【正文】 法： 查表法 計(jì)算器 excel ? 運(yùn)用現(xiàn)有資源達(dá)成目標(biāo)的方法 (案例 ) ?名義年利率（ APR） ?有效年利率（ EAR） ?年預(yù)期收益率 貨幣時(shí)間價(jià)值的來源 ? 節(jié)欲論 投資者進(jìn)行投資就必須推遲消費(fèi)，對投資者推遲消費(fèi)的耐心應(yīng)給以報(bào)酬，這種報(bào)酬的量應(yīng)與推遲的時(shí)間成正比。時(shí)間價(jià)值由 “ 耐心 ” 創(chuàng)造。通常記作 FV。 ? 所謂有效年利率就是 當(dāng)年復(fù)利次數(shù) m次的情況下 ， 所換算出來的相當(dāng)于每年復(fù)利一次情況下的收益率 。 ? 有效年利率（ EAR）：在復(fù)利條件下，相同名義年利率對應(yīng)不同的有效年利率，復(fù)利次數(shù)越多，有效年利率越高，因此，有效年利率能更準(zhǔn)確衡量年度利率水平。我想要貸款的話 應(yīng)該去哪家銀行？ ? EAR1 = 1 = % ? EAR2 = 1 = % ? 選擇第 2家銀行貸款 )12/% 12?（）、（ 2% 2?加拿大按揭特點(diǎn) ? 金融機(jī)構(gòu)公布 APR，半年復(fù)利 1次，月度還款 ? 【例 4】客戶從加拿大銀行按揭 10萬加元， 25年期，年利率 %，半年復(fù)利計(jì)息，月供款為多少？ )2/ 2?（)1 2x?（? %為名義年利率 ? 有效年利率 = 1 = % ? 設(shè)有效月利率為 x, 則， = 1 +% x= % ? 有效月利率 = % ? 月供款 PMT（ %， 300,100000） = ? 胡先生購買價(jià)值 300萬元?jiǎng)e墅，首付 60萬元，貸款 240萬元，期限 20年。 ? 根據(jù)貼現(xiàn)率的定義和公式 ， 得 ? = (1050 1000)/ 1050 = % ? =(1100 –1050) / 1100 = % d1d2? 對于單位本金而言 ， 有效 利率 i與貼現(xiàn)率d有下列關(guān)系式： i=d / (1 d) 或 d = i/(1 + i) 關(guān)于投資翻倍的 72律 ? 在利率給定的情況下 ， 一筆投資需要多長時(shí)間才能翻倍 ？ 經(jīng)公式推導(dǎo)發(fā)現(xiàn) ， t = 72/100i ， 這是很有名的投資翻倍 72律 投資翻倍的 72律 表 利率 (%) 72律（年） 準(zhǔn)確值（年） 4 18 5 6 12 7 8 9 10 12 6 18 4 中國理財(cái)品的 年化收益率 ? 如果產(chǎn)品是按月來計(jì)算投資期的話，那么實(shí)際收益的計(jì)算方法為： 年化收益率247。 3年前購買外資銀行理財(cái)產(chǎn)品，2萬多澳大利亞元合 15萬元人民幣下月到期，昨日銀行電話告知只剩下7000多澳元，今天收到銀行通過快遞來的一個(gè)遲到的生日蛋糕。 為 復(fù)利現(xiàn)值 系數(shù) /現(xiàn)值 利率因子 . 。 投資 3年復(fù)利 12次 。 捐款將于他死后 200年贈出 。 ? 對于費(fèi)城 ， 2， 000， 000 = 1000 i = % ? 對于波士頓 ， 4， 500， 000 = 1000 i = % )1( 200i?)1( 200i?復(fù)利計(jì)算方法小結(jié) ?查表法 ?公式法 ?財(cái)務(wù)專用計(jì)算器法 ?財(cái)務(wù) Excel法（待講） ? ? ? ? ? 的處理 ? 年金 源自于自由市場經(jīng)濟(jì)比較發(fā)達(dá)的國家，是一種屬于企業(yè)雇主自愿建立的員工福利計(jì)劃。 ? 《企業(yè)年金試行辦法》已于 2022年 12月30日經(jīng)勞動和社會保障部第 7次部務(wù)會議通過，自 2022年 5月 1日起施行。 ? = PV 247。年金是一系列支付款項(xiàng)，而復(fù)利只是某一筆款項(xiàng)。 ? = FV 247。 設(shè)每次支取 pmt ,因?yàn)槊堪肽暧行Ю蕿椋?