企業(yè)并購(gòu)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)與防范-wenkub
2023-06-11 22:08:49 本頁(yè)面
【正文】 各自的特點(diǎn)。并非所有的企業(yè)并購(gòu)都會(huì)形成協(xié)同效應(yīng)，實(shí)現(xiàn)績(jī)效增長(zhǎng)，有成功案例也有失敗案例。 A, in order to guarantee the enterprise merger and acquisition activities to smoothly.Keywords: Enterprise merger and acquisition；Financial risk；Preventive measures；. . . .前言自從20世紀(jì)90年代以來(lái)，全球企業(yè)并購(gòu)浪潮的興起無(wú)疑加速了經(jīng)濟(jì)全球化，企業(yè)想不斷壯大，一是靠自身積累二通過(guò)并購(gòu)方式,許多跨國(guó)企正是通過(guò)企業(yè)并購(gòu)不斷發(fā)展，成為推動(dòng)經(jīng)濟(jì)全球化的力量。amp。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。作為一種特殊的投資活動(dòng)，并購(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)不容忽視，尤其是財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，或者并購(gòu)的失敗，使之企業(yè)陷入危機(jī)最終比比皆是。. . . .科技學(xué)院2014屆本科畢業(yè)論文企業(yè)并購(gòu)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)及防范專(zhuān) 業(yè)： 指導(dǎo)教師： 學(xué)生姓名： 張 弛 學(xué)生學(xué)號(hào)： 中國(guó)﹒貴州﹒貴陽(yáng)2014年5月學(xué)習(xí)資料. . . .目 錄摘要 III關(guān)鍵詞 IIIAbstract IVKeywords IV前言 1第一章 企業(yè)并購(gòu)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)概述 2 2 2 3 3 3 4 4 4 4第二章 企業(yè)并購(gòu)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)來(lái)源及主要表現(xiàn) 5 5 5 5 6 6 7第三章 企業(yè)并購(gòu)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的成因 8——目標(biāo)企業(yè)信息不對(duì)稱(chēng) 8——資本市場(chǎng)不健全，融資渠道狹窄 8——支付結(jié)構(gòu)不合理 9——內(nèi)部控制不完善 9第四章 企業(yè)并購(gòu)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的控制防范 11 11 11 改善信息不對(duì)稱(chēng)狀況 11 11 11，降低資本成本 11 12 12 改進(jìn)支付方式，降低支付風(fēng)險(xiǎn) 12，降低流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn) 13 13 13 14 14結(jié)束語(yǔ) 15參考文獻(xiàn) 16致 謝 17企業(yè)并購(gòu)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)及防范摘要 隨著全球經(jīng)濟(jì)一體化和中國(guó)建立社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)步伐的加快，越來(lái)越多的中國(guó)企業(yè)開(kāi)始利用資本運(yùn)作的方法來(lái)加速企業(yè)的發(fā)展。因此企業(yè)加強(qiáng)并購(gòu)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理很重要,針對(duì)企業(yè)并購(gòu)中產(chǎn)生的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，以及其造成此風(fēng)險(xiǎn)的影響因素進(jìn)行了研究。防范措施. . . .Abstract With the establishment of socialist market economy, the pace of global economic integration and the Chinese speeding up, more and more enterprises start to Chinese utilizing capital operation to accelerate the development of enterprises. Enterprise merger is a main way of modern economy, is an effective way to realize enterprise expansion. However, the enterprise merger and acquisition is a plicated and huge system process, the most easy to produce in the merge and acquisition of enterprise is the financial risk. As a special investment, M amp。 