科技型中小企業(yè)融資模式比較-wenkub
2023-07-02 21:22:58 本頁面
【正文】 家專門為科技創(chuàng)業(yè)企業(yè)、風(fēng)險投資機(jī)構(gòu)提供全面金融服務(wù)的銀行，也是唯一一家只關(guān)注一個領(lǐng)域（即高科技初創(chuàng)領(lǐng)域）的銀行，其目標(biāo)市場主要定在新創(chuàng)立的、發(fā)展速度較快、被其它銀行認(rèn)為風(fēng)險太大而不愿提供服務(wù)的科技型中小企業(yè)身上，其成功經(jīng)驗主要有三條：一是謹(jǐn)慎借貸，硅谷銀行奉行“先投后貸”，多是向已接受過風(fēng)險投資的科技型企業(yè)貸款；二是混業(yè)經(jīng)營，硅谷銀行向科技型企業(yè)提供貸款后，還積極參與后續(xù)風(fēng)險投資，分享股權(quán)增值收益，同時作為股東可以隨時掌握借款企業(yè)的實際經(jīng)營情況，減少信息不對稱的風(fēng)險；三是自主調(diào)節(jié)貸款利率，監(jiān)管部門給予硅谷銀行特殊政策，允許其拉擴(kuò)大借貸差，以平衡風(fēng)險。1．美國模式：以市場為導(dǎo)向的融資美國一直將市場作為經(jīng)濟(jì)有效競爭和資源優(yōu)化配置的主要手段，擁有世界上最為發(fā)達(dá)的資本市場和風(fēng)險投資市場，形成了以科技產(chǎn)業(yè)、風(fēng)險投資和資本市場相互聯(lián)動的一整套發(fā)現(xiàn)和篩選機(jī)制。此外，還有第五層次市場，由地方柜臺交易市場構(gòu)成，面向各州發(fā)行股票。和以創(chuàng)業(yè)板市場為代表的股權(quán)融資 以美國為例，資本市場分為五個層次：主板市場位列首層是面向大企業(yè)提供股權(quán)融資的全國性市場,由紐約證券交易所(NYSE)和納斯達(dá)克全國市場(NASDAQNM)構(gòu)成，該市場對上市公司的要求最高。科技金融專題融資難是當(dāng)前科技型中小企業(yè)普遍面臨的瓶頸問題。第二層次是二板市場，由美國證券交易所(AMEX)和納斯達(dá)克小型股市場(NASDAQSCM)構(gòu)成，是主要面向中小企業(yè)提供股權(quán)融資服務(wù)的全國性市場。等；三是內(nèi)源融資模式，依靠所有者的資本投入或?qū)で蠛献鱽慝@取資金。美國政府的作用在于制定法律法規(guī)、成立相關(guān)機(jī)構(gòu)為小企業(yè)創(chuàng)造一個相對公平的融資環(huán)境，建立了專門的政策性金融機(jī)構(gòu)和完善的信用擔(dān)保體系。2．德國模式：提供綜合性服務(wù)的多層次銀行主導(dǎo)型融資德國在利用銀行信貸對中小企業(yè)進(jìn)行融資支持方面，是一個非常有特點的國家。此外，為中小企業(yè)提供金融支持的不僅有德國政府的特別基金，地方政府也制定了各種政策支持中小企業(yè)的發(fā)展；各類全國性和地方性的銀行和擔(dān)保銀行為中小企業(yè)提供金融支持。在間接融資方面，日本采用設(shè)立專門的政策性銀行的做法，這就有效地隔離了政策性銀行業(yè)務(wù)與商業(yè)銀行業(yè)務(wù)。從這種意義上說，在追趕先進(jìn)國家方面日本融資模式是比較適合的計劃金融體系。上述國家和地區(qū)分別從自身經(jīng)濟(jì)和社會發(fā)展的實際情況出發(fā)，制定和執(zhí)行了一系列促進(jìn)本國中小科技企業(yè)融資的政策措施，總體上有以下一些經(jīng)驗：設(shè)立專門金融機(jī)構(gòu)直接對中小企業(yè)融資，或采取貸款擔(dān)保等形式協(xié)助中小企業(yè)融資；設(shè)立專門的機(jī)構(gòu)對中小企業(yè)進(jìn)行管理并提供一系列服務(wù)；在財政政策上采取貼息、稅收優(yōu)惠以及補(bǔ)助金等形式對中小企業(yè)進(jìn)行扶持；制定有利于中小企業(yè)發(fā)展的法律、法規(guī)。