科技型中小企業(yè)融資模式比較-wenkub
2023-07-02 21:22:58 本頁面
【正文】 家專門為科技創(chuàng)業(yè)企業(yè)、風險投資機構提供全面金融服務的銀行，也是唯一一家只關注一個領域（即高科技初創(chuàng)領域）的銀行，其目標市場主要定在新創(chuàng)立的、發(fā)展速度較快、被其它銀行認為風險太大而不愿提供服務的科技型中小企業(yè)身上，其成功經(jīng)驗主要有三條：一是謹慎借貸，硅谷銀行奉行“先投后貸”，多是向已接受過風險投資的科技型企業(yè)貸款；二是混業(yè)經(jīng)營，硅谷銀行向科技型企業(yè)提供貸款后，還積極參與后續(xù)風險投資，分享股權增值收益，同時作為股東可以隨時掌握借款企業(yè)的實際經(jīng)營情況，減少信息不對稱的風險；三是自主調節(jié)貸款利率，監(jiān)管部門給予硅谷銀行特殊政策，允許其拉擴大借貸差，以平衡風險。1．美國模式：以市場為導向的融資美國一直將市場作為經(jīng)濟有效競爭和資源優(yōu)化配置的主要手段，擁有世界上最為發(fā)達的資本市場和風險投資市場，形成了以科技產(chǎn)業(yè)、風險投資和資本市場相互聯(lián)動的一整套發(fā)現(xiàn)和篩選機制。此外，還有第五層次市場，由地方柜臺交易市場構成，面向各州發(fā)行股票。和以創(chuàng)業(yè)板市場為代表的股權融資 以美國為例，資本市場分為五個層次：主板市場位列首層是面向大企業(yè)提供股權融資的全國性市場,由紐約證券交易所(NYSE)和納斯達克全國市場(NASDAQNM)構成，該市場對上市公司的要求最高?？萍冀鹑趯ｎ}融資難是當前科技型中小企業(yè)普遍面臨的瓶頸問題。第二層次是二板市場，由美國證券交易所(AMEX)和納斯達克小型股市場(NASDAQSCM)構成，是主要面向中小企業(yè)提供股權融資服務的全國性市場。等；三是內源融資模式，依靠所有者的資本投入或尋求合作來獲取資金。美國政府的作用在于制定法律法規(guī)、成立相關機構為小企業(yè)創(chuàng)造一個相對公平的融資環(huán)境，建立了專門的政策性金融機構和完善的信用擔保體系。2．德國模式：提供綜合性服務的多層次銀行主導型融資德國在利用銀行信貸對中小企業(yè)進行融資支持方面，是一個非常有特點的國家。此外，為中小企業(yè)提供金融支持的不僅有德國政府的特別基金，地方政府也制定了各種政策支持中小企業(yè)的發(fā)展；各類全國性和地方性的銀行和擔保銀行為中小企業(yè)提供金融支持。在間接融資方面，日本采用設立專門的政策性銀行的做法，這就有效地隔離了政策性銀行業(yè)務與商業(yè)銀行業(yè)務。從這種意義上說，在追趕先進國家方面日本融資模式是比較適合的計劃金融體系。上述國家和地區(qū)分別從自身經(jīng)濟和社會發(fā)展的實際情況出發(fā)，制定和執(zhí)行了一系列促進本國中小科技企業(yè)融資的政策措施，總體上有以下一些經(jīng)驗：設立專門金融機構直接對中小企業(yè)融資，或采取貸款擔保等形式協(xié)助中小企業(yè)融資；設立專門的機構對中小企業(yè)進行管理并提供一系列服務；在財政政策上采取貼息、稅收優(yōu)惠以及補助金等形式對中小企業(yè)進行扶持；制定有利于中小企業(yè)發(fā)展的法律、法規(guī)。截止2009年底，深圳市風險投資機構管理的資本總額近700億元，累計投資總額近600億元，累計投資項目2700多個，100多個投資企業(yè)在境內外資本市場成功上市。此外，深圳創(chuàng)業(yè)風險投資沒有局限于深圳的高科技領域，很早就走出深圳，支持了各個地方的高科技產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，目前深圳創(chuàng)投機構在深圳以外投資的金額占到所投金額的70%?！耙粋€基礎”是指以企業(yè)信用體系建設為基礎，以信用促融資，以融資促發(fā)展。一是集中資金，重點支持中關村企業(yè)在創(chuàng)業(yè)板上市。四是培育壯大創(chuàng)業(yè)投資者，幫助技術創(chuàng)業(yè)者成為創(chuàng)業(yè)企業(yè)家。掛牌公司涵蓋了軟件、生物制藥、新材料、文化傳媒等新興行業(yè)，有12家掛牌公司進行了共13次的定向增發(fā)股份，融資6億元，試點工作在支持中關村企業(yè)規(guī)范發(fā)展的。中關村企業(yè)在創(chuàng)業(yè)板實現(xiàn)了多項第一：上報材料數(shù)量第一、受理企業(yè)數(shù)量第一、過會企業(yè)數(shù)量第一、首批上市交易企業(yè)數(shù)量第一，創(chuàng)業(yè)板中的“中關村板塊”初步形成。2．推動股權投資在中關村的設立和發(fā)展，強化中關村在創(chuàng)業(yè)投資方面在全國的領先地位一是積極推動天使投資在中關村的發(fā)展。實施對創(chuàng)業(yè)投資機構的風險補貼政策，對投資園區(qū)初創(chuàng)期科技企業(yè)的創(chuàng)業(yè)投資機構，按照其實際投資額的10%給予風險補貼，單筆補貼金額不超過100萬元。三是支持產(chǎn)業(yè)投資基金在中關村的設立和發(fā)展。3月，北京銀行和交通銀行在中關村設立為科技企業(yè)服務的專營機構，10月，中國銀行、中國工商銀行、華夏銀行、光大銀行等銀行在中關村設立專門為科技型企業(yè)服務的專營機構，農(nóng)業(yè)銀行、招商銀行、中信銀行、廈門國際銀行、杭州銀行、浙商銀行等六家銀行正在辦理相關手續(xù)。2009年，以中關村科技擔保公司為平臺。三是擴大信用貸款試點。四是組織開展信用保險及貿易融資試點。五是分階段連續(xù)支持機制。在促進企業(yè)做強做大方面，實施改制上市資助政策，支持企業(yè)到境內外資本市場上市，推動企業(yè)并購重組，鼓勵企業(yè)到中關村代辦系統(tǒng)掛牌。下一步，依據(jù)《建設中關村國家自主創(chuàng)新示范區(qū)行動計劃》（2010～2012年），中關村將進一步優(yōu)化投融資環(huán)境，聚集整合金融服務資源，開展先行先試的科技金融創(chuàng)新試點，全面實施科技金融創(chuàng)新工程。濱海新區(qū)今年出臺了《關于支持科技型中小企業(yè)上市融資加快發(fā)展辦法》，采用了“助學貸款+風險投資”的新思路新
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