【正文】 現(xiàn)貨交易 按交割期分 期貨交易 期權(quán)交易 店頭交易 特殊類型 指數(shù)期權(quán)交易 交叉交易10. 什么是場內(nèi)交易、場外交易和店頭交易？（1） 場內(nèi)交易。上述股票投資成本，如下圖所示： 機會成本 股票投資成本 股票價款 傭金 直接成本 交易費用 手續(xù)費 過戶費 實物交割手續(xù)費 印花稅 稅金 個人調(diào)節(jié)稅 信息情報費9. 股票交易有哪些種類？股票交易的種類很多，可從不同的角度進行劃分。l 稅金。費率為按面額計算的1‰，起點金額為1元。B. 委托買賣手續(xù)費。交易費用指投資者在股票交易中需交納的費用，它包括委托買賣傭金、委托手續(xù)費、記名證券過戶費、實物交割手續(xù)費。（2） 直接成本。（2） 資本利得。（3） 總風險。（1） 可分散風險。經(jīng)營風險是指因公司經(jīng)營不善而來的風險。非系統(tǒng)性風險是指某些對單個股票造成損失的可能性。這種不同程度可通過Beta系數(shù)來反映。d) 技術(shù)風險。b) 經(jīng)濟風險。在股票投資中使投資者有可能蒙受損失的風險可歸納成兩大類：一是系統(tǒng)性風險；一是非系統(tǒng)性風險。投資的目的是使資本增值，取得投資收益。深圳證券交易所也是按會員制方式組成的非盈利性事業(yè)法人，其業(yè)務(wù)范圍與上海證券交易所基本相同。（5） 監(jiān)事會。上海證券交易所設(shè)理事會，為交易所日常事務(wù)決策機構(gòu)，向會員大會負責。目前上海證券交易所由會員、理事會、總經(jīng)理、各職能部門和監(jiān)事會組成。目前，我國只允許進行現(xiàn)貨交易，并實行價格優(yōu)先、時間優(yōu)先的原則?，F(xiàn)階段我國股票市場構(gòu)成如下圖：發(fā)行市場（初級市場）現(xiàn)階段我國股票市場 場內(nèi)交易市場（證券交易所市場）流通市場 店頭市場（二級市場） 場外交易市場 （柜臺交易市場） 4. 什么是股票交易？股票交易是指股票投資者之間按照市場價格對已發(fā)行上市的股票所進行的買賣。店外市場沒有固定的場所，買賣雙方都必須自己找對象。與設(shè)有專門場所的證券交易場所市場相比，柜臺交易有其特點。場內(nèi)交易市場是指以證券交易所為固定地點，按照一定的時間和一定的規(guī)則，買賣特定上市股票的交易場所。股票的發(fā)行市場又稱初級市場或一級市場，是股份公司發(fā)行股票進行籌資活動和股票投資者對一手股票進行投資活動的市場。而某一種股票的帳面價值，就是指該種股票在股東權(quán)益帳面價值中所占的份額。（3） 帳面價值。發(fā)行價格是指股票發(fā)行時所訂的價格。面值是指股票的票面上標明的金額。人民幣特種股票（簡稱B種股票）是指以人民幣標明股票面值，以外幣認購和進行交易，專門供外國和我國香港、澳門、臺灣地區(qū)的投資者買賣的股票。外國和我國香港、澳門、臺灣地區(qū)的投資者不得買賣人民幣股票（簡稱A種股票），非外國和我國香港、澳門、臺灣地區(qū)的投資者不得買賣B種股票。它的主要功能是確定每股股票在公司資產(chǎn)中所占的份額，它是股票發(fā)行價格和市價的重要參考基準，但隨著市場行情的變化，面值可能同其代表的資產(chǎn)價值和市場價格發(fā)生嚴重偏離，其重要性也隨之降低。股票的發(fā)行價格一般都以票面價格為基準，同時參考發(fā)行市場股市供求狀況和發(fā)行的策略。帳面價值又稱股東權(quán)益，是指按公司凈資產(chǎn)帳面余額算得的股票價值。