截止2009年底，深圳市風(fēng)險投資機(jī)構(gòu)管理的資本總額近700億元，累計投資總額近600億元，累計投資項目2700多個，100多個投資企業(yè)在境內(nèi)外資本市場成功上市。此外，深圳創(chuàng)業(yè)風(fēng)險投資沒有局限于深圳的高科技領(lǐng)域，很早就走出深圳，支持了各個地方的高科技產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，目前深圳創(chuàng)投機(jī)構(gòu)在深圳以外投資的金額占到所投金額的70%?！耙粋€基礎(chǔ)”是指以企業(yè)信用體系建設(shè)為基礎(chǔ)，以信用促融資，以融資促發(fā)展。一是集中資金，重點支持中關(guān)村企業(yè)在創(chuàng)業(yè)板上市。四是培育壯大創(chuàng)業(yè)投資者，幫助技術(shù)創(chuàng)業(yè)者成為創(chuàng)業(yè)企業(yè)家。掛牌公司涵蓋了軟件、生物制藥、新材料、文化傳媒等新興行業(yè)，有12家掛牌公司進(jìn)行了共13次的定向增發(fā)股份，融資6億元，試點工作在支持中關(guān)村企業(yè)規(guī)范發(fā)展的。中關(guān)村企業(yè)在創(chuàng)業(yè)板實現(xiàn)了多項第一：上報材料數(shù)量第一、受理企業(yè)數(shù)量第一、過會企業(yè)數(shù)量第一、首批上市交易企業(yè)數(shù)量第一，創(chuàng)業(yè)板中的“中關(guān)村板塊”初步形成。2．推動股權(quán)投資在中關(guān)村的設(shè)立和發(fā)展，強(qiáng)化中關(guān)村在創(chuàng)業(yè)投資方面在全國的領(lǐng)先地位一是積極推動天使投資在中關(guān)村的發(fā)展。實施對創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)的風(fēng)險補(bǔ)貼政策，對投資園區(qū)初創(chuàng)期科技企業(yè)的創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)，按照其實際投資額的10%給予風(fēng)險補(bǔ)貼，單筆補(bǔ)貼金額不超過100萬元。三是支持產(chǎn)業(yè)投資基金在中關(guān)村的設(shè)立和發(fā)展。3月，北京銀行和交通銀行在中關(guān)村設(shè)立為科技企業(yè)服務(wù)的專營機(jī)構(gòu)，10月，中國銀行、中國工商銀行、華夏銀行、光大銀行等銀行在中關(guān)村設(shè)立專門為科技型企業(yè)服務(wù)的專營機(jī)構(gòu)，農(nóng)業(yè)銀行、招商銀行、中信銀行、廈門國際銀行、杭州銀行、浙商銀行等六家銀行正在辦理相關(guān)手續(xù)。2009年，以中關(guān)村科技擔(dān)保公司為平臺。三是擴(kuò)大信用貸款試點。四是組織開展信用保險及貿(mào)易融資試點。五是分階段連續(xù)支持機(jī)制。在促進(jìn)企業(yè)做強(qiáng)做大方面，實施改制上市資助政策，支持企業(yè)到境內(nèi)外資本市場上市，推動企業(yè)并購重組，鼓勵企業(yè)到中關(guān)村代辦系統(tǒng)掛牌。下一步，依據(jù)《建設(shè)中關(guān)村國家自主創(chuàng)新示范區(qū)行動計劃》（2010～2012年），中關(guān)村將進(jìn)一步優(yōu)化投融資環(huán)境，聚集整合金融服務(wù)資源，開展先行先試的科技金融創(chuàng)新試點，全面實施科技金融創(chuàng)新工程。濱海新區(qū)今年出臺了《關(guān)于支持科技型中小企業(yè)上市融資加快發(fā)展辦法》，采用了“助學(xué)貸款+風(fēng)險投資”的新思路新
公司管理相關(guān)推薦
鄂ICP備17016276號-1