【正文】 內(nèi)容： （1)紙幣發(fā)行權(quán)由國(guó)家壟斷（2)紙幣具有國(guó)內(nèi)無(wú)限法償性，但不能兌現(xiàn)為黃金（3)廣泛實(shí)行非現(xiàn)金結(jié)算（五）地區(qū)貨幣制度和跨國(guó)貨幣制度 一國(guó)兩制下的地區(qū)貨幣制度 1997年和1998年，香港和澳門(mén)相繼回歸中華人民共和國(guó)后，出現(xiàn)了人民幣、港幣、澳元 “一國(guó)三幣”的的特有歷史現(xiàn)象。(4)輔幣和銀行券可以自由兌換金幣或銀幣。(3) 銀幣具有無(wú)限的法償能力（4）白銀可以自由輸入與輸出（5) 輔幣和銀行券可以自由兌換銀幣。 （4)輔幣可以與本位幣自由兌換思考：在不兌現(xiàn)紙幣制度下，本位幣和輔幣的特點(diǎn)？（三）規(guī)定發(fā)行準(zhǔn)備制度 通常以貨幣金屬作為發(fā)行信用貨幣的保證。在金屬貨幣制度下，本位幣的特點(diǎn)： （1)是足值貨幣，可以自由鑄造。 確定貨幣名稱、貨幣單位和價(jià)格標(biāo)準(zhǔn) 在金屬貨幣流通條件下，價(jià)格標(biāo)準(zhǔn)是鑄造單位貨幣的法定含金量。例如M1/M2的增大，貨幣流動(dòng)性增強(qiáng)，貨幣流通速度加快，也可能表明人們消費(fèi)信心和投資信心的增強(qiáng)，經(jīng)濟(jì)趨熱。 （三）貨幣層次劃分的標(biāo)準(zhǔn)和各國(guó)的具體劃分貨幣層次的劃分M0=流通中的現(xiàn)金(Currency in circulation) M1=M0+活期存款（支票存款） （狹義貨幣）M2=M1+定期存款+儲(chǔ)蓄存款+其他存款 （廣義貨幣）M3 = M2 +其它短期流動(dòng)資產(chǎn)（國(guó)庫(kù)券、商業(yè)票據(jù)等） （廣義貨幣）思考：儲(chǔ)蓄存款中的活期存款應(yīng)劃入哪一個(gè)層次？活期存款Demand deposits 定期存款Time deposits 儲(chǔ)蓄存款Saving deposits （三）貨幣層次劃分的標(biāo)準(zhǔn)和我國(guó)的具體劃分我國(guó)貨幣層次的具體劃分P310▲各國(guó)具體貨幣層次的劃分均根據(jù)本國(guó)的具體情況進(jìn)行。（貨幣性就是指一項(xiàng)資產(chǎn)執(zhí)行貨幣的職能的高低） ▲由于不同層次的貨幣供給形成機(jī)制不同,特性不同,調(diào)控方式也不同,因此劃分貨幣供給層次有利于對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的監(jiān)測(cè)和貨幣政策的操作。按這種方法，除了流通中的現(xiàn)金和活期存款外，貨幣還包括定期存款。歸納方法將貨幣狹義地界定為被普遍接受的交換媒介。流動(dòng)性，即資產(chǎn)在不受損失的條件下迅速的變現(xiàn)能力。 貨幣和財(cái)富是存量，貨幣是財(cái)富的表現(xiàn)形式之一。▲發(fā)展：形態(tài)變化：實(shí)物貨幣→金屬貨幣→信用貨幣 方式變化：個(gè)人窖藏→請(qǐng)人代管→存入銀行 用途變化：?jiǎn)渭冎赂弧e累資本，提高消費(fèi)▲作用：金屬貨幣制度下可自發(fā)調(diào)節(jié)貨幣流通量； 信用貨幣制度下形成部分儲(chǔ)蓄,影響即期購(gòu)買(mǎi)力。 →改變了一定時(shí)期的貨幣流通量。 即，作為交易媒介的貨幣可以是足值的，也可以是不足值的。（不兌現(xiàn)的銀行券） 紙幣的優(yōu)點(diǎn)和缺點(diǎn)： （2）存款貨幣(deposit money) ：可用于轉(zhuǎn)賬結(jié)算的活期存款 （五）電子貨幣(electronic currency )通過(guò)電子資金轉(zhuǎn)帳系統(tǒng)儲(chǔ)存和轉(zhuǎn)移的貨幣資金。 