報表分析講義ppt課件-wenkub
2023-05-14 02:44:39 本頁面
【正文】 率 ? 長期償債能力分析 ? 資產(chǎn)負債率（有形資產(chǎn)負債率） ? 產(chǎn)權比率（有形凈值負債率） ? 利息保障倍數(shù) ? 數(shù)據(jù)來自資產(chǎn)負債表 二、營運能力分析 ? 短期營運能力分析 ? 存貨周轉率 ? 應收帳款周轉率 ? 營業(yè)周期 ? 長期營運能力分析 ? 流動資產(chǎn)周轉率 ? 固定資產(chǎn)周轉率 ? 總資產(chǎn)周轉率 ? 數(shù)據(jù)來自 資產(chǎn)負債表 損益表 三、盈利能力分析 ? 一、 從收入分析 ：收入利潤率 ? 二、 從成本分析 ： 成本利潤率 ? 三、 從資產(chǎn)分析 ： 總資產(chǎn)收益率、凈資產(chǎn)收益率、資本保值增值率。 ? 靜態(tài)企業(yè)活動和動態(tài)企業(yè)活動 戰(zhàn)略決定企業(yè)架構，架構又決定企業(yè)財務結構 動態(tài)企業(yè)活動 期初 投資 籌資 經(jīng)營 投資 籌資 發(fā)展戰(zhàn)略 時間 財務報表 期末 財務報表 ? 資產(chǎn)負債表 ? 損益表 /利潤表 ? 現(xiàn)金流量表 ? 利潤分配表 注意 資產(chǎn) =負債 +股東權益 投資活動 =籌資活動 =債權人籌資 +股東投資 利潤表的底線是凈收益 現(xiàn)金流比利潤更重要 三、財務分析的基本理念 ?財務分析的基本對象：工商企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營活動。財務報告分析 2022年 4月 財務報告分析 內(nèi)容 ? 第一單元 財務報表分析概述 ? 第二元元 財務報表的基本概念 ? 第三單元 財務技術分析法的基本指標 ? 第四單元 以凈資產(chǎn)收益率為核心的財務分析 ? 第五單元 財務報表內(nèi)容分析 ? 第六單元 財務分析應用 ? 第七單元 企業(yè)如何建立競爭性的財務體系 第一單元 財務報表分析概述 主要內(nèi)容 ? 財務報表的使用者 ? 企業(yè)基本活動與財務報表 ? 財務分析的基本點 ? 財務報表分析架構模塊 ? 小結 一、財務報表的使用者 ? 內(nèi)部使用者 ? 權益投資者 ? 公司董事會 ? 監(jiān)管機構 ? 其他使用者（雇員、媒體、供應商、客戶） ? 內(nèi)部使用者關心的是報表中反映的生產(chǎn)經(jīng)營中問題。其本質(zhì)反映了 CEO的戰(zhàn)略決策、經(jīng)營理念和管理方法。 ? 數(shù)據(jù)來自 資產(chǎn)負債表 損益表 四、運用財務技術分析法的基本方法 ? 趨勢分析法 年度變動分析 指數(shù)趨勢分析 =（當年余額 /基期余額） *100% ? 結構百分比法 結構百分比 =（部分 /總體） 100% ? 比較分析法 運用比較分析法的 分析框架 企業(yè)財務狀況評價指標 與計劃目標比較 與過去業(yè)績比較 與行業(yè)水平比較 企業(yè)優(yōu)勢 /劣勢分析 第四單元 以凈資產(chǎn)收益率為核心的財務分析 主要內(nèi)容： ?以凈資產(chǎn)收益率為核心的財務分析 ?以凈資產(chǎn)收益率為核心的財務分析框架及路徑 ? 以凈資產(chǎn)收益率為核心的財務分析內(nèi)容 一、以凈資產(chǎn)收益率為核心的 財務分析 內(nèi)容框架 利潤留存比率 凈資產(chǎn)收益率 銷售利潤率 資產(chǎn)周轉率 財務杠桿 股利支付率 以凈資產(chǎn)收益率為核心的 財務分析路徑 可持續(xù)增長比率 凈資產(chǎn)收益率 銷售利潤率 下一分析步驟 財務杠桿 股利支付率 分析起點 資產(chǎn)周轉率 進一步因素分析 進一步因素分析 進一步因素分析 分析匯總點 二、凈資產(chǎn)收益率分解圖（ DuPont 圖 ） 資產(chǎn)收益率 權益乘數(shù)銷售利潤率 資產(chǎn)周轉率? 1 （ 1 資產(chǎn)負債率 ）凈 利 潤 銷售收入 銷售收入 總 資 產(chǎn)銷售收入 費 用銷售成本 管理費用 銷售費用 財務費用???－資本結構?＋ ＋ ＋長期資產(chǎn) 流動資產(chǎn)應收帳款 存 貨 現(xiàn) 金 其 他所 得 稅＋凈資產(chǎn)收益率三、分解凈資產(chǎn)收益率 凈資產(chǎn)收益率 權益總額資產(chǎn)總額資產(chǎn)總額銷售收入銷售收入稅后利潤 ???平均凈資產(chǎn)稅后凈利潤?可分解為 （資產(chǎn)負債率）資產(chǎn)周轉率銷售利潤率 ???? 11= 銷售利潤率 ?資產(chǎn)周轉率 ?權益乘數(shù) 四、分解銷售利潤率 分解銷售利潤率， 可以進行一系列的 企業(yè)經(jīng)營損益分析 1 計算銷售產(chǎn)品的毛利率，分析企業(yè)是否具有產(chǎn)品成本的競爭優(yōu)勢。 3 計算應收帳款周轉率，分析企業(yè)對應收帳款的規(guī)?？刂颇芰妥儸F(xiàn)能力。 3 計算速動比率，分析企業(yè)以高流動性資產(chǎn)保障流動負債餓能力。 2 計算在一定的負債權益結構下，分析企業(yè)負債增量能力。 八、凈資產(chǎn)收益率是財務價值分析的核心 ?凈資產(chǎn)收益率反映了企業(yè)權益投資的綜合盈利能力，可以 在不同規(guī)模、不同業(yè)務類型的企業(yè)比較投資價值 ?基于長期價值的公司成長能力取決于凈資產(chǎn)收益率的狀況 及變化趨勢 第五單元 財務報表內(nèi)容分析 主要
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