【正文】 說(shuō)很多法律文件之外的東西，這些東西對(duì)律師去發(fā)現(xiàn)問(wèn)題和解決問(wèn)題提供了很好的思路和線索。剛才也提到了主體的特殊性，性質(zhì)是國(guó)有的，是上市公司，要把這些法律全部收集整理。還有公司的經(jīng)營(yíng)模式的特點(diǎn)，所以外部的知識(shí)要知道。要了解交易架構(gòu)才能知道未來(lái)合同條款如何設(shè)定。律師除了掌握法律知識(shí)，很重要的是要了解一些財(cái)務(wù)的知識(shí)、管理的知識(shí)和其它相關(guān)的企業(yè)知識(shí)。如果一家上市公司目的是為了盈利，那你在寫協(xié)議或核查文件時(shí)，對(duì)于交易標(biāo)的收益情況就是你核查的重點(diǎn)，收益情況是否真實(shí)，這個(gè)時(shí)候在通常保證和承諾的條款里，對(duì)于收益盈利狀況真實(shí)性在協(xié)議中是描述的重點(diǎn)，也應(yīng)該是對(duì)方要保證的重點(diǎn)。接著要了解主體性質(zhì)，交易主體可能是自然人，可能是法人，還有主體法律屬性，有國(guó)有、外資、上市公司、外國(guó)投資者的，為什么要做這方面的了解？要解決的問(wèn)題是什么？因?yàn)槲覀円_定主體的資格和資質(zhì)，在制作協(xié)議過(guò)程中，即使客戶已經(jīng)有了一個(gè)很完善的收購(gòu)方案和已經(jīng)談好了商用條件，其實(shí)制作協(xié)議的過(guò)程實(shí)際上還是一個(gè)不斷的談判和不斷修正、完善交易細(xì)節(jié)的過(guò)程，作為制作并購(gòu)協(xié)議的律師千萬(wàn)不要以為說(shuō)這個(gè)談判已經(jīng)完成了，客戶說(shuō)什么就寫上，沒(méi)有自己的思考是不對(duì)的，所以在最開始就要把你的思考和思維帶到這個(gè)過(guò)程中，比如說(shuō)一個(gè)主體，要考慮他的資格和資質(zhì)是否對(duì)，同時(shí)要考慮不同的主體決定著交易的程序問(wèn)題，當(dāng)然不同的性質(zhì)也決定了適用法律的不同。律師要想寫好一個(gè)合同最基礎(chǔ)的是文字處理，但文字的處理只是一種形式，背后肯定要有很清楚的思維與思考，就是如何思考這個(gè)交易，還有一個(gè)很清楚的邏輯關(guān)系，如果有一個(gè)很好的融資處理能力，把你所思考所能想到的東西能夠落到局面上，后續(xù)要用一個(gè)很清楚、簡(jiǎn)潔、完善的組織架構(gòu)完成，這才是一個(gè)很完善的協(xié)議，所以需要這幾個(gè)方面的一個(gè)組合，這些組合說(shuō)起來(lái)容易，有很清楚的邏輯關(guān)系，有很好的法律分析，有全面的法律解釋，有很強(qiáng)的文字處理能力，但要通過(guò)什么樣的步驟，將所有一步一步落實(shí)，這很重要。資產(chǎn)并購(gòu)在某種情況下也會(huì)被理解為并購(gòu)，一些重要項(xiàng)目收購(gòu)是采取資產(chǎn)收購(gòu)還是股權(quán)收購(gòu)，這是不同的方式，但我們今天講并購(gòu)協(xié)議，資產(chǎn)并購(gòu)跟股權(quán)并購(gòu)有太大的交易，今天課程講的并購(gòu)僅指跟股權(quán)相關(guān)，以股權(quán)為標(biāo)的來(lái)進(jìn)行實(shí)施的并購(gòu)，我們?cè)谡劜①?gòu)協(xié)議和在談并購(gòu)交易之前，我自己有這樣一個(gè)理解，一開始做律師業(yè)務(wù)時(shí)，覺(jué)得并購(gòu)不是很復(fù)雜，但事實(shí)上并購(gòu)是一個(gè)非常復(fù)雜的交易行為，有幾個(gè)原因：一是標(biāo)的比較復(fù)雜。就我個(gè)人理解，并購(gòu)并不是嚴(yán)格意義上的法律概念，因?yàn)槲覀儾粫?huì)在任何的法律條款和司法解釋看到并購(gòu)這兩個(gè)字，但是在日常交易行為中是處處所見的，并購(gòu)現(xiàn)在通常的意義是兼并（Merger）和收購(gòu)（Acquisition）（“Mamp。n 更多資料請(qǐng)?jiān)L問(wèn).(.....)并購(gòu)協(xié)議制作與執(zhí)行律師技能主講人：張 洪前言首先非常高興點(diǎn)睛網(wǎng)的邀請(qǐng)能夠來(lái)參加點(diǎn)睛網(wǎng)的學(xué)習(xí)，我早早就耳聞點(diǎn)睛網(wǎng)，大成律師事務(wù)所的很多律師在這兒授課，有很多律師助理在點(diǎn)睛網(wǎng)學(xué)習(xí)，所以對(duì)這個(gè)早有耳聞，今天是第一次來(lái)到點(diǎn)睛網(wǎng)，非常驚訝看到這么多的同仁，非常高興能看到這么多人利用業(yè)務(wù)時(shí)間來(lái)進(jìn)行學(xué)習(xí)，我非常榮幸能夠把自己在相關(guān)領(lǐng)域當(dāng)中的一些執(zhí)業(yè)體會(huì)、經(jīng)驗(yàn)利用這樣的時(shí)間跟大家進(jìn)行交流，今天主題是在大的并購(gòu)課程當(dāng)中，并購(gòu)協(xié)議的制作與執(zhí)行的技巧。