特征：其作為貨幣用途的價(jià)值要高于其作為非貨幣用途的價(jià)值，但可以兌換金銀。（二）貨幣不等同于財(cái)富：貨幣和財(cái)富是存量，貨幣是財(cái)富的表現(xiàn)形式之一。第一章 貨幣和貨幣制度第一節(jié) 貨幣的定義一、貨幣的經(jīng)濟(jì)學(xué)定義： 在商品、勞務(wù)的支付或債務(wù)的償還中被普遍接受的任何東西。（三）貨幣不等同于收入：第二節(jié) 貨幣的產(chǎn)生和發(fā)展 （三）馬克思的貨幣起源學(xué)說(shuō) 簡(jiǎn)單、偶然的價(jià)值形式 擴(kuò)大的價(jià)值形式 一般的價(jià)值形式 貨幣的產(chǎn)生二、貨幣的類型（一）實(shí)物貨幣 特征：其作為貨幣用途的價(jià)值與其作為非貨幣用途的價(jià)值相等。（四）信用貨幣 (20世紀(jì)30年代以后） : 以信用活動(dòng)為基礎(chǔ)產(chǎn)生的,能夠發(fā)揮貨幣作用的信用工具。 第二節(jié) 貨幣職能一、價(jià)值尺度：用以衡量和表現(xiàn)所有商品和勞務(wù)價(jià)值時(shí),貨幣執(zhí)行價(jià)值尺度職能.▲特點(diǎn):只需要觀念或想象中的貨幣,不需要現(xiàn)實(shí)的貨幣.▲作用:為各種商品和勞務(wù)定價(jià): 貨幣單位:以貨幣表示的價(jià)值計(jì)量單位. 價(jià)格:以貨幣單位表示的價(jià)值,即價(jià)值的貨幣表現(xiàn). △價(jià)格的內(nèi)在決定因素是價(jià)值,而外在的決定因素為供求,市場(chǎng)上的價(jià)格總是圍繞價(jià)值上下波動(dòng). △價(jià)格的倒數(shù)是貨幣購(gòu)買(mǎi)力（對(duì)所有商品而言）,價(jià)格指數(shù)與貨幣購(gòu)買(mǎi)力成反比.目前存在的爭(zhēng)議：第二節(jié) 貨幣職能二、流通手段：貨幣在商品交換中起媒介作用時(shí),發(fā)揮流通手段職能.▲特點(diǎn): ①必須使用現(xiàn)實(shí)的貨幣,一手交錢(qián),一手交貨. 貨幣需求:流通中需要多少貨幣取決于3個(gè)要素:價(jià)格(P) 、待出售的商品數(shù)量(Q) 、貨幣流通速度(V). 在金屬貨幣制度下:M=PQ/V 在信用貨幣制度下： ②作為流通手段的貨幣在交換中轉(zhuǎn)瞬即逝。三、支付手段：貨幣在償還債務(wù)或作單方面支付時(shí)發(fā)揮支付手段職能。 ▲貨幣作為流通手段和支付手段的貨幣需求量： （待售商品價(jià)格總額＋到期支付總額－賒銷商品總額－抵消總額）/同一單位貨幣作為流通和支付手段的流通速度四、貯藏手段：貨幣退出流通領(lǐng)域被人們當(dāng)作獨(dú)立的價(jià)值形態(tài)和社會(huì)財(cái)富的一般代表保存起來(lái)時(shí)發(fā)揮貯藏手段職能. ▲目的：貯藏財(cái)富,為購(gòu)買(mǎi)或支付做準(zhǔn)備。思考：在考察貨幣需求時(shí)，是否要考慮對(duì)價(jià)值貯藏的貨幣需求？五、世界貨幣：尤為世界貨幣，充當(dāng)國(guó)際間的支付手段、購(gòu)買(mǎi)手段和轉(zhuǎn)移財(cái)富的手段 金屬貨幣流通條件下：貴金屬（黃金和白銀），各國(guó)金鑄幣比價(jià)穩(wěn)定 信用貨幣流通條件下：某些國(guó)家的硬通貨，各國(guó)貨幣兌換比率－－匯率第三節(jié) 貨幣的界說(shuō)一、從貨幣職能來(lái)定義貨幣： 在商品、勞務(wù)的支付或債務(wù)的償還中被普遍接受的任何東西。貨幣不等同于收入(ine) 收入是單位時(shí)間內(nèi)收益的流量，是流量概念。 變現(xiàn)的難易和快慢、變現(xiàn)成本、其自 身價(jià)格的穩(wěn)定性和可預(yù)測(cè)性思考：把通貨、活期存款、股票、定期存款、國(guó)庫(kù)券、房屋的流動(dòng)性從大到小排列。 