【正文】 現(xiàn)貨交易 按交割期分 期貨交易 期權(quán)交易 店頭交易 特殊類型 指數(shù)期權(quán)交易 交叉交易10. 什么是場(chǎng)內(nèi)交易、場(chǎng)外交易和店頭交易？（1） 場(chǎng)內(nèi)交易。上述股票投資成本，如下圖所示： 機(jī)會(huì)成本 股票投資成本 股票價(jià)款 傭金 直接成本 交易費(fèi)用 手續(xù)費(fèi) 過戶費(fèi) 實(shí)物交割手續(xù)費(fèi) 印花稅 稅金 個(gè)人調(diào)節(jié)稅 信息情報(bào)費(fèi)9. 股票交易有哪些種類？股票交易的種類很多，可從不同的角度進(jìn)行劃分。l 稅金。費(fèi)率為按面額計(jì)算的1‰，起點(diǎn)金額為1元。B. 委托買賣手續(xù)費(fèi)。交易費(fèi)用指投資者在股票交易中需交納的費(fèi)用，它包括委托買賣傭金、委托手續(xù)費(fèi)、記名證券過戶費(fèi)、實(shí)物交割手續(xù)費(fèi)。（2） 直接成本。（2） 資本利得。（3） 總風(fēng)險(xiǎn)。（1） 可分散風(fēng)險(xiǎn)。經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)是指因公司經(jīng)營不善而來的風(fēng)險(xiǎn)。非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)是指某些對(duì)單個(gè)股票造成損失的可能性。這種不同程度可通過Beta系數(shù)來反映。d) 技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)。b) 經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)。在股票投資中使投資者有可能蒙受損失的風(fēng)險(xiǎn)可歸納成兩大類：一是系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)；一是非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。投資的目的是使資本增值，取得投資收益。深圳證券交易所也是按會(huì)員制方式組成的非盈利性事業(yè)法人，其業(yè)務(wù)范圍與上海證券交易所基本相同。（5） 監(jiān)事會(huì)。上海證券交易所設(shè)理事會(huì)，為交易所日常事務(wù)決策機(jī)構(gòu)，向會(huì)員大會(huì)負(fù)責(zé)。目前上海證券交易所由會(huì)員、理事會(huì)、總經(jīng)理、各職能部門和監(jiān)事會(huì)組成。目前，我國只允許進(jìn)行現(xiàn)貨交易，并實(shí)行價(jià)格優(yōu)先、時(shí)間優(yōu)先的原則?，F(xiàn)階段我國股票市場(chǎng)構(gòu)成如下圖：發(fā)行市場(chǎng)（初級(jí)市場(chǎng)）現(xiàn)階段我國股票市場(chǎng) 場(chǎng)內(nèi)交易市場(chǎng)（證券交易所市場(chǎng)）流通市場(chǎng) 店頭市場(chǎng)（二級(jí)市場(chǎng)） 場(chǎng)外交易市場(chǎng) （柜臺(tái)交易市場(chǎng)） 4. 什么是股票交易？股票交易是指股票投資者之間按照市場(chǎng)價(jià)格對(duì)已發(fā)行上市的股票所進(jìn)行的買賣。店外市場(chǎng)沒有固定的場(chǎng)所，買賣雙方都必須自己找對(duì)象。與設(shè)有專門場(chǎng)所的證券交易場(chǎng)所市場(chǎng)相比，柜臺(tái)交易有其特點(diǎn)。場(chǎng)內(nèi)交易市場(chǎng)是指以證券交易所為固定地點(diǎn)，按照一定的時(shí)間和一定的規(guī)則，買賣特定上市股票的交易場(chǎng)所。