【正文】 ? 預(yù)測(cè)分析 ? 投入資本報(bào)酬率 一、短期流動(dòng)性 — 短期風(fēng)險(xiǎn) ? 短期流動(dòng)性是企業(yè)履行短期債務(wù)的能力，也反映了企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn) 短期流動(dòng)性 因素變動(dòng)分析 營運(yùn)資本 流動(dòng)資產(chǎn) 流動(dòng)負(fù)債 營運(yùn)資本 流動(dòng)比率 以現(xiàn)金為基礎(chǔ)的比率 經(jīng)營活動(dòng) 應(yīng)付帳款流動(dòng)性 存貨周轉(zhuǎn)率 流動(dòng)負(fù)債流動(dòng)性 其他 速動(dòng)比率 現(xiàn)金流量指標(biāo) 財(cái)務(wù)靈活性 審計(jì) 企業(yè)（項(xiàng)目）財(cái)務(wù)決策與風(fēng)險(xiǎn) 企業(yè) /項(xiàng)目財(cái)務(wù)決策 投資決策 融資決策 確定資產(chǎn)融資 規(guī)模及結(jié)構(gòu) 確定資產(chǎn)投資 規(guī)模及結(jié)構(gòu) 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn) 經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn) 企業(yè) /項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn) 可能導(dǎo)致 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn) 企業(yè)面臨財(cái)務(wù)危機(jī)的具體表現(xiàn)形式 ， 無力償還到期債務(wù) ， 且無債務(wù)重整計(jì)劃 。 2. 健全企業(yè)內(nèi)部控制制度，尤其是收益與風(fēng)險(xiǎn)相關(guān)的財(cái)務(wù)決策評(píng)價(jià)及預(yù) 警機(jī)制。 ? 歷史盈利水平分析 ? 現(xiàn)實(shí)盈利水平分析 四、投入資本報(bào)酬率 ? 投入資本報(bào)酬率計(jì)量公司是否成功應(yīng)用融資來獲取收益的能力 投入資本報(bào)酬率 投入資本報(bào)酬率 的重要性 管理業(yè)績 獲利能力 財(cái)務(wù)杠桿 預(yù)算 資產(chǎn)報(bào)酬率 資產(chǎn)報(bào)酬率 分析 長期資產(chǎn)運(yùn) 營能力分析 股東權(quán)益報(bào)酬率 股東權(quán)益報(bào) 酬率分析 長期資產(chǎn)運(yùn)營能力分析 ? 固定資產(chǎn)分析的重點(diǎn)：一是占用資金狀況；二是融資方式；三是現(xiàn)金流的匹配；四是使用效率。 經(jīng)營者業(yè)績 主要通過經(jīng)營者在經(jīng)營管理企業(yè)的過程中對(duì)企業(yè)經(jīng)營、成長、發(fā)展所取得的成果和所做出的貢獻(xiàn)來體現(xiàn)。 工商類競(jìng)爭性企業(yè)效績?cè)u(píng)價(jià)指標(biāo)體系 評(píng)價(jià)內(nèi)容 基本指標(biāo) 修正指標(biāo) 177。 第一步 明確定義分析目的 財(cái)務(wù)報(bào)表分析步驟（ 2） 第二步 設(shè)計(jì)與分析目的一致的問題和標(biāo)準(zhǔn) ?銀行短期貸款信貸官員： 借款人愿意償還短期貸款嗎？ 借款人能夠償還短期貸款嗎？ 在未來的貸款期內(nèi)現(xiàn)金來源和運(yùn)用是什么？ 財(cái)務(wù)報(bào)表分析步驟（ 3） 第三步 明確最具效益性和效率性的分析指標(biāo) 銀行短期貸款信貸官員： 短期流動(dòng)性指標(biāo) 存貨周轉(zhuǎn)率指標(biāo) 現(xiàn)金流量預(yù)測(cè) 預(yù)分析 財(cái)務(wù)報(bào)表分析步驟（ 4） ? 第四步 解釋證據(jù) 銀行短期貸款信貸官員： 你的貸款決策要求你說明 和評(píng)價(jià)證據(jù)，然后做出是否貸款的決策，它還包括各種 貸款參數(shù)：金額、利率、期限、還款模式、和貸款條件 分析中要運(yùn)用你的判斷力 二、財(cái)務(wù)報(bào)表分析架構(gòu)模塊 ? 