實(shí)證定義方法：強(qiáng)調(diào)貨幣對(duì)經(jīng)濟(jì)及貨幣政策具有何種重要影響。顯然，實(shí)證方法定義的貨幣比歸納方法定義的貨幣要寬泛得多。（三）貨幣層次劃分的標(biāo)準(zhǔn)和各國(guó)的具體劃分劃分依據(jù)▲各國(guó)劃分貨幣層次的共同依據(jù)是金融資產(chǎn)的流動(dòng)性。▲現(xiàn)階段我國(guó)貨幣層次3個(gè)口徑的劃分。貨幣流動(dòng)性的變化雖然可能是對(duì)經(jīng)濟(jì)環(huán)境變化的一種自然的反應(yīng)，但貨幣流動(dòng)性的變化也可能使經(jīng)濟(jì)環(huán)境出現(xiàn)新的變化，中央銀行往往可以通過(guò)觀察貨幣流動(dòng)性結(jié)構(gòu)的變化來(lái)判斷宏觀經(jīng)濟(jì)的走向。在紙幣本位制度下，貨幣不再規(guī)定含金量，貨幣單位與價(jià)格標(biāo)準(zhǔn)融為一體，貨幣的價(jià)格標(biāo)準(zhǔn)即是貨幣單位及其劃分的等份，如元、角、分。（在紙幣制度下，本位幣由國(guó)家壟斷發(fā)行） （2)本位幣具有無(wú)限法償力。1973年以后，各國(guó)都取消了貨幣發(fā)行保證制度。（二）金銀復(fù)本位制（1618世紀(jì)） 其主要內(nèi)容包括： (1)金銀兩種本位幣都可以自由鑄造，自由熔化。 類型：平行本位制（金幣和銀幣的兌換比率由市場(chǎng)上金和銀的實(shí)際比價(jià)確定 雙本位制（法律規(guī)定金幣和銀幣的比價(jià)） 格雷欣法則（Gresham Law):即劣幣驅(qū)逐良幣的規(guī)律。由于這三種貨幣是在不同的地區(qū)流通，所以不會(huì)產(chǎn)生“格雷欣法則”效應(yīng)。第一章 復(fù)習(xí)思考題什么是貨幣？貨幣與通貨、財(cái)富、收入有何區(qū)別？代用貨幣與目前的紙幣有何區(qū)別？信用卡是貨幣嗎？支票是貨幣嗎？ 試小結(jié)貨幣形式演變不同階段的基本特點(diǎn)，并討論貨幣形式演變的基本動(dòng)因。第二章 利息和利率第一節(jié) 利息一、利息的來(lái)源（利息的來(lái)源與本質(zhì)是研究利率理論的出發(fā)點(diǎn)）利息報(bào)酬說(shuō)（（16331687）） 利息是暫時(shí)放棄貨幣的使用權(quán)而獲得的報(bào)酬(配第)，利息是貸款人因承擔(dān)了風(fēng)險(xiǎn)而得到的報(bào)酬（洛克）資本租金論（（16411649)）資本所有者出借它們的資金，像出租土地一樣，從中得到的東西就是利息，利息是資本的租金。在其它條件不變時(shí)，利率的大小制約企業(yè)主收入的多少(二)利息轉(zhuǎn)化為收益一般形態(tài)的作用★利息轉(zhuǎn)化為收益的一般形態(tài)的主要作用在于導(dǎo)致了可以通過(guò)收益與利率的對(duì)比倒算出它相當(dāng)于多大的資本金額或價(jià)格。在人行制定的貸款基準(zhǔn)利率基礎(chǔ)上,商業(yè)銀行、農(nóng)村信用社貸款利率的浮動(dòng)區(qū)間上限擴(kuò)大到貸款基準(zhǔn)利率的2倍2004年10月29日，放開(kāi)了商業(yè)銀行貸款利率上限和存款利率的下限。為什么現(xiàn)在的1元錢(qián)比將來(lái)的1元錢(qián)更值錢(qián)？前提是什么？二、貨幣時(shí)間價(jià)值的計(jì)量（一）利息的計(jì)算方法：?jiǎn)卫蛷?fù)利單利：不管貸款期限的長(zhǎng)短，僅僅按本金計(jì)算利息。假定你存入10000元，每半年復(fù)利計(jì)息一次，年利率10％。