股票的發(fā)行市場(chǎng)又稱初級(jí)市場(chǎng)或一級(jí)市場(chǎng)，是股份公司發(fā)行股票進(jìn)行籌資活動(dòng)和股票投資者對(duì)一手股票進(jìn)行投資活動(dòng)的市場(chǎng)。而某一種股票的帳面價(jià)值，就是指該種股票在股東權(quán)益帳面價(jià)值中所占的份額。（3） 帳面價(jià)值。發(fā)行價(jià)格是指股票發(fā)行時(shí)所訂的價(jià)格。面值是指股票的票面上標(biāo)明的金額。人民幣特種股票（簡(jiǎn)稱B種股票）是指以人民幣標(biāo)明股票面值，以外幣認(rèn)購和進(jìn)行交易，專門供外國和我國香港、澳門、臺(tái)灣地區(qū)的投資者買賣的股票。外國和我國香港、澳門、臺(tái)灣地區(qū)的投資者不得買賣人民幣股票（簡(jiǎn)稱A種股票），非外國和我國香港、澳門、臺(tái)灣地區(qū)的投資者不得買賣B種股票。它的主要功能是確定每股股票在公司資產(chǎn)中所占的份額，它是股票發(fā)行價(jià)格和市價(jià)的重要參考基準(zhǔn)，但隨著市場(chǎng)行情的變化，面值可能同其代表的資產(chǎn)價(jià)值和市場(chǎng)價(jià)格發(fā)生嚴(yán)重偏離，其重要性也隨之降低。股票的發(fā)行價(jià)格一般都以票面價(jià)格為基準(zhǔn)，同時(shí)參考發(fā)行市場(chǎng)股市供求狀況和發(fā)行的策略。帳面價(jià)值又稱股東權(quán)益，是指按公司凈資產(chǎn)帳面余額算得的股票價(jià)值。計(jì)算普通股每股股票帳面價(jià)值的方法如下：l 如果公司只發(fā)行一種普通股，其計(jì)算公式是普通股每股股票帳面價(jià)值等于公司凈資產(chǎn)除以普通股總股數(shù)。股票交易市場(chǎng)又稱次級(jí)市場(chǎng)或二級(jí)市場(chǎng)，是對(duì)已發(fā)行的股票進(jìn)行買賣轉(zhuǎn)讓、流通的市場(chǎng)。場(chǎng)外交易市場(chǎng)是指不在有組織的證券交易所內(nèi)進(jìn)行證券交易的市場(chǎng)。首先，每個(gè)柜臺(tái)的規(guī)模大小不一；其次是在定價(jià)方式上不是采用拍賣方式而是按定價(jià)，并且采用凈價(jià)基礎(chǔ)方式進(jìn)行交易。店外市場(chǎng)包括第三市場(chǎng)和第四市場(chǎng)。股票交易根據(jù)不同的場(chǎng)所分為證券交易所和柜臺(tái)交易兩種形式。5. 上海證券交易所的內(nèi)部組織結(jié)構(gòu)是怎樣的？上海證券交易所是新中國成立以來建立的第一家證券交易所，于1990年11月26日經(jīng)中國人民銀行批準(zhǔn)正式宣告成立，并在同年12月19日正式開張營業(yè)。（1） 會(huì)員。（3） 總經(jīng)理。上海證券交易所設(shè)監(jiān)事會(huì)，為交易所的監(jiān)察機(jī)構(gòu)。其內(nèi)部組織結(jié)構(gòu)也是由會(huì)員、理事會(huì)、總經(jīng)理和監(jiān)事會(huì)組成。如果投資結(jié)果投資人可能獲取不到比存銀行或購買債券等其它有價(jià)證券更高的收益，甚至未能獲取收益，那么對(duì)投資者來說意味著遭受了風(fēng)險(xiǎn)，這種風(fēng)險(xiǎn)稱之為投資收益風(fēng)險(xiǎn)。系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)指由于某種因素對(duì)市場(chǎng)上所有證券都會(huì)帶來損失的可能性。經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)是指影響股價(jià)波動(dòng)的各種經(jīng)濟(jì)因素，包括：經(jīng)濟(jì)增長情況、經(jīng)濟(jì)景氣循環(huán)、利率、匯率變動(dòng)、財(cái)政收支狀況、貨幣供應(yīng)量、物價(jià)、國際收支等。