計算普通股每股股票帳面價值的方法如下：l 如果公司只發(fā)行一種普通股，其計算公式是普通股每股股票帳面價值等于公司凈資產(chǎn)除以普通股總股數(shù)。股票交易市場又稱次級市場或二級市場，是對已發(fā)行的股票進行買賣轉(zhuǎn)讓、流通的市場。場外交易市場是指不在有組織的證券交易所內(nèi)進行證券交易的市場。首先，每個柜臺的規(guī)模大小不一；其次是在定價方式上不是采用拍賣方式而是按定價，并且采用凈價基礎(chǔ)方式進行交易。店外市場包括第三市場和第四市場。股票交易根據(jù)不同的場所分為證券交易所和柜臺交易兩種形式。5. 上海證券交易所的內(nèi)部組織結(jié)構(gòu)是怎樣的？上海證券交易所是新中國成立以來建立的第一家證券交易所，于1990年11月26日經(jīng)中國人民銀行批準正式宣告成立，并在同年12月19日正式開張營業(yè)。（1） 會員。（3） 總經(jīng)理。上海證券交易所設(shè)監(jiān)事會，為交易所的監(jiān)察機構(gòu)。其內(nèi)部組織結(jié)構(gòu)也是由會員、理事會、總經(jīng)理和監(jiān)事會組成。如果投資結(jié)果投資人可能獲取不到比存銀行或購買債券等其它有價證券更高的收益，甚至未能獲取收益，那么對投資者來說意味著遭受了風險，這種風險稱之為投資收益風險。系統(tǒng)性風險指由于某種因素對市場上所有證券都會帶來損失的可能性。經(jīng)濟風險是指影響股價波動的各種經(jīng)濟因素，包括：經(jīng)濟增長情況、經(jīng)濟景氣循環(huán)、利率、匯率變動、財政收支狀況、貨幣供應量、物價、國際收支等。技術(shù)風險是指股票市場內(nèi)部因技術(shù)性操作因素引起股價波動而產(chǎn)生的風險。 某種股票的預期報酬—該期報酬中的非風險部分Beta系數(shù)=整個市場股票組合的預期報酬—該期報酬中的非風險部分作為整體股票市場的Beta系數(shù)為1。這種風險既來之股票上市公司外部，如產(chǎn)品市場銷路變化，國家政策調(diào)整等，也來自股票上市公司內(nèi)部，如由公司管理能力、促銷能力、技術(shù)能力、生產(chǎn)能力不佳等因素造成的風險。l 財務(wù)風險。由于非系統(tǒng)性風險只對個別公司或行業(yè)的股票發(fā)生影響，與股票市場總價格的變動不存在系統(tǒng)性、全局性的聯(lián)系，為分散此風險的發(fā)生，一般可采取股票組合投資的方法，因此非系統(tǒng)性風險也稱為可分散風險?？煞稚L險和不可分散風險之和為總風險，它反映股票投資者的股票持有期收益的總變動性。資本利得是指投資者在股票價格的變化中所得到的收益，即將股票低價賣進，高價賣出所得到的差價收益。直接成本是指股票投資者花費在股票投資方面的資金支出，它由股票的價格、交易費用、稅金和為了進行有效的投資，取得市場信息所花費的開支四部分構(gòu)成。目前國內(nèi)買賣上海股票收費標準如下：A. 委托買賣傭金。投資者如買賣股票沒有成交，應向證券商交納委托手續(xù)費每筆1元。D. 實物交割手續(xù)費。根據(jù)我國現(xiàn)行稅務(wù)規(guī)定：在股票交易中對買賣當事人雙方各按股票市值付印花稅3‰；對股份公司股東領(lǐng)取的股息紅利超過一年期儲蓄存款利息部分收取20%的個人收入調(diào)節(jié)稅。