【正文】 )n1 P(1+i)n1iP(1+i)n1+P(1+i)n1i=P(1+i)n　　　　一條向右的帶箭頭的線代表時間軸　　上面的點(diǎn)代表時間點(diǎn)，起點(diǎn)為0，依次為123…n　　向上的箭頭表示現(xiàn)金流入，向下的箭頭代表現(xiàn)金流出　　箭頭的長短與資金量值成正比　　　　第一章 資金的時間價(jià)值與投資方案選擇第一節(jié) 資金的時間價(jià)值　　　　資金時間價(jià)值的含義　　資金發(fā)生的時間不同而使資金的價(jià)值不同　　利息、利率是資金時間價(jià)值的體現(xiàn)　　資金具有時間價(jià)值的原因　　通貨膨脹、貨幣貶值等量的錢現(xiàn)在的比以后的值錢，貨幣有通貨膨脹的可能　　承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)未來得到同樣的貨幣，要承擔(dān)時間風(fēng)險(xiǎn)，且具有多種不確定因素　　貨幣增值貨幣有在一定時間內(nèi)通過某些經(jīng)濟(jì)活動產(chǎn)生增值的可能　　　　利息和時間成線性關(guān)系，只計(jì)取本金的利息，本金所產(chǎn)生的利息不再計(jì)算利息。不在同一時點(diǎn)的資金不能比較大小　　　　A/P表示經(jīng)濟(jì)活動的內(nèi)涵，就是三個值里面，斜杠右遍的表示已知的值，斜杠左邊的表示要求的值?！　?現(xiàn)值換算為終值 P～F　　公式　　公式　　系數(shù)名稱　　等額支付償債基金因數(shù)(A/F，i，n)　　 年值換算為現(xiàn)值 A～P　　形象記憶　　(按揭)住房按揭貸款，已知貸款額，求月供或年供　　　　　　　　 當(dāng)問題包括P和A時，系列的第一個A是在P發(fā)生一個期間后的期末發(fā)生的。其實(shí)質(zhì)是(F~P)或(A~P)　　■凈年值(AW)　　◇換算成均勻的等額年值　　■凈將來值(FW)　　◇換算成未來某一時點(diǎn)(通常為生產(chǎn)或服務(wù)年限末)的將來值的總和　　【注意】　　■凈現(xiàn)值、凈年值、凈將來值三者一般不相等　　■三者中要有一個為零則全為零　　 數(shù)額法的評價(jià)標(biāo)準(zhǔn)　　■實(shí)質(zhì)　　◇用凈現(xiàn)值作為評價(jià)指標(biāo)，都是把資金換算到同時點(diǎn)時進(jìn)行計(jì)算與比較　　■評價(jià)標(biāo)準(zhǔn)　　◇PW≥0，說明方案正好達(dá)到預(yù)定的投資收益水平，或者尚有盈余，項(xiàng)目可以接受　　◇PW0，則r一定比r1大　　◇r2時，凈現(xiàn)值為PW20，則r一定比r2小　　　　■判定標(biāo)準(zhǔn)　　◇內(nèi)部收益率大于或等于基準(zhǔn)收益率或設(shè)定的收益率，表明方案可接受　　◇內(nèi)部收益率小于基準(zhǔn)收益率或設(shè)定的收益率，則方案不可接受　　■說明　　◇只要內(nèi)部收益率大于基準(zhǔn)收益率，凈現(xiàn)值就一定大于0，反之亦然　　◇對于單一的投資方案，數(shù)額法與比率法的結(jié)論是一致的　　　　　　■指以項(xiàng)目的凈收益抵償初始投資所需要的時間，用于衡量投資項(xiàng)目初始投資回收速度　　　　 投資回收期的運(yùn)用　　■兩種投資回收期　　◇一種從方案投產(chǎn)算起　　◇一種從投資開始算起　　■判定標(biāo)準(zhǔn)　　◇投資回收期越短越好　　◇投資回收期小于方案的壽命期限可接受　　◇投資回收期比國家或企業(yè)規(guī)定的最大允許回收期短，可接受第三節(jié) 投資方案的類型與評價(jià)指標(biāo)　　　　■獨(dú)立方案　　