【正文】 投資獲得的固定收益數(shù)額放大一定倍數(shù)進(jìn)行股票投資。基金持有人持有到期，如可贖回金額高于或等于其投資金額，基金管理人將按贖回金額支付給投資者。在這一組織結(jié)構(gòu)下，基金發(fā)起人根據(jù)一份總的基金招募書發(fā)起設(shè)立多只相互之間可以根據(jù)規(guī)定的程序進(jìn)行轉(zhuǎn)換的基金，這些基金稱為子基金或成分基金，而由這些子基金共同構(gòu)成的這一基金體系就合稱為傘型基金，通常認(rèn)為”傘型結(jié)構(gòu)”的提法可能更為恰當(dāng)。南方避險(xiǎn)基金經(jīng)理蘇彥祝表示，去年10月央行加息，當(dāng)市場某些經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為是加息周期開始之際，南方基金卻研究判斷這是加息的結(jié)束，遂放大了債券的久期，投資長債品種，其中國債504品種在不到3個(gè)月的時(shí)間內(nèi)最高漲了10%以上。保本基金基本知識(shí)簡介所謂保本基金，是指在基金產(chǎn)品的一個(gè)保本周期內(nèi)（基金一般設(shè)定了一定期限的鎖定期，在我國一般是3年，在國外甚至達(dá)到了7年至12年），投資者可以拿回原始投入本金，但若提前贖回，將不享受優(yōu)待。運(yùn)作方式是將部分資金投資于國債等風(fēng)險(xiǎn)較低的工具，部分資金投資于股票，而投資股票的部分份額可能會(huì)根據(jù)基金凈值決定，凈值越高，可投資于股票的部分就越高。4：平衡型基金：以兼顧長期資本和穩(wěn)定收益為目標(biāo)。因此，封閉式基金每天有兩種報(bào)價(jià)：一個(gè)是集中市場的市價(jià)，另一個(gè)則是基金公司每日計(jì)算的凈值?；鹨?guī)模隨投資人的買賣而增減?；鹩虚_放式與封閉式之分?；鹩泻芏喾N，可以根據(jù)是否開放、策略、標(biāo)的不同，區(qū)分為不同的類型?！　∨e例說明，則累計(jì)凈值=+=?！　』饍糁岛屠塾?jì)凈值。　　基金注冊登記機(jī)構(gòu)是負(fù)責(zé)投資者賬戶的管理和服務(wù)、負(fù)責(zé)基金單位的注冊登記以及紅利發(fā)放等具體投資者服務(wù)內(nèi)容的專門機(jī)構(gòu)?；鸸芾砣说哪繕?biāo)函數(shù)是受益人利益的最大化，不得在處理業(yè)務(wù)時(shí)，考慮自己的利益或?yàn)榈谌咧\利。　　基金管理人是負(fù)責(zé)基金發(fā)起于經(jīng)營管理的專業(yè)性機(jī)構(gòu)?！　〔糠猪樠于H回 若基金經(jīng)理認(rèn)為在一天內(nèi)大量賣出證券比較困難或者對基金十分不利時(shí)，在當(dāng)日接受贖回比例不低于基金總份額的10%的前提下，可以對其余贖回申請延期辦理。若您申請將手中持有的基金單位按公布的價(jià)格賣出并收回現(xiàn)金，習(xí)慣上稱之為基金贖回?！　?什么是開放式基金的封閉期？為什么要有封閉期？　　基金成功募集足夠資金宣告成立后，會(huì)有一段不接受投資者贖回基金單位申請的時(shí)間段，稱之為基金的封閉期?！?開放式基金投資的收益來源是什么？　　開放式基金在運(yùn)作過程中收益來源有三：　　◎利息收入：指投資國債、金融債、企業(yè)債或銀行存款產(chǎn)生的利息給付；　　◎資本利得：指買賣股票或債券獲得的差價(jià)收入；　　◎其他收入：指運(yùn)用基金資產(chǎn)帶來的成本或費(fèi)用節(jié)約計(jì)入的收入。　　◎一是投資人直接向基金公司申購和贖回。也就是上市型開放式基金發(fā)行結(jié)束后，投資者既可以在指定網(wǎng)點(diǎn)申購與贖回基金份額，也可以在交易所買賣該基金?！　∈裁词瞧跫s型基金和公司型基金？　　