最現(xiàn)實(shí)的例子包括：零存整取、整存零取均等償付的住宅抵押貸款 養(yǎng)老保險(xiǎn)金 住房公積金 三、年金終值的計(jì)算（二）年金的分類即時(shí)年金：就是從即刻開(kāi)始就發(fā)生一系列等額現(xiàn)金流，零存整取、購(gòu)買(mǎi)養(yǎng)老保險(xiǎn)等都是即時(shí)年金。 年金終值的計(jì)算： 以你在銀行的零存整取為例，假定你現(xiàn)在在招商銀行開(kāi)了一個(gè)零存整取的賬戶，存期5年，每年年初存入10000元，每年計(jì)息一次，年利率為6%，那么，到第五年結(jié)束時(shí)，你的這個(gè)賬戶上有多少錢(qián)呢？ 實(shí)際上就是求你的零存整取的年金終值，它等于你各年存入的10000元的終值的和。若企業(yè)急需用款，將該票據(jù)于5月9日到銀行辦理貼現(xiàn)，銀行規(guī)定的貼現(xiàn)率9%。先看看這個(gè)例子： 如果你有這樣一個(gè)支出計(jì)劃：在未來(lái)五年里，某一項(xiàng)支出每年為固定的2000元，你打算現(xiàn)在就為未來(lái)五年中每年的這2000元支出存夠足夠的金額，假定利率為6%，且你是在存入這筆資金滿1年后在每年的年末才支取的，那么，你現(xiàn)在應(yīng)該存入多少呢？ （二）年金現(xiàn)值－整存零取計(jì)算年金現(xiàn)值的一般公式：（三）永續(xù)年金現(xiàn)值的計(jì)算 永續(xù)年金就是永遠(yuǎn)持續(xù)下去沒(méi)有最終日期的年金。有甲、乙兩個(gè)投資方案。均付固定利率抵押貸款就是在已知現(xiàn)值、利率和借款期限時(shí)計(jì)算每月的還款額。 債券收益率的計(jì)算（短期和長(zhǎng)期）七、利率的計(jì)算－金融工具收益率的計(jì)算一張10年期的債券，息票利率10％，每年支付一次利息：債券面值為1000元，市場(chǎng)價(jià)格為881元，離到期日還有5年，計(jì)算該債券的到期收益率為多少？第四節(jié) 利率總水平的決定一、馬克思的利率決定理論社會(huì)平均利潤(rùn)率是決定利率的基本因素 利率高低是由借貸資金的供求關(guān)系決定社會(huì)再生產(chǎn)對(duì)利率的影響二、古典利率理論奧地利的龐巴維克、英國(guó)的馬歇爾、瑞典的魏克塞爾、美國(guó)的費(fèi)雪等人對(duì)支配資本的因素進(jìn)行探討，提出資本供給來(lái)源于儲(chǔ)蓄，資本需求來(lái)源于投資，利率決定于投資和儲(chǔ)蓄的均衡點(diǎn)。利息是人們放棄貨幣、犧牲流動(dòng)性偏好的報(bào)酬。這種極端的情形，就是所謂的“流動(dòng)性陷阱”。均衡利率的變動(dòng)——貨幣需求的變動(dòng) 貨幣供給曲線的移動(dòng)對(duì)均衡利率的影響 四、可貸資金理論凱恩斯的學(xué)生羅伯遜(. Robertson)提出了可貸資金理論將實(shí)際因素和貨幣因素綜合考慮。Fs = S + △Ms 二、可貸資金需求來(lái)源：借貸資金需求來(lái)自某期間的投資流量和該期間人們希望保有的貨幣余額。六、影響利率變動(dòng)的主要因素社會(huì)平均利潤(rùn)率、資金供求狀況、投資的預(yù)期報(bào)酬率、邊際消費(fèi)傾向通貨膨脹及對(duì)通貨膨脹的預(yù)期國(guó)家經(jīng)濟(jì)政策：貨幣政策，貨幣供應(yīng)量增加往往利率下降（不一定。制度因素：利率管制等；國(guó)際利率水平等第五節(jié) 利率的風(fēng)險(xiǎn)結(jié)構(gòu)和期限結(jié)構(gòu)一、利率的風(fēng)險(xiǎn)結(jié)構(gòu)：相同期限金融資產(chǎn)因風(fēng)險(xiǎn)差異而產(chǎn)生的不同利率。有風(fēng)險(xiǎn)債券的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)隨違約風(fēng)險(xiǎn)的增加而上升。