【正文】 發(fā)生，但其深刻原因則在于實體經(jīng)濟部門缺乏足夠的國際競爭力，從而，導致對外貿(mào)易的持續(xù)逆差，外匯儲備劇減。從歷史上看，從1825年至1920年的 95年間，主要西方國家先后發(fā)生了11次經(jīng)濟危機（其中，1857年以后的經(jīng)濟危機成為世界性經(jīng)濟危機）?！　?虛假經(jīng)濟是用于描述經(jīng)濟運行中虛假成份的概念。在國際社會中，運用金融衍生產(chǎn)品來防范金融風險的例子，不勝枚舉。紙幣、電子貨幣等作為信用貨幣，本身就是 虛擬的；銀行等金融機構(gòu)經(jīng)營貨幣及創(chuàng)造貨幣的過程，與實體經(jīng)濟相比，也屬虛擬范疇?！　∫?，通過發(fā)行和交易相關(guān)票券，透明企業(yè)的財務信息及其他有關(guān)信息，引導資金流動，促進和調(diào)整經(jīng)濟資源在各實體經(jīng)濟部門和企業(yè)間的配置，提高經(jīng)濟效益；在《新帕爾格雷夫經(jīng)濟學大辭典》中，虛擬資本是指通過信用手段為生產(chǎn)性活動融通資金（第二券，第340頁）。信息轉(zhuǎn)化為利潤是一個客觀的經(jīng)濟現(xiàn)象?！　⌒畔⒃谔摂M經(jīng)濟活動中有著重要的作用。特別是今天，紙幣的價值具有全息性，它是一個國家的信譽及價值尺度符號，更是一個國家政治實力、文化實力等綜合國力的綜合體現(xiàn)。紙幣不是價值實體，而只是一種價值符號；這種符號又脫離了價值實體，成了實體價值的影子。而信譽作為價值符號的發(fā)行基礎(chǔ)存在很大的接受風險。虛擬經(jīng)濟的特性　　虛擬經(jīng)濟的兩個特性一是經(jīng)濟性，一是虛擬性?！　　∷?，高投機性　　　一，高度流動性虛擬經(jīng)濟的特征　　虛擬經(jīng)濟是市場經(jīng)濟高度發(fā)達的產(chǎn)物，以服務于實體經(jīng)濟為最終目的。虛擬經(jīng)濟的概念由馬克思提出的虛擬資本（Fictitious Capital）衍生而來。　　有些人將Visual Economy和Virtual Economy也翻譯為虛擬經(jīng)濟，這是混淆了虛擬經(jīng)濟（Fictitious Economy）的本質(zhì)。經(jīng)濟的本質(zhì)是一套價值系統(tǒng)，包括物質(zhì)價格系統(tǒng)和資產(chǎn)價格系統(tǒng)。因此，廣義地說，凡是以使用價值為目的的生產(chǎn)，或者以獲取使用價值為目的的交換，也屬于自然經(jīng)濟的范疇。這種調(diào)劑往往也經(jīng)過商人，但它是使用價值的交換，乃至勞動的直接交換，應當屬于自然經(jīng)濟的范疇。　　在中國地主制經(jīng)濟中，應當是大體相當于過去采邑的一個鄉(xiāng)里或邑縣，包括這一地區(qū)的地主、農(nóng)民、各種工匠、手藝人，還有小商人。牧畜業(yè)比較發(fā)達，木材自給，有的領(lǐng)地甚至向農(nóng)奴征收鹽或鐵。　　在階級社會，自然經(jīng)濟作為一個社會經(jīng)濟范疇，不能從單個家庭來解釋，必須包括剝削者和勞動者兩個方面。所謂自然，按照亞里士多德的解釋，是指合乎人類和事物的本性。自然經(jīng)濟的層次一 自給自足的農(nóng)民構(gòu)成體系　　農(nóng)業(yè)經(jīng)濟（尤其是小農(nóng)經(jīng)濟）與家庭手工業(yè)的結(jié)合為基礎(chǔ)，原始商品經(jīng)濟提供扶助，但居于從屬地位。