技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)是指股票市場(chǎng)內(nèi)部因技術(shù)性操作因素引起股價(jià)波動(dòng)而產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)。 某種股票的預(yù)期報(bào)酬—該期報(bào)酬中的非風(fēng)險(xiǎn)部分Beta系數(shù)=整個(gè)市場(chǎng)股票組合的預(yù)期報(bào)酬—該期報(bào)酬中的非風(fēng)險(xiǎn)部分作為整體股票市場(chǎng)的Beta系數(shù)為1。這種風(fēng)險(xiǎn)既來之股票上市公司外部，如產(chǎn)品市場(chǎng)銷路變化，國家政策調(diào)整等，也來自股票上市公司內(nèi)部，如由公司管理能力、促銷能力、技術(shù)能力、生產(chǎn)能力不佳等因素造成的風(fēng)險(xiǎn)。l 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。由于非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)只對(duì)個(gè)別公司或行業(yè)的股票發(fā)生影響，與股票市場(chǎng)總價(jià)格的變動(dòng)不存在系統(tǒng)性、全局性的聯(lián)系，為分散此風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生，一般可采取股票組合投資的方法，因此非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)也稱為可分散風(fēng)險(xiǎn)?？煞稚L(fēng)險(xiǎn)和不可分散風(fēng)險(xiǎn)之和為總風(fēng)險(xiǎn)，它反映股票投資者的股票持有期收益的總變動(dòng)性。資本利得是指投資者在股票價(jià)格的變化中所得到的收益，即將股票低價(jià)賣進(jìn)，高價(jià)賣出所得到的差價(jià)收益。直接成本是指股票投資者花費(fèi)在股票投資方面的資金支出，它由股票的價(jià)格、交易費(fèi)用、稅金和為了進(jìn)行有效的投資，取得市場(chǎng)信息所花費(fèi)的開支四部分構(gòu)成。目前國內(nèi)買賣上海股票收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)如下：A. 委托買賣傭金。投資者如買賣股票沒有成交，應(yīng)向證券商交納委托手續(xù)費(fèi)每筆1元。D. 實(shí)物交割手續(xù)費(fèi)。根據(jù)我國現(xiàn)行稅務(wù)規(guī)定：在股票交易中對(duì)買賣當(dāng)事人雙方各按股票市值付印花稅3‰；對(duì)股份公司股東領(lǐng)取的股息紅利超過一年期儲(chǔ)蓄存款利息部分收取20%的個(gè)人收入調(diào)節(jié)稅。首先，按交易場(chǎng)所來劃分，可分為場(chǎng)內(nèi)交易、場(chǎng)外交易及店頭交易；其次按交割日來劃分為普通日交易、當(dāng)日交易和約定日交易；其三，按交易數(shù)量是否夠整數(shù)來劃分，可分為整數(shù)交易和另數(shù)交易；其四，按交易對(duì)象的交割時(shí)間進(jìn)行劃分可分為現(xiàn)貨交易和期貨交易。場(chǎng)內(nèi)交易亦稱“交易所交易”。場(chǎng)外交易是指在證券交易所外進(jìn)行的股票交易。場(chǎng)外交易市場(chǎng)股票的買賣價(jià)格由買賣雙方協(xié)商決定。11. 什么是普通日交易、當(dāng)日交易和約定日交易？（1） 當(dāng)日交易。（3） 約定日交易。成交量必須是一個(gè)交易單位或其任一倍數(shù)。