所得稅：價(jià)格和利率相同的債券，所得稅高者需求小二、利率的期限結(jié)構(gòu) （一）利率期限結(jié)構(gòu)的概念：風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性及稅收待遇相同的金融工具，不同期限金融工具的利率之間的關(guān)系。預(yù)期理論：（人們對(duì)利率的預(yù)期 ） 預(yù)期理論的主要內(nèi)容：利率期限結(jié)構(gòu)是由人們對(duì)未來(lái)短期利率的預(yù)期決定的。方案一：購(gòu)買(mǎi)一張兩年期的債券持有到期。一年后取回本息后再繼續(xù)購(gòu)買(mǎi)另一張期限為一年的債券，這張新債券的預(yù)期年利率為it+1e 。舉例:預(yù)期理論對(duì)三個(gè)事實(shí)的解釋對(duì)事實(shí)一的解釋：因?yàn)槎唐诶实纳仙龝?huì)提高人們對(duì)未來(lái)短期利率的預(yù)期，長(zhǎng)期利率是未來(lái)短期利率預(yù)期的平均值，所以短期利率的上升提高了長(zhǎng)期利率，使短期利率和長(zhǎng)期利率同時(shí)變動(dòng)。（二）分割市場(chǎng)理論分割市場(chǎng)理論認(rèn)為，不同期限的債券市場(chǎng)是完全獨(dú)立和分割的，因此，每種債券的利率只受自身供求狀況的影響，其他期限債券回報(bào)率的變化不會(huì)影響對(duì)該種債券的需求。一般來(lái)說(shuō)，投資者更偏好期限較短、風(fēng)險(xiǎn)較小的債券，所以，對(duì)短期債券的需求會(huì)較長(zhǎng)期債券的需求更大。 對(duì)事實(shí)二的解釋：由于該理論對(duì)長(zhǎng)期利率相對(duì)于短期利率的供求如何隨短期利率變化而變化尚不清楚，所以無(wú)法解釋事實(shí)2。（三）期限選擇與流動(dòng)性升水理論期限選擇理論期限選擇理論的假設(shè)：不同期限的債券是替代品，但并非完全的替代品，即投資者有某種投資偏好但仍關(guān)心那些非偏好的期限債券的預(yù)期收益率。因此，要使投資者持有長(zhǎng)期債券，就必須向他們支付正值的流動(dòng)性升水，以補(bǔ)償他們所承擔(dān)的更高的風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)事實(shí)三的解釋：由于投資者偏好短期債券，所以隨著債券期限延長(zhǎng)，期限升水將增加，即使人們對(duì)未來(lái)短期利率預(yù)期的平均值保持不變，長(zhǎng)期利率也將高于短期利率，從而使收益率曲線向上傾斜。試用復(fù)利計(jì)算利息的現(xiàn)值、終值和到期收益率。 黃達(dá)《金融學(xué)》：金融是貨幣資金的融通。人民銀行說(shuō)我們是搞金融的，意思是搞貨幣銀行。它實(shí)際上包括兩塊內(nèi)容：一是公司融資，包括股權(quán)/債權(quán)結(jié)構(gòu)、收購(gòu)合并等；二是公司治理問(wèn)題，如組織結(jié)構(gòu)和激勵(lì)機(jī)制等問(wèn)題。“金融學(xué)是研究人們?cè)诓淮_定的環(huán)境中如何進(jìn)行資源的時(shí)間配置的學(xué)科”?！督鹑趯W(xué)》是金融學(xué)科的專業(yè)基礎(chǔ)理論課，是入門(mén)課，這里要講的內(nèi)容也主要是概念性、理論性、框架性的知識(shí)。直接融資是通過(guò)金融市場(chǎng)將資金盈余部門(mén)的剩余資金流入到資金短缺部門(mén)。如德國(guó)判斷融資狀況的好壞取決于目前的融資是否滿足不同的融資需求和資產(chǎn)需求。 金融市場(chǎng)廣義、狹義之分 金融市場(chǎng)有有形和無(wú)形之分