了解并購(gòu)交易第二節(jié)起草并購(gòu)協(xié)議第四節(jié)A”）。通常買賣交易，標(biāo)的比較簡(jiǎn)單、比較直接，可并購(gòu)標(biāo)的是以企業(yè)為目標(biāo)，標(biāo)的是具有內(nèi)置法律人格的，是在持續(xù)運(yùn)作的，在經(jīng)營(yíng)的，在不斷變化的一個(gè)主體，首先它是動(dòng)態(tài)的，二是關(guān)系復(fù)雜，以你股權(quán)為交易，是不是你的交易目標(biāo)僅僅就是股權(quán)，涉及僅僅是股權(quán)的交易？當(dāng)然不是，因?yàn)楣蓹?quán)的背后有公司和股東的關(guān)系，公司與資產(chǎn)的關(guān)系，公司與債權(quán)債務(wù)的關(guān)系，有公司相關(guān)業(yè)務(wù)的關(guān)系，甚至有公司相關(guān)的政府環(huán)境關(guān)系，所以是一個(gè)很復(fù)雜的關(guān)系組成，導(dǎo)致簡(jiǎn)單的并購(gòu)，無(wú)論是增資、合并、股權(quán)轉(zhuǎn)讓，其實(shí)與很多復(fù)雜的經(jīng)濟(jì)因素、法律因素的結(jié)合，一個(gè)并購(gòu)協(xié)議，實(shí)際上涉及很多的法律關(guān)系，非常復(fù)雜。第一節(jié)所以在主體上一定要逐個(gè)分析，如果出現(xiàn)問(wèn)題馬上跟客戶溝通，律師更多的是給一些替代性的方案，解決問(wèn)題的方案，這個(gè)才是核心，律師首先要發(fā)現(xiàn)問(wèn)題，然后告訴他你手里還有什么牌，還有什么樣的條件，能做一個(gè)什么樣的替代性方案，這是律師要做的，所以首先要思考，發(fā)現(xiàn)問(wèn)題進(jìn)而解決問(wèn)題。各方的關(guān)系，交易各方的關(guān)系有時(shí)候容易被忽略，但我覺(jué)得這很重要，比如說(shuō)交易各方有沒(méi)有關(guān)聯(lián)關(guān)系，這種關(guān)聯(lián)關(guān)系很多，收購(gòu)方有時(shí)是多方收購(gòu)，他們之間有沒(méi)有不同的關(guān)系，收購(gòu)方和被收購(gòu)方有沒(méi)有不同的關(guān)系；有沒(méi)有業(yè)務(wù)合作關(guān)系，這點(diǎn)在于雙方以前是什么樣的關(guān)系，未來(lái)應(yīng)該如何處理，包括合作，未來(lái)會(huì)不會(huì)有關(guān)聯(lián)交易；交易雙方的地位也很重要，這也很容易被客戶忽視，在不同的交易壁壘當(dāng)中，合同的處理不同，你在弱勢(shì)時(shí)肯定要做出很多讓步，在強(qiáng)勢(shì)時(shí)你就應(yīng)該要做出保障，不同地位決定著雙方交易結(jié)構(gòu)，包括未來(lái)合同安排，律師在這當(dāng)中的角色，一方面是法律的指導(dǎo)者，告訴客戶，交易有哪些法律邊界，另外，律師也是一個(gè)潤(rùn)滑體，在雙方有矛盾時(shí)，通過(guò)法律手段和協(xié)議條款安排和談判技巧讓意向合作的雙方更好的達(dá)成交易，促成交易，這也是律師很重要的工作。通常情況下，交易對(duì)價(jià)有幾種方式：第一，定價(jià)原則；第二，對(duì)價(jià)方式。四、了解知識(shí)律師是按照法律業(yè)務(wù)來(lái)分門別類，但有很多不同，在這兒之后，你了解一些法律是要了解一些行業(yè)的特點(diǎn)，行業(yè)特點(diǎn)是去判斷標(biāo)的公司的主營(yíng)業(yè)務(wù)是什么，行業(yè)基本情況是什么，行業(yè)有沒(méi)有準(zhǔn)入條件，公司的行業(yè)地位是什么，這些的了解會(huì)讓你充分了解交易，也能讓你更充分的把握公司的情況。五、了解法律就是在什么條件來(lái)做，這是律師的本職工作，剛才都是了解商業(yè)意圖，了解商業(yè)訴求，了解它的交易架構(gòu)，下面是在一個(gè)什么樣的法律框架下去實(shí)現(xiàn)。與交易框架相關(guān)的規(guī)范性文件。另外，要知道各方面委派參與談判人員的情況，知道協(xié)議制作和各方面有什么不同。要看到現(xiàn)在交易要知道交易完成狀態(tài)，做交易完成狀態(tài)和之前狀態(tài)的分析比較才能知道你能判斷什么，所以，首先要從對(duì)你所的交易從并購(gòu)結(jié)果上做一個(gè)分析。分析并購(gòu)交易一、按并購(gòu)結(jié)果劃分——買斷式并購(gòu)為什么要這樣劃分，不同的劃分有什么樣的意義？在這樣的并購(gòu)協(xié)議中重點(diǎn)是管理權(quán)的移交，因?yàn)榍耙粋€(gè)股東走了，要把所有的管理權(quán)留下來(lái)，協(xié)議的重點(diǎn)是如何來(lái)實(shí)現(xiàn)管理權(quán)的移交。買斷式并購(gòu)重點(diǎn)在于：第一對(duì)于現(xiàn)狀的確認(rèn)，第二在于過(guò)