【正文】 。大量的居民儲(chǔ)蓄和人民幣資本賬戶不可兌換將在一段時(shí)間內(nèi)，為我國銀行消化歷史問題提供良性的外部環(huán)境。 2010年，中國人民銀行先后與冰島和新加坡貨幣當(dāng)局簽署了總額1535億元人民幣的本幣互換協(xié)議，截至2010年年末，本幣互換協(xié)議總規(guī)模為8035億元。比上年末分別增加2454億元和1562億元。3月末，按照貸款五級(jí)分類口徑，%。國家開發(fā)銀行商業(yè)化轉(zhuǎn)型穩(wěn)步推進(jìn)，在支持企業(yè)“走出去”，改善民生方面發(fā)揮積極作用。可見金融機(jī)構(gòu)改革遵循由大到小、從國有到民營的改革順序。預(yù)計(jì)至6月末，還將有一批城市作為結(jié)算城市；到2011年年底，所在省會(huì)城市均將成為人民幣結(jié)算城市?？梢娍缇橙嗣駧沤Y(jié)算業(yè)務(wù)有了突破性的進(jìn)展。自試點(diǎn)擴(kuò)大以來，各試點(diǎn)地區(qū)跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算業(yè)務(wù)穩(wěn)定增長(zhǎng)，與香港地區(qū)的跨境人民幣結(jié)算占比最高?！? 中國人民銀行認(rèn)真落實(shí)縣域法人金融機(jī)構(gòu)新增存款一定比例用于當(dāng)?shù)刭J款的激勵(lì)政策和農(nóng)村信用社專項(xiàng)票據(jù)兌付后續(xù)監(jiān)測(cè)考核激勵(lì)約束政策，支持和引導(dǎo)農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)堅(jiān)持審慎穩(wěn)健經(jīng)營，擴(kuò)大涉農(nóng)信貸投放。支農(nóng)再貸款的運(yùn)用對(duì)支持春耕抗旱，引導(dǎo)擴(kuò)大涉農(nóng)信貸投放發(fā)揮了積極作用。預(yù)計(jì)在2011年整年內(nèi)，通過窗口指導(dǎo)支持民生扶持弱勢(shì)產(chǎn)業(yè)發(fā)展的趨勢(shì)不會(huì)改變。由于通貨膨脹壓力猶存，預(yù)計(jì)在2011年上半年剩下的兩個(gè)月中，央行再資啟動(dòng)調(diào)高存貸款利率的可能性增加，但幅度也不會(huì)太大。但是過度地使用存貸款基準(zhǔn)利率調(diào)整，往往會(huì)減小存款類金融的生存空間，還將對(duì)剛剛從金融危機(jī)中恢復(fù)生息的實(shí)體經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生影響，并將影響我國出口企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)能力，故央行前段時(shí)期的流動(dòng)性管理主要使用數(shù)量型工具，對(duì)該工具的使用較為謹(jǐn)慎。差別準(zhǔn)備金動(dòng)態(tài)調(diào)整主要基于社會(huì)融資規(guī)模、銀行信貸投放與社會(huì)經(jīng)濟(jì)主要發(fā)展目標(biāo)的偏離程度及具體金融機(jī)構(gòu)對(duì)整體偏離的影響，并考慮具體金融機(jī)構(gòu)的系統(tǒng)重要性、穩(wěn)健狀況及執(zhí)行國家信貸政策的情況等因素，以便更有針對(duì)性地回收過多流動(dòng)性，引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)信貸合理、適度、平穩(wěn)投放，優(yōu)化信貸結(jié)構(gòu)。因?yàn)榇笮徒鹑跈C(jī)構(gòu)的聚資能力遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于一般中小型金融機(jī)構(gòu)，故央行根據(jù)金融機(jī)構(gòu)規(guī)模大小采取差別化的存款準(zhǔn)備金要求。又由于中標(biāo)銀行多為大型國有銀行，使招標(biāo)更有利于流動(dòng)性結(jié)構(gòu)的調(diào)整。 