◇方案間互不干擾，在選擇時可以任意組合，直到資源得到充分運(yùn)用為止　　◇若方案間加法法則成立，則是獨(dú)立方案　　　　 獨(dú)立方案的評價(jià)指標(biāo)　　■以效率作為指標(biāo)，效率=效益/制約資源的數(shù)量，主要指內(nèi)部收益率　　■掌握制約資源，主要是資金　　■只能用相對指標(biāo)(盈利能力指標(biāo))，不能用絕對指標(biāo)(如凈現(xiàn)值)　　【形象理解】　　■甲項(xiàng)目投資1元，獲利1元，利潤率100%　　■乙項(xiàng)目投資100萬元，獲利50萬元，利潤率50%　　■我們會選甲項(xiàng)目而不是乙項(xiàng)目　　 獨(dú)立方案的選擇方法(三種情況)　　■無資金約束的項(xiàng)目選擇方法　　◇(內(nèi)部收益率)　　◇　　◇，小于標(biāo)準(zhǔn)的方案不可行　　■有資金總量約束的項(xiàng)目選擇方法　　◇(投資利潤率或是內(nèi)部收益率)　　◇　　◇　　◇，效率大于標(biāo)準(zhǔn)的項(xiàng)目即為可選方案　　■有資金成本約束的項(xiàng)目選擇方法　　◇(投資利潤率或是內(nèi)部收益率)　　◇　　◇，按由小至大的順序排列　　◇　　◇　　　　■一般適用于初期投資后，有連續(xù)的正的凈收益的方案，沒有兩個以上實(shí)數(shù)根(即內(nèi)部收益率)　　■具有多個內(nèi)部收益率的投資方案是各期凈現(xiàn)金流量有時為正有時為負(fù)的情況，此時不宜采用內(nèi)部收益率作為判斷方案優(yōu)劣的依據(jù)　　■通常具有多個內(nèi)部收益率的投資方案往往其凈現(xiàn)值很小，一般可將其直接排除　　■投資類型完全不同的情況，不宜采用內(nèi)部收益率作為判斷標(biāo)準(zhǔn)　　　　■壽命期相同　　◇凈值法(凈現(xiàn)值、凈年值、凈將來值法)　　◇差額法　　◇追加投資收益率法　　■ 壽命期不同　　◇年值法　　【難點(diǎn)分析】　　互斥方案可以用效率絕對值指標(biāo)比較　　不能直接用內(nèi)部收益率指標(biāo)進(jìn)行選擇　　但可以使用差額內(nèi)部收益率法比較　　、凈年值、凈將來值法　　■計(jì)算出各方案的凈值　　■AW=PW(A/P，i，n),實(shí)質(zhì)A=P(A/P，i，n)　　■FW=PW(F/P，i，n)，實(shí)質(zhì)F=P(F/P，i，n)　　■多方案比較，選值最大的項(xiàng)目　　■該方法必須事先給出基準(zhǔn)收益率或設(shè)定收益率　　■三個指標(biāo)，哪個方便可使用哪個，結(jié)論相同　　　　■找出兩個方案的現(xiàn)金流量差額(BA)　　■計(jì)算出差額的凈現(xiàn)值、凈年值和凈將來值　　■如果上述值為正，則B項(xiàng)目優(yōu)于A項(xiàng)目　　　　■比較兩個方案的投資額或年值收益的差額(BA)　　■計(jì)算差額的內(nèi)部收益率　　■與基準(zhǔn)收益率進(jìn)行比較，大于基準(zhǔn)收益率，表示這種追加投資是值得的，B方案優(yōu)于A方案　　■引入的A0表示不投資或投資額為零時的方案　　【難點(diǎn)】無資格方案　　■位于任意兩點(diǎn)間連線的下方的項(xiàng)目(證明略)　　■剔除無資格方案以簡化計(jì)算　　　　■考慮各投資方案壽命期最小公倍數(shù)的期限的現(xiàn)金流量　　■重復(fù)出現(xiàn)第一個壽命期的現(xiàn)金流　　■為了簡化計(jì)算，只計(jì)算各方案第一個壽命周期的年值進(jìn)行選擇即可，結(jié)論與計(jì)算最小公倍數(shù)的期限年值是完全一樣的　　　　