% 則 pmt = 20220/ =20220/ =2970(元 ) ? 思考：你能用其他方法得出該結(jié)果嗎 ？ a 【 例 3】 ? 假如你的信用卡帳單上的余額為 1000元，月利率為 2%。 ? 假定固定增長比率為 g。 的 處理方法： ? 1)上浮式付款處理法 把零頭視為發(fā)生在 n期 。 作為一名個(gè)人財(cái)務(wù)規(guī)劃師 ， 請幫客戶計(jì)算他未來還款的整數(shù) 次數(shù) n及最后的還款零頭 。 下面計(jì)算不同方式下的還款零頭數(shù) 。 V7a6 Excel財(cái)務(wù)函數(shù) ?進(jìn)入程序 ?相關(guān)符號 ?分項(xiàng)練習(xí) ?分組演示 步驟： 1． 打開 EXCEL電子表格 。 5． 在財(cái)務(wù)函數(shù)中選擇需要用的終值 、 現(xiàn)值或年金函數(shù)等 。 ISPMT( rate, per 1, nper, pv):第幾期本金平均攤還的利息流量 。 ? PV:期初資產(chǎn)價(jià)值 。 ? NPER(i,PMT,PV,FV,0/1):所需期數(shù) 。 他在自己的遺囑中寫到 ， 他將分別向波士頓和費(fèi)城捐贈1000美元 。 ? Rate（ 200， 1000,4500000） = % ? Rate（ 200， 1000,2022000） = % 財(cái)務(wù) Excel ? 非常實(shí)用 ? 既可以快速計(jì)算復(fù)利，也可計(jì)算年金 ? 初學(xué)者需要一定的訓(xùn)練（函數(shù)選擇、數(shù)據(jù)輸入位置、符號確定等要用心），才能求解準(zhǔn)確，建議與查表方法或公式方法相互核對 ? 理財(cái)師考試中使用專用財(cái)務(wù)計(jì)算器，學(xué)生可以利用電腦掌握財(cái)務(wù) EXCEL。 ? 從現(xiàn)在開始為多個(gè)理財(cái)目標(biāo)投入資源 ,計(jì)算實(shí)現(xiàn)每個(gè)目標(biāo)所需要的儲蓄額 。 [例 3] ? 張先生 5年后購房目標(biāo)終值 50萬元， 20年后子女教育金目標(biāo)終值為 20萬元， 30年后退休金目標(biāo)終值為 100萬元，投資報(bào)酬率 8%，房貸利率 6%，貸款 20年，貸款七成，目前可投資資金 5萬元，預(yù)計(jì)未來年儲蓄能力為 3萬元，根據(jù)目標(biāo)順序法，在人生各階段，各需要多少儲蓄投入額，可否完成所有目標(biāo)？ ? 思路 :供求對照 —通過終值 (包含復(fù)利及年金 )與目標(biāo)對照；上一目標(biāo)結(jié)余應(yīng)付下一目標(biāo) ? 購房目標(biāo) 5年后可積累資金 FV(8%,5,30 000,50 000) = 249 646（元）； 每年以 3萬還貸，可借到 PV(6%,20,30 000,0) = 344 098 （元） (前提：投資利率高于貸款利率；否則，可以減少借貸 ) ? 5年后可購房上限為 249 646+ 344 098 = 593 562元。 節(jié)余 96 794元可以用于退休計(jì)劃。 [例 4] ? 許先生 5年后購房目標(biāo)終值 50萬元， 20年后子女教育金目標(biāo)終值為 20萬元， 30年后退休金目標(biāo)終值為 100萬元，投資報(bào)酬率 8%，房貸利率 6%，貸款 20年，貸款七成，目前可投資資金 5萬元，預(yù)計(jì)未來年儲蓄能力為 3萬元，根據(jù)目標(biāo)現(xiàn)值法，許先生可否完成所有目標(biāo)？ ? 思路 :現(xiàn)值 ? 目標(biāo)需求現(xiàn)值 482 679元 ? 購房 PV(8%,5,0,500 000) = 340 392（元） ? 教育 PV(8%,20,0,200 000) = 42 910（元） ? 退休 PV(8%,30,0,1 000 000) = 99 377（元） ? 投資供給現(xiàn)值 PV(8%,30, 30 000) + 50 000 = 337 734 + 50 000 = 387 734(元 ) 缺口