國際金融課件--chapter3foreignexchangemarkettransa-wenkub
2023-05-27 18:17:13 本頁面
【正文】 (value date) ? 國際慣例：交割日應是外匯交易所涉及的 兩個結算國的銀行均營業(yè) 的日子。 5. （銀行） 確認 ：“ OK, Done.” 交易告結束。 Telephone Procedure 1. （客戶） 自報姓名 ，單位名稱。并且 履行其報價 。 2. 直接標價法 （除去英鎊，美元，歐洲貨幣單位，澳元，新元） 3. 只報匯率的 最后幾位數 。 2022年 7月在日本沖繩召開的八國首腦會議也是如此。 (US dollar, key currency)國際貿易，國際結算仍然是美元占絕大多數。 (Financial Invention) 目的：避免匯率風險和保值。 130 1995 US$ 1 = 165。 3. 各國 經濟發(fā)展不平衡 仍然是匯率波動得 基本要素 。 Main Features of FEM ? 五 國際外匯市場的特征： 1. 時空 已連為 一體 。索羅斯?jié)M載而歸，而英鎊卻大傷元氣。由此誘發(fā)亞洲金融危機。創(chuàng)立“對沖基金”（量子基金） 1992年夏突然襲擊英鎊，引起英鎊危機。 ? 中央銀行 買進賣出不同外匯來干預匯率。通過技術和關系網，收取傭金，沒有風險。 3. 中央銀行與外匯銀行 ：目的： (1)穩(wěn)定外匯匯率 (2) 管理外匯儲備。賺取銀行買賣差價，并且與外匯出逃 Exchange Flight, Illegal emigrants, and Smuggling相關。 ? 自由 ：對參加者，交易貨幣數量，匯率沒有限制。 廣義 ：批發(fā) + 零售 + 中央銀行市場干預 ? 抽象 ：無場所，現(xiàn)代通訊和計算機終端組成。 Transaction Definitions and Category ? 第一節(jié) 外匯市場的概述 ? 概念 : 外匯買賣的交易場所。 ? 種類： Variety 狹義 ：銀行同業(yè)間（ Interbank) (批發(fā)） 目的： 買賣差額。美國紐約，英國倫敦，為典型。無外匯管制國家（美國，英國，瑞士，法國） ? 平行 ：復匯率制國家，為了緩和外匯供求矛盾；獲得市場匯率信息，官方允許的一種“調劑市場”。 Structure of Exchange Market ? Major Participants 1. 客戶 ：各類 非 金融機構，個人。中央銀行通過外匯銀行買賣外匯。 (2) Dealer, 以自有資金進行買賣，有風險。 Market Maker1 ? 造市者：大規(guī)模地從事摸某種貨幣或外匯業(yè)務，并能操縱市場行情的交易者（外匯銀行和投資基金）。英鎊被迫推出歐洲貨幣機制。這使亞洲一些國家經濟陷入困境，居民生活水平下降。 ? 1997上半年，首先對泰銖，然后轉向菲律賓，印尼，馬來西亞，所到之處匯市，股市一路狂瀉。 (Integrated market)由于電腦終端網上連接。 (Fundamental Factors)。 99 1998 US$ 1 = 165。為爭取顧客。在長期的交易中人們的腦子里形成了美元的價位。 Foreign Exchange Transaction 第二節(jié) 外匯交易概述 一 外匯交易的報價方式 采取省略方式，只報小數點末兩位數 USD/DEM USD/SwFr 買入 /賣出 買賣差價： (Basic Point) 1基點價值為 % 主要貨幣差價??；小幣種則差價大。遠期與即期的差價。(100~500萬美元之間） 6. 行話的規(guī)范化 。 2. （客戶） 詢價 ：交易幣種；即期或遠期的買入和賣出價；交割金額，交割日。然后證實買賣貨幣，金額，交割日，結算辦法。 但在美國若是銀行的節(jié)假日，而在另一國不是，這一天仍算作營業(yè)日。（用于一切目的） 2. 匯入匯款。 在規(guī)定的交割日再由雙方履行合約 ，結清有關貨幣金額的收付。到期時須實際支付全部金額。 ? “ 利息損失匯率補 ”為原則。 對進出口商來說 : (1)將合同中規(guī)定的在將來某時支付或收到的外匯數額進行買賣，從而避免合同到期時可
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