至5月末，%%，分別較上年末上升78個(gè)和69個(gè)基點(diǎn)。預(yù)計(jì)至2011年上半年，央行票據(jù)發(fā)行將達(dá)到3500億元，票據(jù)余額有望超過3萬億元。中國人民銀行靈活運(yùn)用公開市場(chǎng)業(yè)務(wù)操作，第一季度累計(jì)發(fā)行央行票據(jù)3370億元，開展短期正回購操作8150億元。通過調(diào)整增值稅和營業(yè)稅征收范圍、合理調(diào)整消費(fèi)稅范圍及稅率結(jié)構(gòu)、逐步建立健全綜合和分類相結(jié)合的個(gè)人所得稅制度、全面實(shí)施資源稅改革、研究推進(jìn)房地產(chǎn)稅改革等舉措，積極構(gòu)建有利于科學(xué)發(fā)展的財(cái)稅體制。2．加大保障和改善民生力度我國將加快社會(huì)主義新農(nóng)村建設(shè)，推動(dòng)城鄉(xiāng)統(tǒng)籌發(fā)展。2011年宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)控政策的基調(diào)使財(cái)政政策肩負(fù)著更加艱巨的任務(wù)，主要原因是貨幣政策從“適度寬松”轉(zhuǎn)向“穩(wěn)健”，這種轉(zhuǎn)變使經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和抑制通脹的雙重壓力逐步向財(cái)政政策傾斜。財(cái)政收入較快增長(zhǎng)的原因主要是經(jīng)濟(jì)較快增長(zhǎng)為財(cái)政收入增長(zhǎng)奠定了稅源基礎(chǔ)，以及全年汽車旺銷帶動(dòng)車輛購置稅、汽車消費(fèi)稅等大幅增長(zhǎng)。整體上看，在受到經(jīng)濟(jì)發(fā)展規(guī)律及前一年大批建設(shè)投資影響的情況下，2010年我國在保證續(xù)建支出的同時(shí)，教育、社會(huì)保障、住房保障及醫(yī)療衛(wèi)生四項(xiàng)支出達(dá)到28634億元，約占財(cái)政總支出的32%，對(duì)比過去幾年可以看出，2010年我國財(cái)政政策更加偏重在穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)的同時(shí)解決民生問題，為未來向穩(wěn)健財(cái)政政策過度打下良好的社會(huì)基礎(chǔ)。7月24日財(cái)政部等五部委聯(lián)合下發(fā)了《關(guān)于科技重大專項(xiàng)進(jìn)口稅收政策的通知》，以扶持國家重大戰(zhàn)略產(chǎn)品、關(guān)鍵共性技術(shù)和重大工程的研究開發(fā)，營造激勵(lì)自主創(chuàng)新的環(huán)境。5月13日財(cái)政部、國家稅務(wù)總局發(fā)布通知，明確將通過減免營業(yè)稅、所得稅等優(yōu)惠舉措，支持農(nóng)村金融發(fā)展，解決農(nóng)民貸款難問題。（2）動(dòng)態(tài)①財(cái)政政策：一．回顧2010：繼續(xù)堅(jiān)持積極財(cái)政政策，預(yù)算執(zhí)行能力良好1．財(cái)政政策：以刺激經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)為核心，推進(jìn)社會(huì)事業(yè)建設(shè)2010年我國堅(jiān)持實(shí)施積極的財(cái)政政策，側(cè)重點(diǎn)主要體現(xiàn)在刺激經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)、轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式和政策的靈活運(yùn)用等方面，如根據(jù)物價(jià)變動(dòng)推出的惠民措施等。通貨膨脹率％，％。國內(nèi)生產(chǎn)總值是一個(gè)生產(chǎn)概念，而國民生產(chǎn)總值則是一個(gè)收入概念。國外凈要素收入是指從國外得到的生產(chǎn)要素收入減去支付給國外的要素收入。