根據(jù)組織形態(tài)的不同，投資基金可分為公司型投資基金和契約型投資基金。　　◎平衡型基金是既追求長期資本增值，又追求當(dāng)期收入的基金，這類基金主要投資于債券、優(yōu)先股和部分普通股，這些有價(jià)證券在投資組合中有比較穩(wěn)定的組合比例，一般是把資產(chǎn)總額的25%至50%投資于債券，其余的投資于普通股。指數(shù)基金的投資采取擬合目標(biāo)指數(shù)收益率的投資策略，分散投資于目標(biāo)指數(shù)的成份股，力求股票組合的收益率擬合該目標(biāo)指數(shù)所代表的資本市場的平均收益率?！　∈裁词浅砷L型基金？什么是價(jià)值型基金？　　成長型基金的投資風(fēng)格旨在挑選盈利增長優(yōu)于平均水平，并具備增值潛力的公司。　　開放式基金相對封閉式基金有哪些優(yōu)勢？　　相對封閉式基金，開放式基金有以下優(yōu)勢：　　◎透明度高　　開放式基金每天都會(huì)披露基金單位資產(chǎn)凈值，準(zhǔn)確體現(xiàn)基金運(yùn)作的真實(shí)價(jià)值。而封閉式基金規(guī)模固定，有續(xù)存期規(guī)定。　　按照資產(chǎn)配置比例的不同可分為貨幣市場基金、債券基金、股票基金、平衡基金和保本基金。第一篇　基礎(chǔ)知識(shí)篇第一節(jié)什么是封閉基金？什么是開放式基金？　　封閉式基金指發(fā)行總額事先確定，基金規(guī)模總數(shù)不變、基金上市后投資者通過證券市場（一般是交易所）轉(zhuǎn)讓、買賣的基金?！　　蛸I賣方式不同 開放式基金類似保險(xiǎn)產(chǎn)品，可通過基金管理公司的投資顧問銷售，也可通過銀行代理銷售?！　　蛄鲃?dòng)性好　　投資者可以隨時(shí)按照基金單位資產(chǎn)凈值申購、贖回，避免了折價(jià)風(fēng)險(xiǎn)。成長型的重點(diǎn)并不著眼于股票的現(xiàn)價(jià)，而是預(yù)期未來股價(jià)表現(xiàn)會(huì)優(yōu)于市場平均水平。　　◎增強(qiáng)指數(shù)基金是指通過指數(shù)化投資和積極投資的有機(jī)結(jié)合，實(shí)現(xiàn)投資風(fēng)險(xiǎn)和收益的優(yōu)化平衡，力求使基金取得超過市場的投資收益，實(shí)現(xiàn)基金資產(chǎn)的長期穩(wěn)定增值。其風(fēng)險(xiǎn)和收益狀況介于成長型基金和收益型基金之間?！　　蚱跫s型投資基金也稱信托型投資基金，是指基金發(fā)起人依據(jù)其與基金管理人、基金托管人訂立的基金契約，發(fā)行基金單位而組建的投資基金；　　◎公司型投資基金是具有共同投資目標(biāo)的投資者組成以盈利為目的的股份制投資公司，并將資產(chǎn)投資于特定對象的投資基金。不過投資者如果是在指定網(wǎng)點(diǎn)申購的基金份額，想要上網(wǎng)拋出，須辦理一定的轉(zhuǎn)托管手續(xù)；同樣，如果是在交易所網(wǎng)上買進(jìn)的基金份額，想要在指定網(wǎng)點(diǎn)贖回，也要辦理一定的轉(zhuǎn)托管手續(xù)。這有一定的數(shù)量限制，一般為5萬個(gè)基金單位或者其整數(shù)倍；而且是一種以貨代款的交易，即申購和贖回的時(shí)候，付出的或收回的不是現(xiàn)金而是一攬子股票組合?！　∵@些收益均包含在基金單位資產(chǎn)凈值中，到一定時(shí)候會(huì)按照基金契約以分紅形式分配給投資者。封閉期是為了讓基金經(jīng)理將募集來的資金根據(jù)證券市場狀況完成初步的投資安排?！?什么是基金的開放日？　　所謂開放日指基金契約規(guī)定的投資者可以在銷售網(wǎng)點(diǎn)辦理基金申購、贖回交易業(yè)務(wù)日期。