■投資回收期不宜作為一個指標(biāo)單獨(dú)使用，只能作為輔助性的參考指標(biāo)加以應(yīng)用第二節(jié) 單一投資方案的評價(jià)　　　　　　■基準(zhǔn)收益率　　◇是企業(yè)或者部門所確定的投資項(xiàng)目應(yīng)達(dá)到的收益率標(biāo)準(zhǔn)，一般為最低的可以接受的收益率　　◇是投資決策的重要參數(shù)　　◇基準(zhǔn)收益率一般大于貸款利率　　■凈現(xiàn)值(NPV或PW)　　◇投資方案在執(zhí)行過程中和生產(chǎn)服務(wù)年限內(nèi)各年的凈現(xiàn)金流量按基準(zhǔn)收益率或設(shè)定的收益率換算成現(xiàn)值的總和?！　?3)搜集專家資料?！　?7)整理專家意見?！　　鋈珘勖芷冢菏侵府a(chǎn)品或服務(wù)從用戶提出需求開始，至滿足用戶需求為止的時期　　■全壽命周期成本：是生產(chǎn)成本和使用成本之和　　■價(jià)值工程：以提高產(chǎn)品或服務(wù)的價(jià)值為目的，通過有組織的創(chuàng)造性的工作，尋求以最低的全壽命周期成本，可靠地實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品或服務(wù)的必要功能，著重功能分析，促進(jìn)產(chǎn)品更新?lián)Q代的一種分析研究活動。30%%～1%初步可行性研究作出是否投資的決定177?！　　　　　　　　　　　　敬鸢浮緼BDE　　 可行性研究的內(nèi)容　　總論　　市場需求情況和擬建規(guī)?！　≠Y源、原材料、燃料及公用設(shè)施　　場址方案和建廠條件　　技術(shù)、工藝和設(shè)計(jì)方案　　環(huán)境保護(hù)及防震、防洪措施　　企業(yè)組織、勞動定員和人員培訓(xùn)　　建設(shè)進(jìn)度計(jì)劃　　投資估算與資金籌措　　財(cái)務(wù)和經(jīng)濟(jì)評價(jià)　　綜合評價(jià)　　 可行性研究的步驟(5步)　　籌劃準(zhǔn)備　　調(diào)查研究　　方案選擇和優(yōu)化　　財(cái)務(wù)分析與經(jīng)濟(jì)評價(jià)　　編制可行性研究報(bào)告　　 可行性研究的依據(jù)(6類)　　國家和地區(qū)政策與長遠(yuǎn)規(guī)劃　　批準(zhǔn)的項(xiàng)目建議書　　批準(zhǔn)的資源等報(bào)告　　自然、地理等基礎(chǔ)資料　　工程技術(shù)方面的標(biāo)準(zhǔn)、規(guī)范與要求　　國家統(tǒng)一的經(jīng)濟(jì)參數(shù)和指標(biāo)　　【例題　　首先應(yīng)識別項(xiàng)目的直接效益、間接效益、直接費(fèi)用和間接費(fèi)用　　【例題　　　　　　　　　　【答案】C　　【例題2　　 經(jīng)濟(jì)評價(jià)中的財(cái)務(wù)價(jià)格(記關(guān)鍵的結(jié)論)　　是現(xiàn)行價(jià)格體系為基礎(chǔ)的預(yù)算價(jià)格　　國內(nèi)現(xiàn)行價(jià)格，指現(xiàn)行商品價(jià)格和收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)，采用最有可能發(fā)生的一種　　國家定價(jià)　　國家指導(dǎo)價(jià)　　市場價(jià)格　　預(yù)測現(xiàn)行價(jià)格考慮兩類價(jià)格變動因素　　相對價(jià)格變動因素　　物價(jià)總水平上漲因素　　在財(cái)務(wù)評價(jià)中，對于價(jià)格變動因素，財(cái)務(wù)贏利能力分析和清償能力分析原則上作不同處理(謹(jǐn)慎性原則)　　