2010年全社會(huì)固定資產(chǎn)投資為278140億元，%，%；全年社會(huì)消費(fèi)品零售總額154554億元，%，%；全年進(jìn)出口總額29728億美元，%，%。分季度看，%，%，%，%。分產(chǎn)業(yè)看，第一產(chǎn)業(yè)增加值為40497億元，%；第二產(chǎn)業(yè)增加值186481億元，%；第三產(chǎn)業(yè)增加值171005億元，%。GNP國民生產(chǎn)總值（Gross National Product，GNP）按市場(chǎng)價(jià)格計(jì)算的國民生產(chǎn)總值的簡(jiǎn)稱?？梢?，國民生產(chǎn)總值與國內(nèi)生產(chǎn)總值之間的區(qū)別就在于國外的凈要素收入。數(shù)據(jù)來源：國家統(tǒng)計(jì)局 經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率在全球經(jīng)濟(jì)未來走勢(shì)下，中國中長(zhǎng)期增長(zhǎng)率將趨勢(shì)性放緩，要應(yīng)對(duì)未來幾年資本流入對(duì)國內(nèi)貨幣環(huán)境的影響，靠匯率大幅升值是不夠的，還是要靠國內(nèi)穩(wěn)健的貨幣政策，以及結(jié)構(gòu)性調(diào)整。CPI的計(jì)算公式是CPI=（一組固定商品按當(dāng)期價(jià)格計(jì)算的價(jià)值/一組固定商品按基期價(jià)格計(jì)算的價(jià)值）100%。如表1所示，2010年我國積極財(cái)政政策在推進(jìn)地方財(cái)政改革、加強(qiáng)中小企業(yè)和農(nóng)村建設(shè)、促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式轉(zhuǎn)變和支持社會(huì)事業(yè)四方面起到了重要作用。5月31日為著力培育戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，推進(jìn)節(jié)能減排，財(cái)政部等四部委發(fā)布通知，確定在5個(gè)城市啟動(dòng)私人購買新能源汽車補(bǔ)貼試點(diǎn)工作。10月22日財(cái)政部、國家稅務(wù)總局規(guī)定自2011年1月1日起實(shí)施新的支持和促進(jìn)就業(yè)的稅收優(yōu)惠政策。與此同時(shí)，在以上四項(xiàng)主要民生開支中，住房保障開支所占比例顯著上升。另外，價(jià)格水平上漲也是財(cái)政收入的重要原因之一。與此同時(shí)，國務(wù)院副總理李克強(qiáng)在出席全國財(cái)政工作座談會(huì)上強(qiáng)調(diào)，2011年要發(fā)揮好財(cái)政在宏觀調(diào)控中的重要作用，把保障和改善民生作為公共財(cái)政的優(yōu)先方向，保持經(jīng)濟(jì)長(zhǎng)期平穩(wěn)較快發(fā)展，不斷提高人民生活水平和質(zhì)量。促進(jìn)實(shí)現(xiàn)教育公平，合理調(diào)整收入分配關(guān)系，健全覆蓋城鄉(xiāng)的社會(huì)保障網(wǎng)，支持醫(yī)療衛(wèi)生事業(yè)改革發(fā)展，加快保障性住房建設(shè)，推動(dòng)文化事業(yè)發(fā)展。②貨幣政策：2010年我國執(zhí)行適度寬松的，增強(qiáng)政策的針對(duì)性、靈活性，保持了政策的穩(wěn)定性，同時(shí)與、和收入分配政策等方面積極配合，大力發(fā)展和優(yōu)化供給結(jié)構(gòu)，多管齊下、使得2010年中國經(jīng)濟(jì)保持平穩(wěn)較快發(fā)展。截止至3月末。表3 央行至今票據(jù)發(fā)行記錄央行票據(jù)發(fā)行日期1年期票據(jù)3個(gè)月期票據(jù)600億元160億元650億元600億元550億元100億元30億元110億元520億元60億元300億元500億元70億元200億元 在第一季度，針對(duì)春節(jié)前后銀行體系流動(dòng)性波動(dòng)較大的季節(jié)性特征，中國人民銀行靈活安排正回購期限品種，通過不同期限正回購操作到期日與春節(jié)前現(xiàn)金投放峰值時(shí)點(diǎn)的匹配，有效熨平了季節(jié)性因素引起的短期流動(dòng)性波動(dòng)。