國(guó)際金融新ppt課件-wenkub
2023-05-27 06:55:09 本頁(yè)面
【正文】 取所需要的資源，但是，廉價(jià)的外國(guó)制成品也同時(shí)涌入日本，沖擊著日本原有的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)。 2．負(fù)面影響 首先，日元升值全面抬高了日本產(chǎn)品的成本和價(jià)格。 “ 廣場(chǎng)協(xié)議”以后，日本對(duì)外收支盈余的擴(kuò)大之勢(shì)并未減弱。 ? 美國(guó)人至今還認(rèn)為：日本是唯一一個(gè)兩次“入侵”過美國(guó)的國(guó)家 ――― 除了偷襲珍珠港，就是 20世紀(jì) 80年代后半期的大舉“購(gòu)買美國(guó)”。短短幾年間發(fā)生的這一幕幕，令美國(guó)人應(yīng)接不暇。除此之外，日本人還將資本滲透到美國(guó)的體育、文化等產(chǎn)業(yè)。到 80年代末，全美國(guó) 10％的不動(dòng)產(chǎn)已成日本人的囊中之物。這只是日本人對(duì)美國(guó)地產(chǎn)業(yè)沖擊波中的小插曲之一。 1985年后，日本企業(yè)開始大量購(gòu)買美國(guó)企業(yè)，或在美國(guó)開設(shè)工廠。由于協(xié)議造成美元貶值，日元升值，因此出現(xiàn)了日本人在全世界的資本輸出熱潮。日元升值幅度達(dá) %。 （二）廣場(chǎng)協(xié)議 1985年 9月 22日，美、日、英、德、法 5國(guó)財(cái)長(zhǎng)會(huì)議在美國(guó)紐約的廣場(chǎng)飯店舉行。 多年以來(lái)，無(wú)論是在政治、軍事還是經(jīng)濟(jì)方面，美國(guó)人都習(xí)慣以“老大”自居。當(dāng)時(shí)，美國(guó)的許多行業(yè)受到了來(lái)自日本的沖擊，這引發(fā)了不小的社會(huì)恐慌。這一政策的結(jié)果是美國(guó)出現(xiàn)高達(dá)兩位數(shù)的官方利率和 20%的市場(chǎng)利率，短期實(shí)際利率 (扣除通貨膨脹后的實(shí)際收益率 )從 1954— 1978年間平均接近零的水平，上升到1980— 1984年間的 3%— 5%。例如，在 1980年初把錢存到銀行里去，到年末的實(shí)際收益率是負(fù)的 %。 1977年初，美元兌日元的匯率為 1美元兌 290日元， 1978年秋季最低跌到170日元，跌幅達(dá)到 %。 專題：中國(guó) —— 貨幣操縱？ ? 羅姆尼在 10月 10號(hào)接受關(guān)于中國(guó)議題的提問時(shí)表明， “在第一天，我將在美國(guó)法規(guī)與法律的允許下將中國(guó)列為貨幣操縱國(guó)，還會(huì)下令課征重稅，因?yàn)樗麄兏`取我們的科技、仿冒我們的產(chǎn)品，并刻意壓低他們貨物的價(jià)格，我將與中國(guó)抗衡。克魯格曼 5月份做客中國(guó)，比較委婉但非常激烈地對(duì)中國(guó)的貿(mào)易政策提出批評(píng)，他認(rèn)為，中國(guó)在操縱匯率，使人民幣幣值被低估；通過這種政策，中國(guó)獲得了巨大的貿(mào)易盈余。 1994年中國(guó)確實(shí)一次性地把人民幣貶值到，后又固定到 、 1美元的水平。 專題：中國(guó) —— 貨幣操縱？ ? “ 操縱匯率”的說法是有歷史淵源的，是 1930年代大蕭條時(shí)期變得時(shí)髦起來(lái)的。 