自然經(jīng)濟，商品經(jīng)濟的對立面，私有制經(jīng)濟的一種表現(xiàn)。自然經(jīng)濟簡單地講就是自給自足的經(jīng)濟，沒有商品交換。是存在于市場范圍比較小的一種經(jīng)濟形態(tài)，是社會生產(chǎn)力水平低下和社會分工不發(fā)達的產(chǎn)物?！　』咎卣鳌　∫约彝ィㄆ渌麜r期也包括氏族公社、封建莊園等）為主要基本生產(chǎn)單位，生產(chǎn)規(guī)模相當小。自然經(jīng)濟的概念來自古希臘。而分工是由于人的天賦本性不同（如男與女），所以家庭管理（即經(jīng)濟）肯定分工（當然是指自然分工）。即勞動者為自己和為剝削者的直接消費而生產(chǎn)的經(jīng)濟?！　∪?自我完成再生產(chǎn)的經(jīng)濟單位農(nóng)民的代役租，除布、家具、蜂蜜、酒、禽蛋、蔬果外，還有農(nóng)具、工具、建筑材料等。否則很難做到從生產(chǎn)資料到消費資料的基本自給。貨幣經(jīng)濟的本質(zhì)特征是:貨幣是作為價值尺度和流通手段發(fā)揮作用的.信用經(jīng)濟是貨幣經(jīng)濟的一種形式。與由成本和技術(shù)支撐定價的物質(zhì)價格系統(tǒng)不同，資產(chǎn)價格系統(tǒng)是以資本化定價方式為基礎(chǔ)的一套特定的價格體系，這也就是虛擬經(jīng)濟。Visual Economy是指用計算機模擬的可視化經(jīng)濟活動，是一種“可視化經(jīng)濟”；Virtual Economy是指以信息技術(shù)為工具所進行的經(jīng)濟活動，包括網(wǎng)絡(luò)經(jīng)濟等；Fictitious Economy是指證券、期貨、期權(quán)等虛擬資本的交易活動，這個翻譯才更符合虛擬經(jīng)濟的內(nèi)涵。馬克思認為，虛擬資本是在借貸資本和銀行信用制度的基礎(chǔ)上產(chǎn)生的，包括股票、債券等。隨著虛擬經(jīng)濟迅速發(fā)展，其規(guī)模已超過實體經(jīng)濟，成為與實體經(jīng)濟相對獨立的經(jīng)濟范疇。　　實體經(jīng)濟活動的實現(xiàn)需要一定的時間和空間，即使在信息技術(shù)高度發(fā)達的今天，其從生產(chǎn)到實現(xiàn)需求均需要耗費一定的時間。　　　二，不穩(wěn)定性　　　三，高風險性　　有價證券、期貨、期權(quán)等虛擬資本的交易雖然可以作為投資目的，但也離不開投機行為，這是市場流動性的需要所決定的。當價值符號脫離價值實體較長時間，并且在這個時間內(nèi)完成了投機性交易，這就使這種脫離成了價值的另一種存在方式，即價值的游離存在方式，這就是虛擬現(xiàn)實。只有國家的包括經(jīng)濟實力、科技實力、軍事實力、政治實力、文化實力等綜合實力充分強大，國家的貨幣才是一個強勢貨幣?！　≠Y金作為價值的表現(xiàn)，只有當它沒有與實物商品進行交換，而只與它的同類即價值符號進行交換時，它才能被歸為虛擬經(jīng)濟范疇?！　∫詢r值符號互為交易對象及為此所構(gòu)筑的交易平臺，都屬于虛擬經(jīng)濟范疇。公開、透明雖然是發(fā)達市場經(jīng)濟的一個基本原則，但是，掌握信息則存在差異。信息是人類社會勞動實踐的反映和結(jié)晶，也是勞動產(chǎn)品，也應該具有價值，只是其價值量難以精確測度，只能在交易過程中由交易雙方自主認定?！　