【正文】 量 – 配售截止時間 ? Ａ輪股東和公司之間的股東協(xié)議主要條款 – 股息分配原則 – 報送年度財務(wù)報告 – 優(yōu)先購股權(quán) – 股權(quán)認(rèn)購第一拒絕權(quán) – 優(yōu)先股轉(zhuǎn)換普通股 – 抵抗股權(quán)稀釋權(quán) – 投票權(quán) – 清算優(yōu)先權(quán) – 股權(quán)登記 – 認(rèn)購截止條件 – 順風(fēng)車股票出售 – 股票禁售期 – 管理層持股池 不同階段的企業(yè) BP的特點(diǎn) ChinaEquity 信中利 企業(yè)走上成功的歷程 ? 計劃階段 – 啟動 – 設(shè)計和定義成功的含義 – 繪制商業(yè)計劃藍(lán)圖／戰(zhàn)略 – 加速行動 – 設(shè)計個人職業(yè)／事業(yè)生涯 ? 執(zhí)行階段 – 創(chuàng)建一個雙贏的團(tuán)隊 – 建立好一個 IPO 的平臺 – 打算成為一個上市公司嗎？ ? 實(shí)現(xiàn)夢想／價值階段 – 完成 IPO – 釋放價值 – 重新開始／創(chuàng)新 – 成功 ChinaEquity 信中利 初創(chuàng)企業(yè)的 BP要點(diǎn) ? 公司摘要 – 公司基本資料（地點(diǎn)、時間） – 公司業(yè)務(wù)流程 – 公司的發(fā)展規(guī)劃以及發(fā)展策略 ? 產(chǎn)品和服務(wù) – 研發(fā)產(chǎn)品／服務(wù)的市場前景 – 產(chǎn)品／服務(wù)的用途和優(yōu)勢 – 有關(guān)的標(biāo)準(zhǔn)、專利、著作權(quán)、政府批文等 – 現(xiàn)有、未來競爭對手，他們的優(yōu)勢和劣勢 – 企業(yè)取得成功的方法 ? 管理團(tuán)隊 – 關(guān)鍵人物介紹 – 一般員工的情況 ? 財務(wù)數(shù)據(jù)和預(yù)算 – 公司收入來源 – 目前財務(wù)報表 – 未來五年財務(wù)預(yù)測 ? 融資計劃 – 募集資金方法及需要金額 – 融資前后的資本結(jié)構(gòu) ChinaEquity 信中利 具備一定規(guī)模的私募融資企業(yè) BP 一、高管摘要（ Executive Summary) 二、市場分析（ Market Analysis) 三、企業(yè)情況介紹 (Company Profile) 四、市場推廣和營銷戰(zhàn)略 (Marketing and Sales Strategies) 五、產(chǎn)品和服務(wù) (Products and Services) 六、經(jīng)營方式和戰(zhàn)略（ Operating Techniques and Strategies） 七、管理團(tuán)隊和股權(quán)結(jié)構(gòu)（ Management and Ownership） 八、融資需求（ Financing Requirements） 九、風(fēng)險因素（ Risk Factors) 十、財務(wù)數(shù)據(jù)（ Financial Data） 十一、投資條款 (Terms Sheet) 附件和驗證文件（ Appendices or Exhibits） 高管人員簡歷、產(chǎn)品照片、技術(shù)或者專業(yè)鑒定資料、市場調(diào)查報告、相關(guān)的已發(fā)布的企業(yè)信息、專利或著作權(quán)、重要契約 ChinaEquity 信中利 IPO企業(yè)的 BP (上市招股書 ) ChinaEquity 信中利 投資者關(guān)注的因素（一） ? 商業(yè)模式 – 盡管絕大多數(shù)的傳媒行業(yè)公司以廣告和內(nèi)容發(fā)行為主要利潤來源，但是基于組織受眾的形式，目標(biāo)客戶，分銷方式等的不同，仍然能夠演繹出不同的商業(yè)模式，這些因素深刻地影響著媒體公司的增長空間和投資價值 ? 