國際金融課件--chapter3foreignexchangemarkettransa(編輯修改稿)
2025-06-08 18:17 本頁面
【文章內(nèi)容簡介】 結算） 4. 進口付匯。 （信用證結算） 國際結算內(nèi)容 Forward Exchange Transaction ? 遠期外匯交易（ 期匯 交易）：買賣雙方在成交時先就交易的幣種，匯率，數(shù)額，交割日等達成協(xié)議，并以合約確定下來。 在規(guī)定的交割日再由雙方履行合約 ，結清有關貨幣金額的收付。 Two parties specify a value date further away than two days—30 days, 90 days, 180 days or even several years to execute the deal. Features of Forward Transaction 1. 參加者范圍廣 ：銀行，外匯經(jīng)紀人，客戶之間。但主要在銀行間進行。 2. 合同內(nèi)容無通用標準和限制 ：幣種，匯率，金額，交割日隨意。到期時須實際支付全部金額。 3. 一般 無須繳納保證金 ：除銀行偶爾對小客戶收一點?？铐椀慕桓钊珣{對方的信用。 Calculation of Forward Transaction ? 銀行與商業(yè)客戶的報價：單純遠期匯率 ? 銀行同業(yè)間報價：掉期率（遠期匯率與即期匯率之間的偏差額） ? 升水和貼水的原因是相交換的兩種貨幣的同期同業(yè)折放 利率 不同。 ? “ 利息損失匯率補 ”為原則。 Calculation Equation ? 遠期差價公式： 即期匯率為 本金 ；兩種貨幣利差為 利率 ；從即期至遠期交割日時間內(nèi)所生的 利息 。 360)(天數(shù)貨幣利率貨幣利率即期匯率遠期差價 ???? BA12月數(shù)兩地利差即期匯率遠期差價 ???在正常情況下，利率 高 的貨幣期匯匯率 → 貼 水； 利率 低 的貨幣期匯匯率 → 升 水； 紐約市場年利率為 % 倫敦市場年利率為 % 即期匯率： 163。1=$ Q: 美元 3個月升水？ $123100???????S t gFunction of Forward Transaction ? 遠期外匯市場的 作用 ： 1. 套期保值 。 對進出口商來說 : (1)將合同中規(guī)定的在將來某時支付或收到的外匯數(shù)額進行買賣，從而避免合同到期時可能出現(xiàn)的外匯匯率風險。 (2) 通過遠期外匯買賣，進出口商在簽訂合同時，可以計算出本幣價值，便于成本核算。 2. 外匯投機 。 （買空賣空）不必持有充足的外匯，只需支付少量保證金即可。 日本出口商 美國進口商 合同支付 500萬日元。即期匯率： $1=165。120 三個月后的匯率變動可能： 美元貶值： $1=165。110 銀行合約： $1=165。120 美元升值： $1=165。130 支付 支付 支付 500萬日元 外匯市場上 買空賣空 投機 簽約 2個月后 3個月后 4個月后 5個月后 買入 1月期 $100萬 1美元 =105日元 賣出 3月期 $100萬 1美元 =110日元 預計美元貶值 支付保證金 相同交割日 可以獲 500萬日元利潤 More about Forward Transaction ? 遠期外匯交易的兩種類型： 1. 固定 外匯交割日 (Fixed Forward Transaction)。 2. 選擇 外匯交割日 (Optional Forward …) ? 遠期外匯交易的了結與展開： 1. 了結。一旦簽約，則具有法律效力。通過各自的銀行外幣帳戶存款支付；或借款支付。 2. 新合約和展期。 RMB case study ? 用人民幣遠期結售匯（ 2022/7/30) ? 上海某企業(yè)采取遠期結售匯進口 1000萬美元。 去年 9月 1日與國外客商簽訂進口一批設備，價值 1000萬美元，定于今年 3月 2日收妥付款。如按過去的即期結售匯，則 3月 2日當天，該公司貨到付款，按即期價格向銀行買匯，中國銀行美元當日即期售匯牌價為，公司需支付人民幣：10000000?%=82910000元。 由于該公司在 去年 9月 1日與中行簽訂了遠期結售匯協(xié)議，當日該行 6個月
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