1931年 9月 21號(hào)，英國(guó)脫離金本位制，英鎊大幅貶值，英國(guó)出口商品的競(jìng)爭(zhēng)力短期有所改善，美國(guó)就有很多人指責(zé)英國(guó)操縱匯率，是為了讓英國(guó)出口產(chǎn)品有更大的競(jìng)爭(zhēng)力，英國(guó)刻意讓英鎊貶值，是為了獲得不公正的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。此后人民幣在這個(gè)匯率水平固定了很長(zhǎng)時(shí)間，從這個(gè)意義上講中國(guó)根本不存在操縱匯率的問題。 專題：中國(guó) —— 貨幣操縱？ 對(duì)于中國(guó)操縱匯率的指控，在美國(guó)并不新鮮。” ? 但紐約時(shí)報(bào)當(dāng)天以頭版報(bào)道，盡管羅姆尼已經(jīng)離開他一手創(chuàng)立的貝恩投資公司將近十年，但卻持續(xù)透過貝恩在中國(guó)進(jìn)行投資，沒有間斷。美國(guó)政府震驚了，在 1978年秋季，卡特總統(tǒng)發(fā)起了一個(gè)“拯救美元一攬子計(jì)劃”，用以支撐美元價(jià)格。 1979年夏天，保羅 高利率吸引了大量的海外資金流入美國(guó)，導(dǎo)致美元飆升，從 1979年底到 1984年底，美元匯率上漲了近 60%，美元對(duì)主要工業(yè)國(guó)家的匯率超過了布雷頓森體系瓦解前所達(dá)到的水平。據(jù)報(bào)道，在美國(guó)老牌汽車城底特律，失業(yè)的工人們由于憎恨日本汽車的沖擊，曾搗毀并焚燒日本汽車泄憤。面對(duì)日本經(jīng)濟(jì)咄咄逼人的勢(shì)頭，從尼克松政府開始，美國(guó)就試圖采取某種方式來(lái)恢復(fù)美國(guó)經(jīng)濟(jì)的競(jìng)爭(zhēng)力，降低對(duì)日貿(mào)易的巨額赤字。會(huì)后發(fā)表聯(lián)合聲明，決定 5國(guó)聯(lián)合行動(dòng)，有秩序地使主要貨幣對(duì)美元升值，將美元對(duì)世界其他主要貨幣的比率在兩年內(nèi)貶值 30％，以矯正美元估值過高的局面。從 1985年到1996年的 10年間，日元兌美元的比率由 250∶ 1驟升至87∶ 1，升值將近 3倍。據(jù)統(tǒng)計(jì)，從1986年到 1991，日本的海外投資總額竟達(dá) 4000億美元，成為全球最大的對(duì)外直接投資國(guó)。突如其來(lái)的大量日本資本，迅速涌入美國(guó)的各個(gè)領(lǐng)域和角落，無(wú)論是工業(yè)、房地產(chǎn)還是文化等產(chǎn)業(yè)，都能看到日本人活躍的身影。不久，日本著名三菱公司投資 14億美元購(gòu)買了坐落在紐約曼哈頓鬧市的洛克菲勒中心大廈。 ? 與此同時(shí)，更令美國(guó)人難以接受事發(fā)生了。從 1986年到1991年，日本企業(yè)和政府共向美國(guó)一些著名高等學(xué)府投資 ；甚至向華盛頓的五大思想庫(kù)投資 540萬(wàn)美元，以此影響美國(guó)政府的決策。在親眼目睹了眾多本國(guó)的大公司、大產(chǎn)業(yè)迅速改頭換面，由日本人充當(dāng)老板之后，美國(guó)社會(huì)的反響十分激烈。 （三）日元升值對(duì)日本經(jīng)濟(jì)的影響 1．對(duì)國(guó)際收支的影響 “廣場(chǎng)協(xié)議”前，日本對(duì)外收支盈余急劇增加。 1985 、 1988 和 1992 年，貿(mào)易順差分別達(dá) 億、 億和 億美元；同期，經(jīng)常收支盈余分別為 億、 億和 億美元。日元升值會(huì)抑制國(guó)際市場(chǎng)對(duì)可替代產(chǎn)品的需求，從而對(duì)生
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