對于當(dāng)日的贖回申請，基金管理人會(huì)按單個(gè)帳戶贖回申請量占贖回申請總量的比例，確定當(dāng)日收力的贖回份額；未受理部分會(huì)延遲至下一個(gè)開放日辦理，并以該開放日當(dāng)日的基金資產(chǎn)凈值為依據(jù)計(jì)算贖回金額，但投資者可在申請贖回時(shí)選擇當(dāng)日未獲受理部分予以撤銷。在我國，按照《證券投資基金管理暫行辦法》，基金管理人由基金管理公司擔(dān)任。基金托管人是依據(jù)基金運(yùn)行中”管理與保管分開”的原則對基金管理人進(jìn)行監(jiān)督和保管基金資產(chǎn)的機(jī)構(gòu)，是基金持有人利益的代表，通常由有實(shí)力的商業(yè)銀行和霍信托投資公司擔(dān)任。這冊登記機(jī)構(gòu)通常由基金管理人或其委托的其他機(jī)構(gòu)（如中國證券登記結(jié)算公司）?！　』饍糁担侵该總€(gè)營業(yè)日根據(jù)基金所投資證券市場收盤價(jià)所計(jì)算出的基金總資產(chǎn)價(jià)值，扣除基金當(dāng)日之各類成本及費(fèi)用后，所得到的就是該基金當(dāng)日之資產(chǎn)凈值。買基金前先了解基金的品種初始投資基金的朋友，往往一看到各種基金宣傳單，及報(bào)紙上各種基金介紹和分類，就腦子發(fā)昏，沒了方向。投資人可以依照自己的風(fēng)險(xiǎn)屬性自由選擇。對開放式基金而言，投資人可以隨時(shí)依據(jù)基金凈值，直接向基金公司買進(jìn)、贖回或轉(zhuǎn)換，而不需要通過集中市場撮合交易（LOF和EFT除外）。而封閉式基金，則是發(fā)行份額數(shù)固定，發(fā)行期滿、基金募集達(dá)到預(yù)計(jì)規(guī)模后，即不再接受投資人買進(jìn)或賣出，故稱為封閉式基金。 　　依投資策略，基金又可以分為以下幾種，其風(fēng)險(xiǎn)性依次降低：積極成長型基金：以追求資本的最大增值為操作目標(biāo)，通常投資于價(jià)格波動(dòng)性大的個(gè)股，擇股的指標(biāo)常常是每股收益成長，銷售成長等數(shù)據(jù)，最具冒險(xiǎn)進(jìn)取特性，風(fēng)險(xiǎn)/報(bào)酬最高，適合冒險(xiǎn)型投資人。通常有一定比重資金投資于固定收益的工具，如債券、可轉(zhuǎn)換公司債等，以獲取穩(wěn)定的利息收益，控制風(fēng)險(xiǎn)，其他的部分則投資股票，以追求資本利得。在國內(nèi)，保本型基金基本都有第三方擔(dān)保。這類基金對于風(fēng)險(xiǎn)承受能力比較弱的投資者或是在未來股市走勢不確定的情形下，是一個(gè)很好的投資品種，既可以保障所投資本金的安全，又可以參與股市上漲的獲利，具有其特定的優(yōu)勢?！　〔贿^，因?yàn)?年保本期限的限制，保本基金主要是投資剩余期限在3年以內(nèi)的短期債券，而此類券種2005年總體回報(bào)也僅在3%左右，所以更高的收益還是來自基金經(jīng)理對于”風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)”的主動(dòng)運(yùn)作?；鹦≈R(shí)：保本基金靠什么保本　　問：南方避險(xiǎn)增值基金正在開放申購，聽說這種保本基金設(shè)有避險(xiǎn)周期，那么什么是避險(xiǎn)周期，保本基金和其他基金有什么不同？　　答：保本基金的避險(xiǎn)周期又叫保本期，是基金管理人提供避險(xiǎn)的期限。如果可贖回金額低于其投資金額，基金管理人將按投資金額扣除已分紅金額支付給投資者，并由擔(dān)保人提供擔(dān)保。在實(shí)際投資操作中，根據(jù)股市、債市上漲和下跌的情況，動(dòng)態(tài)調(diào)整股票和債券的投資組合，確保在本金安全的前提下，把握股市上漲的收益機(jī)會(huì)，獲得較高的預(yù)期收益。