從德隆的倒下談如何完善企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)-wenkub
2023-06-01 13:45:32 本頁面
【正文】 就是價(jià)值創(chuàng)造的過程，而這個(gè)過程就是企業(yè)財(cái)務(wù)保障實(shí)施的過程，企業(yè)身處于市場競爭風(fēng)險(xiǎn)之中，充滿了危險(xiǎn)性，而企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是：確保企業(yè)在運(yùn)作過程與保證目標(biāo)之間找到平衡。這個(gè)效能與同行業(yè)，同社會(huì)化的企業(yè)相比，就體現(xiàn)在比較競爭優(yōu)勢(shì)上。企業(yè)出現(xiàn)資金流的斷裂導(dǎo)致企業(yè)失敗，只是直接問題的反映，實(shí)質(zhì)上是企業(yè)缺乏財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范和現(xiàn)金流的管理的能力，企業(yè)的發(fā)展貴在持續(xù)，生命力的強(qiáng)盛，而企業(yè)的管理，保障又體現(xiàn)在系統(tǒng)和安全。筆者就聯(lián)系企業(yè)的經(jīng)營談如何建立企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的防范和企業(yè)的現(xiàn)金流的管理。 企業(yè)真正能力的落實(shí)點(diǎn)應(yīng)在投入產(chǎn)出最大化的效能上的。企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范是體現(xiàn)在保障企業(yè)先“活”著，才能“前進(jìn)”這個(gè)基本道理。這就形成了：現(xiàn)金資產(chǎn)現(xiàn)金（增值）的循環(huán)。第三順暢，循環(huán)要順暢，不能在存貨和應(yīng)收賬款上，停留過多資金，從而造成下一步企業(yè)活動(dòng)沒有必要的資金，循環(huán)不暢。企業(yè)當(dāng)進(jìn)入多元化投資之后，就有了多項(xiàng)，相互關(guān)聯(lián)不高的營運(yùn)資金鏈，就很容易導(dǎo)致營運(yùn)資金使用效率的下降，直接表現(xiàn)在銷售收入增加，而應(yīng)收賬款和存貨增加，如德隆中的上市公司新疆屯河2001年的狀況，%，%，凈利潤卻下降了人民幣4119萬元，%%，%，%。戴爾電腦，放棄層層經(jīng)銷模式，走直接消費(fèi)模式并在供應(yīng)鏈反映速度上不斷創(chuàng)新，從而創(chuàng)造出高性價(jià)比吸引了消費(fèi)者，從而使得它以產(chǎn)品7天之內(nèi)送達(dá)消費(fèi)者手上，要求消費(fèi)者提前收款，供應(yīng)商滯后付款，制造組裝時(shí)間縮短（如制造一臺(tái)筆記本電腦，只有13個(gè)小時(shí)），使得自由營運(yùn)資金占用極低。 筆者接觸了很多企業(yè)經(jīng)營者，往往只注重經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)，而就忽視了財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，實(shí)質(zhì)上忽視了非常關(guān)鍵的問題。資金的來源：債務(wù)性質(zhì)，資金提供者（債主，銀行）風(fēng)險(xiǎn)低，而資金的使用者（公司）風(fēng)險(xiǎn)高。相反，企業(yè)股東們對(duì)公司使用資金約束權(quán)是很小的，因此他們面臨的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)也是最高的。而債權(quán)人承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)較低，但他們更有保證地得到回報(bào)（本金和利息），公司應(yīng)當(dāng)將經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)與財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)并重對(duì)待，以減少公司總體風(fēng)險(xiǎn)，這些風(fēng)險(xiǎn)可按可能的方式不同組合形成公司總體風(fēng)險(xiǎn)，也即數(shù)字上用各個(gè)因素相乘產(chǎn)出的一個(gè)復(fù)合的結(jié)果，如高經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)與高財(cái)務(wù)相匹配，那么企業(yè)總體風(fēng)險(xiǎn)將非常高，（如新創(chuàng)立的生物科技公司全部資金都是介借入），因此，經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)該采取反向搭配，通常情況下，公司的核心業(yè)務(wù)趨于成熟或者轉(zhuǎn)向其他領(lǐng)域，經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)會(huì)下降，相應(yīng)地，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)開始相應(yīng)的增大。在企業(yè)經(jīng)營穩(wěn)定之后，就需要企業(yè)有籌資的能力，以支持企業(yè)迅速做大，而僅僅依賴企業(yè)贏利來積累再發(fā)展，資金是難以支撐企業(yè)發(fā)展的速度，這個(gè)時(shí)候企業(yè)要有融資的渠道和融資的能力來支撐企業(yè)的發(fā)展，這個(gè)時(shí)期，企業(yè)的高發(fā)展帶來高銷售增長，高現(xiàn)金需求，高負(fù)債及有可能帶來的管理效率的流失，和利潤率的下降，企業(yè)的財(cái)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)就加大了，財(cái)務(wù)支撐能力足夠就可支撐企業(yè)做強(qiáng)，做大。 這個(gè)同時(shí)三大活動(dòng)，也應(yīng)呈現(xiàn)良性的態(tài)勢(shì)，經(jīng)營活動(dòng)的正現(xiàn)金流入（銷售商品、勞務(wù)提供）和現(xiàn)金流出（
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