央行公開市場(chǎng)業(yè)務(wù)操作利率的提高，更增加了央行對(duì)市場(chǎng)的調(diào)整力度，增強(qiáng)了通貨膨脹的控制力度，有利于資金供求關(guān)系的進(jìn)一步調(diào)整。至6月末，央行票據(jù)回購操作仍將繼續(xù)，回購利率可能略有上升或不變。截止至5月12日，大型金融機(jī)構(gòu)法定存款準(zhǔn)備金率為21%，%，如表4所示。差別準(zhǔn)備金動(dòng)態(tài)調(diào)整機(jī)制的實(shí)施，為金融機(jī)構(gòu)提供了一種主動(dòng)按照宏觀審慎政策要求，從提高資本水平和改善資產(chǎn)質(zhì)量?jī)蓚€(gè)方面增強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)防范能力的彈性機(jī)制，既可體現(xiàn)宏觀調(diào)控的要求，達(dá)到防范順周期系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)積累的目的，又給市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)機(jī)制的運(yùn)作保留了空間。 2011年，中國人民銀行于2011年2月9日和4月6日兩次上調(diào)金融機(jī)構(gòu)人民幣存貸款基準(zhǔn)利率。四、優(yōu)化信貸結(jié)構(gòu)，支持農(nóng)業(yè)民生金融發(fā)展 中國人民銀行通過窗口指導(dǎo)配合國家政策支持偏向，引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)按照區(qū)別對(duì)待、有扶有控的原則向各經(jīng)濟(jì)部門提供貸款，引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)支持重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)調(diào)整振興、防止盲目投資和低水平重復(fù)建設(shè)，大力支持節(jié)能減排和淘汰落后產(chǎn)能、促進(jìn)發(fā)展低碳經(jīng)濟(jì)。五、通過再貸款、再貼現(xiàn)，引導(dǎo)農(nóng)村金融服務(wù) 2011年至今，中國人民銀行對(duì)西部地區(qū)、糧食主產(chǎn)區(qū)和受災(zāi)地區(qū)共計(jì)安排調(diào)增支農(nóng)再貸款額度150億元。為有效發(fā)揮再貼現(xiàn)引導(dǎo)資金投向和促進(jìn)結(jié)構(gòu)調(diào)整的作用，年初，中國人民銀行對(duì)遼寧等5省(區(qū))安排增加再貼現(xiàn)額度50億元。中國人民銀行下發(fā)通知，決定自2011年4月1日至2012年3月31日，對(duì)同時(shí)達(dá)到比例考核政策和專項(xiàng)票據(jù)兌付后續(xù)監(jiān)測(cè)考核政策標(biāo)準(zhǔn)的425個(gè)縣(市)農(nóng)村信用社和16個(gè)村鎮(zhèn)銀行，安排增加支農(nóng)再貸款額度200億元；對(duì)達(dá)到專項(xiàng)票據(jù)兌付后續(xù)監(jiān)測(cè)考核標(biāo)準(zhǔn)的農(nóng)村信用社，在支農(nóng)再貸款、再貼現(xiàn)等方面適當(dāng)加大政策支持力度；對(duì)考核不達(dá)標(biāo)的農(nóng)村信用社，采取一定的約束措施。2011年第一季度。 跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算業(yè)務(wù)的展開，十分有利于人民幣的國際化和我國亞洲金融中心的建成。