封閉式基金與開放式基金封閉式基金與開放式基金有何不同問：都說封閉式基金將是今年基金投資中的熱點(diǎn)，那么，它和開放式基金有何不同呢？　　答：根據(jù)《中華人民共和國證券投資基金法》總則，”封閉式基金是指經(jīng)核準(zhǔn)的基金份額總額在基金合同期限內(nèi)固定不變，基金份額可以在依法設(shè)立的證券交易場所交易，但基金份額持有人不得申請贖回的基金。另外，開放式基金的投資者可以隨時(shí)申購贖回基金，而封閉式基金的買賣需要到交易所進(jìn)行，需要交納一定比例的證券交易稅和手續(xù)費(fèi)，而開放式基金的投資者需繳納的相關(guān)費(fèi)用（如首次認(rèn)購費(fèi)、贖回費(fèi)）則包含于基金價(jià)格之中。證券投資基金的分類分類原則　　基金分類主要以招募說明書中基金所確定的資產(chǎn)配置比例、業(yè)績比較基準(zhǔn)以及投資目標(biāo)為基礎(chǔ)?！薄　《?jí)分類標(biāo)準(zhǔn)　　股票型基金：以股票投資為主，百分之六十以上的基金資產(chǎn)投資于股票的基金?！　」蓚胶庑突穑汗善辟Y產(chǎn)與債券資產(chǎn)的配置比例可視市場情況靈活配置，股票投資配置比例的中值與債券資產(chǎn)的配置比例的中值之間的差異一般不超過5%。一種是不進(jìn)行股票投資的純債券基金，另一種是只進(jìn)行新股認(rèn)購，但不進(jìn)行積極股票投資的基金?！　∫弧⒎忾]式基金，其發(fā)行的規(guī)模是固定的，比如我們可以說某基金規(guī)模為20億。　　而開放式基金，基金規(guī)模是不固定的?！　∝泿攀交稹　≠Y金投向：資產(chǎn)配置主要是央行票據(jù)、短期債券、債券回購及同業(yè)存款和現(xiàn)金。（180009 行情，資料，咨詢，更多）和銀華貨幣市場A　　配置型基金　　資金投向：資產(chǎn)配置中包括股票、債券和現(xiàn)金等，分配比例可以根據(jù)市場靈活調(diào)整。（270002 行情，資料，咨詢，更多）和富國天益價(jià)值充分體現(xiàn)了在承擔(dān)適度風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)上獲得較高收益的特征。　　特別提醒：2006年股市債市行情出現(xiàn)轉(zhuǎn)換的話，保本型基金收益可能下降?！　￡P(guān)注品種：銀河收益　　股票型基金　　資金投向：資產(chǎn)配置以股票為主。（110002 行情，資料，咨詢，更多）和銀華道瓊斯88貨幣市場基金有哪些特點(diǎn)？　海南馬先生問：請問貨幣市場基金有哪些特點(diǎn)？　　鵬華基金：貨幣市場基金與傳統(tǒng)的基金比較具有以下特點(diǎn)：貨幣市場基金與其它投資于股票的基金最主要的不同在于基金單位的資產(chǎn)凈值是固定不變的，通常是每個(gè)基金單位1元。這些特點(diǎn)主要源于貨幣市場是一個(gè)低風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性高的市場。投資成本低?！　∩钲陉愋〗銌枺鹤罱鼌R添富基金等一些基金推出了”上證基金通”費(fèi)率優(yōu)惠，請問”上證基金通”的概念是什么？　　匯添富基金：”上證基金通”就是利用交易所跑道進(jìn)行開放式基金認(rèn)購、申購和贖回，也稱為開放式基金”場內(nèi)交易”。據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至今年上半年，國內(nèi)市場基金總資產(chǎn)已超過1800億元，占據(jù)了開放式基金總資產(chǎn)的半壁江山。據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至今年三季度，%，哪怕是在近期貨幣市場收益率大幅回落后，%左右。　　