經(jīng)濟(jì)周期性 – 作為傳媒行業(yè)的主要收入來源，廣告收入與各個行業(yè)的宣傳推廣費(fèi)用預(yù)算高度相關(guān)，目標(biāo)行業(yè)乃至整體經(jīng)濟(jì)的周期性影響了傳媒行業(yè)的贏利性 ? 目標(biāo)受眾 – 投資者會關(guān)心媒體受眾的人群特點(diǎn)，需求的變化趨勢，及其未來如何影響傳媒公司的盈利性和增長速度 ? 發(fā)行量（或受眾） – 一般情況下，投資者會回顧傳媒公司的歷史發(fā)行量記錄，并詢問有關(guān)的發(fā)行渠道，發(fā)行收入的細(xì)節(jié) – 這些指標(biāo)在投資新興媒體（如互聯(lián)網(wǎng)，手機(jī)）時同樣使用，相應(yīng)的主要考察指標(biāo)為訪問量（每日，每月或最高），在線用戶數(shù)（最高，活躍或同時在線），訂閱用戶數(shù)（注冊，付費(fèi)或 VIP）等等 ChinaEquity 信中利 投資者關(guān)注的因素（二） ? 廣告客戶的構(gòu)成 – 主要考慮廣告客戶的行業(yè)特性，廣告投入的特點(diǎn)，廣告與媒體的結(jié)合方式 – 互聯(lián)網(wǎng)，手機(jī)短信等新興媒體提供了全新的內(nèi)容傳遞形式，廣告?zhèn)鬟f渠道，以及收費(fèi)方式 ? 成本構(gòu)成 – 傳統(tǒng)媒體與新興媒體在成本構(gòu)成方面具有顯著的區(qū)別 – 不同的成本構(gòu)成影響了不同傳媒公司的成長模式 ? 定價能力 – 在投資者看來，傳媒公司對其媒體內(nèi)容（或廣告）的定價能力，是媒體資源壟斷程度，目標(biāo)受眾價值，媒體內(nèi)容的影響力等的綜合反映 ? 競爭優(yōu)勢 – 傳媒公司所處的細(xì)分市場的競爭激烈程度 – 競爭對手的發(fā)展戰(zhàn)略 – 細(xì)分行業(yè)的發(fā)展趨勢 – 投資目標(biāo)的競爭優(yōu)勢 ChinaEquity 信中利 投資者關(guān)注的因素（三） ? 資本開支，再投資方向 – 資本開支的主要方向 – 再投資的方向，收益 – 資本開支的時間表 ? 收購兼并 – 產(chǎn)業(yè)鏈的整合趨勢 – 行業(yè)的規(guī)模經(jīng)濟(jì)特性 – 行業(yè)內(nèi) /外的協(xié)同效應(yīng) ? 差異性 – 同其它傳媒的差異性 – 傳媒公司的定位 傳媒企業(yè) BP的特點(diǎn) ChinaEquity 信中利 傳媒企業(yè)的核心競爭力 ? 分銷能力（ Distribution） – 傳播方式控制（ Controlling access） – 集群體系（ Clustering systems） – 廣泛的內(nèi)容來源（ Multiple sources of content） – 規(guī)模優(yōu)勢（ Scale） ? 內(nèi)容制作優(yōu)勢（ Content） – 強(qiáng)勢品牌（ Strong brands） – 地域優(yōu)勢（ Geographic scope） – 壓倒性的市場份額（ Dominant market share） ? 財務(wù)優(yōu)勢（ Financial Strength） – 融資渠道（ Access to capital） – 資信質(zhì)量（ Credit quality） 如何準(zhǔn)備一個好的 BP ChinaEquity 信中利 投資者對投資目標(biāo)企業(yè)的篩選 獲得１００家候選企業(yè)的簡介 從收到的 BP中篩選 1015家 仔細(xì)閱讀企業(yè) BP并訪問 510家企業(yè)／高管 選定其中的１－３家作為確定的投資目標(biāo) 開始盡職調(diào)查、審計、簽訂“投資條款”／投資備忘錄 訂金、實(shí)施投資 ChinaEquit