√摂M經(jīng)濟并非虛假經(jīng)濟　　實體經(jīng)濟與虛擬經(jīng)濟的基本關(guān)系　　 虛擬經(jīng)濟則是用于描述以票券方式持有權(quán)益并交易權(quán)益所形成的經(jīng)濟活動的概念。由此來看，虛擬經(jīng)濟不僅包括證券業(yè)、資本市場，也不僅包括貨幣市場，而且包括銀行業(yè)、外匯市場等，是一個含蓋金融業(yè)的概念。　　二，促進企業(yè)組織制度的完善（例如，沒有股權(quán)分散、股票交易，則沒有現(xiàn)代股份公司及其內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)），同時，通過提供各種金融工具，促使實體經(jīng)濟部門運作風險的分散。貨幣、資金等金融工具，有如血液，已深入到國民經(jīng)濟的各個方面，實體經(jīng)濟的正常運行，已離不開虛擬經(jīng)濟。　　近50年來，尤其是80年代以來，虛擬經(jīng)濟中一個令人注目的現(xiàn)象是，在金融創(chuàng)新中，金融衍生產(chǎn)品快速發(fā)展。毫無疑問，正如世間其他事物，金融衍生產(chǎn)品也有其負作用，但這些負作用，是可通過嚴格金融法治、加強金融監(jiān)管等予以控制和防范的。在國內(nèi)外學術(shù)界，這一概念用得不多，近年較為流行的是泡沫經(jīng)濟.實際上，所謂泡沫，指的就是經(jīng)濟運行中的虛假成份。這些危機主要不是由虛擬經(jīng)濟引發(fā)（此時，虛擬經(jīng)濟并未成為與實體經(jīng)濟相對獨立的經(jīng)濟現(xiàn)象）的，而是由實體經(jīng)濟部門中的虛假因素導致的。如果說，在日本泡沫經(jīng)濟、東南亞金融危機中還有虛擬經(jīng)濟的負面作用的話（例如，在日本泡沫經(jīng)濟中，有股市熱、銀行信貸不嚴等問題；在東南亞金融危機中，也有匯市和股市的熱炒、銀行信貸不嚴等問題），那么，韓國的危機，則主要是由實體經(jīng)濟部門（大企業(yè)）的虛假問題所引致的。 1920年以前，主要西方國家的經(jīng)濟危機，屬這種情形；日本、東南亞等國房地產(chǎn)熱的后果，也屬這種情形。其三，由于體制弊端、管理制度混亂、資產(chǎn)質(zhì)量低下等原因，使產(chǎn)品成本過高、性能不全、使用不便，從而，在國際市場競爭中，難以為客戶所接受?！　〈送猓?、冒、偽、劣、走私、地下經(jīng)濟也屬實體經(jīng)濟中的虛假部分。這種低估型虛假經(jīng)濟，在直接關(guān)系上，雖不致于引發(fā)經(jīng)濟運行中的風險及危機，但對市場經(jīng)濟建設(shè)、資源的有效配置、經(jīng)濟的可持續(xù)發(fā)展等均有負面制約。虛擬經(jīng)濟運行中，虛假成份的形成原因相當復雜，表現(xiàn)也各種各樣。在資產(chǎn)質(zhì)量低下的場合，金融資產(chǎn)的實際價值已大大低于帳面價值，其差額屬虛假成份。在幣值高估的場合，以外幣計算的經(jīng)濟總量被擴大，擴大的部分屬虛假范疇；在幣值低估的場合，以外幣計算的經(jīng)濟總量被縮小，縮小的部分也屬虛假范疇。但是，虛擬經(jīng)濟建立在實體經(jīng)濟的基礎(chǔ)上，虛擬經(jīng)濟中所發(fā)生的諸多虛假，與實體經(jīng)濟的虛假，有著千絲萬縷的聯(lián)系，在大多數(shù)場合，前者主要是由后者引致的。一個典型的現(xiàn)象是，我國的通貨膨脹總是與投資膨脹聯(lián)系在一起，同樣，每次抑制通貨膨脹，也首先從壓縮固定資產(chǎn)投資入手。