對(duì)小額投資者來說，零數(shù)交易雖然比較便利，但其買價(jià)要較市價(jià)略高，賣價(jià)要較市價(jià)略低，其中差額即為零數(shù)自營商從事交易和承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的報(bào)酬。在實(shí)際交易過程中，很難做到在成交時(shí)馬上就交割，交割通常是在成交后的一個(gè)較短的時(shí)間（一二天）內(nèi)進(jìn)行。這種交易，在未到交割期前，買方可視股票行情再將尚未到手的股票轉(zhuǎn)賣；賣方亦可經(jīng)雙方同意高于或低于賣價(jià)購回或另從他人手中現(xiàn)貨或期貨購進(jìn)同種股票。14. 什么是期權(quán)交易？股票期權(quán)交易是目前西方股票市場(chǎng)中相當(dāng)流行的一種交易方式。因此期權(quán)交易實(shí)際上是一種權(quán)利的交易，因而也叫選擇權(quán)交易。在這種交易形式下，所購的股票等有價(jià)證券要抵押在證券公司或經(jīng)紀(jì)人手中，并向借款人收取高于銀行存款的墊款利息作為傭金。保證金買入交易的買主可以用較少的現(xiàn)款獲取較多的收益，同時(shí)也要承擔(dān)股價(jià)下跌的風(fēng)險(xiǎn)。保證金賣出交易的買主也可以用較少的現(xiàn)款獲取較多的收益，同時(shí)也要承擔(dān)股價(jià)上漲的風(fēng)險(xiǎn)。18. 什么是股票指數(shù)期貨交易？股票指數(shù)期貨交易是一種以股票指數(shù)作為買賣基礎(chǔ)的股票期貨交易。當(dāng)股票指數(shù)上升時(shí)，做多頭的投資者可以在合約到期或到期時(shí)，比較買入價(jià)為高的價(jià)格售出期貨合約以賺取差額利潤。一般股票指數(shù)期貨交易只按合約價(jià)值交10%的保證金，而進(jìn)行買賣股票時(shí)，投資者卻必須交不低于股票值50%的保證金，另外，經(jīng)紀(jì)人對(duì)指數(shù)期貨交易所收的傭金也比股票交易少。當(dāng)一筆大宗買賣（如100萬股或200萬股）將在股票市場(chǎng)推出時(shí)，由于量大有可能引起股市價(jià)格波動(dòng)，從而使交易的價(jià)格超出意料之外。其基本程序如下：（1） 顧客填寫委托單。從92年2月起上海證券交易所已取消市價(jià)委托形式，一律采用限價(jià)委托形式。（3） 進(jìn)行場(chǎng)內(nèi)競(jìng)價(jià)。計(jì)算機(jī)終端申報(bào)競(jìng)價(jià)就是證券商通過計(jì)算機(jī)系統(tǒng)進(jìn)行股票交易。證交所電腦主機(jī)按價(jià)格優(yōu)先、時(shí)間優(yōu)先的程序進(jìn)行自動(dòng)配對(duì)。目前上海證券交易所的電腦主機(jī)在自動(dòng)配對(duì)成交的同時(shí)，也自動(dòng)進(jìn)行過戶，即將賣出方的原股東股票劃到買入方新股東名下，省卻了以前過戶靠手工操作的許多繁瑣的手續(xù)。其三，各證券商的柜臺(tái)人員根據(jù)成交通知單，通知各自的委托人，讓其憑證本人身份證股票帳戶和委托買入或賣出時(shí)的“委托單”憑證前來辦理清算交割手續(xù)，即二級(jí)交割。21. 什么叫整數(shù)委托與零數(shù)委托？整數(shù)委托是指委托買賣的數(shù)額是以一個(gè)交易單位為起點(diǎn)或交易單位的倍數(shù)的委托。委托價(jià)格一般分為市價(jià)委托和限價(jià)委托兩種方式。而當(dāng)證券交易所對(duì)在股票市場(chǎng)漲跌價(jià)格采取開放的情況下，投資人為了有利于控制成交價(jià)格，避免以不利的價(jià)格買入或賣出股票所造成的風(fēng)險(xiǎn)，投資人在委托價(jià)格時(shí)采取限價(jià)委托比較有利。在賣出股票時(shí)填某一價(jià)格以上比較好，其道理同上，只是方向相反。當(dāng)日沒有成交，委托自然失效。委托失效后，如投資者仍有買（賣）股票意向，仍可重新