上市公司并購(gòu)重組-中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)xxxx年繼續(xù)教育課件集錦-wenkub
2023-05-26 22:39:43 本頁(yè)面
【正文】 (一) 概述資源配置重要方式1. 相比發(fā)股份，更有創(chuàng)新性和挑戰(zhàn)性。在2012年2月中國(guó)上市公司協(xié)會(huì)第一次會(huì)員代表大會(huì)上當(dāng)選為中國(guó)上市公司協(xié)會(huì)秘書長(zhǎng)。第一部分：上市公司的經(jīng)濟(jì)影響力提升上市公司成為國(guó)民經(jīng)濟(jì)中堅(jiān)力量。 A 資本市場(chǎng)提供了市場(chǎng)化定價(jià)根據(jù)。美國(guó)政府反壟斷法。泰勒的任務(wù)管理第三次：混合型并購(gòu)。第四次：杠桿并購(gòu)為特征。持續(xù)時(shí)間長(zhǎng)，規(guī)模大，方式多。類型2發(fā)展中經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型和私有化進(jìn)行吸引外國(guó)直接投資。空間大。交易金額2456億。主要在能源、資源類的企業(yè)，需要了解境內(nèi)外資本市場(chǎng)規(guī)則、稅收政策。約定俗成。(二) 立法監(jiān)管實(shí)踐1993年 國(guó)務(wù)院股票發(fā)行與交易管理暫行條例。但股權(quán)分置，規(guī)避。2005年 新 收購(gòu)辦法，股權(quán)分置改革。是可控可選擇的要約制度。5% 20% 30%上（收購(gòu)報(bào)告書、財(cái)務(wù)顧問盡職調(diào)查、行政許可） 4建立財(cái)務(wù)顧問盡職調(diào)查、持續(xù)督導(dǎo)制度 5收購(gòu)手段多樣化。2030%不含30，未成為第一大股東—簡(jiǎn)單式。背景：次貸危機(jī)，全球股市跌。63條2款：達(dá)30%，后1年，每12個(gè)月2%。B會(huì)—C會(huì)—核準(zhǔn)—實(shí)施。3. 強(qiáng)化中介職責(zé)持續(xù)督導(dǎo)1年。2. 發(fā)行價(jià)格：公告前203. 鎖定期：12個(gè)月。程序合法、職工安置、日常監(jiān)管。長(zhǎng)江電力重大資產(chǎn)重組；方案要點(diǎn)：上千億的并購(gòu)案例。權(quán)衡了各方，避免對(duì)業(yè)績(jī)攤薄，保護(hù)投資者，適度財(cái)務(wù)杠桿。(四) TCL集團(tuán)合并TCL通訊第一個(gè)攀鋼釩鈦產(chǎn)業(yè)整合案例：發(fā)行股份購(gòu)買資
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