公司理財案例之南方家具公司-wenkub
2023-05-09 22:10:11 本頁面
【正文】 91年8月，南方家具公司總經(jīng)理鐘晨先生正在研究公司資金籌措方式問題。在證券市一場上，南方公司普通股每股高達33元，扣除發(fā)行費用，每股凈價為31元。有關(guān)的資料見表 1和表2。從生產(chǎn)能力看，目前公司擁有四套獨立的生產(chǎn)設(shè)備，設(shè)在東圖的分公司占地面積為9．7萬平方米，主要生產(chǎn)臥室及餐廳家具；而設(shè)在西林的分公司占地面積為3萬平方米，主要生產(chǎn)其他系列的各種家具。公司的管理人員確信，只有連鎖店或平價商店才有利于在既定價格下大批量地推銷家具。1990年，是家具行業(yè)的蕭條年，盡管如此，南方公司的銷售收入和利潤仍比1989分別增長了 8．7％和 27．6％。此外，還需要50萬元整修和裝備現(xiàn)有的廠房和設(shè)備；需要價值300萬元的流動資金以補充生產(chǎn)規(guī)模擴大而短缺的部分；這三項合計共需資金1150萬元。在過去的5年中，家具行業(yè)一直經(jīng)歷著兼并和收購的風險，而且這種趨勢愈演愈烈。經(jīng)濟不景氣時期已經(jīng)過去，該行業(yè)也隨著整個經(jīng)濟的復蘇發(fā)展起來。借款合約規(guī)定公司至少要保持225萬元的流動資金。這種方案必須在董事會討論決定后90天，即在1991會計年度結(jié)束后方可實施。 （本案例是根據(jù) George C. Philippatos ＆ William W Sihler《FinancialManagement》，1987年版，第346－354頁的資料編譯改寫的）。鐘晨先生必須準備一份詳細的計劃，他希望為公司贏得最大的利益，并可以在9月2日的董事會上向大家解釋他的計劃。目前，該公司發(fā)行在外的普通股共計600000股，其中高級職員和董事會成員持有20％左右。三、公司財務狀況及其規(guī)劃南方公司現(xiàn)有長期借款80萬元，其中10萬元在一年內(nèi)到期。例如年銷售收入6500萬元的宏遠公司被中美合資的科克公司兼并。據(jù)了解在1000多家家具企業(yè)中，雇員少于20人的占三分之二。為了實現(xiàn)這一目標，公司必須擴大生產(chǎn)規(guī)模，到1993年末，使生產(chǎn)能力翻一番。南方公司擁有950雇員，平均人均年生產(chǎn)總值為50000元，而同行業(yè)的人均生產(chǎn)總值為16000元。為了不斷擴充和發(fā)展，公司經(jīng)常組織有關(guān)人員進行市場調(diào)查，了解消費者的口味與偏好，不斷改進產(chǎn)品設(shè)計，每年在家具市場上推出二至三種新型家具，并且關(guān)閉了相同數(shù)量的過時或不受歡迎的生
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