我們再看看國內(nèi)，2003年底第一只貨幣市場基金問世，盡管當(dāng)時(shí)基金公司做了很多的宣傳推介工作，但由于中國老百姓多年養(yǎng)成的儲(chǔ)蓄習(xí)慣，一時(shí)這種簡單實(shí)用的理財(cái)工具并沒有被接受，大多數(shù)買入貨幣市場基金的是嗅覺敏銳的機(jī)構(gòu)投資者。當(dāng)然，和高達(dá)14萬億的居民儲(chǔ)蓄存款相比，貨幣市場基金只能算是零頭；但從另一面看，貨幣市場基金在中國前景無限?！　∝泿攀袌龌鹫脻M足投資者的低風(fēng)險(xiǎn)和流動(dòng)性偏好?！　〔粌H如此，貨幣市場基金還有免稅、費(fèi)率低、手續(xù)簡單等優(yōu)點(diǎn)。具體來說，以下兩類客戶群體更應(yīng)關(guān)注和投資貨幣市場基金：、銀行定期存款客戶、國債投資者（追求本金安全、高流動(dòng)性并希望獲取穩(wěn)定收益，將貨幣市場基金作為現(xiàn)金管理的工具）；（將貨幣市場基金作為投資組合的類屬資產(chǎn)配置，達(dá)到優(yōu)化組合或避險(xiǎn)的目的）。每萬份收益在基金出現(xiàn)大宗交易或者贖回的時(shí)候，變化得最明顯，而近7日年化收益率則是7日內(nèi)收益情況的一個(gè)平均值。關(guān)于貨幣市場基金的幾個(gè)提問貨幣市場基金是一種什么類型的基金？購買貨幣市場基金最少要多少錢？購買貨幣市場基金是凈值高好還是低好？貨幣市場基金與定期存款相比，有什么優(yōu)點(diǎn)？　　貨幣市場基金，是一種功能類似于銀行活期存款，而收益卻高于銀行存款的低風(fēng)險(xiǎn)投資產(chǎn)品。貨幣基金有類似于活期存款的便利。　　安全性：貨幣基金投資于短期債券、國債回購及同業(yè)存款等，投資品種的特性基本決定了貨幣基金本金風(fēng)險(xiǎn)接近于零。　　貨幣市場基金的基金單位資產(chǎn)凈值是固定不變的，一般一個(gè)基金單位是1元，這是與其他基金最主要的不同點(diǎn)。投資人真正要關(guān)心的是第二個(gè)指標(biāo)，即每萬份基金單位收益。　　再次，銀行儲(chǔ)蓄有固定利率，而貨幣市場基金隨每天市場利率變化，每日收益不同；銀行活期儲(chǔ)蓄是按年計(jì)算復(fù)利，而貨幣市場基金是按日計(jì)算復(fù)利。如果資金很快就要用的，那就絕大部分購買貨幣市場基金，少部分存定期存款。而貨幣基金要年長很多，2003年底誕生后，加上最新成立的長城貨幣基金，”家族”規(guī)模已達(dá)26只。正因如此，當(dāng)初中短債基金面世時(shí)被稱為”貨幣基金的加強(qiáng)版”。截至12月13日，%，而絕大多數(shù)貨幣基金7日年化收益目前在2%上下。當(dāng)這種偏離發(fā)生時(shí)，兩者的風(fēng)險(xiǎn)度就不一樣了。對于收益指標(biāo)，貨幣基金表示為”7日年化收益率”，而博時(shí)6號(hào)則為”90天年化收益率”。此前因不少貨幣基金為了追求高收益而大打”擦邊球”，引致風(fēng)險(xiǎn)積聚，才有了《貨幣基金管理辦法》。債券價(jià)格變化從而債券基金的資產(chǎn)凈值對于利率變動(dòng)的敏感程度用久期作為指標(biāo)來衡量，久期越長，債券基金的資產(chǎn)凈值對利息的變動(dòng)越敏感。例如，基金持有比較多的可轉(zhuǎn)債，可以提高收益能力，尤其是集中持有大量轉(zhuǎn)債的基金，其回報(bào)率受股市和可轉(zhuǎn)債市場的影響可能遠(yuǎn)大于債市，但也放大了投資風(fēng)險(xiǎn)。雖然同樣是以債券為投資品種，但是南方多利債券基金對所投資債券的種類和平均剩余期限做了明確的限制，風(fēng)險(xiǎn)明顯較低。由于多利債券基金在可分紅的條件下，每月至少分紅