贏利能力分析應(yīng)以基年物價(jià)總水平為基礎(chǔ)，考慮相對價(jià)格變化，但不考慮物價(jià)總水平上漲因素　　清償能力分析采用時價(jià)，即考慮相對價(jià)格的變化，又考慮物價(jià)總水平上漲因素　　在投資估算中要考慮物價(jià)總水平的上漲因素，即預(yù)留漲價(jià)預(yù)備費(fèi)　　對物價(jià)總水平上漲因素的區(qū)別對待(短時，長基)　　建設(shè)期較短，財(cái)務(wù)評價(jià)和國民經(jīng)濟(jì)評價(jià)均采用時價(jià)，生產(chǎn)經(jīng)營期內(nèi)各年均采用期末物價(jià)總水平為基礎(chǔ)，并考慮相對價(jià)格變動　　建設(shè)期較長，兩種分析均可采用基年物價(jià)總水平為基礎(chǔ)，僅考慮相對價(jià)格變化，不考慮物價(jià)總水平上漲因素價(jià)格，然后進(jìn)行物價(jià)的敏感性分析第二節(jié) 建設(shè)項(xiàng)目評價(jià)　　【難點(diǎn)】五種評價(jià)與分析區(qū)別　　財(cái)務(wù)評價(jià)　　從項(xiàng)目自身角度評價(jià)贏利能力、償債能力等　　經(jīng)濟(jì)費(fèi)用效益分析　　從資源合理配置的角度，分析項(xiàng)目投資的經(jīng)濟(jì)效率和對社會福利所做出的貢獻(xiàn)　　費(fèi)用效果分析　　比較項(xiàng)目的效果與支付的費(fèi)用，判斷項(xiàng)目費(fèi)用的有效性或合理性(相當(dāng)于前面講過的價(jià)值工程)　　區(qū)域經(jīng)濟(jì)與宏觀經(jīng)濟(jì)影響分析　　從區(qū)域經(jīng)濟(jì)角度或國民經(jīng)濟(jì)角度，分析項(xiàng)目對區(qū)域及至國家宏觀經(jīng)濟(jì)的影響　　項(xiàng)目環(huán)境評價(jià)　　項(xiàng)目對環(huán)境的影響　　. 財(cái)務(wù)評價(jià)　　　　經(jīng)營性項(xiàng)目　　贏利能力　　償債能力　　賬務(wù)生存能力　　非經(jīng)營性項(xiàng)目　　財(cái)務(wù)生存能力　　不確定性分析　　盈虧平衡分析　　敏感性分析　　【例題單選題】【歷年真題】根據(jù)《 中華人民共和國環(huán)境影響評價(jià)法》 的規(guī)定，對環(huán)境影響很小，不需要進(jìn)行環(huán)境影響評價(jià)的建設(shè)項(xiàng)目，應(yīng)當(dāng)填報(bào)(　)?！　　　　　　　　　〈鸢福篋　　【例題　　　　　　　　　　　　答案：BD 招標(biāo)文件的編制　　 招標(biāo)文件的主要內(nèi)容　　　　　　對投標(biāo)人投標(biāo)時應(yīng)該注意事項(xiàng)的書面闡述和告知?！　?、權(quán)利、義務(wù)　　　　　　　　，各方應(yīng)遵循的原則　　答案：AE　　 工程標(biāo)底的編制　　　　1)招標(biāo)文件的商務(wù)條款　　2)施工圖紙、工程量計(jì)算規(guī)則　　3)現(xiàn)場地質(zhì)、水文、地上情況等資料　　4)施工方案或施工組織設(shè)計(jì)　　5)預(yù)算定額、工期定額及取費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)等價(jià)格文件　　　　1)工料單價(jià)法　　2)綜合單價(jià)法　　兩種計(jì)算方法說明　　　　工程量定額單價(jià)=直接費(fèi)　　再計(jì)算其它直接費(fèi)、間接費(fèi)、利潤、稅金、材料調(diào)價(jià)和不可預(yù)見費(fèi)后即為工程預(yù)算總價(jià)　　　　