這些貸款所以不良，主要原因在于，它們在實體經(jīng)濟部門中，以企業(yè)的不良資產(chǎn)形態(tài)存在著。東南亞、韓國等國家的情形就是如此。企業(yè)資產(chǎn)質(zhì)量不高，主要表現(xiàn)在：缺乏資本金，直接意味著，企業(yè)嚴重缺乏增加資產(chǎn)、推進經(jīng)營發(fā)展的后勁。我國國有企業(yè)，目前大多數(shù)為獨資性國有企業(yè)，雖然有些已改為有限責任公司，但大多數(shù)情況是，各國有企業(yè)相互參股。80年代以來，我國企業(yè)的技術(shù)進步相當快速，這對支持國民經(jīng)濟的快速發(fā)展，起到關(guān)鍵作用。面對國際大公司的市場挑戰(zhàn)，我們需要發(fā)展自己的航空母艦艦隊，而這種艦隊，不是拼湊，而是有機整體?！　〉谝唬诩涌熨Y本市場規(guī)范化建設(shè)的同時，應著力加快資本市場的發(fā)展?！　〉诙?，積極推進創(chuàng)業(yè)投資，加快高科技產(chǎn)業(yè)化步伐。為此，應特別重視運用符合市場經(jīng)濟的規(guī)則，強化金融監(jiān)管?？偫ㄆ饋碛幸韵聨c:全社會的沉淀資本也就由此投入了實體經(jīng)濟中,滿足實體經(jīng)濟發(fā)展過程中的資金需要。虛擬經(jīng)濟通過各種金融工具,促使實體經(jīng)濟部門的運作風險分散,如期貨期權(quán)等金融衍生工具產(chǎn)生的最初動機,就是為了套期保值和轉(zhuǎn)移風險?！　”憷Y本流動和產(chǎn)權(quán)復合。如利率變動反映社會資金的供求狀況,股票、債券價格的變化與企業(yè)經(jīng)營密切相關(guān),產(chǎn)權(quán)交易提供了資產(chǎn)重組的信息等。虛擬經(jīng)濟通過資本、產(chǎn)權(quán)的證券化運動調(diào)節(jié)實際資本的流動,使資金和社會資源得到優(yōu)化組合,造就合理的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)和技術(shù)結(jié)構(gòu),從而促進國民經(jīng)濟健康、協(xié)調(diào)的發(fā)展。虛擬經(jīng)濟基本等同于包括貨幣、原生金融和衍生金融三大塊在內(nèi)的金融經(jīng)濟,從這個意義可以說,虛擬經(jīng)濟的發(fā)展,實際上也就是一個國家金融市場的發(fā)展,因此,一個國家要發(fā)展市場經(jīng)濟,就必然要發(fā)展金融市場,而要發(fā)展金融市場,就必然要發(fā)展虛擬經(jīng)濟。從80年代末、90年代初的日本泡沫經(jīng)濟的破滅,到1994年至1995年的墨西哥金融動蕩,再到1997年始發(fā)的東南亞金融危機,都是因為泡沫經(jīng)濟過大,而被國際游資沖擊。在虛擬經(jīng)濟日益發(fā)揮出對實物經(jīng)濟巨大的促進作用的同時,虛擬經(jīng)濟自身亦取得了突飛猛進的發(fā)展?！　√摂M經(jīng)濟是一把“雙刃劍”它既是適應實體經(jīng)濟的需要而產(chǎn)生,可以促進實體經(jīng)濟的發(fā)展。衍生金融工具的發(fā)展,使虛擬資本同實物資本脫離得更遠,流動性更強,更可以供持有者突然大數(shù)額、遠距離運作,從而對一國、一個地區(qū)甚至全球經(jīng)濟造成沖擊?！　√摂M貨幣的過量發(fā)行和銀行信貸呆壞帳的大幅增多,會動搖實體經(jīng)濟正常運行的秩