短期流動(dòng)性：公司償還短期債務(wù)的能力 ? 資金流量：未來可利用和處置的現(xiàn)金 ? 資本結(jié)構(gòu)與長期償債能力：公司產(chǎn)生未來收入和償還長期債務(wù)的能力 ? 投資報(bào)酬率：公司提供足以吸引和維持資金供給的財(cái)務(wù)回報(bào)能力 ? 資產(chǎn)利用率：產(chǎn)生的收入可以達(dá)到足夠獲利水平的資產(chǎn)質(zhì)量 ? 經(jīng)營業(yè)績：公司在長期經(jīng)營活動(dòng)中實(shí)現(xiàn)收入最大化和費(fèi)用最小化的能力 ? 市場(chǎng)指標(biāo)：上市公司情況 三、財(cái)務(wù)報(bào)表分析報(bào)告 ? 分析概要：公司的背景材料、行業(yè)和經(jīng)濟(jì)環(huán)境 ? 證據(jù)：分析中使用的財(cái)務(wù)報(bào)表和信息包括比率、趨勢(shì)、統(tǒng)計(jì)和所有組合在一起的分析指標(biāo) ? 假設(shè)確定與公司所在行業(yè)和經(jīng)濟(jì)境有關(guān)的重要假設(shè)和進(jìn)行估計(jì)或預(yù)測(cè)的其他重要假設(shè) ? 關(guān)鍵因素：列出關(guān)于公司業(yè)績的重要的有利和不利因素包括定量和定性因素 — 通常按分析側(cè)重點(diǎn)列示 ? 推論：包括預(yù)測(cè)、估計(jì)、解釋，并跟據(jù)所做分析報(bào)告以上四個(gè)部分得出的結(jié)論 第七元 企業(yè)如何建立競(jìng)爭性的財(cái)務(wù)體系 ? 財(cái)政部、國家經(jīng)貿(mào)委、人事部、國家計(jì)委聯(lián)合頒布了企業(yè)效績?cè)u(píng)價(jià)體系。 4. 合理協(xié)調(diào)具體財(cái)務(wù)策略與長期財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的關(guān)系。 6. 對(duì)外巨額投資無收益 ， 處理不好多元化經(jīng)營與多元化投資的關(guān)系 ， 投 資方向不明確 。 5 計(jì)算短期債務(wù)與長期債務(wù)的比例，分析企業(yè)因償還債務(wù)對(duì)現(xiàn)金流的壓力。 3 計(jì)算期間費(fèi)用占收入比重，分析企業(yè)費(fèi)用對(duì)盈利的影響程度 4 計(jì)算營業(yè)利潤占利潤總額的比重，分析企業(yè)主營業(yè)務(wù)利潤對(duì)利潤的貢獻(xiàn)程度 5 計(jì)算費(fèi)用與成本比例與結(jié)構(gòu)，分析企業(yè)耗費(fèi)構(gòu)成 五、分析資產(chǎn)投資效率水平 : 分析資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 分解資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率， 可以進(jìn)行一系列的 企業(yè)資產(chǎn)營運(yùn)效率 分析 1 計(jì)算總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率，分析企業(yè)資產(chǎn)創(chuàng)造營業(yè)收入的能力，可以看出資產(chǎn)的總體營運(yùn)效率。 二、企業(yè)基本活動(dòng)與財(cái)務(wù)報(bào)表 ? 財(cái)務(wù)報(bào)表報(bào)告的是一個(gè)公司過去的財(cái)務(wù)業(yè)績，它們是為提供企業(yè)四種主要活動(dòng)信息而設(shè)計(jì)的：戰(zhàn)略、籌資、投資、經(jīng)營活動(dòng)。 ? 財(cái)務(wù)分析的基本思路：經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)、營運(yùn)能力、盈利水平 ? 財(cái)務(wù)分析的基本方法：技術(shù)分析、內(nèi)容分析 小結(jié) 財(cái)務(wù)報(bào)表分析 投 資 活 動(dòng) 籌 資 活 經(jīng) 營 動(dòng) 活 戰(zhàn) 略 活 動(dòng) 流動(dòng)性 價(jià)估 償 債 能 力 報(bào)酬 資 本 利盈 預(yù) 測(cè) 現(xiàn)金流量 獲 利 能 力 第二元 財(cái)務(wù)報(bào)表的基本概念