【正文】 今，這個(gè)中心石油市場(chǎng)已成為芝加哥商品交易所(Chicago Mercantile Exchange)的一部分；與此同時(shí)，為了躲避美國(guó)《多德弗蘭克法》(DoddFrank Act)中的新規(guī)，它也正進(jìn)軍倫敦。馬克斯出生于巴黎，是一名農(nóng)產(chǎn)品商人的兒子。但這并非近期漲勢(shì)的唯一解釋。 +%區(qū)，所受的影響反而小于遠(yuǎn)離戰(zhàn)場(chǎng)的地區(qū)？就該案例而言，最流行的解釋是，利比亞有豐厚的補(bǔ)貼。金融時(shí)報(bào)相關(guān)內(nèi)容作者：日期：111111111111111111111111111111111111111111111111111111有人告訴我們：中東與北非的緊張局勢(shì)，導(dǎo)致了全球燃料價(jià)格近期的上漲——上周三觸及了兩年半以來(lái)的高點(diǎn)。一個(gè)不那么流行的解釋是，世界能源市場(chǎng)經(jīng)過(guò)了精心的設(shè)計(jì)，可從最微小的供給問(wèn)題中獲利，即使沒(méi)有太多證據(jù)證明石油供應(yīng)會(huì)出現(xiàn)實(shí)際的短缺。事實(shí)上，巴拉克?奧巴馬(Barack Obama)總統(tǒng)在最近能源安全演講中對(duì)全球能源市場(chǎng)缺陷只字不提，這些缺陷足以填滿沙特的一處油田。該市場(chǎng)隨后迅速發(fā)展，世界各地有一批交易所紛紛推出了期貨、期權(quán)與互換合約等交易產(chǎn)品?！　∨c容易受價(jià)格迅速波動(dòng)影響的高流動(dòng)性市場(chǎng)一樣，石油市場(chǎng)從建立之初就吸引了投機(jī)者。這將是一個(gè)糟糕的想法。美國(guó)政府?dāng)?shù)據(jù)顯示，今年大部分投機(jī)者預(yù)測(cè)未來(lái)價(jià)格還將上漲。投機(jī)者幾乎不用投入什么資金便可進(jìn)行交易，使得他們得以通過(guò)大額押注影響價(jià)格，同時(shí)往往僅有交易總價(jià)的5%到10%面臨風(fēng)險(xiǎn)。高盛(Goldman Sachs)于1991年首先獲得這種豁免。英國(guó)的金融服務(wù)管理局(FSA)也未能制定出一套連貫的大宗商品規(guī)定，盡管它的確夠迅速地對(duì)一名經(jīng)紀(jì)人在醉酒期間引發(fā)布倫特原油價(jià)格上漲的行為予以了處罰。相反，這些地區(qū)應(yīng)該考慮一個(gè)更簡(jiǎn)單的解決方法?！　”疚淖髡呤强屏_拉多大學(xué)環(huán)境新聞學(xué)中心(Center for Environmental Journalism at the University of Colorado)學(xué)者，著有《避難所：綁架世界石油市場(chǎng)的背節(jié)者》(The Asylum: The Renegades Who Hijacked The World’s Oil Market)一書22222222222222222222222222222222222222222222222222222222011年投資者關(guān)注什么？來(lái)源：《英才》 作者：黃海洲 2011年04月14日11:06我來(lái)說(shuō)兩句 (0) 復(fù)制鏈接打印大中小大中小大中小　　文|黃海洲 出處|《英才》雜志2011年4月刊　　已經(jīng)發(fā)生的事實(shí)表明，2010年是A股市場(chǎng)結(jié)構(gòu)調(diào)整的第一年，基于這一事實(shí)的判斷，2011年，結(jié)構(gòu)性調(diào)整會(huì)繼續(xù)。　　近期，因美國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)企穩(wěn)加速和西亞、北非地區(qū)的形勢(shì)動(dòng)蕩，國(guó)際流動(dòng)性開始看淡新興市場(chǎng)，回流發(fā)達(dá)市場(chǎng)，尤其是美國(guó)?！　∧壳皣?guó)際流動(dòng)性回流發(fā)達(dá)國(guó)家的原因基本是兩點(diǎn)。歐洲由于今年10月會(huì)有央行行長(zhǎng)的更替，市場(chǎng)上對(duì)其政策傾向的不確定性預(yù)期很強(qiáng)。如此一來(lái)，基于美國(guó)、歐洲和新興市場(chǎng)國(guó)家的政策確定性和連續(xù)性方面考慮，國(guó)際流動(dòng)性回流美國(guó)是在情理之中的。我們認(rèn)為，2011年的中國(guó)股市將繼續(xù)結(jié)構(gòu)分化。房地產(chǎn)價(jià)格從2010年4月起進(jìn)入僵持階段，如果當(dāng)前政策依然不能控制房?jī)r(jià)上漲，那么新一輪緊縮政策將會(huì)推出，運(yùn)用加息等調(diào)控手段的可能性將增加?？梢钥闯?，如果美國(guó)保持當(dāng)前良好的趨勢(shì)，避險(xiǎn)的需求就沒(méi)有去年那么大?！　】傊?，2011年依然是看漲主題。 (責(zé)任編輯：王博)44444444444444444444444444444444444444444444444444444444上市融資不是目的 做大做強(qiáng)才是根本來(lái)源：中國(guó)資本證券網(wǎng)證券日?qǐng)?bào) 作者：位立云 2011年04月13日08:04我來(lái)說(shuō)兩句 (0) 復(fù)制鏈接打印大中小大中小大中小　　進(jìn)入2011年，券商再融資熱情高漲。上市券商完成再擴(kuò)軍，華泰、 相關(guān)公司股票走勢(shì) %興業(yè)、山西等多家券商躋身IPO快車；同時(shí)長(zhǎng)江、東北、西南證券、以及財(cái)通、國(guó)盛、東吳等多家已上市券商都實(shí)施了再融資或增資計(jì)劃。無(wú)論是IPO還是再融資，目的都是旨在擴(kuò)充糧草，提高自身的凈資本。面對(duì)這片嶄新的業(yè)務(wù)藍(lán)海，加上券商營(yíng)業(yè)部網(wǎng)點(diǎn)的擴(kuò)充，券商資金愈發(fā)捉襟見(jiàn)肘。　　以融資融券為例，就屬于典型的資金密集型業(yè)務(wù)?！　⊥瑫r(shí)，目前監(jiān)督體制的核心也聚焦在資本金上。據(jù)統(tǒng)計(jì)，目前兩融試點(diǎn)券商隊(duì)伍已經(jīng)擴(kuò)大到25家。有預(yù)期認(rèn)為，僅就融資融券業(yè)務(wù)收入，有望占到今年行業(yè)內(nèi)總收入的2成左右。經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)收入占據(jù)了大半壁江山，成為主要收入來(lái)源，相對(duì)國(guó)外大券商經(jīng)紀(jì)收入僅占比25%左右而言，這種利出一孔的盈利模式，顯然獨(dú)木難支?！　?jù)悉，目前國(guó)外美林證券一家公司的資本金額度。隨著宏觀政策基調(diào)趨緊、貨幣緊縮，市場(chǎng)各方已經(jīng)集中出現(xiàn)再融資需求。擴(kuò)充資本金只是第一步，或者充其量只是手段，遠(yuǎn)非目的。　　 股指期貨改變了過(guò)去單邊投資的思維習(xí)慣，給市場(chǎng)帶來(lái)了組合投資的新理念，大大豐富了市場(chǎng)的投資產(chǎn)品與交易策略，中國(guó)已經(jīng)進(jìn)入金融期貨新時(shí)代?！　≈屑Z期貨總經(jīng)理黃輝：　　開創(chuàng)中國(guó)金融衍生品的未來(lái)　　 股指期貨目前上市已近一年，上市以來(lái)運(yùn)行平穩(wěn)。股指期貨的上市對(duì)于平安期貨的發(fā)展起到了一個(gè)很強(qiáng)的推動(dòng)作用。另一方面，整個(gè)市場(chǎng)既保持比較好的流動(dòng)性，也保持適當(dāng)?shù)某謧}(cāng)規(guī)模，有利于現(xiàn)貨的套期保值和價(jià)格發(fā)現(xiàn)，對(duì)于一個(gè)新品種來(lái)說(shuō)已經(jīng)非常不錯(cuò)了，受到了社會(huì)的一致好評(píng)。股指期貨的成功上市和有序運(yùn)行，離不開最具代表中國(guó)期貨市場(chǎng)監(jiān)管創(chuàng)新的投資者適當(dāng)性制度，即通過(guò)對(duì)投資者準(zhǔn)入的高標(biāo)準(zhǔn)、嚴(yán)要求從源頭上規(guī)范和優(yōu)化投資者群體結(jié)構(gòu)，為股指期貨市場(chǎng)平穩(wěn)運(yùn)行、市場(chǎng)功能的有效發(fā)揮、以及交易生態(tài)環(huán)境的完善奠定良好基礎(chǔ)。這是自去年以來(lái)，我國(guó)連續(xù)第四次加息，也是繼2月9日之后，2011年內(nèi)的第二次上調(diào)基準(zhǔn)利率。自去年下半年我國(guó)通脹壓力持續(xù)顯現(xiàn)以來(lái)，央行采取了“穩(wěn)健偏緊”的貨幣政策，2011年3月25日已提高存款準(zhǔn)備金率至20%，并在2月9日春節(jié)后進(jìn)行了年內(nèi)第一次加息。近期國(guó)內(nèi)一些地方因日本核輻射而引起的搶鹽行為看似有趣，但它揭示出投機(jī)者和消費(fèi)者對(duì)商品物價(jià)的敏感神經(jīng)，搶購(gòu)必然帶來(lái)物價(jià)和社會(huì)心理的某些變化，一般某地出現(xiàn)搶購(gòu)，之后物價(jià)上漲概率較大。日本作為全球流動(dòng)性的主要來(lái)源國(guó)，也是能源等大宗商品的重要進(jìn)口國(guó)，在此兩大背景下，日本災(zāi)后重建對(duì)中國(guó)在內(nèi)的新興市場(chǎng)國(guó)家或?qū)?lái)更大的通貨膨脹壓力，需要中國(guó)特別予以防范和應(yīng)對(duì)?！　〗曩Q(mào)易順差、外匯儲(chǔ)備的快速增長(zhǎng)，逼迫央行發(fā)行更多人民幣來(lái)對(duì)沖。以此次加息前銀行一年期存款利率3%、當(dāng)前物價(jià)指數(shù)約5%進(jìn)行簡(jiǎn)單計(jì)算，可知目前儲(chǔ)戶實(shí)際利率水平為2%左