn)金的主要因素，也說明匯福糧油有限公司在快速進(jìn)行擴(kuò)張。但一個(gè)可能的推測是，匯福糧油有限公司的信用接近極限，購買材料需要?jiǎng)佑酶嗟默F(xiàn)金。%%，說明投資對(duì)匯福糧油有限公司現(xiàn)金流量的損耗減少，原因是2008年對(duì)外投資有所縮減。 匯福糧油有限公司現(xiàn)金管理的改進(jìn)措施在不同的經(jīng)營環(huán)境下，應(yīng)依據(jù)企業(yè)的不同情況選擇適合本企業(yè)的一種或幾種管理模式，只要使自身的資金管理達(dá)到均衡和高效，就是最優(yōu)的管理模式。在考核預(yù)算執(zhí)行情況時(shí)，要充分考慮現(xiàn)金流指標(biāo)與利潤指標(biāo)的區(qū)別，將兩者有機(jī)結(jié)合起來，更客觀地評(píng)價(jià)企業(yè)的經(jīng)營管理業(yè)績。根據(jù)全面現(xiàn)金流量管理模式的內(nèi)容，匯福糧油有限公司可以建立一個(gè)組織系統(tǒng)，一個(gè)好的組織系統(tǒng)將直接關(guān)系到現(xiàn)金流管理的實(shí)施效果。但由于現(xiàn)金流量管理關(guān)系到企業(yè)經(jīng)營的各個(gè)方面，并受公司管理環(huán)境的制約，因此，對(duì)于公司現(xiàn)金流量管理的研究不能單從財(cái)務(wù)角度出發(fā)，而應(yīng)該充分剖析對(duì)現(xiàn)金流量管理影響的因素，才能對(duì)公司的現(xiàn)金流量管理現(xiàn)狀和現(xiàn)金流量管理中存在的問題有全面的認(rèn)識(shí)。（4）文章通過對(duì)匯福糧油有限公司現(xiàn)金流量管理方面的問題及原因的分析，提出了相應(yīng)的解決方案，利用全面現(xiàn)金管理模式和現(xiàn)金集中管理模式加強(qiáng)現(xiàn)金的規(guī)劃與控制、合理安排公司的債務(wù)結(jié)構(gòu)和還款期限、提高存貨等流動(dòng)資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)能力等，期望對(duì)匯福糧油有限公司的現(xiàn)金流量管理有所助。石：你好！請(qǐng)坐吧！（1）梁：我想簡單了解一下匯福糧油集團(tuán)，您能簡單介紹下貴公司嗎？石：我公司是一家以加工大豆，生產(chǎn)食用油和豆粕為主的綜合性企業(yè)，為國家農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化重點(diǎn)龍頭企業(yè)，為“中國企業(yè)500強(qiáng)”，“中國制造企業(yè)500強(qiáng)”、“中國食品工業(yè)十強(qiáng)企業(yè)”。（4）梁：您能簡單地介紹一下貴公司的市場嗎？石：匯福糧油集團(tuán)以高質(zhì)量的產(chǎn)品敲開了廣闊市場的大門，在北京占有30%的市場份額，產(chǎn)品銷往全國29個(gè)省市自治區(qū)，有較好的發(fā)展空間。在應(yīng)收賬款方面，我們還應(yīng)采取措施加快應(yīng)收賬款的收賬速度，使得營業(yè)額更快的流入到企業(yè)當(dāng)中來。（10）梁：貴公司在其展過程中遇到哪些問題？石：通過積極有效的銷售政策，促進(jìn)淡季回款政策的有效執(zhí)行，為公司的生產(chǎn)準(zhǔn)備了大量的資金，有效的規(guī)避了行業(yè)競爭造成的公司現(xiàn)金流量波動(dòng)，但是現(xiàn)金流短缺仍然是制約我公司發(fā)展的瓶頸。(13)梁：目前貴公司會(huì)有哪些方面的壓力？石：匯福糧油有限公司為國家農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化重點(diǎn)龍頭企業(yè)，因此不斷投資和收購用于擴(kuò)張。（15）梁：您對(duì)貴公司的發(fā)展有什么要求？石：我希望我公司的廣大員工干部積極做好分內(nèi)事，做好自己的本職工作，為匯福糧油集團(tuán)美好的明天共同奮斗。（2）梁：平時(shí)怎么規(guī)避由于行業(yè)競爭帶來的風(fēng)險(xiǎn)？王：由銷售部門通過積極有效的銷售政策，促進(jìn)淡季回款政策的有效執(zhí)行，為公司的生