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【正文】 的交割。 簡言之，這是一個已經(jīng)為所欲為過久的市場。它們應(yīng)該要求投機者在押注時，投入更多自己的資金，而不是徹底限制投機。我們認為，在全球流動性波動加大、結(jié)構(gòu)調(diào)整繼續(xù)的2011年，重要的投資機會應(yīng)該是在大宗原材料方面。針對這一現(xiàn)象，我們提出“新興市場熱錢多彩”的觀點，其含義是熱錢不會單一地從發(fā)達國家流向新興市場國家，也可以從新興市場國家撤出，轉(zhuǎn)而流向美國等發(fā)達國家?！ 〉谝?，美國經(jīng)濟增長勢頭看好，而其他國家經(jīng)濟或者沒有增長，或者略有下滑，或者面臨著宏觀調(diào)控下的增長的不確定性。同時，歐洲五國的再融資解決辦法尚不明了。 盡管美國經(jīng)濟增長勢頭看好，但是，解決其結(jié)構(gòu)性失業(yè)問題至少需要兩年時間，這就決定了，這期間其寬松的貨幣政策取向難改。作為經(jīng)濟活動的晴雨表，經(jīng)濟結(jié)構(gòu)的調(diào)整已經(jīng)提前在股市預(yù)演。除了房地產(chǎn)泡沫的問題，宏觀調(diào)控政策的不確定性也隨時威脅著經(jīng)濟的進一步增長。所以，此刻投資者應(yīng)該買入一些在美國高成長的公司股票。通脹題材，加之全球經(jīng)濟進一步增長，尤其是發(fā)達國家經(jīng)濟進一步增長，都會進一步推高大宗原材料商品價格。太平洋證券發(fā)布公告，稱將通過非公開發(fā)行方式募集50億元資本金，用于擴充公司業(yè)務(wù)。 +%其中，廣發(fā)證券更是8月份提出了160的再融資預(yù)案。 券商再融資集結(jié)號的吹響，跟其業(yè)務(wù)創(chuàng)新的推出密切相關(guān)?！ ∧壳?，券商的創(chuàng)新業(yè)務(wù)包括直投、融資融券、股指期貨、QDII、資產(chǎn)管理和ＩＢ業(yè)務(wù)等。業(yè)務(wù)伊始需要動用券商的自有資金，哪家券商錢最多，就最有望在業(yè)務(wù)推出中搶得先機，實現(xiàn)收益最早、最大化。根據(jù)此前出臺的相關(guān)管理要求，在申請融資融券試點券商應(yīng)滿足幾大條件中，最近6個月凈資本均在12億元以上是一個關(guān)鍵的硬性裁量指標(biāo)。監(jiān)管層人士曾表示，未來開展融資融券的券商營業(yè)部會超2200家，占到全國總數(shù)的53％。而另一項炙手可熱的創(chuàng)新業(yè)務(wù)股指期貨推出半年多來，也是交易活躍，成交量屢創(chuàng)新高。不是長久之計。在證券業(yè)逐步開放的大背景下，需要提高與國外同行相競爭的能力和資本。未來，大規(guī)模的銀行融資、大小非減持等會從市場上抽走資金，部分上市公司也在加緊向市場謀求融資。券商業(yè)的確需要資本擴張，然而單純的資本積累并不能使國內(nèi)券商走出現(xiàn)有模式。 在歐美發(fā)達市場，投資銀行、私募基金、共同基金、保險機構(gòu)、養(yǎng)老基金等眾多實力雄厚的機構(gòu)投資者扮演了主要角色，而中小投資者則是通過基金或者專家理財?shù)乳g接形式參與資本市場。滬深300股指期貨市場流動性好、價格走勢合理、隨著上市時間的增加，套利空間逐步減少，表明市場主體和市場運行都相對成熟?！ ?隨著更多的機構(gòu)、基金、QFII等成熟投資團體的進入，今年將會為股指期貨奠定一個更加堅實的基礎(chǔ)。 在接下來的一年時間，公司將繼續(xù)加強投資者教育，加強機構(gòu)客戶的開發(fā)和輔導(dǎo)，引導(dǎo)客戶理性參與股指期貨，相信在監(jiān)管層、交易所以及期貨公司的精心培育下，作為我國第一個金融期貨品種，股指期貨將有更好的發(fā)展空間。 可以預(yù)見，隨著基金、QFII、陽光私募等機構(gòu)參與股指期貨政策的有序放開，需求推動型的專業(yè)化服務(wù)無疑會占據(jù)主導(dǎo)，這標(biāo)志著期貨公司正迎來商業(yè)價值得以充分發(fā)揮的難能機遇，而機遇只垂青有準(zhǔn)備者。