首先，按交易場所來劃分，可分為場內(nèi)交易、場外交易及店頭交易；其次按交割日來劃分為普通日交易、當日交易和約定日交易；其三，按交易數(shù)量是否夠整數(shù)來劃分，可分為整數(shù)交易和另數(shù)交易；其四，按交易對象的交割時間進行劃分可分為現(xiàn)貨交易和期貨交易。場內(nèi)交易亦稱“交易所交易”。場外交易是指在證券交易所外進行的股票交易。場外交易市場股票的買賣價格由買賣雙方協(xié)商決定。11. 什么是普通日交易、當日交易和約定日交易？（1） 當日交易。（3） 約定日交易。成交量必須是一個交易單位或其任一倍數(shù)。對小額投資者來說，零數(shù)交易雖然比較便利，但其買價要較市價略高，賣價要較市價略低，其中差額即為零數(shù)自營商從事交易和承擔風險的報酬。在實際交易過程中，很難做到在成交時馬上就交割，交割通常是在成交后的一個較短的時間（一二天）內(nèi)進行。這種交易，在未到交割期前，買方可視股票行情再將尚未到手的股票轉(zhuǎn)賣；賣方亦可經(jīng)雙方同意高于或低于賣價購回或另從他人手中現(xiàn)貨或期貨購進同種股票。14. 什么是期權(quán)交易？股票期權(quán)交易是目前西方股票市場中相當流行的一種交易方式。因此期權(quán)交易實際上是一種權(quán)利的交易，因而也叫選擇權(quán)交易。在這種交易形式下，所購的股票等有價證券要抵押在證券公司或經(jīng)紀人手中，并向借款人收取高于銀行存款的墊款利息作為傭金。保證金買入交易的買主可以用較少的現(xiàn)款獲取較多的收益，同時也要承擔股價下跌的風險。保證金賣出交易的買主也可以用較少的現(xiàn)款獲取較多的收益，同時也要承擔股價上漲的風險。18. 什么是股票指數(shù)期貨交易？股票指數(shù)期貨交易是一種以股票指數(shù)作為買賣基礎(chǔ)的股票期貨交易。當股票指數(shù)上升時，做多頭的投資者可以在合約到期或到期時，比較買入價為高的價格售出期貨合約以賺取差額利潤。一般股票指數(shù)期貨交易只按合約價值交10%的保證金，而進行買賣股票時，投資者卻必須交不低于股票值50%的保證金，另外，經(jīng)紀人對指數(shù)期貨交易所收的傭金也比股票交易少。當一筆大宗買賣（如100萬股或200萬股）將在股票市場推出時，由于量大有可能引起股市價格波動，從而使交易的價格超出意料之外。其基本程序如下：（1） 顧客填寫委托單。從92年2月起上海證券交易所已取消市價委托形式，一律采用限價委托形式。（3） 進行場內(nèi)競價。計算機終端申報競價就是證券商通過計算機系統(tǒng)進行股票交易。證交所電腦主機按價格優(yōu)先、時間優(yōu)先的程序進行自動配對。目前上海證券交易所的電腦主機在自動配對成交的同時，也自動進行過戶，即將賣出方的原股東股票劃到買入方新股東名下，省卻了以前過戶靠手工操作的許多繁瑣的手續(xù)。其三，各證券商的柜臺人員根據(jù)成交通知單，通知各自的委托人，讓其憑證本人身份證股票帳戶和委托買入或賣出時的“委托單”憑證前來辦理清算交割手續(xù)，即二級交割。21. 什么叫整數(shù)委托與零數(shù)委托？整數(shù)委托是指委托買賣的數(shù)額是以一個交易單位為起點或交易單位的倍數(shù)的委托。委托價格一般分為市價委托和限價委托兩種方式。而當證券交易所對在股票市場漲跌價格采取開放的情況下，投資人為了有利于控制成交價格，避免以不利的價格買入或賣出股票所造成的風險，投資人在委托價格時采取限價委托比較有利。在賣出股票時填某一價格以上比較好，其道理同上，只是方向相反。當日沒有成交，委托自然失效。委托失效后，如投資者仍有買（賣）股票意向，仍可重新