七、繼續(xù)完善人民幣匯率形成機(jī)制 中國人民銀行堅(jiān)持以市場(chǎng)供求為基礎(chǔ)不斷完善人民幣匯率形成機(jī)制，由于中國經(jīng)濟(jì)形勢(shì)不斷發(fā)生變化，人民幣在匯率市場(chǎng)上的情況也波動(dòng)不定，故為增強(qiáng)人民幣匯率彈性，保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩(wěn)定，中國人民銀行也必須不斷調(diào)整人民幣參考籃子的成分和比重。國有商業(yè)銀行及股份制商業(yè)銀行改革已基本完成，下一階段應(yīng)當(dāng)進(jìn)行城市商業(yè)銀行和農(nóng)村商業(yè)銀行的改革。深入研究論證中國進(jìn)出口銀行和中國出口信用保險(xiǎn)公司改革方案，推動(dòng)中國農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行繼續(xù)深化內(nèi)部改革。%。九、加強(qiáng)與境外貨幣當(dāng)局合作、深化外匯管理體制改革 中國人民銀行自2010年2月起，在13個(gè)外匯業(yè)務(wù)量較大的省（市）組織開展應(yīng)對(duì)和打擊“熱錢”專項(xiàng)行動(dòng)，抑制“熱錢”等違規(guī)資金的流入。2010年，應(yīng)有關(guān)貨幣當(dāng)局要求，中國人民銀行先后與若干貨幣當(dāng)局開展了本幣互換操作，規(guī)模約300億元人民幣。但另一方面，隨著WTO 時(shí)間表的推進(jìn)，中國銀行業(yè)將逐步放開，競(jìng)爭(zhēng)將日益激烈。但另一方面，在利率管制的條件下，對(duì)公業(yè)務(wù)競(jìng)爭(zhēng)中的一個(gè)重要因素是銀行的產(chǎn)品創(chuàng)新能力。根據(jù)中國WTO 協(xié)議，從2003 年底開始，外資銀行已可以在許多大城市進(jìn)行人民幣對(duì)公業(yè)務(wù)，2010年后更可以全面進(jìn)入各項(xiàng)業(yè)務(wù)。按揭和信用卡業(yè)務(wù)的發(fā)展，還會(huì)促進(jìn)我國銀行管理信息系統(tǒng)的建設(shè)和完善。在中國，經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)地區(qū)相對(duì)集中，銀行的網(wǎng)絡(luò)建設(shè)在今后一段時(shí)期內(nèi)也會(huì)集中在經(jīng)濟(jì)較發(fā)達(dá)的地區(qū)。部分股份制商業(yè)銀行可望完成經(jīng)營模式上的轉(zhuǎn)型，成為公司、個(gè)人業(yè)務(wù)并重，甚至以個(gè)人業(yè)務(wù)為主的銀行。而且在信用卡業(yè)務(wù)上，用戶往往傾向于只使用少數(shù)信用卡，使該項(xiàng)業(yè)務(wù)有明顯的“首發(fā)者優(yōu)勢(shì)”，所以更增加了對(duì)前期投資的要求。另外，中國客戶對(duì)中間業(yè)務(wù)收費(fèi)的認(rèn)同度普遍較低；而且由于現(xiàn)階段的利率管制，銀行存貸利差較大，著重爭(zhēng)奪存貸款業(yè)務(wù)是這種條件下的理性商業(yè)行為，從而使銀行有可能會(huì)把中間業(yè)務(wù)作為爭(zhēng)奪存貸款的籌碼而免費(fèi)或低價(jià)提供。%，而根據(jù)五家上市的股份制商業(yè)銀行公開的信息，%%之間。第二，從資產(chǎn)質(zhì)量看，房地產(chǎn)和出口行業(yè)的信貸風(fēng)險(xiǎn)倍受關(guān)注。國內(nèi)銀行的資金來源主要依賴于客戶存款，而較少依賴于批發(fā)融資。在審慎的管理體制之下，國內(nèi)銀行可能會(huì)通過資本融資等措施來提高銀行資本充足率。以貸款為主的生息資產(chǎn)增長(zhǎng)一項(xiàng)因素將拉動(dòng)銀行業(yè)2010年凈利潤(rùn)增長(zhǎng)32個(gè)百分點(diǎn)，仍將是驅(qū)動(dòng)盈利增長(zhǎng)的主要因素。2009年上