調(diào)整后， 相關(guān)公司股票走勢但3月底的央行貨幣政策委員會第一季度例會通稿，關(guān)于物價問題只是一帶而過，而更強調(diào)合理的貨幣總量、信貸結(jié)構(gòu)和直接融資等，表明貨幣政策仍要兼顧調(diào)結(jié)構(gòu)和保增長兩大重要目標(biāo)。央行此前調(diào)控較多采用數(shù)量工具，出于經(jīng)濟增長、熱錢流入等因素考慮慎用價格工具，但數(shù)量收緊對通脹的遏制在短期內(nèi)似乎并不十分見效，因此此次加息也可謂順理成章?！ ∝泿耪哒诨貧w常態(tài)，逐步結(jié)束“負利率”時代。但更重要的原因是2009年、2010年的天量貸款和資本市場融資。加息之后，無疑將緩解負利率水平，進而一定程度上緩解居民財富縮水壓力。但除北京、長春兩地外，幾乎其他所有城市都將房價漲幅與當(dāng)?shù)谿DP和人均可支配收入增幅掛鉤，幅度大致在10%左右。以20年期100萬元等額本息還款的商業(yè)貸款為例，此次加息后每月還款額將增加119元?！ ?77777777777777777777777777777777777777777777地下金融如何見陽光 來源：金融時報 作者：于乎 2011年04月12日11:10我來說兩句 (0) 復(fù)制鏈接打印大中小大中小大中小 上海金融與法律研究院項目研究員 于乎 吳英案再度牽動人心。許多評論者除了呼吁免她一死之外，也吁求放開民間金融。中國歷史上就有“打會”、“合會”等草根金融機制，而近些年的信貸緊縮、利率限制、投融資歧視等因素綜合作用，進一步刺激了民間金融的規(guī)模，民間資金保守估計在10萬億元以上?！ ∫环矫妫耖g金融植根于資本歧視。競爭是最好的動力，如果民間資本逐步進入金融業(yè)，創(chuàng)辦不同規(guī)模的銀行等金融機構(gòu)，對于銀行業(yè)整體以及社會來說，通過競爭來換取更好的金融服務(wù)和更多的投資機會，無疑是兩全之策。如果放任龐大的體制外金融繼續(xù)野蠻生長，不納入有序軌道，那么整體的貨幣政策調(diào)控力度也會大打折扣。例如，有傳言說，今年人民銀行即將推出《放貸人條例》，這會使“民間借貸”在國家立法層面得到確認。類似的基礎(chǔ)性架構(gòu)，有助于有效應(yīng)對一般性風(fēng)險防范措施，宜早不宜遲。(責(zé)任編輯：王博)8888888888888888888888888888888888888888888888888888888加息壓不住漲價來源：中國經(jīng)濟周刊 作者：鈕文新 2011年04月12日09:59我來說兩句(0)復(fù)制鏈接 又加息了。對中國而言，這樣的價格上漲屬于成本推動?！ 〖酉⒌染o縮貨幣手段，只能進一步推高成本，同時壓制內(nèi)需。表面上看，《通知》的目的是封堵“熱錢”流入，但實際是通過加強外匯管制，強化貨幣政策獨立性。說白了，你可以擋住“熱錢”流入，但擋不住基于美元濫發(fā)而引發(fā)的成本大幅提升。當(dāng)國際市場預(yù)期價格上漲，國內(nèi)市場立即就會出現(xiàn)實質(zhì)性上漲，根本用不著“熱錢”流入發(fā)生實質(zhì)性購買，造成供求失衡然后才推高價格?！ ∮腥艘欢〞f，如果沒有大規(guī)模的房地產(chǎn)開發(fā)，沒有那么多的人買房，就不會有這么大的需求，價格也就不會漲。這兩大錯位，往往會使抑制價格的手段變成刺激價格的措施。這三者，一國只能三選其二，而不可能三者兼得。 ，鼓勵合法合理的投機?！ Ｄ壳吧鲜泄疽呀?jīng)交過所得稅，對股東分紅再次征稅加重了投資者的負擔(dān)，也不利于價值理念的倡導(dǎo)；盡快推出上市公司強制分紅制度?！ ?，嘗試恢復(fù)T+0制度，試行做市商制度。其外生因素是制度創(chuàng)新，主要包括中國市場化導(dǎo)向的體制改革和冷戰(zhàn)后全球經(jīng)濟一體化的進程?！叭丝诩t利”衰竭并由正轉(zhuǎn)負在經(jīng)濟上的含義是：勞動力供給增速下降、勞動力成本提升、居民消費率上升、儲蓄率下降、進而導(dǎo)致投資率和資本形成的下降。中國經(jīng)濟目前正處于這樣一個拐點，這與40年前的日本和20年前的韓國十分
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