A, so that enterprises in the crisis finally meet the eye everywhere. Therefore, enterprises to strengthen financial risk management is very important, in view of mergers and acquisitions in the financial risk, and the effect of the risk factors were studied。比如，2006年米塔爾集團(tuán)以383億元并購(gòu)安賽樂(lè)公司，經(jīng)歷了10年多的并購(gòu)重組發(fā)展起來(lái)的世界排名第一與世界排名第二的鋼鐵企業(yè)集團(tuán)合并為安賽樂(lè)并購(gòu)本身就是高風(fēng)險(xiǎn)活動(dòng)，并購(gòu)的整個(gè)過(guò)程中都存在著風(fēng)險(xiǎn)隱患，而其中財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)更是并購(gòu)成功與否的重要因素。兼并又稱(chēng)吸收合并，即兩種不同事物，因故合并成一體。在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下，企業(yè)的一切經(jīng)濟(jì)活動(dòng)是一個(gè)追求利潤(rùn)的過(guò)程。通過(guò)并購(gòu)企業(yè)可以對(duì)資產(chǎn)進(jìn)行補(bǔ)充和調(diào)整，使其達(dá)到規(guī)模經(jīng)濟(jì)效益，降低管理、原材料、生產(chǎn)等不同環(huán)節(jié)的經(jīng)營(yíng)成本，同時(shí)也可以實(shí)現(xiàn)企業(yè)的優(yōu)化生產(chǎn)，或者運(yùn)用統(tǒng)一的生產(chǎn)流程，減少生產(chǎn)過(guò)程中的環(huán)節(jié)，充分利用企業(yè)的生產(chǎn)能力。比如阿里巴巴和雅虎是一個(gè)典型的例子，通過(guò)資源整合，阿里巴巴和雅虎這兩種技術(shù)的品牌，資本，從而實(shí)現(xiàn)共享和互補(bǔ)，有效地提高市場(chǎng)份額?！帮L(fēng)險(xiǎn)”一詞的含義，其基本的核心含義是“未來(lái)結(jié)果的不確定性或損失”，也有人進(jìn)一步定義為“個(gè)人和群體在未來(lái)遇到傷害的可能性以及對(duì)這種可能性的判斷與認(rèn)知”。對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的界定有狹義和廣義之分。企業(yè)并購(gòu)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)特征主要特點(diǎn)表現(xiàn)在以下五個(gè)方面:不確定性是風(fēng)險(xiǎn)的本質(zhì)特征，自然也是企業(yè)并購(gòu)擊務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的本質(zhì)特征。 企業(yè)并購(gòu)是一項(xiàng)投資活動(dòng)，既然是投資就會(huì)有價(jià)率的存在，也就是企業(yè)并購(gòu)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是一種價(jià)值風(fēng)險(xiǎn)，其風(fēng)險(xiǎn)程度可以進(jìn)行量化，最終可以用金錢(qián)、價(jià)格、資金等價(jià)值指標(biāo)等體現(xiàn)出來(lái)。第二章 企業(yè)并購(gòu)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)來(lái)源及主要表現(xiàn) 一項(xiàng)完整的并購(gòu)活動(dòng)通常包括選擇目標(biāo)企業(yè)、評(píng)估目標(biāo)企業(yè)的價(jià)值、并購(gòu)可行性分析、籌措并購(gòu)資金、確定支付方式以及并購(gòu)后的整合等環(huán)節(jié)，上述各環(huán)節(jié)中都可能產(chǎn)生風(fēng)險(xiǎn)。目標(biāo)企業(yè)價(jià)值評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)的來(lái)源有以下幾個(gè)方面:目前國(guó)內(nèi)很多并購(gòu)企業(yè)對(duì)于目標(biāo)企業(yè)價(jià)值評(píng)估本質(zhì)認(rèn)識(shí)不足，往往將目標(biāo)企業(yè)價(jià)值評(píng)估等同于資產(chǎn)價(jià)值的評(píng)估，忽略了目標(biāo)企業(yè)作為一個(gè)整體獨(dú)立的自身價(jià)值以及并購(gòu)后由于協(xié)同效應(yīng)作用而產(chǎn)生的價(jià)值增值。而并購(gòu)企業(yè)則往往處于信息上的不利地位，因此而臨較大的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。一旦兩者偏離過(guò)大，其后的談判將建立在不公平的價(jià)格基礎(chǔ)上，為并購(gòu)融資、并購(gòu)后的運(yùn)營(yíng)
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