該單價(jià)中已考慮了直接費(fèi)、間接費(fèi)、利潤、稅金和風(fēng)險(xiǎn)等因素，所以用工程量綜合單價(jià)=工程預(yù)算總價(jià)　　　　1)標(biāo)底價(jià)格的綜合編制說明　　2)標(biāo)底價(jià)格計(jì)算書(帶有明細(xì))　　3)主要材料用量　　4)標(biāo)底有關(guān)的技術(shù)文件　　如各項(xiàng)交底紀(jì)要、各種材料及設(shè)備價(jià)格的來源、現(xiàn)場的地質(zhì)、水文、地上情況的有關(guān)資料、編制標(biāo)底價(jià)格所依據(jù)的施工方案或施工組織設(shè)計(jì)等。單選題】(歷年真題)下述內(nèi)容中，不屬于資格預(yù)審文件內(nèi)容的是(　)。由委托代理人簽字的，資格預(yù)審申請書中應(yīng)附有法定代表人的授權(quán)書?！　　纠}　　(3)應(yīng)對圖紙進(jìn)行交底和解釋。多選題】(歷年真題)以下情形中，開標(biāo)時應(yīng)當(dāng)作無效投標(biāo)文件，不得進(jìn)入評標(biāo)的有(　)?！　、谡袠?biāo)人與中標(biāo)人不得再行訂立背離合同實(shí)質(zhì)內(nèi)容的其他協(xié)議　　例題：下列說法正確的是(　)　　　　　　，應(yīng)向投標(biāo)人提出書面評標(biāo)報(bào)告　　　　答案：D　　例題：招標(biāo)人確定了中標(biāo)人后，應(yīng)向其發(fā)出中標(biāo)通知書，并與其在(　)日內(nèi)簽訂合同　　　　　　　　　　答案：C　　第三節(jié) 工程建設(shè)項(xiàng)目投標(biāo)　　　?。喉憫?yīng)招標(biāo)、參加招標(biāo)競爭的法人或者其他組織。多選題】(典型例題)在編制投標(biāo)文件時應(yīng)做好調(diào)查投標(biāo)環(huán)境的工作，調(diào)查的主要工作包括(　)　　　　　　　　　　　　答案：ACE　　　　　　 報(bào)價(jià)的計(jì)算依據(jù)　　　　　　、費(fèi)用等定額　　、采購地點(diǎn)及供應(yīng)方式　　　　、費(fèi)用標(biāo)準(zhǔn)及價(jià)格　　　　【例題而合同生效體現(xiàn)國家意志，即合同產(chǎn)生法律的效力　　■合同生效的條件　　◇訂立合同的當(dāng)事人必須具有相應(yīng)民事權(quán)利能力和民事行為能力主體合格原則或有行為能力原則　　◇意思表示真實(shí)　　◇不違反法律、法規(guī)的強(qiáng)制性規(guī)定，不損害公共利益　　◇具備法律所要求的形式　　 審查合同有無效力待定情況　　■審查有無限制民事行為能力的人依法不能獨(dú)立訂立合同的情況　　■審查是否有無代理權(quán)的人代訂合同的情況　　■審查合同中是否有無處分權(quán)的人處分他人財(cái)產(chǎn)的情況　　 審查合同的主要內(nèi)容(6個方面)　　■審查是否確定了合理的合同工期　　■審查雙方代表的權(quán)限有無重疊的情況　　◇甲、乙方的代表以及與監(jiān)理工程師的職能有無重疊　　■審查合同中有關(guān)工程造價(jià)及計(jì)算方法是否明確　　◇審查是否約定了分期提供圖紙和分期預(yù)算　　◇審查是否約定分段提供圖紙分段施工　　◇審查分階段工程質(zhì)量驗(yàn)收合格后遞交工程決算的期限　　◇審查合同中是否約定全部工程竣工通過驗(yàn)收后承包商遞交工程最終決算造價(jià)的期限　　■審查合同中是否明確了工程竣工交付使用、保修年限及質(zhì)量保證　　◇保修期　　→自驗(yàn)收合格之日起　　◇最低保修期限