理財(cái)規(guī)劃計(jì)算原理與方法(本科課件)-預(yù)覽頁(yè)
【正文】 ??an普通年金現(xiàn)值表 ? 教材 347頁(yè) 348頁(yè)附表 ? 教材舉例（ 348頁(yè)，唐伯虎退休時(shí)可積累50萬(wàn)，再活 20年，投資報(bào)酬率 6%，每年生活費(fèi) 500000/ = 41125） ? 本例中涉及期初付年金現(xiàn)值系數(shù)與普通年金現(xiàn)值系數(shù)的關(guān)系（稍后講到） 即付年金現(xiàn)值系數(shù) ? 即付年金 ：指在每個(gè)付款期 期初付款的年金。第二，現(xiàn)值公式不同 ,適應(yīng)不同類(lèi)型的現(xiàn)值系數(shù)表。 PMT ? ?? S n? ?? S n即付 年金 終 值系數(shù) ? 即 付年金終值系數(shù) :每期期初付款終值之和 ， 表示為： ? ? ??S n..即 付年金 終 值系數(shù) = (1+i) + + … = 1 )1( 2i?ii n 1)1( 1 ?? ?? ?? Sn.. 普通 年金終值系數(shù)與 即 付標(biāo)準(zhǔn)年金終值系數(shù)之關(guān)系 = (1+i) ? ?? Sn..? ?? S n ? 年金終值 ? FV = PMT ? 復(fù)利終值 ? FV = PV sn)1( i n? 案例 ? 普通 年金 與即付年金 案例 ? 永續(xù) 年金 案例 ? 增長(zhǎng)型年金案例 ? 非標(biāo)準(zhǔn)期年金案例 【 例 1】 王芳想通過(guò)零存整取方式在 1年后從銀行得到 10000元 ，在月復(fù)利為１ %的情況下 ， 每月末應(yīng)存入多少錢(qián) ？ ? 這是一個(gè) 普通 年金終值問(wèn)題 。如果你月還款的最低余額是 50元，你需要多長(zhǎng)時(shí)間才能還請(qǐng)欠款？ Nper(2%,50,1000) = ? 解：這實(shí)際上是利用年金現(xiàn)值公式求解 時(shí)間問(wèn)題。 增長(zhǎng)型年金 ? 各期現(xiàn)金流如下： c, c(1+g), c … PV = + + … 若為永續(xù)年金（ r ? g ），則 PV = )1( 2g?rc?1 )1( 2)1(rgc??grc?)1()1(32rgc??增長(zhǎng)型年金現(xiàn)值計(jì)算公式 增長(zhǎng)型年金終值計(jì)算公式 增長(zhǎng)型永續(xù)年金 ? 在無(wú)限期內(nèi)，時(shí)間間隔相同、金額等比遞增的一系列現(xiàn)金流。 ? 2)中間式 處理法 按照 零頭 發(fā)生的實(shí)際時(shí)間 3)扣減式付款處理法 把零頭視為發(fā)生在最后一次規(guī)則付款的下一期。 銀行提供了兩種可 以選擇的零頭還款時(shí)間： （ 1） 最后一次規(guī)則還款時(shí)間相同 ， 即在時(shí)刻 n； （ 2） 在最后一次規(guī)則還款時(shí)間下一期 。 ? 教材普通年金現(xiàn)值表 347頁(yè) 。 2． 菜單中選擇 [插入 ]的功能 。 符號(hào)表示 ? PV：期初資產(chǎn)價(jià)值 （ 現(xiàn)值 ） ? FV：期末資產(chǎn)價(jià)值 （ 終值 ） ? i%：折現(xiàn)率 ? n：時(shí)間期數(shù) ? PMT：每期現(xiàn)金流量 ? 0：普通年金 ? 1：即付年金 ? PV(i%,n,PMT,FV,0/1)：現(xiàn)值函數(shù) ? FV(i%,n,PMT,FV,0/1)：終值函數(shù) 軟件寫(xiě)法 期數(shù) 報(bào)酬率 本利和 單筆投資 定期定額投資 5 10% 3 $ $ Nper Rate FV =PV (,5,3,1) =PMT(,5,3,1) 利用 EXCEL軟件可以迅速求得 （ 1） 當(dāng)利率為 10%， 時(shí)間為 5期 ， 終值為 3萬(wàn)元 的單筆投資為 PV (,5,3,1) = （ 萬(wàn)元 ） ? （ 2） 當(dāng)利率為 10%， 時(shí)間為 5期 ， 終值為 3萬(wàn)元 的定期定額投資為 ? PMT(,5,3,1) = （ 萬(wàn)元 ） 終值 FV函數(shù) EXCEL設(shè)定練習(xí) 客戶(hù) A現(xiàn)在有 20萬(wàn) ， 如果投資到某基金 ，年收益率為 10%， 請(qǐng)問(wèn) 5年后 ， 會(huì)變成多少錢(qián) ？ ? FV(10%,5,20,0) = ？ 是不是應(yīng)該為 1？ ? 注意 20萬(wàn)不能輸入在 PMT而應(yīng)該 在 PV處 . ?如果客戶(hù)現(xiàn)在不投入 ， 但每年年底投入 5萬(wàn)元儲(chǔ)蓄 ， 假定利率為10%， 則 5年后會(huì)有多少錢(qián) ？ ?FV(10%,5,5,0) = （ 萬(wàn)元 ） ?如果整筆 (20萬(wàn) )與每年 (5萬(wàn) )年底投入同時(shí)進(jìn)行 ，5年后可累積多少錢(qián) ？ ?FV(10%,5,5,20,0) = （ 萬(wàn)元 ） 張三希望在 5年后能有一筆錢(qián)累積成 20萬(wàn)買(mǎi)汽車(chē) 。 niPMT( rate,nper ,pv, fv):本利平均攤還的數(shù)額。 ? FV:期末資產(chǎn)價(jià)值 。 ? RATE (N,PMT,PV,FV,0/1):所需報(bào)酬率 . ? 李四現(xiàn)有資產(chǎn)20萬(wàn) ,年投資 1萬(wàn) ,投資報(bào)酬率 8%,問(wèn) :多少年后可以累積 100萬(wàn)資產(chǎn)退休 ? ? NPER(8%,1,20,100,0) = (年 ) IRR與 RATE函數(shù)說(shuō)明 IRR—內(nèi)部報(bào)酬率 ? IRR = （ values, [guess]） ? 可用于任何形態(tài)的現(xiàn)金流 ? Excel 的 IRR函數(shù)計(jì)算很方便 RATE —投資報(bào)酬率 ? RATE = （ nper，pmt,pv） ? 年金條件下才可用 （教材 381） ?莊先生現(xiàn)有一投資項(xiàng)目，期初要投入資本 5000萬(wàn)元，分 5年收回，投資1年后回收 500萬(wàn)元，第二年回收1000萬(wàn)元，第三年回收 1500萬(wàn)元，第四年回收 2022萬(wàn)元，第五年回收3000萬(wàn)元。 捐款將于他死后 200年贈(zèng)出 。 ? ? ? ? ? 把理財(cái)目標(biāo)實(shí)現(xiàn)的時(shí)點(diǎn)當(dāng)做起點(diǎn)； ? 目標(biāo)實(shí)現(xiàn)之前通過(guò)資產(chǎn)積累達(dá)成終值； ? 基準(zhǔn)點(diǎn)之后可用借貸分期攤還方法計(jì)算現(xiàn)值。 ? 前期負(fù)擔(dān)重 。 可將多出部分 93 562元投入教育目標(biāo)。 ? 退休目標(biāo) ? 來(lái)源有二：一是 20年后節(jié)余的 96 794元投資；二是 25年后到 30年的年儲(chǔ)蓄 3萬(wàn)元 ? FV(8%,10, 96794) + FV(8%, 5,30 000) = 209 360 + 175 998 = 385 358(元 ) 可見(jiàn)，完成住房及教育目標(biāo)后，無(wú)法達(dá)成既定的退休目標(biāo)?？蛻?hù)經(jīng)理的理財(cái)方案中必須進(jìn)行敏感性分析，讓客戶(hù)心中有數(shù)。 年報(bào)酬率 月報(bào)酬率 屆時(shí)積累 達(dá)成率(%) 理財(cái)目標(biāo) 100萬(wàn) 2% % 479 617 剩余月數(shù) 180 3 % % 540 459 整筆資產(chǎn) 20萬(wàn) 4 % % 610 151 月投資 1千 5 % % 690 030 6 % % 781 637 7 % % 886 752 8 % % 1 007 423 9 % % 1 146 014 10 % % 1 305 254 理財(cái)規(guī)劃電子表格（ 407416） ? 輸入問(wèn)卷內(nèi)容（ 724） ? 編制子女教育金規(guī)劃表（ 726） ? 編制購(gòu)房規(guī)劃表（ 727） ? 編制整合規(guī)劃表（ 728） 作業(yè)（下周上課時(shí)間交紙質(zhì)版） ? EXCEL計(jì)算 ?
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